Azioni americane, Cedole mensili e scadenza 2026

I certificates di Vontobel hanno una vita massima di due anni. A partire dal nono mese di vita è presente l’opzione del richiamo anticipato che si attiva a fronte di livelli di prezzo prefissati (partendo dal 100% e successivamente in calo fino al 90%). Le date di osservazione per i pagamenti cedolari sono mensili. I premi hanno un importo che varia fra lo 0,90% e l’1’45%, con rendimenti potenziali quindi in doppia cifra. È presente anche l’effetto memoria delle cedole.

Focus su sottostanti di Wall Street

I nuovi certificates di Vontobel permettono agli investitori di puntare su titoli americani. Si tratta di basket tematici, che puntano quindi su azioni del medesimo settore. Per esempio, con il certificato ISIN DE000VM7TNX8 il focus è chiaramente sul comparto estrattivo e minerario, con le azioni Cleveland-Cliffs, Newmont, Freeport-McMoRan sottostanti del prodotto. In questo caso le cedole condizionate sono dell’1% lordo al mese, a fronte di barriere ampie, al 50% dei prezzi di osservazione iniziale.

Sottostanti americani e cedola mensile dell’1,05% per il certificato DE000VM7TMT8 su Micron Technology, NVIDIA, Advanced Micro Devices. Anche qui le barriere sono al 50% dei prezzi iniziali. Premio del medesimo importo anche nel certificato sul settore abbigliamento, con codice ISIN DE000VM7TL60. Le azioni sottostanti sono Ralph Lauren, Nike e GAP.

Struttura simile, ma con premio mensile potenziale ancora più elevato (1,15% mensile, 13,80% annuo potenziale) per il certificato ISIN DE000VM7TK04 che guarda al settore automotive americano. Le azioni sottostanti sono General Motors, Ford Motor Company e Tesla, sempre con barriere al 50%.

E se un investitore fosse pronto ad assumersi un rischio più elevato a fronte di un rendimento potenziale superiore? Per chi crede nel comparto viaggi e turismo, Vontobel ha scritto un certificato tematico. I sottostanti sono le azioni di American Airlines Group, TripAdvisor, Carnival Corp ed il rendimento potenziale è dell’1,45% mensile, superando quindi il 17% annuo. Il codice ISIN di questo prodotto è DE000VM7TL52 e sia la barriera capitale che quella per l’incasso delle cedole mensili sono fissate al 50% dei prezzi di osservazione iniziale. Certo, i sottostanti sono volatili, ma il maggior rischio è ben remunerato.

Scenari a scadenza

Alla scadenza, nel caso in cui i tre titoli sottostanti si trovino sopra le rispettive barriere l’investitore incasserà l’ultimo premio ed il valore nominale. Nel caso in cui uno o più titoli fossero sotto barriera, il rimborso sarà lineare con la performance del worst of, con una potenziale perdita. Da notare come i certificates siano denominati in euro, con valore nominale 100 euro. L’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio.

Scheda dei nuovi certificati emessi da Vontobel

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I certificates sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio.

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La rimonta del Nasdaq

Prima di esaminare il certificato, vediamo l’andamento del settore. Nel 2022 il Nasdaq ha sofferto la lunga serie di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Il 2023, però, è stato caratterizzato da un andamento decisamente diverso, con un importante recupero. Nei primi otto mesi dell’anno, infatti, il paniere dei titoli tecnologici americani ha messo a segno un apprezzamento superiore al 35%. Fra questi spicca il balco di NVIDIA, che da inizio anno ha triplicato il suo valore, arrivando ad una capitalizzazione di mercato superiore ai mille miliardi di dollari. Decisamente positivo anche Tesla, con una performance nell’ordine del 150%, simile a quella di Meta, mentre Amazon è salita del 65%.

Il trend appare quindi decisamente impostato al rialzo, con un ritorno di fiamma da parte degli investitori su questi titoli. I mercati vedono più vicina la fine dei rialzi dei tassi da parte della Fed, questo senz’altro aiuta.

Investire su azioni tecnologiche Usa

Vediamo alcuni dettagli del certificato per investire su Amazon, Meta, Nvidia e Tesla, ISIN IT0006758657. Sia la barriera capitale che la barriera cedolare sono ampie, risultando fissate al 50% dei prezzi di osservazione iniziale. La vita massima del prodotto è pari a 4 anni, con scadenza 7 settembre 2027. È tuttavia prevista l’opzione del richiamo anticipato che potrebbe accorciare, anche sensibilmente la durata del prodotto. Si attiverà a partire dalla seconda finestra cedolare nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero sopra i prezzi iniziali (100%). Il trigger autocall resta costante per tutta la vita del prodotto, fino alla scadenza finale del 7 settembre 2023.

Cedole trimestrali fino al 4,188%

Il nuovo prodotto per investire su azioni tecnologiche americane prevede cedole trimestrali del 4,188%, per un rendimento potenziale pari al 16,75% su base annua. In ciascuna finestra di osservazione trimestrale l’investitore incassa dei premi pari a 41,88 euro a patto che nessuno dei titoli abbia perso il 50% o più dai prezzi di osservazione iniziale.

Livelli nel certificato ISIN IT0006758657

Ecco di seguito i livelli chiave del certificato ISIN IT0006758657. Partiamo dai prezzi di osservazione iniziali, pari a 137,27 dollari per le azioni di Amazon, 300,15 dollari per Meta, 485,48 dollari per Nvidia e 256,49 dollari per Tesla. La barriera cedolare, così come quella capitale, sono posizionate al 50% di questi valori. Risultano quindi pari a 68,64 dollari per le azioni di Amazon, 150,08 per Meta, 242,74 per Nvidia e 128,25 per le azioni di Tesla.

Rischio di cambio coperto

Le azioni sottostanti del certificato sono denominate in dollari. Il prodotto, però, è quotato in euro ed ha un valore nominale pari a mille euro. Pertanto, l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. Un eventuale deprezzamento del dollaro non determinerà una perdita per l’investitore, così come una salita del cambio euro/dollaro non migliorerà il risultato finale dell’operazione.

Il rimborso finale, infatti, sarà unicamente legato alla performance delle quattro azioni tecnologiche americane. Nel caso in cui i quattro titoli a scadenza si trovino sopra le rispettive barriere, l’investitore incasserà l’ultima cedola e riceverà il rimborso dell’intero valore nominale del certificato (1000 euro). Per contro, se uno o più titoli si troveranno sotto la soglia barriera, il rimborso sarà pari al valore nominale decurtato della perdita fatta registrare dal worst of (in termini percentuali).

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Unicredit – Turbo open end su azioni americane

Con i nuovi turbo certificates open end gli investitori potranno aprire posizioni in leva su grandi aziende americane. Fra queste troviamo Advanced Micro Devices (ADM), Alphabet/Google, ma anche le azioni di Amazon ed Apple. Non manca poi Meta Platforms/Facebook, così come sono presenti turbo certificates sia long che short sulle azioni di Microsoft, su Netflix, su Nvidia, Paypal e Tesla. Un’ampia gamma di aziende, con vari livelli di strike.

Come funzionano i turbo open end su azioni americane

I certificates turbo con open end su azioni americane emessi da Unicredit presentano una leva variabile. A differenza degli ETF a leva e dei certificati a leva fissa non sono soggetti al compounding effect, o effetto dell’interesse composto. In questi prodotti la leva è dinamica, varia in funzione delle distanza fra il livello del sottostante e lo Strike del Turbo.

Strike nei turbo certificates

Lo Strike è un elemento chiave nei turbo certificates: di fatto rappresenta la parte di investimento finanziata dall’Emittente. Inoltre, lo Strike inoltre coincide con il livello di Barriera Knock-out del Certificato. Nel caso in cui il prezzo dell’azione americana sottostante raggiunga o superi questo livello il certificato perde valore e si estingue anticipatamente azzerandosi.

Operativamente, i turbo open end certificates sono dunque dotati di uno stop loss implicito. Di fatto ciò impedisce all’investitore di perdere un importo superiore al capitale investito.

Strike variabile

Ci sono due differenze con i fra certificates turbo con open end e quelli closed end. Quella centrale chiaramente riguarda l’assenza di una data di scadenza prefissata nei turbo open end. Una seconda riguarda lo strike. Infatti, il livello di strike varia leggermente durante la vita dei prodotti. A differenza dei Turbo Closed End, nei Turbo Open End lo Strike è fissato al momento dell’emissione ma non rimane costante per tutta la durata di vita del Certificate. Subisce dei modesti aggiornamenti quotidiani, al fine di riflettere il costo di finanziamento implicito del prodotto. Il livello di Strike crescerà quindi giornalmente per i prodotti rialzisti (Call) e diminuirà per i prodotti ribassisti (Put). La seconda differenza rispetto ai Turbo Closed End, è che i Turbo Open End non hanno una data di scadenza prefissata.

Volumi in crescita sui turbo certificates

Nel 2022 i volumi dei certificates su SeDex ed EuroTLX sono scesi. Il comparto dedicato ai turbo certificates, però, si è mosso in controtendenza. I volumi dei turbo sono arrivati a sfiorare i 2 miliardi di euro, testimoniando un maggiore interesse. I turbo possono essere utilizzati sia per strategie di trading che per coperture di portafogli di investimento.

Codici ISIN dei certificati turbo di Unicredit su azioni americane

Ecco i codici ISIN dei certificati e valori chiave (aggiornati alla data di emissione 26 gennaio 2023). Tutte le informazioni relativamente ai nuovi certificates per investire su azioni americane sono reperibili sul sito di Unicredit. Per gli investitori è anche disponibile il numero verde 800.01.11.22.

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