Il certificato permette di esporsi al settore tecnologico USA tramite un singolo strumento, alternativo all’acquisto diretto delle singole azioni. Offre un profilo di rendimento determinato da premi periodici condizionati, pari all’1,05% mensile lordo (per un rendimento fino al 12,60% annuo). Inoltre, offre una protezione del capitale in caso di correzioni importanti dei sottostanti a scadenza, grazie a barriere profonde al 50% sia per l’incasso delle cedole che per la protezione del capitale.

Focus su Tesla e NVIDIA, due grandi azioni USA

Vediamo di seguito un breve approfondimento sulle due azioni americane sottostanti del certificato. Se nessuna delle due perde il 50% si ha la protezione del capitale e si incassano i premi mensili dell’1,05% lordo.

Tesla Inc.

Tesla ha rivoluzionato il settore automobilistico con modelli iconici come Model 3, Model Y, Model S e Cybertruck, dominando il mercato EV con una quota USA. Il prezzo del titolo oscilla sui 445 dollari, con un price/earning (P/E) elevato che riflette le aspettative su crescita futura, trainata da Full Self-Driving (FSD), Robotaxi e il robot umanoide.

Le prospettive per il 2026 includono espansione in robotica e AI, con analisti che prevedono un potenziale balzo verso 2 trilioni di market cap se l'”AI chapter” decolla. Sfide restano la saturazione EV in Europa e regolamentazioni, ma l’innovazione continua posiziona Tesla come pilastro della robotica e dell’EV americano.

Nvidia Corp.

Nel 2025 Nvidia ha registrato ricavi record oltre 130 miliardi di dollari, grazie alla domanda esplosiva di H100/H200 e Blackwell B200. Il P/E forward 2026 si attesta intorno a 40,2x, riflettendo aspettative su espansione AI (AGI, inference) e automotive (Drive Thor).

Gli analisti prevedono ricavi FY2026 a 213 miliardi di dollari, spinti da AI, robotica e edge computing. Le sfide che dovrà affrontare includono la valutazione elevate del settore tech e le regolamentazioni USA-Cina, ma nonostante ciò Nvidia si conferma principale player del settore tech americano.

Barriera capitale e cedolare al 50%

Il certificato di Barclays pone la barriera capitale al 50%, offrendo protezione contro ribassi fino al 50% dei corsi azionari. La barriera è di tipo europeo, cioè l’osservazione dell’evento barriera avviene alla scadenza del certificato. L’evento barriera si verificherà nel caso in cui il prezzo del sottostante con rendimento peggiore (worst-of) scenda sotto il livello barriera.

Il pagamento della cedola è a cadenza mensile a partire dal 17 febbraio 2026, con un rendimento potenziale dell’1,05% lordo ogni mese. Ciò si traduce in un rendimento cedolare lordo annuale del 12,6%. Il pagamento avviene quando il prezzo del worst-of non scende al di sotto del 50% del valore di strike.

All’interno del certificato è presente  l’effetto memoria delle cedole. Le cedole non corrisposte in date precedente vengono accumulate e pagate alla prima data utile in cui il prezzo del sottostante peggiore risulti superiore al 50% del valore di strike. Nel certificato è presente la softcallable esercitabile in via discrezionale dall’emittente a partire dal 16 marzo 2026. Quindi l’emittente si riserva la possibilità di riscattare anticipatamente il certificato qualora non ritenesse più economica la negoziazione del derivato.

Certificato Barclays, caratteristiche principali del certificato

Di seguito le caratteristiche del certificato di Barclays:

• ISIN: XS3230805775;
• Emittente: Barclays;
• Data di emissione: 16 gennaio 2025;
• Data di scadenza: 23 gennaio 2029;
• Prezzo di emissione: 100 €;
• Tipologia: Issuer Callable Barrier Worst-of Phoenix Certificate;
• Barriera capitale: 50% del valore di strike del worst-of;
• Barriera cedolare: 50% del valore di strike del worst-of;
• Autocallable: a discrezione dell’emittente dal 16 marzo 2026;
• Premi condizionati: 1,05% lordo mensile;
• Effetto memoria delle cedole: sì;
• Sottostanti: Tesla e Nvidia

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Si ricorda che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente.

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