Decisamente ampia, poi, la barriera capitale, pari al 40% dei prezzi di osservazione iniziale. Le azioni sottostanti sono: Stellantis, STM, Unicredit e Saipem. Il certificato ha codice ISIN XS3051831561 e prevede, dopo la maxicedola iniziale del 28%, premi bimestrali dello 0,50%, per un rendimento ulteriore del 3% su base annua (condizionati a barriera del 60% e con effetto memoria).

Come funziona il certificato maxicedola di Barclays?

Vediamo nel dettaglio il funzionamento del prodotto: il 18 agosto prossimo avverrà la prima osservazione cedolare. Si parte subito con la maxicedola: se i quattro titoli sottostanti saranno sopra il 60% dei prezzi iniziali l’investitore incasserà un premio del 28% lordo, potenzialmente utile per compensare eventuali minusvalenze pregresse – soprattutto per chi ha un broker o un intermediario che opera con compensazione immediata.

Successivamente, sono previsti premi dello 0,50% lordo a bimestre. Pertanto, se i quattro titoli non perderanno oltre il 40% nel primo anno di vita si incasserebbero oltre alla maxicedola (28% lordo) anche altri cinque premi dello 0,50%, per un totale di 30,50% punti percentuali.

Dalla fine del primo anno di vita in poi del certificato ISIN XS3051831561 è attiva l’opzione del richiamo anticipato, con trigger costante al 100% dei prezzi di osservazione. Viceversa, il certificato proseguirà la sua vita fino a giugno 2030, data di scadenza del prodotto.

Valore di rimborso a scadenza del certificato maxicedola

Abbiamo visto le condizioni legate allo stacco della maxicedola iniziale. Se non si attiva il richiamo anticipato del certificato, alla scadenza del certificato sono possibili tre scenari:

• Se tutti i titoli saranno ad almeno il 60% dei prezzi iniziali si incasserà l’ultimo premio dello 0,50% con effetto memoria e si otterrà il rimborso dell’intero valore nominale
• Nel caso in cui il worst of, ossia il peggiore fra i titoli sottostanti avesse perso oltre il 40% ma meno del 60% il rimborso sarebbe pari a 100 euro. Nel caso in cui si fosse incassata la maxicedola iniziale si avrebbe comunque un rendimento minimo del 28% lordo, con il plus di aver incassato il premio nella parte iniziale dell’investimento
• Terza ipotesi: l’unica sfavorevole: se uno o più titoli avranno perso oltre il 60% il rimborso sarebbe pari alla performance del worst of ed inferiore a 40 euro per certificato.

Barriera capitale – barriera cedolare del certificato maxicedola 28%

Ecco di seguito i livelli di prezzo da monitorare in questo certificato quotato su Borsa Italiana che offre la possibilità di incassare una cedola iniziale condizionata che può arrivare fino al 28% lordo, appunto una maxicedola.

Messaggio promozionale – Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. Rendimenti passati non sono indicativi di performance future. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

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Fra le recenti emissioni di certificati con maxicedola ne troviamo uno emesso da Exane Finance e garante Exane Derivatives (Rating: Moody’s Baa2; S&P BBB+), legato al settore degli autoveicoli. L’emittente francese ha costruito un interessante prodotto avente per sottostante Fiat Chrysler, Daimler and Pirelli. Il Codice ISIN di questo certificato con maxicedola è FREXA0027997. Il certificato di investimento che presentiamo stacca una maxicedola dell’11,6% già a dicembre, con una barriera ampissima al 30%, ossia 70 punti percentuali sotto i prezzi iniziali di rilevazione (fixing iniziale o strike).

La Maxi Cedola del Certificato FREXA0027997

La data di osservazione per la maxicedola è il 7 dicembre 2020. Se al termine di questa seduta di contrattazione tutti i sottostanti si troveranno ad almeno il 30% del valore del fixing iniziale, l’investitore riceverà una maxicedola condizionata pari a 116 EUR per ogni Certificato. Tale valore è ottenibile moltiplicando 11,60% x 1000 euro, valore nominale del certificato. Questo scenario è illustrato nel caso 1 dell’immagine, estratta dal sito di Exane.

Exane – Un Maxi cedola sul settore automobilistico

I sottostanti di questo prodotto finanziario emesso da Exane sono Fiat Chrysler, Daimler e Pirelli. Il prodotto è interessante per chi crede che nei prossimi anni il settore automobilistico e degli pneumatici sia destinato ad una ripresa, o comunque non a nuovi drastici cali dopo quelli già registrati nel 2020. La barriera per le cedole trimestrali condizionate è posizionata al 70%. Anche la barriera capitale è posizionata al 70%, tutelando quindi l’investitore sino a discese pari al 30% dai valori di fixing iniziale.

Le successive cedole del certificato

Dopo la maxicedola condizionata a dicembre 2020, il prodotto paga cedole trimestrali condizionate pari all’1%. Questi ulteriori coupon possono generare un ulteriore rendimento del 4% annuo. Se non si è verificato il richiamo automatico del prodotto, per via dell’autocallable e tutti i sottostanti sono ad almeno il 70% del valore iniziale, vengono staccate cedole trimestrali pari a 10 euro. Tale valore corrisponde appunto all’1% di 1.000 euro. Viceversa, il certificato prosegue la sua vita senza pagare cedole all’investitore. 

Fra i punti di forza del Certificato Maxi Cedola FREXA0027997 troviamo anche l’Effetto Memoria: nel caso in cui ad una data di osservazione trimestrale si verifica la condizione per ricevere la cedola, l’investitore, oltre alla cedola trimestrale in questione, riceverà tutte le cedole precedentemente non distribuite (Caso 1). 

Opzione Autocallable nel certificato

È presente anche l’autocallable, che potrebbe ridurre la durata del certificato. Come funziona il Rimborso Anticipato Trimestrale Condizionato? Ogni trimestre (da 2° all’11°), se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, se ognuno dei sottostanti è maggiore o uguale al 100% del Livello Iniziale, si attiva il meccanismo di rimborso anticipato. Il prodotto è rimborsato e l’investitore riceve 1000 EUR per ogni Certificato (Caso 2). 

Qualora si verifichi il rimborso anticipato del prodotto, verranno pagate tutte le cedole dovute fino a quel momento. Chiaramente, non saranno pagate quelle calendarizzate dopo la data di rimborso anticipato.

Rimborso a scadenza del certificato

A scadenza, se non si è verificato il rimborso anticipato del prodotto, l’investitore riceverà 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR) se ognuno dei sottostanti è maggiore o uguale al 70% del Livello Iniziale. Viceversa, il rimborso finale sarà inferiore a 700 EUR. L’investitore riceverà il valore finale del peggior sottostante in percentuale rispetto al Livello Iniziale moltiplicato per 1000 EUR (Caso 4). Sarebbero salve tutte le cedole eventualmente percepite in precedenza. 

Il certificato di Exane ha codice ISIN FREXA0027997 ed è scambiato su EuroTLX.

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