Esempio sui certificati top bonus

Come funzionano i certificates top bonus? Prendiamo come esempio il certificato DE000HD11CA7. Intesa Sanpaolo è il sottostante unico, con prezzo iniziale a 2,6245 euro e barriera al 50% (1,31225 euro), sui minimi toccati durante la discesa derivante dal Covid. Valori decisamente distanti, quindi. Al momento il certificato si acquista in area 88,7. Ci sono pertanto quasi 13 punti percentuali di possibile rialzo, in circa due anni, a patto che il titolo non si trovi a scadenza sotto la barriera (discreta, osservata soltanto alla scadenza). In caso contrario il rimborso sarebbe proporzionale alla performance negativa del titolo azionario.

Per chi mira a prodotti con un rendimento ed un rischio più elevati troviamo due certificates su Tesla, entrambi con scadenza dicembre 2025. Quello con barriera 60% si acquista in area 79,3 euro (ISIN DE000HD11C52). Quello più protettivo, con barriera al 50%, è scambiato a 82,5 euro. Per entrambi il rimborso massimo sarà a 100 euro, pagati a patto che Tesla si trovi su valori pari o superiori alla barriera. Di seguito l’intera gamma di Top Bonus, che comprende certificates su azioni americane come Amazon e Tesla, ma anche molte delle big cap di Piazza Affari: Enel, Eni, Intesa Sanpaolo, Bper Banca, Generali e Stellantis.

Top Bonus con Rischio di cambio coperto

Tutti i certificates di questa emissione sono denominati in euro, anche quelli sulle azioni di Tesla e Amazon. L’investitore non è quindi soggetto al rischio cambio grazie alla presenza dell’effetto quanto. Il valore nominale di tutti i prodotti è pari a 100 euro.

Fiscalità efficiente

La tassazione nei certificates è al 26%. Da notare come i certificati generino redditi diversi. E’ quindi possibile compensare eventuali minusvalenze pregresse ottenute anche con altri prodotti finanziari, come azioni, certificates, ETF o CFD.

Tabella dei top bonus di Unicredit

I top bonus sotto la apri di Unicredit sono già negoziabili sull’Euro TLX di Borsa Italiana. Di seguito la tabella con i codici ISIN, le barriere ed il prezzo “indicativo” di partenza sul mercato secondario.

Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa con certificate

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Top Bonus Certificate con premi fino al 24%

I premi potenziali offerti dai certificates top bonus variano fra il 4% ed il 24% in base ai sottostanti cui fa riferimento il certificato ed al livello barriera. Si va da certificates su indici (come il Ftse Mib o l’EuroStoxx 500), per spostarsi su titoli azionari in grado di offrire rendimenti potenziali decisamente superiori.

Il certificato con barriera al 60% e scadenza ad un anno sull’azione di Intesa Sanpaolo, per esempio, offre un bonus potenziale del 10%. Alzando la barriera all’80%, il rendimento potenziale sale al 19%. Rendimenti potenziali a due cifre anche su numerosi altri certificates TOP BONUS: fra questi spicca il 16 e 17% offerto dai certificate su Deutsche Bank e CommerzBank.

Sul sito di BNP Paribas è possibile visionare l’intera lista di prodotti, con le rispettive barriere ed i premi potenziali.

Scadenze dicembre 2023 e giugno 2024

Sono presenti due diverse scadenze: dicembre 2023 e giugno 2024. Poco più di sei mesi per la prima opzione e circa 13 mesi per la seconda. L’offerta è dunque ampia, anche con vari livelli di barriera. Infatti, il livello che non deve essere rotto a scadenza varia fra il 60 e l’80% in base alla tipologia di sottostanti. I bonus offerti si muovono in conseguenza alla durata dei certificates, al livello barriera e soprattutto alla volatilità dei sottostanti (minore per gli indici e maggiore per i titoli azionari).

Top Bonus e Bonus Cap: cosa cambia?

I top bonus certificates rappresentano una struttura decisamente più difensiva. Infatti la barriera è osservata soltanto alla scadenza e non durante l’intera vita del certificato. in altre parole, se la barriera fosse toccata durante la vita del derivato ma alla scadenza l’azione o l’indice sottostante si trovasse sopra tale soglia, il certificato rimborserebbe 100 + l’importo bonus. Ecco quindi un altro plus di questa emissione.

Spread bid e ask a 0,50%

BNP Paribas manterrà spread decisamente competitivi fra bid e ask, pari allo 0,50%. La Banca francese ha spiegato che “questi certificates non sono necessariamente pensati esclusivamente per essere tenuti fino a scadenza. Anzi, vengono spesso venduti quando si apprezzano fino ad un valore prossimo al cap”. Pertanto uno spread contenuto sul book di negoziazione rappresenta senz’altro un aspetto positivo.

Rimborso a scadenza

Nei Top Bonus di BNP Paribas non è ovviamente previsto autocall (richiamo anticipato). Una volta giunti a scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui il valore del sottostante è pari o superiore al livello barriera a scadenza, l’investitore riceve l’importo nozionale (pari a 100 euro) più un Bonus compreso tra il 4% e il 24%. Per contro, se il sottostante si trova sotto barriera, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance del sottostante.

Scheda dei certificates Top Bonus – BNP Paribas

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La vita dei certificates bonus è relativamente breve e varia fra i 9 ed i 15 mesi. Le scadenze sono dunque posizionate fra ottobre 2022 ed aprile 2023. Il mercato di negoziazione di questi bonus certificates è il SeDex di Borsa Italiana.

Come funzionano i certificates bonus cap 2022?

Alla scadenza, se il valore di chiusura in ciascuna seduta non è mai risultato inferiore al livello barriera, l’investitore riceve un rimborso pari al valore nominale con l’aggiunta di un bonus che varia da certificato a certificato.

Pertanto, l’investitore ottiene un profitto pari al valore bonus del certificato sia nel caso di rialzi, che se il sottostante dovesse muoversi in laterale o anche se dovesse perdere terreno, a patto che non venga mai toccato (al closing di ciascuna seduta) il livello barriera in ogni giorno di vita del certificato.

In caso contrario il rimborso sarebbe pari alla performance dell’azione sottostante, esattamente come si si fosse investito direttamente in tale attività – senza contare eventuali dividendi – fino ad un livello massimo detto Cap.

Azioni sottostanti dei certificates bonus cap 2022 di Intesa

Tutti i certificates fanno riferimento ad un unico sottostante azionario. È protagonista di questa emissione i titoli dell’indice di borsa FTSE Mib, con una serie di bonus cap certificates che coprono le principali azioni.

Fra questi ricordiamo il certificato ISIN IT0005481251 che ha per sottostante le azioni di Unicredit. In questo caso la barriera è pari al 75% ed il bonus potenziale del 12,81% (con una scadenza di 9 mesi al 14 ottobre 2022).

Ancora su Unicredit troviamo il certificato IT0005481152. In questo caso la scadenza è ad un anno ed il bonus supera il 14%.

Interessante il certificato su Enel (ISIN IT0005481269), con barriera al 75% appena sopra i 5 euro (5,1053 euro) e scadenza ad un anno. In questo caso il bonus è dell’8,69%.

Inoltre, sempre su Enel si sale all’11,78% con il certificato ISIN IT0005481350 che ha scadenza a 15 mesi, nell’aprile 2022.

Per chi crede nel settore petrolifero segnaliamo anche un certificato bonus su Saipem (IT0005481301) con barriera al 70% e premio condizionato del 14,75%.

Sempre sullo stesso comparto, troviamo dei bonus cap certificates su Eni e Snam. Per chi non si attende discese di Eni sotto i 10 euro troviamo il certificato ISIN IT0005481335. La barriera in questo bonus certificates è collocata al 75% (9,87 euro) ed il premio pari al 9,82%. La barriera al 75% su Snam nel certificato IT0005481343 determina invece un bonus potenziale del 7,42%, sempre con scadenza a dodici mesi

Tabella riassuntiva con sottostanti, ISIN e premi bonus dei certificates di Intesa

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