I Certificates sono a capitale condizionatamente protetto ed hanno una durata massima pari a quattro anni, con scadenza fissata al 15 gennaio 2030. Sono strutturati su varie settori tematici, coprono grandi titoli azionari mondiali, favorendo quindi la diversificazione del portafoglio. Fra i comparti seguiti troviamo quello bancario, ma anche il mondo assicurativo, la difesa, la tecnologia e il settore farmaceutico. Ampie le barriere, posizionate fra il 40% ed il 60% dei prezzi di osservazione iniziale in base ai sottostanti.

Sei premi fissi nei primi mesi di vita dei certificates

I nuovi prodotti di investimento di BNP Paribas sono pensati per investitori alla ricerca di flussi cedolari ricorrenti e prevedono sei premi fissi mensili compresi tra lo 0,83% lordo (9,96% su base annua) e l’1,45% al mese (17,40% lordo su base annua) pagati indipendentemente dall’andamento dei sottostanti nei primi sei mesi.

Dal settimo mese, i prodotti possono continuare a pagare premi mensili potenziali con Effetto Memoria, anche in presenza di moderati ribassi dei sottostanti, purché la quotazione di tutte le azioni del paniere sia pari o superiore al Livello Barriera.

A partire dal sesto mese, inoltre, in corrispondenza di ciascuna data di valutazione mensile, l’Emittente ha la facoltà di rimborsare anticipatamente il Certificate al 100% dell’Importo Nozionale, riconoscendo contestualmente il premio dovuto, con un preavviso di almeno tre giorni lavorativi.

Scenari alla scadenza dei certificates

Nel caso in cui i certificates non siano richiamati da BNP Paribas prima della naturale scadenza, alla rilevazione finale sono possibili due scenari.

• se la quotazione di tutti i sottostanti è pari o superiore al Livello Barriera, il Certificate rimborsa l’Importo Nozionale e corrisponde il premio mensile, oltre agli eventuali premi non pagati in precedenza grazie all’Effetto Memoria;
• se la quotazione di almeno uno dei sottostanti è inferiore al Livello Barriera, il Certificate rimborsa un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti, con conseguente perdita parziale o totale dell’Importo Nozionale.

Rischio di cambio coperto

I Certificate con sottostanti denominati in valuta diversa dall’euro sono dotati di Opzione Quanto, che neutralizza il rischio di cambio tra l’euro e la valuta di denominazione dei titoli azionari. L’esito dei certificates dipende quindi unicamente dall’andamento delle azioni sottostanti.

Un esempio sul funzionamento dei certificates di BNP Paribas

A titolo esemplificativo, il Certificato 6 Premi Fissi Cash Collect Callable su Intesa Sanpaolo, Banco BPM e UniCredit (Codice ISIN: NLBNPIT300X1) riconosce un premio mensile di 1 euro ogni 100 euro investiti, con la possibilità di rimborso anticipato a discrezione dell’Emittente a partire dal sesto mese.

Dal settimo mese, ad ogni data di valutazione mensile, se la quotazione di tutti i sottostanti è superiore o uguale al Livello Barriera, il certificato paga un ulteriore premio mensile più gli eventuali premi non pagati precedentemente, grazie all’Effetto Memoria. Se la quotazione di almeno uno dei titoli sottostanti è inferiore al Livello Barriera, il Certificate non paga premio e si rinvia alla data di valutazione successiva.

Alla data di valutazione finale (15/01/2030) si aprono due scenari: se la quotazione di Intesa Sanpaolo, Banco BPM e UniCredit è superiore al Livello Barriera, il Certificate scade e paga un premio di 101,00 € (più gli eventuali premi da 1% mese non pagati precedentemente); se la performance di uno dei sottostanti è inferiore al Livello Barriera, paga un importo commisurato alla performance del peggiore dei Sottostanti, con conseguente perdita parziale o totale dell’Importo Nozionale.

La scheda dei nuovi certificates di BNP Paribas con sei cedole fisse

I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%. Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza

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Operativamente i due prodotti hanno scadenza 7 e 10 anni e offrono un rendimento potenziale superiore a quello del BTP Italiano, con la garanzia del capitale protetto a scadenza. Nel caso del certificato XS3199517098 il rendimento derivante dai premi può arrivare fino al 5,24% annuo e per incassarlo serve che il rendimento del BTP decennale (seguito tramite (SOITA10Y Index) non si trovi sopra il 4% (al momento siamo in area 3,50%).

Il certificato ISIN XS2768949351 permette di incassare premi dell’1,1875% a trimestre (4,75% annuo lordo) a condizione che il rendimento del BTP decennale non salga sopra il 4,20% annuo lordo.

Da notare anche l’efficienza fiscale di questi prodotti. Trattandosi di certificates gli eventuali proventi ottenuti sono catalogabili come reddito diverso e non da capitale. Possono quindi compensare eventuali minusvalenze pregresse, cosa che con le cedole dei BTP non avviene (anche se va detto che la tassazione sarebbe inferiore).

Nel momento in cui scriviamo il primo certificato naviga sotto quota 99 ed il secondo in area 100 euro. Pertanto, con il certificato ISIN XS3199517098 si ha quindi la possibilità di incassare un rendimento potenziale aggiuntivo. Per entrambi è previsto il richiamo anticipato tramite autocall se la quotazione del sottostante scende sotto il 3%.

Certificates a capitale Protetto su rendimento BTP

Ecco di seguito una breve scheda dei due certificates cash collect a capitale protetto 100% che hanno per sottostante il BTP decennale italiano (seguito tramite l’indice tematico di Solactive)

XS3199517098

• Cash Collect con 100% di Capitale protetto su un Indice che replica lo Yield del BTP 10y (SOITA10Y Index)
• Durata 10Y
• Pagamenti di 2.62% semestrali (5.24% p.a.) con effetto memoria se la quotazione del Sottostante è pari o inferiore al 4,2%
• Rimborso Anticipato automatico a partire dal 1° anno se la quotazione del Sottostante è inferiore al 3%

XS2768949351

• Cash Collect con 100% di Capitale protetto su un Indice che replica lo Yield del BTP 10y (SOITA10Y Index)
• Durata 7Y
• Pagamenti di 1.1875% trimestrali (4.75% p.a.) con effetto memoria se la quotazione del Sottostante è pari o inferiore al 4%
• Rimborso Anticipato automatico a partire dal 1° anno se la quotazione del Sottostante è inferiore al 3%.

Messaggio promozionale – Il presente articolo non è da intendersi in alcun modo come sollecito all’investimento in borsa ed è redatto a puro fine informativo. I certificates sono prodotti complessi e tutti i rendimenti qui indicati sono lordi, con tassazione al 26% per la parte relativa ai certificates. La tassazione dei Titoli di Stato è invece al 12,50%.

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I prodotti sono quotati su Borsa Italiana dal 15 dicembre, anche se lo strike avverrà in data 18 dicembre. Ciò permette ai nuovi certificates di restare in area 100 euro per i primi giorni di negoziazione.

Certificati su singola azione

Come funzionano questi certificates? L’investitore non deve monitorare il prezzo di un basket di titoli azionari, ma soltanto un’azione per certificato. Ogni mese se il prodotto si trova sopra barriera sono pagati premi che variano fra lo 0,50% mensile e l’1,25% lordo, con rendimenti potenziali che variano quindi fra il 6% ed il 15% annualizzato.

Fra i punti di forza del certificato troviamo anche l’effetto step-down per il richiamo anticipato. Dalla dodicesima finestra di rilevazione cedolare i certificates potranno scadere anticipatamente qualora, nelle relative date di valutazione mensili, la quotazione dell’azione sottostante sia pari o superiore al corrispondente Livello Step-Down.

Se si verifica questa casistica l’investitore riceve l’Importo Nozionale più il premio mensile con Effetto Memoria. Il Livello Step-Down decresce ogni 6 mesi del 5%: si inizia dopo un anno con il 100%, per poi scendere fino all’85% del valore iniziale dei sottostanti, aumentando, quindi, la possibilità di scadenza anticipata dei Certificate.

Cedola mensile su azioni italiane, europee ed USA

Le azioni sottostanti sono selezionate sia dal FTSE Mib che da alcuni dei maggiori listini europei e dagli USA. Il rendimento varia in base all’azione sottostante. Titoli maggiormente conservativi come Generali Assicurazioni offrono un rendimento potenziale minore (0,50% mensile, 6% annuo). Si sale allo 0,80% mensile lordo (9,60% annuo) con STM nel certificato ISIN NLBNPIT300I2, allo 0,90% mensile con Stellantis (10,80% annuo nel certificato NLBNPIT300H4), per arrivare al 12% offerto dal certificato su Oracle (ISIN NLBNPIT300R3) e all’1,03% mensile (12,36% annuo) del certificato ISIN NLBNPIT300N2 su Commerzbank.

A proposito di banche, paga fino al 13,20% annuo il certificato su Banca Monte dei Paschi Siena (ISIN NLBNPIT300C5). Rendimento ancora più elevato, pari all’1,25% mensile lordo e al 15% annuo con il certificato su Palantir (ISIN NLBNPIT300U7). Da notare come per i premi sia sia previsto l’effetto memoria.

La scheda dei nuovi certificati su singola azione di BNP Paribas

Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente.

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Capitale Protetto 100%, Cedole trimestrali e rimborso automatico

Il certificato di BNP Paribas paga premi fino al 4,75% annuo lordo e al momento ha un prezzo appena sotto la pari, aumentando quindi leggermente il rendimento potenziale (anche considerando che è già trascorso circa un mese dall’emissione).

E’ previsto l’autocall automatico (richiamo anticipato) dalla fine del primo anno nel caso in cui il rendimento del BTP decennale scenda si trovi sotto il 3% in una delle finestre di osservazione. Da notare come il rendimento del decennale italiano è seguito tramite un indice che ne replica l’andamento, SOITA10 (Solactive).

Per le cedole è presente anche l’effetto memoria. Questa caratteristica consente all’investitore di recuperare un premio in una finestra cedolare successiva qualora si verifichino le condizioni per il pagamento. Pertanto, è sufficiente che entro la scadenza (ottobre 2032) il rendimento scenda sotto il 4% per recuperare anche eventuali premi non pagati in precedenza.

Capitale protetto 100% e cedole condizionate sul BTP Italiano

Ecco gli elementi chiave del nuovo certificato con capitale protetto di BNP Paribas

• 100% Protection Cash Collect su SOITA10: 
• CODICE ISIN: XS2768949351
• Cash Collect con 100% di Capitale protetto su un Indice che replica il rendimento del BTP con scadenza decennale
• Pagamenti di 1.1875% trimestrali (4.75% p.a.) con effetto memoria se la quotazione del Sottostante è pari o inferiore al 4%
• Rimborso Anticipato automatico a partire dal 1° anno se la quotazione del Sottostante è inferiore al 3%.

I certificati sono prodotti complessi. Prima dell’acquisto valutare di aver compreso il funzionamento del certificato. Il prodotto in questione ha un grado di rischio pari a 1 in una scala da 1 a 7. Nei certificati è presente anche il rischio emittente.

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Certificates cash collect callable con premi mensili

La nuova serie di prodotti corrisponde agli investitori premi mensili condizionati con effetto memoria compresi tra lo 0,90% (10,80% p.a.) e l’1,15% (13,80% p.a.) dell’Importo Nozionale nelle date di valutazione mensili anche nel caso di andamento negativo delle azioni sottostanti a condizione che la quotazione di tutti i sottostanti sia pari o superiore al livello Barriera.

Da notare come la barriera sia ampia, in quanto collocata al 50 o 55% dei valori iniziali. Tale livello corrisponde anche al livello strike. Barriere così ampie permettono agli investitori di ottenere un profitto anche a fronte di ribassi del 20-30-40% da parte dei sottostanti.

Certificates callable

La vita massima dei certificates è pari a tre anni, con scadenza 7 novembre 2028. Però, a partire dal sesto mese di vita dei certificates BNP Paribas ha la possibilità di richiamare anticipatamente i prodotti (softcallable). In tal caso l’investitore riceverebbe il premio del mese (con effetto memoria) e il rimborso del valore nominale, pari a 100 euro per certificato.

Come funziona l’effetto airbag?

Spieghiamo brevemente il funzionamento dell’Effetto Airbag. Di fatto permette di contenere gli effetti negativi di eventuali ribassi delle azioni che compongono il paniere oltre il Livello Airbag. In questo modo limita significativamente le perdite rispetto a un investimento in un classico certificate Cash Collect su panieri di azioni.

Prendiamo in esempio un certificato con livello strike ed airbag 50%. Se alla scadenza il worst of avesse perso il 55%, con un tradizionale cash collect il rimborso sarebbe pari a 45 euro. Con la presenza dell’airbag il rimborso sarebbe pari a 90 euro.

La perdita – nei certificates airbag 50% – sarebbe pari soltanto al doppio della perdita oltre il livello airbag (quindi 100 – 5*2 = 90 euro di rimborso). Ciò grazie allo strike al 50% dei prezzi iniziali.

Anche questa emissione offre prodotti decisamente interessanti sul mondo bancario, come i certificates ISIN NLBNPIT2XBU7 su banche italiane oppure ISIN NLBNPIT2XBV5 su grandi banche europee. Focus sul settore difesa con il certificato ISIN NLBNPIT2XBX1, con airbag al 50%. Mix diversificato, con cedole fino al 13,80% annuo lordo con il certificato callable con airbag NLBNPIT2XBW3.

I dati chiave della nuova emissione di BNP Paribas

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti potenziali indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Le cedole sono condizionate alla barriera premio, se i sottostanti sono sotto tali valori è possibile non incassare alcun premio. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente.

L'articolo Nuovi Certificates Cash Collect Callable con Airbag proviene da Investire-Certificati.it.

I premi variano fra lo 0,92% (11,04% p.a.) e l’1,27% (15,24% p.a.) e sono fissi per il primo anno. A seguire, premi condizionati sempre su base mensile con Effetto Memoria. Le barriere arrivano fino al 50% dei prezzi iniziali, permettendo quindi all’investitore di ottenere un profitto anche a fronte di ribassi in doppia cifra (per esempio del 30 o 40%) dai prezzi iniziali.

Autocall con step-down dal 95% al 72%

Fra le altre caratteristiche troviamo anche la presenza dell’effetto memoria dei premi (dal secondo anno di vita, in quanto prima i premi sono fissi) e lo step down, che aumenta quindi le probabilità di autocall dei certificates. Infatti, dalla fine del primo anno si inserisce la possibilità di richiamo anticipato con trigger discendente. Grazie a questa caratteristica il livello per il rimborso anticipato che parte dal 95% viene rivisto al ribasso mensilmente dell’1%, rendendo quindi più probabile la scadenza anticipata del certificate. Infatti, il trigger per il richiamo anticipato scende progressivamente fino ad arrivare al 72% del valore iniziale dei sottostanti in corrispondenza dell’ultima data di valutazione mensile (prevista il 18 ottobre 2028), salvo scadenza anticipata in una delle date di valutazione intermedie precedenti.  

Investire su grandi azioni con premi fissi per 12 mesi

Come da tradizione non mancano i sottostanti bancari. Per esempio, il certificato ISIN NLBNPIT2XBQ5 è legato alle azioni di Bper, Banco BPM, Banca MPS, Unicredit e paga premi prima fissi e poi condizionati dell’1,10% mensile lordo, con barriera al 50%:

Focus sulle banche anche con il certificato ISIN NLBNPIT2XBY9 sul mondo banking europeo (Santander, Société Générale, Barclays, Deutsche Bank). In questo caso i premi mensili arrivano fino allo 0,92%, con barriera al 55%.

Paniere misto e rendimento potenziale più elevato con il certificato ISIN NLBNPIT2XBR3. Le azioni sottostanti sono Kering, STMicroelectronics, Banco BPM, Moncler e il rendimento può superare il 15% annuo lordo, grazie a premi mensili dell’1,27%. Focus sull’Italia e cedole fino all’1,05% mensile con il certificato ISIN NLBNPIT2XBS1 su Assicurazioni Generali, Intesa Sanpaolo, Unicredit, Telecom (barriera 60%).

L’analisi di Luca Comunian

Luca Comunian, Distribution Sales, Global Markets Italy di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking, ha spiegato che la nuova emissione si inserisce nel percorso di ampliamento dell’offerta di certificati. “L’obiettivo è quello di offrire agli investitori opportunità di rendimento anche in fasi di mercato complesse. La struttura Step-Down, insieme all’effetto memoria, consente di combinare premi potenzialmente interessanti e un approccio dinamico alla gestione delle diverse condizioni di mercato.”

Ricordiamo che altre informazioni sui certificates cash collect di BNP Paribas sono disponibili sul sito dell’emittente.

Le caratteristiche principali di nuovi certificates di BNP Paribas con 12 premi fissi

• Emittente: BNP Paribas Issuance B.V.
• Garante: BNP Paribas (con rating S&P’s A+ / Moody’s A1 / Fitch AA-)
• 12 Premi fissi mensili tra lo 0,92% (11,04% p.a.) e l’1,27% (15,24% p.a.)
• Premi potenziali mensili con Effetto Memoria (dal 13º mese)
• Possibilità di Scadenza Anticipata con Step-Down a partire dal 12° mese
• Scadenza massima a 3 anni (16/11/2028)
• Rimborso condizionato dell’Importo Nozionale (100 euro) a scadenza
• Sede di Negoziazione: SeDeX di Borsa Italiana.

Codice ISIN, azioni sottostanti e barriere dei certificates

Comunicazione promozionale – Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I certificati sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. I rendimenti indicati sono lordi, con tassazione fiscale al 26%. Con i certificates l’investitore è anche soggetto al rischio emittente.

L'articolo BNP Paribas: Nuovi certificates con 12 premi fissi su grandi azioni proviene da Investire-Certificati.it.

Anche questa volta sono previsti premi fissi incondizionati nei primi sei mesi, mentre successivamente si passa ad una struttura con una doppia barriera. Una per la protezione del capitale e l’incasso dei premi (dopo il sesto mese) ed una seconda barriera booster, che se non viene violata offre la possibilità di incrementare il rendimento dei certificates. La barriera capitale è ampia (50 o 55% in base al prodotto scelto), mentre quella booster varia fra l’80% e l’85%.

Rimandiamo a fine articolo per la spiegazione dell’effetto booster, seguita da una tabella che riassume le caratteristiche chiave di tutti i nuovi prodotti.

Investire su grandi titoli azionari europei ed americani

I settori coperti dai nuovi certificates sono numerosi. Si parte dal bancario, con i certificates NLBNPIT2UNT0, NLBNPIT2UNU8 e NLBNPIT2UO25. Cedole potenziali sopra il punto percentuale mensile con il certificato ISIN NLBNPIT2UNY0 sul settore energia. Numeri ancora più elevati – in termini di rendimento potenziale – con il prodotto che guarda al settore medico e farmaceutico (NLBNPIT2UNZ7).

C’è spazio anche per le azioni del comparto assicurazioni – solitamente fra i più resilienti – con il certificato ISIN NLBNPIT2UO09, così come per la tecnologia USA, trascinatrice nei rialzi delle ultime settimane, anche dopo i rally di NVIDIA e AMD. Il certificato ISIN NLBNPIT2UO17 ha infatti per sottostanti Broadcom, AMD e Dell.

Come funziona l’effetto booster?

Come promesso, ci soffermiamo sul funzionamento di questa possibilità di incassare premi aggiuntiva offerta dai nuovi prodotti di BNP Paribas.

Nel Periodo di Osservazione Booster, viene osservato giornalmente il prezzo di chiusura di ciascuna azione sottostante:

• se durante il Periodo di Osservazione Booster il prezzo di chiusura di tutti i Sottostanti non è mai stato inferiore al Livello Barriera Booster si attiva l’Effetto Booster e il Certificate paga:

a) il sesto mese, oltre al premio incondizionato mensile, il certificato corrisponde il pagamento di un premio pari a sei volte il Premio Booster (Premio Booster Iniziale).

b) a partire dal 7° mese, il premio potenziale mensile, sempre con effetto memoria, maggiorato del Premio Booster, elemento chiave di questa emissione di certificates.

• Se invece, durante il Periodo di Osservazione Booster, il prezzo di chiusura di almeno uno dei Sottostanti è stato una o più volte su prezzi inferiori al Livello Barriera Booster, non si attiva l’Effetto Booster. Conseguentemente non viene corrisposto alcun Premio Booster.

Nuovi certificates BNP Paribas con effetto booster

Messaggio promozionale – I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. Il presente articolo non rappresenta sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. L’investitore, acquistando certificates, è anche soggetto al rischio emittente.

L'articolo Booster Certificates – Nuova emissione proviene da Investire-Certificati.it.

BNP Paribas amplia la propria gamma di soluzioni di investimento con tre nuovi certificati Airbag Cash Collect Callable, pensati per chi vuole ottenere premi periodici e limitare le perdite anche nei mercati più sfidanti.

Premi periodici condizionati

Con questa nuova emissione i certificati consentono di ricevere premi mensili condizionati con effetto memoria compresi tra lo 0,75% (9% annuo lordo) e l’1,28% (15,36% annuo lordo) dell’importo nominale, pari a 100 euro per certificato.
I premi vengono riconosciuti anche in caso di andamento negativo dei sottostanti, purché le quotazioni rimangano pari o superiori al livello barriera fissato al 55%.
Se, in una data di rilevazione, uno o più sottostanti si trovano al di sotto della barriera, il premio non viene perso, ma resta “in memoria”: sarà recuperato e corrisposto integralmente alla prima occasione utile in cui tutti i sottostanti torneranno sopra il livello nelle verifiche successive.

Possibilità di rimborso anticipato

A partire dal sesto mese, in corrispondenza di ogni data di valutazione, l’emittente ha la facoltà di rimborsare anticipatamente i certificati al 100% dell’importo nozionale, con un preavviso di almeno tre giorni lavorativi. In tal caso non sarebbero ovviamente corrisposti i premi dei periodi successivi e la vita del prodotto risulterebbe inferiore ai tre anni.

L’effetto airbag

La vera caratteristica distintiva di questi certificati è l’effetto airbag, che entra in gioco a scadenza (settembre 2028) qualora almeno uno dei sottostanti si trovi sotto il livello airbag (55%).

In un classico cash collect, se il sottostante peggiore chiudesse, ad esempio, al 50% del valore iniziale, l’investitore riceverebbe solo il 50% dell’investimento iniziale.
Con l’airbag, invece, la performance del sottostante peggiore viene moltiplicata per il fattore airbag (per questi certificati è di 1,8182), riducendo così la perdita.

Esempio pratico:

• Sottostante al 50% → Rimborso = 50% × 1,8182 = 90,91% del valore nominale
• Sottostante al 40% → Rimborso = 40% × 1,8182 = 72,73% del valore nominale
• Sottostante al 30% → Rimborso = 30% × 1,8182 = 54,55% del valore nominale

In questo modo, l’effetto airbag agisce come un paracadute, limitando le perdite rispetto a un certificato tradizionale. Nel caso del sottostante peggiore che registra una perdita del 50%, grazie al meccanismo airbag l’investitore subisce una perdita di circa il 9% invece che del 50%.

Scenari a scadenza

Alla scadenza naturale, salvo rimborso anticipato, possono verificarsi due scenari:

1. Sottostante sopra il livello barriera al 55%: in questo caso, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), il premio relativo al periodo e tutti gli eventuali premi non corrisposti in precedenza grazie all’effetto memoria.
2. Sottostante sotto il 55%: si attiva l’effetto airbag: l’importo rimborsato è calcolato moltiplicando la performance del peggiore per il fattore airbag (1,8182).

Le nuove emissioni

Ciascun certificato ha come sottostante un paniere composto da quattro titoli azionari, selezionati per offrire esposizione a specifici settori del mercato europeo. Alcuni panieri sono focalizzati esclusivamente su titoli finanziari, come banche italiane ed europee, mentre altri combinano società attive nei settori bancario, assicurativo, industriale, tecnologico e del lusso. In questo modo, l’investitore può scegliere tra una diversa esposizione settoriale: dal rischio concentrato nel comparto finanziario alla diversificazione tra aziende leader in ambiti differenti.

Di seguito sono riportate le principali caratteristiche dei tre nuovi certificati “Airbag Cash Collect Callable” emessi da BNP Paribas.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente.

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I certificati, con una durata complessiva di 3 anni, sono quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana. Vediamo nel dettaglio il loro funzionamento.

Primo anno: premi fissi garantiti

Durante i primi 12 mesi, i certificati riconoscono un premio mensile fisso, corrisposto all’investitore indipendentemente dall’andamento dei titoli presenti nel paniere. Ciò significa che, anche in presenza di forti oscillazioni o ribassi dei sottostanti, il premio viene comunque pagato. In concreto, a seconda del certificato scelto l’investitore riceverà nel primo anno un’entrata complessiva variabile tra il 9,72% e il 16,80% del capitale investito. Questa struttura garantisce la certezza di un flusso cedolare regolare, senza la necessità di monitorare costantemente le performance dei titoli collegati al certificato.

Dal secondo anno: premi condizionati, effetto memoria e possibilità di rimborso anticipato

A partire da settembre 2026, il funzionamento dei certificati cambia: per ricevere il premio mensile, è necessario che il valore di ciascun sottostante sia pari o superiore alla barriera, fissata al 55% del valore iniziale. Se questa condizione non viene rispettata, entra in gioco l’effetto memoria: i premi non incassati vengono “conservati” e potranno essere recuperati nelle rilevazioni future, qualora i requisiti vengano nuovamente soddisfatti.

Sempre dal secondo anno, viene introdotta anche la possibilità di rimborso anticipato (“autocall”): a ogni data di osservazione mensile, se tutti i sottostanti si trovano al di sopra della cosiddetta barriera trigger di rimborso anticipato (che parte dal 95% del valore iniziale e si riduce dell’1% a ogni successiva rilevazione), il certificato viene rimborsato anticipatamente al valore nominale, maggiorato dei premi maturati.

Nelle fasi intermedie, quindi, si possono verificare tre scenari:

• Rimborso anticipato: se tutti i sottostanti si trovano a un livello pari o superiore al livello di richiamo, il prodotto si estingue anticipatamente. In questo caso, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), il premio relativo al periodo e tutti gli eventuali premi non corrisposti in precedenza grazie all’effetto memoria.
• Premio periodico (senza rimborso anticipato): se tutti i sottostanti si trovano a un livello pari o superiore alla soglia bonus, ma almeno uno di essi è inferiore al livello autocall, il prodotto prosegue. In questo scenario, l’investitore riceve il premio relativo al periodo e tutti gli eventuali premi in memoria non ancora corrisposti.
• Nessun premio (rimane in memoria): se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della soglia bonus del 50%, il premio del periodo non viene corrisposto e viene conservato in memoria. L’investimento prosegue e il premio potrà essere recuperato nelle successive date di valutazione.

Capitale condizionatamente protetto a scadenza

Alla scadenza naturale dei 3 anni, se il prodotto non è stato richiamato prima, ci sono due possibili esiti:

• Rimborso integrale: se tutti i sottostanti si trovano a un livello pari o superiore alla barriera capitale, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), il premio relativo al periodo e tutti gli eventuali premi in memoria.
• Rimborso commisurato alla performance negativa: se la quotazione di almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della barriera, l’investitore riceve un importo proporzionale alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance (con conseguente perdita, parziale o totale, dell’importo nominale).

Questo meccanismo offre una maggiore protezione rispetto all’investimento diretto in azioni, dove a scadenza la perdita sarebbe integrale al ribasso dei titoli.

Le nuove emissioni

Le nuove emissioni sono costruite su panieri tematici, ciascuno rappresentativo di un settore chiave dell’economia. Gli investitori hanno la possibilità di scegliere tra un paniere dedicato alle principali banche italiane, ideale per chi vuole puntare sul comparto finanziario nazionale, o un paniere composto da grandi corporate ed energetiche italiane, per un’esposizione diversificata verso i big di Piazza Affari.

È inoltre disponibile una soluzione focalizzata su società leader nei settori difesa e aerospazio, comparto particolarmente sotto i riflettori e in forte agitazione in questo momento di tensioni geopolitiche. Tutti i certificati prevedono una barriera di protezione capitale posta al 55% del valore iniziale, con l’obiettivo di coniugare la ricerca di rendimento con una protezione del capitale anche in caso di andamento negativo dei sottostanti.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento.

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Inoltre, se le azioni si trovano sopra la barriera booster si può attivare un premio aggiuntivo, con la possibilità di incassare un rendimento extra. Ecco quindi l’innovazione di prodotto di cui parlavamo. Oltre al tradizionale livello di barriera premio (che arriva fino al 45%), ne troviamo un altro più elevato (ma comunque inferiore al 100% e fino all’80% dei premi iniziali).

I certificates sono quindi indicati per l’investitore che si attende una tenuta dei titoli nei prossimi mesi, con la possibilità di incassare un primo premio anche a fronte di ribassi fra il 40 e il 55% ed un secondo – grazie all’effetto booster – in caso di movimenti laterali, rialzisti o leggermente ribassisti. Da notare come anche per i premi offerti dall’effetto booster sia presente l’effetto memoria.

Come funziona l’effetto booster?

Vediamo come funziona nel dettaglio il meccanismo per il pagamento dei premi potenziati. Nel Periodo di Osservazione Booster, viene osservato giornalmente il prezzo di chiusura di ciascuna azione sottostante:

• se durante il Periodo di Osservazione Booster il prezzo di chiusura di tutti i Sottostanti non è mai stato inferiore al Livello Barriera Booster si attiva l’Effetto Booster e il Certificate paga:

a) il sesto mese, oltre al premio fisso mensile, un premio pari a sei volte il Premio Booster (Premio Booster Iniziale).

b) a partire dal 7° mese, il premio potenziale mensile, sempre con effetto memoria, maggiorato del Premio Booster, elemento chiave di questa emissione di certificates.

• Se invece, durante il Periodo di Osservazione Booster, il prezzo di chiusura di almeno uno dei Sottostanti è stato una o più volte su prezzi inferiori al Livello Barriera Booster, non si attiva l’Effetto Booster. Conseguentemente non viene corrisposto alcun Premio Booster.

Focus su azioni italiane, europee ed americane

I nuovi certificates guardano a big cap del FTSE Mib, come nei certificates ISIN NLBNPIT2SZQ4 su Generali, Enel, Eni e Intesa Sanpaolo oppure in NLBNPIT2SZR2 su Intesa, BPER e Unicredit. Troviamo poi numerosi prodotti sul mondo banking europeo (per esempio NLBNPIT2SZU6), per arrivare a certificates su grandi titoli del NASDAQ. Fra questi, il certificato ISIN NLBNPIT2T027 sulle azioni di Tesla, NVIDIA e Palantir.

Grazie al meccanismo del BOOSTER, nel caso in cui i sottostanti dei certificates si trovino sopra l’80%-85% si otterrà un rendimento extra, come indicato nelle ultime due colonne.

Scheda dei nuovi certificates booster di BNP Paribas

I certificati sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi. Tassazione vigente al momento dell’emissione dei booster cash collect certificates: 26%.

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