Certificati settoriali

Sovente, quando si effettua l’analisi del portafoglio di investimenti, ci soffermiamo su diversi fattori, tra cui la diversificazione settoriale. I certificati Memory Cash Collect di Vontobel sono stati costruiti anche per venire incontro a questa esigenza.

In particolare, essi sono indicati per quegli investitori che abbiano idee chiare sul settore su cui puntare, ma che prediligano l’alternativa dei certificati all’azionario puro. In questa emissione datata giugno 2024 troviamo, infatti, fino a 12 basket di mercato. Dal settore aeronautico a quello bancario, passando per quello automobilistico e quello della moda, fino ad arrivare a quelli tecnologico, farmaceutico, energetico, dell’intrattenimento, del beverage e degli investimenti.

Nuovi certificati memory di Vontobel

Vediamo ora nel dettaglio le caratteristiche dei certificati emessi dalla società di asset management svizzera. Un particolare che non rimane sullo sfondo è certamente il valore dei premi condizionati mensili. Questi, infatti, partono dal 10,80% con il certificato ISIN DE000VD7CD68 sul settore energetico, ed arrivano fino al 16,80% con DE000VD7CED6 sul bancario.

La barriera premio e quella a scadenza coincidono e si attestano o al 50% o al 60%. Infine, due clausole importanti da tenere a mente sono l’effetto memoria e l’autocall (altrimenti detto richiamo anticipato).

L’effetto memoria

La vita dei certificates è pari a 24 o 30 mesi (a seconda del prodotto), In un arco temporale simile è ovviamente possibile che uno o più sottostanti scendano sotto la barriera. Per questo motivo è rilevante la presenza dell’effetto memoria. Vediamo un esempio su come e quando potrebbe attivarsi e l’investitore trarne beneficio.

Ipotizziamo che, avendo puntato su DE000VD7CED6, l’investitore veda scendere sotto 3,695 euro il valore del titolo di Banco BPM. In questo caso i pagamenti dovuti nelle date di valutazione sottosoglia verrebbero sospesi. Tuttavia, grazie all’effetto memoria, qualora in una successiva data di valutazione, il titolo tornasse sopra 3,695 euro l’investitore vedrebbe non solo nuovamente erogata la cedola del periodo, ma anche rimborsati i pagamenti sospesi e portati in memoria

Certificati di investimento settoriali con richiamo anticipato

L’emittente dei nuovi Certificati Memory settoriali ha previsto anche la clausola del rimborso anticipato a partire dal sesto mese di vita del prodotto. In questo caso, il livello di autocall è decrescente del 5% a semestre fino a un minimo dell’85%. Ciò determina i seguenti scenari alle date di valutazione intermedie:

1. Se, da dicembre 2024, tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall, il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria,
2. Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla barriera premio, l’investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria, e l’investimento prosegue,
3. Nel caso in cui almeno uno dei sottostanti si trova sotto la barriera premio, l’investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria, e l’investimento prosegue.

L’opzione quanto e gli scenari a scadenza

Quasi tutti i panieri dei nuovi certificati memory settoriali di Vontobel hanno all’interno almeno un sottostante denominato in valuta estera. Bisognerà, quindi, tenere in conto la variabile di rischio di cambio? In questo caso no, l’emissione è coperta dall’opzione Quanto e pertanto i certificati non sono soggetti a questo rischio.

A scadenza, pertanto, gli scenari che si presenteranno potranno essere solamente due:

1. Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
2. Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera a scadenza, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.

L’emissione completa dei nuovi certificati memory settoriali di Vontobel

Per visionare tutti i certificati dell’emissione Memory Cash Collect settoriali, è possibile consultare la tabella di seguito, oppure accedere al link che atterra direttamente sulla pagina ufficiale dedicata.

Un certificato su azioni italiane con barriere al 55%

Fra le altre opzioni di investimento targate Vontobel troviamo anche il certificato (ISIN DE000VD52NY9). I titoli sottostanti sono quattro grandi nomi del FTSE Mib: Enel, Eni, Intesa Sanpaolo e Stellantis. Il prodotto pga cedole mensili dello 0,83%, con premi che arrivano quindi fino al 10% annuo lordo.

La barriera capitale è decisamente ampia, risultando posizionata al 55% dei prezzi di osservazione iniziale. Da notare anche l’autocall con trigger discendente che potrebbe abbreviare la vita del certificato. In caso di richiamo anticipato saranno pagate tutte le cedole dovute fino al momento del richiamo. Ecco i livelli chiave di questo certificato.

Scheda del certificato con cedola mensile di Vontobel ISIN DE000VD52NY9

Il presente articolo è redatto a fine informativo. Non rappresenta sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I rendimenti indicati sono lordi.

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Si tratta di certificates Memory Cash Collect su basket “worst of”, scritti su titoli appartenenti a settori tematici, come quello automobilistico, ma anche settori come la difesa e aerospazio, lusso, intrattenimento, turismo, banche italiane e società quotate a Piazza Affari.

Barriera a scadenza fra 50 e 60%

I nuovi Memory Cash Collect di Vontobel presentano barriera a scadenza al 50% o 60%, premi con cadenza mensile tra lo 0,85% e l’1,20% con Effetto Memoria.

L’opzione del richiamo anticipato (autocall) è presente soltanto dal dodicesimo mese al 100% del Prezzo di Riferimento Iniziale. Come menzionato, una caratteristica distintiva di questi prodotti è che la Soglia Bonus per il primo anno è pari al 10%. Successivamente risulta pari alla Barriera capitale per i restanti due anni.

Per chiarire il tutto, le prime dodici cedole saranno pagate a patto che i sottostanti non perdano oltre il 90% dai prezzi di osservazione iniziale.

Memory Cash collect con Cedole mensili

I certificates pagano cedola condizionate fra lo 0,85% e l’1,20% su base mensile. L’opzione del richiamo anticipato parte dall’aprile 2023. Da tale data in poi, i possibili scenari nelle varie date di valutazione intermedie sono dunque tre:

• se tutti i sottostanti, a partire dal dodicesimo mese di vita del prodotto, sono pari o superiori al Livello Autocall, il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
• nel caso in cui le azioni sottostanti si trovino su valori pari o superiori alla barriera cedolare (ma sotto i prezzi di osservazione iniziale), l’investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria e l’investimento prosegue.
• Se almeno uno dei titoli azionari sottostanti è negoziato al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il premio, che viene portato in memoria, e l’investimento prosegue.

Scenari a scadenza

Gli scenari alla scadenza dei memory cash collect di Vontobel sono invece due:

• se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l’investitore riceve il valore nominale oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
• Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.

Memory cash collect

Una barriera cedolare al 10% per il primo anno rappresenta una novità, le cedole non sono garantite ma di fatto poco ci manca. “Questi nuovi certificates memory cash collect presentano una soglia cedolare estremamente bassa per il primo anno, al 10%” ha spiegato Jacopo Fiaschini, responsabile di Vontobel per l’Italia “Inoltre non è presente autocall (opzione del richiamo anticipato) nei primi dodici mesi per aumentare le probabilità di incasso delle cedole da parte degli investitori che può prendere posizione su panieri di titoli azionari che spaziano tra i settori più diversi dell’economia.

Segue la scheda con l’elenco dei vari certificates memory cash collect di questa emissione.

Scheda dei nuovi memory cash collect di Vontobel

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