Fra le nuove proposte di investimento di UBS troviamo un certificato focalizzato su sottostanti azionari svizzeri. Nel dettaglio si tratta di titoli a larga capitalizzazione: nel comparto alimentare – dolciario troviamo Nestlé SA, mentre in quello farmaceutico Roche Holding AG, che anche quest’anno ha incrementato il suo dividendo. La terza azione sottostante del certificato è Zurich Insurance Group, colosso del settore assicurativo elvetico. Chiude il quartetto Glencore, colosso svizzero-britannico del settore aureo e dell’estrazione.

Il nuovo prodotto ha codice ISIN DE000UH19QG1 ed offre un rendimento cedolare condizionato che può arrivare all’8,60% annuo. Sono infatti previste cedole trimestrali condizionate pari al 2,15%. Pertanto, in ciascuna data di osservazione l’investitore incassa un coupon pari al 2,15 euro per certificato a patto che nessuno dei quattro sottostanti sia sceso di oltre 35 punti percentuali rispetto ai prezzi iniziali.

Investire su azioni svizzere

Vediamo il flusso cedolare potenziale di questo certificato per investire su azioni svizzere. La prima data di osservazione per i coupon è prevista per il 29 dicembre 2021, con un eventuale pagamento cedolare in data 5 gennaio 2022. La vita del certificato proseguirà per cinque anni (salvo richiamo anticipato del prodotto), sino alla data finale di osservazione del 28 settembre 2026. Il rimborso finale è in calendario in data 5 ottobre 2026.

A partire dalla data di osservazione cedolare del 28 marzo 2022, nel caso in cui le quattro azioni siano sopra i prezzi di osservazione iniziale, il certificato verrà richiamato dall’emittente. In questo scenario l’investitore riceverebbe il pagamento dell’ultima cedola (ossia 2,15 euro per ogni certificato detenuto in portafoglio) ed il rimborso del valore nominale di 100 euro.

Nel caso in cui vi fossero cedole precedentemente non pagate, l’investitore riceverebbe anche queste, grazie alla presenza dell’effetto memoria nel derivato strutturato da UBS.

Scenari a scadenza del certificato

Alla scadenza del certificato per investire su azioni svizzere (e Glencore, negoziata a Londra) sono possibili due scenari. Se le quattro azioni si troveranno su valori superiori al 65% dei prezzi di osservazione iniziale, l’investitore riceverebbe il rimborso dell’intero valore nominale, pari a 100 euro ed il pagamento dell’ultima cedola. Viceversa, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of, ossia del titolo che ha performato peggio.

Effetto quanto

I sottostanti del certificato legato al mondo elvetico sono prezzati in franchi svizzeri, con l’eccezione di Glencore, negoziata sulla borsa di Londra. Si potrebbe dunque pensare ad un rischio di cambio per l’investitore, ma non è così. Il certificato, infatti presenta l’effetto quanto ed è denominato in euro, con valore nominale pari a 100 euro. Eventuali movimenti rialzisti o ribassisti del franco svizzero o della sterlina non influirebbero in alcun modo sull’andamento del certificato.

Caratteristiche del certificato su Azioni svizzere

• ISIN: DE000UH19QG1
• Emittente: UBS
• Sottostanti: azioni di Nestlé SA, Roche Holding AG, Zurich Insurance Group e Glencore.
• Barriera cedolare: 65% dei prezzi di osservazione iniziale
• Barriera capitale: 65%
• Flusso cedolare condizionato: 2,15% su base trimestrale, con un rendimento massimo annuo dell’8,60% annuo
• Mercato di negoziazione: SeDex di Borsa Italiana
• Valore nominale: 100 euro
• Effetto quanto: sì, l’investitore non è soggetto al rischio di cambio
• Effetto memoria delle cedole: sì.

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Investire su Azioni Svizzere con i Certificates – cedole fino al 7,25%

Sulla piattaforma Euro TLX è negoziabile un nuovo certificato targato UBS, con codice ISIN DE000UE6NYM4.

Il nuovo prodotto paga cedole condizionate dell’1,81% su base trimestrale ed ha pertanto un rendimento potenziale del 7,25% annuo. La barriera cedolare è posizionata al 65% dei valori di osservazione iniziale. Per incassare il coupon è necessario che nessun titolo abbia perso una percentuale pari o superiore al 35% dal fixing iniziale. Anche la barriera capitale è collocata al 65% dei prezzi di osservazione iniziale.

I sottostanti cui fa riferimento il nuovo certificato di UBS sono quattro aziende svizzere a larga capitalizzazione. Si tratta delle azioni di Zurich Insurance Group AG, Swiss Re AG, Julius Baer Group Ltd. e LafargeHolcim Ltd. La durata è pari a cinque anni, con una scadenza del certificato fissata nel gennaio 2026

I sottostanti del certificato DE000UE6NYM4

Come investire su azioni svizzere con i certificates? Vediamo i dettagli di questo prodotto. Le azioni cui fa riferimento il certificato sono state selezionate da UBS in differenti settori. Sono presenti due colossi del settore assicurativo, Zurich Insurance Group AG e Swiss Re AG, con una capitalizzazione di mercato che supera per Zurich i 50 miliardi di dollari, assestandosi invece sui 25 per le azioni di Swiss Re. Per quanto riguarda le azioni, il titolo Zurich Insurance, dopo il calo dello scorso marzo in area 300 franchi, ha recuperato terreno verso i 360 franchi. Swiss Re sembra invece aver trovato un equilibrio fra i 75 e gli 80 franchi svizzeri, pur restando su valori più bassi rispetto a quelli di inizio 2020 di circa il 30%.

Julius Baer Group Ltd.  è la più importante banca svizzera di pura gestione patrimoniale. Con oltre 130 anni di storia, ha in gestione oltre 400 miliardi di franchi svizzeri.

L’ultima azione è quella di LafargeHolcim Ltd., azienda nata nel 2015 dalla fusione della francese Lafarge e della svizzera Holcim. La capitalizzazione di mercato sfiora i trenta miliardi di franchi. L’azione LafargeHolcim Ltd, dopo un’iniziale discesa verso i 30 franchi, ha messo a segno una solida ripresa, arrivando ad inizio 2021 a superare i 50 franchi.

Per incassare le cedole è necessario, come detto, che nessuno di questi titoli perda oltre il 35% dai prezzi di osservazione iniziale.

Effetto memoria e quanto nei Certificates di UBS

I nuovi certificates di UBS fanno riferimento ad aziende elvetiche, prezzate in franchi svizzeri. È tuttavia presente l’effetto quanto ed i certificates sono denominati in euro. L’investitore non sarà quindi soggetto al rischio di cambio. Apprezzamenti o deprezzamenti del franco svizzero non incideranno sulla performance del prodotto, unicamente legato all’andamento delle quattro azioni sottostanti.

È inoltre presente l’effetto memoria: una cedola non staccata, non sarebbe definitivamente persa. Verrebbe invece portata in memoria e potrebbe essere “recuperata in una successiva finestra di osservazione. Sarebbe sufficiente che tutti i sottostanti cui fanno riferimento i certificates si trovassero al di sopra delle rispettive barriere.

La barriera nel certificato è discreta. Viene quindi osservata soltanto alla scadenza dei certificates.

Caratteristiche del Certificato DE000UE6NYM4

Codice Isin:DE000UE6NYM4

Emittente: UBS

Sottostanti: Zurich Insurance Group AG, Swiss Re AG, Julius Baer Group Ltd. e LafargeHolcim Ltd.

Mercato di negoziazione: Euro TLX

Cedole: 1,81% a trimestre.

Barriera capitale: 65%

Barriera cedolare: 65%

Tipologia di barriera: discreta, con osservazione soltanto a scadenza.

Effetto memoria: sì

Valuta del certificato: euro (effetto quanto)

Valore nominale del certificato: 100 euro.

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