Il prodotto è stato immesso sul mercato secondario Euro TLX di Borsa Italiana l’11 gennaio 2023 e ha durata massimo pari a tre anni.

Le barriere sia del rimborso del capitale che cedolare sono fissate al 60%. Il razionale perché venga attivata la barriera sulle cedole è che il peggior titolo alla data di rilevamento abbia un valore inferiore del 40% rispetto allo strike. Le cedole, tuttavia, sono mensili e possono beneficiare dell’effetto memoria.

Le cedole mensili nel certificato per investire sul settore dei trasporti aerei

Un punto a favore di questo certificato è sicuramente la periodicità delle cedole. La rilevazione mensile, infatti, permette di poter ricevere potenzialmente ogni mese un interesse pari all’1,13%. Inoltre, grazie all’effetto memoria, qualora si dovessero saltare delle cedole, c’è la possibilità di recuperarle nei periodi successivi.

Ma quali sarebbero le condizioni per incassare i coupon rimasti nel “cloud”? Semplice: se un mese non abbiamo incassato la cedola, sarà necessario che in quello successivo la barriera cedolare del 60% rispetto al prezzo iniziale sia nuovamente intatta.

L’interesse che corrisponderebbe questo Certificato sull’anno, che ad oggi verrebbe acquistato sopra la pari, è quindi pari al 13,56%. Le prime due cedole, infine, al netto del non superamento della barriera, sono esenti dalla possibilità del rimborso anticipato.

Il rimborso anticipato del capitale

Questo Certificato dedicato alle compagnie aeree, come si diceva, porta in dote la clausola del rimborso anticipato. A partire dal terzo mese di vita, infatti, il certificato potrà essere richiamato da Barclays. L’investitore in caso di autocall vedrà rimborsato il capitale alla pari, con la cedola del mese. La clausola scatterebbe al raggiungimento del 100% del valore dei prezzi dell’emissione iniziale.

Gli asset sottostanti

Procediamo quindi alla valutazione degli asset sottostanti. Ad oggi stiamo parlando di quattro titoli del settore dei trasporti aereo che rispetto alle quotazioni di emissione sono tutti sopra il valore di strike. La barriera è quindi lontana e, per via del fatto che il settore sembra si stia riprendendo, sembrano lontani anche dei crolli vertiginosi. Sono lontani anche gli spettri di cigni neri come quello avvenuto durante la pandemia di Covid-19. Non è da sottovalutare, tuttavia, l’attuale volatilità di mercato. Questo sia per il contesto socio-politico che per quello economico.

Caratteristiche del Certificato per investire nel settore dei trasporti aerei

Ecco di seguito, riepilogate, tutte le principali caratteristiche per il certificato con sottostanti le compagnie aeree:

• Codice Isin: XS2458863904
• Emittente: Barclays
• Sottostanti: American Airlines, Delta Air Lines, International Consolidate Airlines Group, Ryanair
• Barriera capitale: 60%
• Barriera cedolare: 60% dei prezzi iniziali
• Cedole: 1,13% mensile condizionato
• Effetto memoria delle cedole: sì
• Richiamo anticipato: sì dal terzo mese dall’emissione
• Trigger: 100% fisso per l’intera vita del prodotto
• Durata del certificato: 3 anni, con ultima data di rilevazione 20 gennaio 2026
• Valore nominale: 100 euro
• Rischio di cambio: no (presenza effetto quanto).

I certificates sono prodotti di investimento complessi. Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta sollecito all’investimento in borsa.

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Si tratta di un certificato “low strike”, ossia di un prodotto che contiene l’effetto airbag: nel caso di nuovi crolli da parte dei sottostanti, l’investitore otterrebbe performance nettamente migliori rispetto all’acquisto diretto del titolo azionario. L’airbag, infatti attutirebbe eventuali discese al di sotto del valore strike, fissato al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

Per questo prodotto il mercato di negoziazione è il SeDex, mentre la scadenza è fissata al 15 febbraio 2024.

Un certificato per investire sul settore aereo

L’investment certificates ISIN CH0590641830 ha una durata pari a tre anni ed offre un flusso cedolare che può arrivare all’8% annuo. Ogni tre mesi il detentore del certificato incasserà un coupon pari al 2% a patto che nessuno dei sottostanti abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione iniziale.

Inoltre, questo certificato ha effetto memoria. Dunque, le cedole non pagate a causa della mancata soddisfazione della condizione per il pagamento della cedola, sono pagate alla successiva data di osservazione della cedola qualora detta condizione sia soddisfatta.

Va sottolineato come al momento le azioni di Air France – KLM e di Airbus siano in rialzo di oltre cinque punti percentuali rispetto ai prezzi di scrittura. Nonostante ciò, il prodotto quota leggermente sotto la pari. Questo fa sì che cresca da un lato il possibile rendimento del prodotto, mentre dall’altro i sottostanti distano un margine ancora più ampio rispetto alla nascita del prodotto dai prezzi di strike. Tutto ciò va chiaramente a vantaggio dell’investitore.

Opzione autocallable nel certificato ISIN CH0590641830

Nel certificato ISIN CH0590641830, legato al settore aereo, è presente l’opzione autocallable. L’eventuale attivazione potrebbe accorciare anche sensibilmente la durata del prodotto. A partire dalla seconda data di osservazione in poi il prodotto sarebbe richiamato dall’emittente nel caso in cui entrambi i sottostanti si trovassero al di sopra dei prezzi di fixing. Tale soglia scende successivamente (dal maggio 2022) al 95% ed al 90% nelle date di osservazione dal 15 maggio 2023 in poi.

Lo scenario per il settore aereo

Il Covid ha rivoluzionato l’intero settore dei trasporti, coinvolgendo chiaramente anche le aziende del settore aereo nelle pesanti restrizioni degli ultimi mesi. Lo scenario, però, appare in progressivo miglioramento, anche grazie all’avanzare dei vaccini.

La ripresa della borsa vista da metà 2020 in poi ha coinvolto anche i titoli delle aziende del comparto. Un numero crescente di operatori ha scelto negli ultimi mesi di investire sul settore aereo, spingendo al rialzo i principali titoli delle aziende aeree.

Dal punto di vista operativo le azioni di Air France – KLM hanno un prezzo di fixing iniziale pari a 4,927 euro, a fronte di un valore di mercato spot in area 5,30 euro per azione. Lo strike, pari al 60% del prezzo di osservazione iniziale, è collocato a 2,957 euro.

Airbus è stata osservata a 93,67 euro per azione, con uno strike collocato a 56,20 euro. Nel momento in cui scriviamo viene scambiata a ridosso dei 100 euro per azione.

Caratteristiche del certificato ISIN CH0590641830

Codice ISIN: CH0590641830

Emittente: Leonteq

Mercato di negoziazione: SeDex

Sottostanti: Air France – KLM e Airbus

Prezzi di osservazione iniziale: Air France – KLM: 4,927 euro (strike 2,957 euro). Airbus: 93,67 euro (strike 56,20 euro)

Cedole: 2% a trimestre, rendimento massimo 8% annuo

Barriera cedolare: 60%

Barriera capitale: 60%

Presenza dell’airbag: sì, certificato low strike (60% dei prezzi di osservazione iniziale).

Durata dei certificates: 3 anni

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Leonteq: un certificato per investire sulle compagnie aeree Airbus e Boeing

Le azioni dell’industria aerea sono state particolarmente colpite dalle vicende del Covid. Il prolungato blocco dei voli e la conseguente riduzione del numero di passeggeri hanno infatti frenato i ricavi delle aziende del settore dell’aviazione. Il vaccino contro il Covid-19, però, potrebbe aver cambiato questo trend ribassista, anche se ci vorranno mesi prima di riuscire a vederne l’efficacia. Le aspettative per una progressiva ripresa del settore aereo hanno tuttavia generato corposi rimbalzi. Se tale scenario fosse confermato potrebbe esserci spazio per altre riprese del settore.

Per il risparmiatore che volesse investire sulle compagnie aeree e sull’industria aerea segnaliamo un interessante certificato di investimento di Leonteq. Ha per sottostanti due delle maggiori aziende, Airbus e Boeing. Il certificato stacca cedole mensili condizionate ad una barriera cedolare profonda, pari al 60% dei valori di osservazione iniziali (initial fixing level).

Certificato con ISIN CH0584948563

Il nuovo prodotto di Leonteq ha codice ISIN CH0584948563. Si tratta di un certificato della tipologia Phoenix Autocallable su paniere “worst of”, in grado di pagare una cedola mensile dello 0,833% a patto che, nella rispettiva data di osservazione della cedola, nessuno dei sottostanti abbia perso il 40% o oltre rispetto ai valori del fixing iniziale. Il rendimento potenziale annuo può quindi arrivare al 10%.

I premi corrisposti dal certificato godono dell’effetto memoria. Nel caso in cui uno dei sottostanti si trovasse sotto il valore della rispettiva barriera cedolare in una determinata data di osservazione, la cedola mensile non sarebbe definitivamente persa. Verrebbe invece portata in memoria e recuperata nel caso in cui in una successiva data di osservazione le due azioni sottostanti si trovassero al di sopra del livello della barriera cedolare.

Autocallable del certificato per investire sulle compagnie aeree

Vediamo come funziona l’opzione autocallable in questo certificato per investire sulle compagnie aeree. A partire dalla data di osservazione di giugno 2021, il certificato prevede l’autocallable, ossia la possibilità di venire richiamato anticipatamente nel caso in cui i due sottostanti si trovassero al di sopra dei rispettivi livelli di attivazione dell’autocall (autocall trigger level). In caso di autocall l’emittente rimborserebbe il certificato al valore nominale di 1.000 euro, cui si sommerebbe la cedola dovuta per quel periodo ed eventuali altri coupon portati a memoria nel corso della vita del certificato. La soglia per l’attivazione dell’autocall è inizialmente uguale al 100% dei valori di fixing iniziale ed è decrescente nel tempo.

La scadenza è fissata per l’8 dicembre 2023. Se le due azioni si troveranno, a detta data di osservazione, al di sopra del 60% dei loro rispettivi valori di fixing iniziale, l’investitore riceverà un rimborso pari a 1.000 euro, cui si sommerà l’ultima cedola (ed eventualmente altre in memoria). Viceversa, il rimborso sarebbe commisurato alla performance del sottostante con la peggiore performance.

Investire sulle Compagnie aeree – Certificato CH0584948563

I sottostanti del certificato CH0584948563 sono le azioni delle compagnie aeree Airbus e Boeing.

Il prezzo di osservazione iniziale per le azioni di Airbus è pari a 94,73 euro. La barriera cedolare, equivalente alla barriera capitale, è posizionata a 56,84 euro, ossia al 60% del valore iniziale.

Per quanto riguarda le azioni di Boeing, il valore di fixing iniziale è pari a 236,57 dollari statunitensi. La barriera si trova quindi a 141,94 dollari. Come spiegato, le barriere in questo certificato sono europee, ossia con osservazione soltanto a scadenza. Eventuali temporanee discese sotto tali valori prima della data di osservazione finale non comprometterebbero pertanto la possibilità di un rimborso a scadenza al valore nominale. Il certificato CH0584948563 è denominato in euro e possiede l’opzione quanto: l’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio.

Il presente articolo non costituisce in alcun modo sollecito all’investimento con certificates

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