Investire sul settore del lusso

Unicredit ha emesso su Borsa Italiana quattro nuovi Tracker su azioni appartenenti al settore del lusso: Aston Martin Lagonda, Burberry, Ermenegildo Zegna e Prada. Le nuove emissioni si aggiungono ad una ricca gamma di oltre 6000 prodotti a leva, più di 1100 prodotti di investimento e numerose Obbligazioni.

Certificati tracker di Unicredit  

La caratteristica principale risiede nell’assenza di commissioni di gestione e nella possibilità di ricevere un ammontare in euro calcolato sulla base dell’importo del dividendo distribuito dall’azione sottostante.

Tracker Open End Certificate su azioni del settore lusso

I Tracker Open End Certificate consentono di seguire l’andamento dell’azione sottostante. Sono negoziati con denominazione in Euro su SeDeX, il sistema multilaterale gestito da Borsa Italiana. I nuovi Tracker Open End Certificate sono legati alle principali azioni del settore lusso quotate in mercati stranieri, come Londra, New York e Hong Kong, talvolta difficilmente accessibili per l’investitore individuale.

Il valore dei Tracker Open End Certificate rispecchia l’andamento dell’azione sottostante moltiplicato per il Multiplo e convertito in Euro attraverso il tasso di cambio. Non sono previsti meccanismi di protezione del capitale. Da notare, poi, come non siano presenti commissioni di gestione.

Dividendi

Nel caso in cui l’azione Sottostante distribuisse dividendi superiori al Livello di Pagamento del Dividendo, i Tracker Open End Certificate liquideranno ai possessori del Certificate un ammontare lordo in Euro calcolato moltiplicando il dividendo corrisposto dal titolo Sottostante per il Fattore di retrocessione ed il Multiplo, convertito in Euro tramite il tasso di cambio ove applicabile.

Qualora l’azione Sottostante non distribuisca dividendi o siano inferiori al Livello di Pagamento del Dividendo, nessun ammontare aggiuntivo verrà corrisposto per quel periodo di osservazione dei dividendi.

Non c’è una scadenza predefinita

I Tracker Open End Certificate non prevedono una data di scadenza predeterminata. Sono negoziati su SeDeX-MTF (Borsa Italiana) e UniCredit Bank GmbH in qualità di Liquidity Provider fornisce quotazioni in via continuativa rendendoli facilmente liquidabili. Si tenga presente che, qualora i Certificate siano venduti sul mercato, l’investitore potrebbe incorrere in perdite derivanti dai movimenti delle azioni sottostanti sul mercato.

È prevista la possibilità di rimborso anticipato a discrezione dell’Emittente o dell’investitore secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive e nel Prospetto di Base del prodotto. Tutte le informazioni sono disponibili sul sito di Unicredit.

Scheda dei certificates tracker sul settore lusso

Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza. E’ redatto a fine puramente informativo. La tassazione nei certificates è al 26%.

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Cedole trimestrali

Il certificato di investimento sul settore del lusso e della moda paga cedole trimestrali condizionate a fronte di una barriera cedolare del 60%.  Per incassarle è quindi sufficiente che nessuno dei titoli sottostanti sia sceso di oltre 40 punti percentuali dai prezzi di osservazione iniziale. La barriera capitale coincide con quella cedolare, al 60%. Si tratta di una barriera discreta, con osservazione soltanto alla scadenza (e non quindi continua).

Scenari alla scadenza dei certificates per investire su moda e lusso

Alla scadenza sono possibili due scenari. Se il prezzo dei quattro titoli si troverà ad almeno il 60% dei valori iniziali, l’investitore incasserà l’ultima cedola ed otterrà il rimborso del valore nominale (pari a 1.000 euro). In caso contrario il rimborso sarà pari al valore nominale decurtato della perdita percentuale registrata dal worst of. In questo secondo caso si avrebbe dunque un rimborso inferiore a 600 euro per certificato.

Fra i punti di forza del certificato ricordiamo anche l’effetto memoria. Se una cedola non fosse pagata (perché uno o più sottostanti si trovano sotto barriera), questa non sarebbe persa. Verrebbe invece portata a memoria con la possibilità di recuperarla in una successiva finestra di osservazione. Una caratteristica potenzialmente molto utile in un certificato con una vita complessiva lunga (la scadenza è infatti calendarizzata per il settembre 2027).

Prezzi di osservazione del certificato

Quali sono i prezzi chiave di questo certificato per investire su moda e lusso? I prezzi di osservazione iniziale sono pari a 643,6 euro per LVMH Louis Vitton, 45 euro per le azioni di Moncler, 1270,5 euro per Hermes, 227,5 franchi svizzeri per Swatch. Le barriere sono posizionate al 60% di tali valori. Il valore nominale del certificato è pari a 1.000 euro e l’investitore non è soggetto al rischio di cambio.

Emittente del certificato sul lusso

UBS è l’emittente di questo certificato, acquistabile sul SeDex, mercato di riferimento con l’EuroTLX per il mercato italiano. La banca svizzera gode al momento di ottimi rating. S&P’s la ha giudicata con A, Moody’s con Aa3, mentre per Fitch il rating di UBS è A+. Altre informazioni relativamente a questo certificato di investimento sono disponibili sul sito dell’emittente UBS . Per visualizzarle è sufficiente inserire il codice ISIN DE000UK6QMZ6.

I certificati sono prodotti di investimento complessi. Questo articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento su certificates o altri prodotti di borsa.

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Inflazione e lusso

In un contesto di mercato caratterizzato da un’inflazione che sembra essere più persistente che transitoria, molti produttori di beni di massa si ritrovano a dover fare i conti con l’aumento dei costi di produzione e un conseguente impatto sulla redditività. Questo sembra non essere un problema per le aziende che operano nel settore del lusso. Un esempio significativo ci viene dato da Kering, che nel 2021 ha registrato un fatturato di 17,6 miliardi di euro, ovvero il 35% in più rispetto all’anno precedente e il 13% in più rispetto a livelli pre-pandemici.

L’aumento di ricavi per Kering e altri marchi di lusso è principalmente dovuto al loro potere di mercato. Mentre i consumatori di beni di serie sono molto influenzati nelle loro decisioni di acquisto dal prezzo, la domanda di beni di lusso si è sempre dimostrata anelastica al prezzo. Gli individui ad alto reddito che in passato acquistavano ad esempio borse da €10.000 non hanno problemi ora a pagare un extra di €1.000 per lo stesso prodotto. Questo permette al settore del lusso di scaricare i costi dell’inflazione sul consumatore finale, mantenendo intaccati in questo modo i propri margini.

Un altro esempio di questa dinamica viene fornito da LVMH che ha raggiunto un fatturato di 64,2 miliardi di euro nel 2021, in aumento del 44% rispetto al 2020, nonostante la pandemia e l’aumento di prezzi sui loro prodotti.

Scheda certificato ISIN DE000UH9ZLQ7

Cedole fino al 7,20% annuo (ISIN DE000UH9ZLQ7)

Ogni trimestre, a partire dal 1 Luglio 2022, se tutti i sottostanti quotano a un livello pari o superiore alla Barriera Cedola, il certificato paga una cedola trimestrale del 1,80% (7,20% annuale).

Effetto memoria: le cedole eventualmente non pagate in passato possono essere recuperate alla prossima data di osservazione in cui tutti i sottostanti quotano sopra la barriera.

Scheda barriera e cedole del certificato sul settore lusso

Autocall (rimborso anticipato)

In ciascuna data di osservazione trimestrale, a partire dal 3 Ottobre 2022, se tutti i sottostanti quotano a un livello pari o superiore alla Barriera Autocall, il certificato va in autocall e viene rimborsato in anticipo a €1.000,00 (più cedola del trimestre in corso e tutte quelle eventualmente non pagate precedentemente).

Rimborso a scadenza del certificato per investire sul lusso

A scadenza, in caso non fosse già stato rimborsato, se tutti i sottostanti quotano sopra la Barriera Capitale, il certificato per investire sul lusso rimborsa a €1.000,00 (più cedola del trimestre in corso e tutte quelle non pagate precedentemente). Altrimenti, se uno dei sottostanti quota sotto la Barriera Capitale, il certificato rimborsa a €1.000,00 meno la performance del peggior sottostante. Ad esempio, se il peggior sottostante a scadenza quota al 55% del suo livello iniziale, il certificato rimborsa a €550.

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Nota: Il presente articolo non costituisce in alcun modo sollecito all’investimento con i certificates. E’ redatto a fine puramente informativo.

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