Investire sul Bitcoin con i certificates su Microstrategy

Per effettuare investimenti su bitcoin e sulle criptovalute iniziano ad esserci interessanti alternative al semplice acquisto di bitcoin ed ethereum. Fra queste troviamo una recente emissione di UBS (ISIN DE000UE555X6), che fa riferimento al titolo azionario Microstrategy. Si tratta di un’azione particolarmente legata all’andamento del prezzo del bitcoin. Infatti, l’azienda ha acquistato progressivamente accumulato un’imponente riserva di bitcoin, per un controvalore superiore ai 4 miliardi di dollari. Si tratta quindi di un investimento sul Bitcoin? Non direttamente, ma di un certificato su un’azione particolarmente correlata all’andamento della criptovaluta, visto il massiccio investimento sul bitcoin.

Il sottostante del certificato ISIN DE000UE555X6: Microstrategy

Microstrategy è un’azienda basata in Virginia, fondata nel 1989 ed operativa nel settore della business intelligence e dei software.  Nel tempo ha progressivamente acquistato bitcoin. È notizia del 5 marzo il nuovo acquisto da parte di Microstrategy di altri 205 bitcoin ad un prezzo medio di 48.888 dollari per token. Con questo acquisto di bitcoin l’azienda ne detiene complessivamente 91.064, circa lo 0,4% di tutti quelli disponibili, visto che l’ammontare complessivo di bitcoin minabili si aggira sui 21 milioni.

Il rally del prezzo del bitcoin ha spinto il prezzo dell’azione a superare quota 1.000 dollari, con dei massimi oltre 1.200$, valori da cui si è registrata una flessione superiore al 40%. La capitalizzazione al momento è appena inferiore ai 6 miliardi di dollari. Nel certificato ISIN DE000UE555X6 lo strike è stato posizionato a 878 dollari, quindi già su valori inferiori ai record storici del 30%.

Come funziona questo certificato per investire sul Bitcoin con Microstrategy

Il nuovo certificato di UBS ha una vita complessiva pari a due anni, con una scadenza nel febbraio 2023. Sono previste quattro date di osservazione, tre durante la vita del prodotto ed un’ultima a scadenza. Se le azioni di Microstrategy dovessero trovarsi ad un valore pari a quello del fixing iniziale il certificato rimborserebbe il valore nominale più un premio pari al 15% per ogni semestre di vita del prodotto.

Pertanto, se il rimborso avvenisse nella prima data utile, il 23 agosto 2021, il certificato rimborserebbe 115 euro. Se il rimborso dovesse invece avere luogo nel febbraio 2022 sarebbe pari a 130, mentre tale valore salirebbe a 145 euro per la finestra di osservazione del 23 agosto 2022. Se il richiamo non avvenisse nelle prime tre finestre di osservazione e Microstrategy si trovasse al di sopra del fixing iniziale alla scadenza, il 23 febbraio 2023, il prodotto rimborserebbe 160 euro.

Se alla scadenza le azioni di Microstrategy si trovassero fra il 50 ed il 100% del prezzo di osservazione iniziale il rimborso sarebbe pari a 1.000, garantendo comunque un profitto nell’ordine del 18% all’investitore, vista la quotazione attuale del prodotto in area 86.

Viceversa, se a scadenza il titolo Microstrategy avesse perso più del 50%, trovandosi quindi al di sotto dei 438 dollari per azione, il rimborso sarebbe inferiore a 50 euro per certificato e commisurato alla perdita fatta registrare dal titolo.

Effetto quanto

Questo certificato che permette di investire sul bitcoin, seppur indirettamente, gode dell’effetto quanto. Infatti, anche se l’azione è quotata in dollari, questo prodotto è denominato in euro. Non c’è rischio di cambio per chi sceglie di investire indirettamente sul bitcoin e sulle criptovalute con questo certificato. Eventuali apprezzamenti o deprezzamenti del dollaro non influirebbero quindi sulla performance del sottostante, unicamente legato all’andamento del titolo azionario Microstrategy.

Scheda del certificato DE000UE555X6

Codice ISIN: DE000UE555X6

Emittente: UBS

Mercato: Euro TLX

Sottostante: Microstrategy

Prezzo di osservazione iniziale: 876 dollari

Barriera capitale: 50%, ossia 438 dollari

Cedole: il certificato rimborsa con un premio del 15% se Microstategy si trova ad un valore pari o superiore allo strike nella prima data di osservazione del 23 agosto 2021. Il premio sale del 15% ogni trimestre nelle tre date successive (con un rimborso pari rispettivamente a 130,145 e 160 euro).

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Il Bitcoin: cosa è?

Il Bitcoin è una criptovaluta ideata nel 2008 da una persona (o da un gruppo di persone) nascosta dietro lo pseudonimo di Satoshi Nakamoto. L’idea originaria dietro questi strumenti era quella di consentire di effettuare pagamenti “p2p” (peer-to-peer) senza dover transitare da intermediari finanziari. Il Bitcoin può essere pertanto definita come una moneta virtuale alternativa al sistema finanziario, visto che è estranea alle regole e ai controlli di governi e banche centrali. Il funzionamento è regolato da un meccanismo che registra e conferma ogni singola operazione: la Blockchain.

La blockchain

La Blockchain è una rete in cui ciascuno può decidere di diventare un nodo che partecipa all’approvazione di ogni transazione dal portafoglio virtuale, il Wallet. Ogni operazione, quando viene approvata, viene aggiunta a tutte quelle che sono state effettuate in precedenza, in un sistema che traccia e tiene memoria di ogni singolo passaggio di valuta e che garantisce che lo stesso Bitcoin non sia speso due volte. Il motivo per il quale le persone mettono a disposizione la potenza di calcolo dei loro dispositivi è che al termine vengono ripagati in Bitcoin, in un’operazione chiamata  mining (“estrazione”).

Bitcoin e criptovalute

Il Bitcoin è la criptovaluta più conosciuta e più rappresentativa. Tra le più importanti ci sono Ethereum, Ripple e LiteCoin.
Le altre criptovalute virtuali sono nate come biforcazioni (il termine tecnico è fork) della principale Bitcoin, per motivazioni legate al funzionamento della Blockchain alla base.
Le criptovalute possono essere raggruppate in base alle loro finalità ossia:
– per consentire transazioni finanziarie internazionali: Bitcoin, Litecoin, Tether, Ripple, Stellar Lumens
– come supporto a software per la creazione di contratti intelligenti: Ethereum, Strrj, Siacoin, MaidSafe
– per effettuare transazioni private: Monero, Dash, ZCash
– per favorire le transazioni specializzate in determinati beni: GameCredits, ReddCoin.

Come si comprano le criptovalute?

E’ possibile investire con i Bitcoin, così come su altri strumenti finanziari. Anche in questo caso i rischi non mancano, trattandosi di strumenti molto volatili.

I Bitcoin e le varie criptovalute possono anche essere acquistati sul mercato come una qualsiasi altra valuta: per farlo si possono usare i cosiddetti exchange che si occupano di scambiare soldi correnti con criptovalute. Il primo passo, quindi, è quello di scegliere un «servizio di cambio valuta» sicuro.

In un secondo momento viene creato un portafoglio virtuale dove vengono depositate criptovalute acquistate. A quel punto si possono scambiare i propri soldi con la criptovaluta che si intende acquistare utilizzando una carta di credito o tramite un bonifico bancario.

Gli exchange

Gli Exchange più famosi a livello internazionale sono Bitfinex, Poloniex, Coinbase.
Le criptovalute acquistate vengono inserite all’interno del proprio portafoglio (chiamato il wallet). Quest’ultimo può essere un:
– Wallet online, in cui il deposito è totalmente online. E’ la variante più facile da utilizzare, ma anche quella potenzialmente più rischiosa visto che l’account potrebbe essere violato da hacker;
– Wallet mobile. È più sicura rispetto al Wallet online e si basa sull’utilizzo di applicazioni (app) scaricate sul cellulare;
– desktop Wallet. È simile al Wallet mobile, con l’unica differenza che ha sede nel proprio computer e non nel cellulare.

Investire sul Bitcoin

Analogamente a un’altra valuta di cui si è in possesso, il Bitcoin viene utilizzato per speculare sulla differenza tra prezzo di acquisto ed il prezzo di vendita (incassando quindi una plusvalenza).
Gli strumenti che possono essere utilizzati per questa finalità sono:
– l’acquisto/vendita tramite gli exchange (che non sempre tuttavia garantiscono l’adeguata affidabilità e sicurezza);
– l’utilizzo di Cfd (Contract for difference), strumenti finanziari che replicano l’andamento delle principali criptovalute. In questo modo non si diventa proprietari della criptovaluta ma si punta a sfruttare una rivalutazione (di breve/medio termine) del suo prezzo. Il prezzo delle criptovalute viene solitamente espresso in dollari Usa anche se sono disponibili prodotti che quotano le varie criptovalute in Euro.
– tramite i future (legati al Bitcoin) quotati sul mercato Cme. Si tratta di contratti derivati che, tramite l’effetto leva, consentono di amplificare l’andamento dell’attività sottostante (che in questo caso è appunto il Bitcoin, la principale criptovaluta).

Trading su bitcoin e criptovalute

Sono in molti ad aver investito sul bitcoin negli ultimi anni, spesso anche con risultati disastrosi vista la bolla del bitcoin e delle criptovalute del 2017.

È opportuno evidenziare che l’operatività con finalità speculative (trading) sulle varie criptovalute può essere effettuata con le stesse tecniche operative che si utilizzando per operare sugli altri mercati finanziari (azionari, valutari, obbligazionari).

Sotto questo punto di vista, quindi, si possono impiegare sia analisi di tipo grafico (che mirano a individuare zone di supporto e/o di resistenza) sia analisi di tipo quantitativo (che, utilizzando algoritmi matematici, consentono di ottenere segnali di entrata/uscita dal mercato) per investire, comprando e vendendo bitcoin o altre criptovalute.

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