Nuovi Certificati di Exane con Cedola Mensile

“L’obiettivo di Exane è quello di permettere agli investitori di prendere esposizioni ai titoli sottostanti i certificati cercando di monetizzare gli elevati livelli di volatilità presenti sui mercati con cedole mensili condizionate e al contempo offrendo barriere di protezione condizionata interessanti” ha spiegato Antonio Manfrè Cross Asset Investment Solutions Sales di Exane Derivatives.  “Infatti, abbiamo posto sia la barriera per il pagamento della cedola condizionata con effetto memoria, sia la barriera (europea) per la protezione del capitale a scadenza al 60% dei livelli iniziali. In altri termini, l’investitore è protetto fino a cali del 40% del titolo peggiore all’interno del basket worst of rispetto agli attuali livelli di valutazione.”

Nei nuovi certificati di investimento di Exane le cedole variano dallo 0,75% fino all’1,25% mensile. Si tratta quindi di rendimenti condizionati che oscillano fra il 9 ed il 15% annuo, se il certificato viene acquistato alla pari. Il valore nominale di questi certificates di Exane è pari a 1.000 euro. La scelta dei titoli segue una logica tematica, coprendo vari settori, fra cui quello dei veicoli elettrici, le batterie, le telecomunicazioni e le compagnie aeree. Dove Investire con i certificati? Vediamo dunque nel dettaglio le nuove emissioni di Exane.

Exane – Certificato ISIN FREXA0028979

Il certificato di Exane con ISIN FREXA0028979 ha per sottostante azioni del settore aereo. Si tratta dei titoli azionari di EasyJet, Lufthansa e AirFrance. Le cedole mensili condizionate sono pari all’1,25%, per un rendimento che può quindi arrivare al 15% annuo. E’ presente l’effetto memoria per le cedole mensili. L’autocallable è attivo dal sesto mese di vita in poi.

Certificato ISIN FREXA0028961

Un secondo prodotto strutturato di Exane si riferisce al settore delle telecomunicazioni (codice ISIN FREXA0028961). I sottostanti sono Iliad, Telecom e Vodafone. Per Telecom Italia il fixing iniziale è pari a 0,3909 euro, per Iliad 176,65 euro, mentre Vodafone 130,76 GBp. La barriera in questo certificato con cedole mensili è posizionata al 60% dei valori iniziali.

Certificato – ISIN FREXA0028946

Fra gli investment certificates di Exane ne segnaliamo uno legato al comparto dell’automotive, con Tesla, Volkswagen e Peugeot per sottostanti.  Il codice ISIN FREXA0028946.

Le cedole mensili condizionate sono pari all1,25%. Anche in questo certificato il rendimento massimo è quindi pari al 15% annuo. Il valore di osservazione per Tesla è pari a 649,88 dollari, mentre il fixing è di 144,12 euro per le azioni di Volskwagen. Peugeot ha invece uno strike di 20,43 euro.

Certificati di Exane – ISIN FREXA0028953

Chiude la serie dei nuovi certificates un prodotto che ha per sottostanti Schneider Electric, Varta  e Volkswagen. Il codice ISIN è FREXA0028953, mentre le cedole sono pari all’1,15% mensile. Il rendimento potenziale di questo certificate raggiunge quindi il 13,80% annuo. Le barriere, con osservazione discrete, ossia solo a scadenza, sono fissate al 60%.

Come funzionano i Certificati di Exane

Sono corrisposte cedole mensili con effetto memoria a partire da gennaio 2021. Con cadenza mensile, l’investitore riceve una cedola condizionata con effetto memoria se tutti i sottostanti sono superiori o uguali alla Barriera Cedola Condizionata. Qualora la condizione non fosse soddisfatta, non sarà pagata nessuna cedola su tale periodo. Fra i punti di forza dei certificates di Exane troviamo l’effetto memoria che permette di incassare eventuali cedole non ottenute nelle precedenti date di osservazione nel momento in cui, ad un data di constatazione mensile, si verifichi la condizione per il pagamento della cedola.

L’opzione autocallable prevede la possibilità del rimborso anticipato se tutti i sottostanti si dovessero trovare su valori pari ad almeno il 100% del fixing iniziale in una data di osservazione da giugno 2021 in poi.  La protezione del capitale è condizionata ad un’ampia barriera del 60%.

Come si calcola il valore di rimborso del certificato?

Alla scadenza se tutti i sottostanti si trovano ad un valore pari o superiore al 60% dei fixing iniziale l’investitore riceve l’intero valore nominale (1.000 euro) e l’ultima cedola. A tale valore di sommano quelle eventualmente portate in memoria. Se invece uno o più azioni fossero sotto la pari, l’investitore otterrebbe un rimborso pari al nominale decurtato della performance del peggiore sottostante.

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Cedole al 7,32% annuo con il certificato low strike di Exane

Si tratta di un certificato di investimento con airbag, con gli strike fissati al 50% rispetto ai prezzi di osservazione iniziale. La grande volatilità della primavera ha permesso ad Exane l’emissione di questo prodotto, che paga interessanti cedole mensili pari allo 0,61%. È inoltre presente l’airbag, che offre un cuscinetto all’investitore nel caso di ulteriori crolli dei prezzi, riducendo quindi in parte il rischio. Al tempo stesso, però, il prodotto riesce ad offrire un rendimento che può superare i 7 punti percentuali.

Le cedole del Certificato di Exane  FREXA0024747

Ad ogni finestra di osservazione, se il prezzo di chiusura ufficiale di ogni sottostante è maggiore o uguale al 50% del suo Prezzo Iniziale, l’investitore riceve una cedola pari a 6,1 EUR. In aggiunta alla cedola mensile vengono corrisposte anche le eventuali cedole non ricevute in precedenza. Questo grazie alla presenza dell’effetto memoria nel certificato airbag di Exane. Viceversa, se i sottostanti si dovessero trovare al di sotto del livello di strike, non verrebbe corrisposta cedola.

I prezzi di fixing iniziali sono pari a 14,67 euro per Societe Generale e 7,47 euro per Eni. In entrambi i casi i livelli di strike sono lontani oltre 35 punti percentuali. Il certificato quota leggermente sotto la pari, ampliando quindi l’eventuale margine di profitto per l’investitore se i sottostanti dovessero restare al di sopra del livello barriera.

Rimborso automatico (autocallable)

È presente l’opzione autocallable. Nelle varie date di rimborso automatico, se il prezzo di chiusura ufficiale di ogni Sottostante è maggiore o uguale al 100% del suo prezzo Iniziale, il prodotto è automaticamente rimborsato. In questo caso l’investitore riceve un importo corrispondente a 1.000 EUR. Altrimenti il rimborso anticipato non avviene ed il certificato prosegue regolarmente.

Rimborso a scadenza del certificato FREXA0024747

Come si calcola il rimborso a scadenza di questo certificato con airbag di Exane? Se il prezzo finale dei vari sottostanti è maggiore o uguale al 50% del suo Prezzo Iniziale, l’investitore riceverà un importo corrispondente a 1.000 EUR. Viceversa, l’investitore riceverà un importo pari a 1/50% della performance per peggior sottostante, moltiplicato per 1.000 EUR. Questo valore corrisponderebbe ad un importo inferiore al 100% del Prezzo di Emissione. Per esemplificare il tutto, se nessuno dei due sottostanti dovesse accusare perdite superiori al 50%, l’investitore riceverebbe tutte le cedole ed un rimborso pari a 1.000 euro.

Se Eni dovesse invece trovarsi a scadenza al 46% del suo valore iniziale, con una perdita del 54%, l’investitore riceverebbe un rimborso pari a 920 euro, pari al 92%.

Tale valore può anche essere ottenuto moltiplicando per due l’eccedenza della perdita rispetto allo strike del 50%. L’airbag, in uno scenario simile attutirebbe notevolmente il calo, con una performance nettamente migliore (in questo caso) rispetto a quella dell’acquisto diretto delle rispettive azioni. Il certificato di Exane FREXA0024747 ha una data di scadenza fissata al 25 marzo 2022 ed è negoziato sull’EuroTLX.

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