Citigroup cedole fino al 30% per il certificato – ISIN XS1575036691

Fra le nuove emissioni di Citigroup troviamo un altro prodotto con alto rendimento potenziale. Le cedole, infatti, possono arrivare fino al 2,50% mensile, con un rendimento potenziale pari al 30% annuo. Si tratta del certificato con ISIN XS1575036691, che ha per sottostante le azioni di Moderna, Nio e Tui.

È interessante la struttura con cui è stato scritto dal team di Citigroup. Questo certificates, infatti, prevede una barriera capitale ampia, posizionata al 50%, mentre la barriera cedolare è discendente durante i 18 mesi di vita del prodotto. Risulta infatti posizionata al 70% nei primi sei mesi, per poi scendere al 65% fra il settimo ad il dodicesimo mese. La barriera cedolare cala ancora negli ultimi sei mesi, fino al 60%.

Fra gli altri prodotti ad alto rendimento potenziale, sempre di Citigroup, ricordiamo il certificato ISIN DE000VQ6PYD3. In questo caso i sottostanti sono: BioNTech, Carnival e Zoom Video Communications

Scenari a scadenza del certificato ISIN XS1575036691

Gli scenari possibili alla scadenza in questi certificates caso sono tre. Se i sottostanti si trovassero al di sopra del 60% dei prezzi iniziali l’investitore riceverebbe il rimborso dell’intero valore nominale, cui si sommerebbe l’ultima cedola. A tale valore si aggiungerebbero anche eventuali altri coupon precedentemente non distribuiti, grazie alla presenza dell’effetto memoria.

Se il peggior sottostante avesse perso oltre il 40% ma meno del 50% dai prezzi di osservazione iniziale, il rimborso sarebbe pari al valore nominale, che in questi certificates di Citigroup è pari a 1.000 euro.

Nel caso in cui, invece, uno o più sottostanti avessero perso oltre il 50% dal fixing iniziale, il certificato rimborserebbe un valore pari al nominale decurtato della perdita fatta registrare dal peggior sottostante.

Effetto memoria delle cedole

Nel caso in cui però uno o più sottostanti si trovassero al di sotto del livello barriera in una data di osservazione la cedola non distribuita potrebbe essere recuperata in una successiva finestra. Questo qualora si verificassero le condizioni per lo stacco della cedola.

L’effetto memoria potrebbe giocare un ruolo importante in un derivato strutturato di questo genere. Infatti, il rendimento potenziale di questi certificates nei 18 mesi di vita è complessivamente pari al 45%, grazie a 18 coupon condizionati pari al 2,50% l’uno. Chiaramente un simile allettante rendimento è associato a tre titoli molto volatili.

I sottostanti del certificato ISIN XS1575036691

Le azioni di Moderna, Nio e Tui sono i sottostanti del nuovo prodotto di Citigroup.

Moderna, uno dei colossi mondiali del settore farmaceutico, è stato osservato a 136,52 dollari. Nio, la maggiore aziende nel settore delle auto elettriche cinesi, ha avuto un fixing iniziale pari a 41,18 dollari. La compagnia operante nei viaggi Tui è invece stata osservata a4,1333 euro.

Effetto quanto

I sottostanti del certificato sono prezzati in differenti valute (euro e dollari). Grazie alla presenza dell’effetto quanto, però, l’investitore non è soggetto al rischio cambio. Il prodotto di Citigroup, infatti, è denominato in euro con un valore nominale di 1.000 euro.

Caratteristiche del certificato ISIN XS1575036691

Codice ISIN: XS1575036691

Emittente: Citigroup

Mercato di negoziazione: Cert- X di Euro TLX

Sottostanti: Moderna, Nio e Tui.

Cedole: 2,50% mensile

Barriera cedolare: 70% nei primi sei mesi, 65% nei successivi sei e 60% nei sei mesi finali.

Barriera capitale: 50%

Durata del certificato: 18 mesi, con autocallable dal sesto in poi.

Effetto memoria: sì

Effetto quanto: sì

Valore nominale: 1000 euro.

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Certificates Citigroup con Cedole Mensili

Fra le nuove emissioni di certificati con cedole mensili troviamo un prodotto di Citigroup, che paga cedole condizionate pari all’1,20% mensile. Il rendimento potenziale di questo prodotto si assesta quindi al 14,40%.

Il certificato di Citigroup fa riferimento a tre titoli: Activision Blizzard Inc., Match Group Inc. e Ubisoft Entertainment S.A. Il prodotto ha codice ISIN XS1575037079 ed è negoziato sulla piattaforma EuroTLX. La barriera capitale e quella cedolare sono equivalenti e posizionate al 70% dei prezzi di osservazione iniziale.

Questo prodotto si affianca ad un’altra emissione di Citigroup, con cedole mensili del 2,50%.

Effetto memoria delle cedole

Il certificato ha una vita complessiva pari a 18 mesi. Ci sono dunque 17 date di osservazione cedolare intermedie, cui farà seguito la diciottesima, che è anche quella conclusiva del certificato (6 settembre 2022). In ogni finestra di osservazione cedolare il detentore del certificato riceverà una cedola pari all’1,20% a patto che nessuno dei sottostanti abbia perso più del 30% dal fixing iniziale. Il rendimento potenziale massimo del prodotto arriva quindi al 14,40% su base annua ed al 21,60% nei 18 mesi di vita di questo investment certificate. 

Nel caso in cui un sottostante in una finestra di osservazione si dovesse trovare al di sotto di una barriera cedolare, il coupon del periodo non sarebbe definitivamente perso. Grazie all’effetto memoria potrebbe infatti essere recuperato in una successiva data di osservazione nel caso in cui tutti i sottostanti fossero nuovamente al di sopra delle rispettive barriere.

Certificates Citigroup – Scenari a scadenza

Alla scadenza del certificates di Citigroup saranno possibili due scenari. Nel caso in cui i tre sottostanti si troveranno al di sopra dei rispettivi livelli barriera, il prodotto rimborserà un valore pari a mille. A tale valore si sommerebbe l’ultima cedola ed ogni altro coupon eventualmente portato in memoria.

Viceversa, se uno o più sottostanti si troveranno sotto le rispettive barriere, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del peggior sottostante. Questa emissione di Citigroup è infatti basata sulla struttura dei “worst of” certificates. Pertanto, se il peggior titolo avesse perso il 41%, il rimborso sarebbe pari a 590 euro per certificato. Questo non influirebbe in alcun modo su eventuali coupon incassati durante la vita del certificato.

È presente l’opzione autocallable per il richiamo automatico del prodotto dal sesto mese in poi. Pertanto, se tutti i sottostanti si trovassero al di sopra delle rispettive barriere, questo certificato di investimento verrebbe richiamato. L’investitore otterrebbe un rimborso pari al valore nominale di mille euro, cui si sommerebbe la cedola dovuta per il periodo ed ogni cedola eventualmente non pagata in precedenza.

Sottostanti del certificato

I sottostanti di questo certificato sono le azioni di Activision Blizzard Inc., Ubisoft Entertainment S.A e Match Group Inc.

Activision Blizzard è un’azienda statunitense produttrice di videogames, nata dalla fusione fra la Activision e la Blizzard Entertainment e quotata sul NASDAQ. Ha ormai da tempo superato i massimi pre-crisi, arrivando a valere circa 90 dollari per azione, con una capitalizzazione di circa 70 miliardi di dollari.

È operativa nel medesimo settore Ubisoft Entertainment, azienda francese leader nei videogiochi con una capitalizzazione di otto miliardi. Match Group, invece, è l’azienda che detiene e gestisce il più ampio portafoglio di siti di incontri online, con oltre 45 società controllate. La capitalizzazione della società sfiora i 40 miliardi di dollari.

Effetto quanto

Due dei tre sottostanti sono denominati in dollari. Questo certificato, però, ha un valore nominale pari a 1000 euro l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. È infatti presente l’effetto quanto che elimina il rischio derivante da un apprezzamento o un deprezzamento del dollaro.

Caratteristiche del certificato XS1575037079

Codice ISIN: XS1575037079

Emittente: Citigroup

Mercato. Euro TLX

Sottostanti: Activision Blizzard Inc., Match Group Inc. e Ubisoft Entertainment S.A

Barriera capitale: 70%

Barriera cedolare: 70%

Importo cedole: 1,20%

Effetto memoria: sì

Valore nominale: 1000 euro

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Certificates con cedole mensili

Per chi cerca rendimento, Citigroup ha strutturato un certificato di investimento con cedole mensili pari al 2,50%. Il rendimento può quindi arrivare fino al 30% annuo.

I sottostanti di questa nuova emissione di Citigroup con cedole mensili sono tre: Airbnb, Nio ed Ubisoft. Il certificato è negoziabile sull’Euro TLX ed il suo codice ISIN è XS1575034308

Cedole mensili fino al 2,50% nel certificato XS1575034308

La barriera capitale è particolarmente ampia, risultando posizionata al 50% dei prezzi di osservazione iniziale. Inoltre, viene osservata soltanto a scadenza, rendendo quindi potenzialmente innocue eventuali temporanee discese dei sottostanti.

Interessante la struttura cedolare, con una serie di coupon pari al 2,50% su osservazione mensile. Nel certificato di Citi la barriera cedolare è inoltre decrescente (su base semestrale). Si parte con una soglia di osservazione per le cedole pari al 70%, che scende durante la vita del prodotto sino ad arrivare al 60%.

I sottostanti del certificato XS1575034308

I sottostanti del certificato XS1575034308 sono le azioni di Airbnb, Nio e Ubisoft.

Nio è il colosso cinese operativo nel settore delle auto elettriche. Rispetto a Tesla l’azienda cinese ha dei multipli meno elevati. La recente correzione che ha portato le azioni di Nio da oltre 60 dollari sin sotto i 50 è stata osservata nel certificato, che ha infatti un prezzo di fixing iniziale per Nio pari a 46,81 dollari.

Airbnb, come la maggior parte delle aziende del settore turistico, ha beneficiato di forti acquisti negli ultimi mesi, arrivando anche a superare quota 200 dollari. Il valore di osservazione in questo caso è pari a 182,06, mentre la barriera è posizionata a 91,03 dollari.

Ubisoft è un’azienda francese operativa nel settore dei videogames con una capitalizzazione di mercato appena superiore agli 8 miliardi di euro. Per questa azione il fixing iniziale è stato posizionato a 68,34 euro.

Anche se due dei tre titoli sono denominati in dollari, grazie alla presenza dell’opzione quanto, l’investitore non è soggetto al rischio cambio. Il derivato strutturato da Citigroup è infatti denominato in euro, con un valore nominale pari a 1.000€.

Effetto memoria delle cedole mensili

La barriera cedolare decresce nel tempo. Nei primi sei mesi è posizionata al 70%, per poi scendere al 65% e successivamente al 60% nei sei mesi finali del certificato. È inoltre presente l’effetto memoria che permette di incassare in una successiva finestra di osservazione eventuali cedole precedentemente non percepite. La barriera, inoltre, è all’europea, ossia con osservazione discreta.

Poniamo un esempio: se uno dei tre titoli dovesse scivolare a -55% durante la vita del prodotto, per poi arrivare alla scadenza del certificato con una performance di -32%, l’investitore percepirà tutte le cedole ed il rimborso dell’intero nominale (in quanto i sottostanti sono tutti al di sopra sia della barriera capitale che della barriera cedolare). Ricordiamo che il flusso cedolare massimo di questo prodotto è pari al 30% su base annua ed al 45% nei 18 mesi di vita del prodotto. Questo grazie a cedole mensili condizionate del 2,50%

Se a scadenza il peggior sottostante si trovasse fra -50% e -40% l’investitore riceverebbe il rimborso dell’intero valore nominale (pari a 1.000 euro), mentre non sarebbero invece dovute ulteriori cedole. Questo non influirebbe su eventuali cedole precedentemente incassate.

Viceversa, con una chiusura inferiore a -50% il detentore del certificato riceverebbe un valore di rimborso inferiore a 500 euro e commisurato alla perdita fatta registrare dal peggior sottostante del certificato. Sarebbero salve eventuale cedole percepite durante la vita del certificato.

Caratteristiche del certificato XS1575034308

Codice ISIN: XS1575034308

Emittente: Citigroup

Mercato di negoziazione del certificato: Euro TLX

Sottostanti: Airbnb, Nio e Ubisoft

Flusso cedolare: cedole mensili condizionate, pari al 2,50%, con un rendimento massimo del 30% annuo

Barriera cedolare: 70%, poi decrescente al 65% ed al 60%

Barriera capitale: 50%

Tipologia di barriera: discreta, osservazione soltanto a scadenza

Durata del prodotto: 18 mesi.

Valore nominale: 1000 euro (effetto quanto).

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