Infatti sono ben 100 (sì, avete letto bene, cento) i nuovi certificati bonus lanciati da Unicredit aventi per sottostante azioni italiane, europee, americane ed indici. I possibili bonus variano fra il 3,5 ed il 54,5%, con barriere fra il 50 e l’85% per bonus cap e top bonus certificates. Per quanto riguarda i reverse bonus, invece, le barriere sono collocate fra il 120 ed il 150%.

I nuovi certificates sono già negoziabili sull’Euro TLX di Borsa Italiana tramite le tradizionali piattaforme di trading. A fondo pagina sono disponibili le tre tabelle con codici ISIN, importi bonus e barriere dei certificates

Certificates Bonus di Unicredit

A livello tecnico, sono tre le tipologie di Certificates Bonus di Unicredit in questa emissione:

• I bonus cap certificates,
• i top bonus certificates,
• i reverse bonus cap certificates.

Nei prossimi paragrafi vedremo brevemento il loro funzionamento. Va ricordato che per quanto riguarda I top bonus, la barriera è osservata soltanto a scadenza, mentre negli altri due casi vige l’osservazione continua.

Bonus Cap

I bonus cap certificates permettono un’ottimizzazione del rendimento nel caso di moderato rialzo, movimenti laterali o leggermente ribassista. Se il sottostante non è mai sceso sotto la barriera si ottiene il pagamento del premio ed il rimborso del valore nominale.

Per contro, se il sottostante almeno una volta durante l’intera vita del Bonus Cap ha un valore pari o inferiore al livello Barriera, il Certificate scade pagando un importo commisurato alla performance del Sottostante, fino ad un importo massimo pari al Cap.  Tale soglia sarà <60 € nel caso della Barriera posta al 60% e <70 € nel caso della Barriera posta al 70%).

Reverse Bonus cap certificates

I Reverse Bonus Cap Certificate presentano caratteristiche molto simili a quelle dei Bonus Certificate. In questo caso, però, si partecipa al ribasso e non al rialzo del sottostante.

Gli scenari possibili sono due:

1. se il sottostante, durante l’intera vita del Reverse Bonus Cap, non ha mai registrato un valore pari o superiore al livello Barriera, il Certificate scade pagando l’importo di rimborso massimo pari al Bonus;
2. b) se il sottostante almeno una volta durante l´intera vita del Reverse Bonus Cap ha un valore pari o superiore al livello Barriera, il Certificate scade pagando un importo commisurato alla performance del Sottostante; fino ad un importo massimo pari al Cap. (pertanto pari a <60 € nel caso della Barriera posta al 140% e <70 € se la barriera è posizionata al 130%).

Top Bonus Certificates

Con i top bonus certificates vi è una differenza sostanziale. La barriera non è ad osservazione continua, ma discreta (ossia soltanto alla scadenza). In virtù di ciò, il valore di rimborso è determinato soltanto dal prezzo nella data di osservazione finale.

Se il sottostante ha un valore pari o superiore al livello Barriera, il Certificate scade pagando l’importo di rimborso massimo pari al Bonus. Viceversa, se il sottostante, ha un valore inferiore al livello Barriera, il Certificate scade pagando un importo commisurato alla performance del Sottostante.

La nuova emissione di Certifcates Bonus di Unicredit – Lista ISIN

In conclusione proponiamo di seguito la tabella riassuntiva con i 100 nuovi certificates bonus cap, top bonus e reverse bonus cap di Unicredit

Bonus Cap

Top Bonus

Reverse Bonus Cap

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Cosa sono i Certificati Bonus Cap?

I certificati bonus cap sono dei prodotti finanziari derivati che offrono all’investitore la possibilità di ottenere a scadenza un bonus, pagato a patto che il sottostante non abbia mai toccato la barriera. Rientrano nella categoria ACEPI dei certificati di investimento a capitale condizionatamente protetto.

Come funzionano i certificates bonus cap? Dal punto di vista operativo i certificati bonus cap sono caratterizzati dalla presenza di un “cap”, ossia di un tetto massimo, al loro rendimento. Tale valore è prestabilito all’inizio della vita del prodotto. L’investitore riceverà questo ammontare a patto che il prodotto non abbia toccato la barriera nel corso della sua vita. Se il sottostante dovesse invece muoversi notevolmente al rialzo, con una performance superiore a quella del cap, tale soglia rappresenterebbe quindi egualmente la massima partecipazione dell’investitore ai profitti.

I certificati bonus cap sono strumenti indicati per investimento a breve e medio termine e possono essere consigliati per le fasi di mercato laterale o moderatamente ribassista (a patto appunto che la barriera non sia raggiunta dal sottostante, viceversa si perde la protezione del capitale ed il valore di rimborso del prodotto sarà legato all’andamento del sottostante). Possono anche essere consigliati per chi ha aspettative leggermente rialziste, mentre non rappresentano la migliore opzione in un mercato fortemente rialzista per via della presenza del cap che pone un limite alla partecipazione ai profitti.

Come funzionano i certificati bonus cap?

I certificati bonus cap possono essere legati a differenti tipologie di sottostanti: a un’azione, a un paniere di azioni, a un indice, a una coppia di valute. Sostanzialmente, tramite l’acquisto di questi prodotti, l’investitore scommette sul fatto che il sottostante in questione non scenda mai sino a toccare il livello barriera. Come quasi tutti i certificati, anche i bonus cap sono negoziati sul mercato secondario. Le quotazioni sono in continuo aggiornamento e permettono quindi l’acquisto in qualsiasi fase della loro vita (durante i tradizionali orari di apertura del Sedex o dell’Euro TLX di Borsa italiana).

Gli scenari a scadenza di un certificato bonus cap sono sostanzialmente due.

• Se il sottostante non ha mai toccato la barriera, l’investitore ricevere il rimborso del nominale più un prefissato bonus,
• Se il sottostante è sceso al di sotto della barriera durante la sua vita, il valore di rimborso viene determinato dall’andamento del sottostante medesimo. Va sottolineato che anche in questo secondo caso non è detto che l’esito finale per l’investitore sia negativo. Se il sottostante cui fa riferimento il certificato bonus cap in questione dovesse scendere al di sotto della barriera, per poi recuperare in seguito (tornando sopra il valore di osservazione iniziale), l’esito sarebbe positivo, anche se non verrebbe corrisposto alcun bonus.

Esempi su un certificato bonus cap

Esemplifichiamo il tutto con un ipotetico certificato bonus cap sul titolo Unicredit. Poniamo un prezzo di osservazione iniziale pari a 12, una barriera al 75% (quindi pari a 9 euro) ed un premio del 20% (con un rimborso massimo quindi pari al 120%), a fronte di una durata di due anni.

Se Unicredit non dovesse mai scendere al di sotto del valore barriera di 9,00 euro, l’investitore riceverebbe a scadenza 120. Questo sia se alla scadenza del certificato bonus cap il titolo Unicredit dovesse trovarsi al di sotto della pari (ma sopra la barriera di 9), sia se dovesse trovarsi al di sopra del valore di fixing iniziale. Nel caso in cui Unicredit mettesse a segno un rialzo pari al 50% l’investitore riceverebbe egualmente un bonus pari al 20%.

Viceversa, se il prezzo dell’azione Unicredit dovesse toccare la barriera dei 9 euro, il valore di rimborso del prodotto, dipenderebbe unicamente dal prezzo di Unicredit a scadenza, in quanto l’opzione che genera la presenza del bonus verrebbe persa. Se la discesa di Unicredit dovesse proseguire, l’investitore parteciperebbe alla perdita. Ma se Unicredit dovesse recuperare, tornando a 12 euro a scadenza, il possessore del certificato recupererebbe l’intero valore nominale. Un ipotetico recupero al di sopra della soglia dei 12 euro, determinerebbe un rimborso al di sopra della pari.

Sempre in merito ai certificates bonus cap segnaliamo questo articolo che presenta due prodotti offerti da Unicredit.

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