Certificates Goldman Sachs barriera 35%

Quando si parla di Certificati, una delle prime domande che ci si pone è: ma la Barriera a quanto è posizionata? Per i Certificati Goldman Sachs Callable Cash Collect è al 35%. Basterebbe già solamente questo per calamitare l’attenzione. Si scende su livelli ancora più protettivi rispetto ai vari certificates barriera 40% che hanno caratterizzato il 2022.

Immediatamente successiva la domanda su quanti e quali siano i sottostanti. Questo, per individuare l’anello o gli anelli deboli che potrebbero diventare presumibilmente un worst-of. Ognuno dei nove certificati ha un solo sottostante, nessun basket di titoli quindi. Si tratta, inoltre, di aziende molto conosciute: tre “big” europee (BNP, Volkswagen e Lufthansa) e sei italiane (Telecom, Nexi, Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco BPM e Stellantis).  In questo articolo faremo, quindi, un focus su una selezione di ISIN della recente emissione di Goldman Sachs International. I certificates, ricordiamo, hanno fatto il loro debutto sul mercato secondario l’11 novembre 2022. Nel caso in cui non vi siano rimborsi anticipati, scadranno dopo un periodo di tre anni, precisamente il 3 novembre 2025.

Le principali caratteristiche dei Callable Cash Collect di Goldman Sachs

Se è parlante di per sé, come detto in precedenza, la Barriera a Scadenza pari al 35%, altrettanto assordante il silenzio dal lato della barriera cedolare. Le cedole, infatti, sono incondizionate, senza vincoli collegati al sottostante, corrisposte a cadenza mensile. Il valore del premio mensile parte da un minimo di 0,4% ad un massimo dello 0,75%. Questo significa che i rendimenti annuali si attesterebbero tra il 4,8% e il 9%.

Un’altra caratteristica di questi Certificati è la clausola di rimborso anticipato, che li fa rientrare nella categoria dei softcallable. In generale, con questa clausola, l’Emittente si riserva il diritto, non il dovere, di rimborsare il prodotto anticipatamente. Nel caso specifico, il rimborso potrà essere esercitato a ciascuna data di pagamento della call, a partire dal 8 maggio 2023. Al verificarsi della clausola l’investitore riceverà, per ogni certificato detenuto, 100,00 euro in aggiunta agli interessi maturati a tale data.

Alcune opportunità sui Certificates di Goldman Sachs

In generale tutti e nove i titoli hanno una quotazione ancora vicina al valore di emissione. Gli analisti di investire-certificati si sono quindi concentrati su quelli con un valore (al 4 di gennaio) pari o sotto 101 euro e con cedola annuale superiore al 5%. Stiamo, quindi, parlando di quelli con sottostante Nexi, Unicredit, Telecom e Banco BPM.

Nexi – GB00BQP57S80

Il certificato GB00BQP57S80 con sottostante Nexi naviga sotto la pari. Il titolo è sceso dai 9 euro del fixing e troviamo l’azione sul mercato a 7,726 euro. La barriera è ancora distante e per arrivare a intaccarla, il titolo dovrebbe ancora perdere il 59%.

Le cedole di questo Certificato pagano mensilmente lo 0,6%, che annualmente significa il 7,2%. Il bonus risulta molto interessante, considerando che Nexi non ha staccato dividendi nell’ultimo anno e neppure sono previsti a breve termine.

Per questo, come per gli altri Certificati dell’emissione Callable Cash Collect, vale sempre la clausola di richiamo discrezionale da parte dell’Emittente, che potrà essere fatta valere dalla data di maggio 2023. Acquistando, quindi, il titolo si avrebbero a disposizione tre cedole incondizionate senza rimborso anticipato. Dati alla mano sarebbe un 1,8% di interesse a cui aggiungere il delta tra il prezzo di acquisto e quello eventualmente di rimborso (alla pari).

Unicredit – GB00BLRWDN91

Questo certificato, sempre alla data del 4 gennaio, quotando sotto la pari (99,9 euro) si iscrive di diritto nella categoria su cui facciamo il focus. GB00BLRWDN91 ha utilizzato come prezzo iniziale per Unicredit 12,87 euro per azione. Con il 35% di barriera a scadenza stiamo parlando di un valore di strike a novembre 2025 pari a 4,5 euro. Ad oggi, Unicredit ha notevolmente incrementato il suo valore, attestandosi, alla data di cui sopra, attorno a 14,4 euro ad azione. La distanza dalla barriera non solo è rimasta intatta, ma si è addirittura incrementata.

Il Certificato, tuttavia, sconta proprio questa situazione di Unicredit con un prezzo sul mercato più alto rispetto a quello che ha come sottostante Nexi. Inoltre, anche le cedole sono leggermente inferiori, sebbene rimangano sopra il 5% annuo. Ogni mese all’investitore che comprerà GB00BLRWDN91, verrà corrisposto mensilmente lo 0,45%, per un totale su 12 mesi di 5,4%. Anche per questo Certificato sono tre i mesi con cedole garantite senza possibilità di autocallable da parte dell’emittente. Anche in questo caso la barriera è al 35%.

Banco BPM – GB00BQP57K05

Terminiamo la nostra selezione di Certificati Callable Cash Collect di Goldman Sachs con due titoli leggermente sopra la pari. Per BG00BQP57K05 (sottostante Banco BPM) il motivo della scelta risiede nel fatto che ha una distanza dalla barriera maggiore rispetto all’emissione e nel valore della cedola.

Stiamo, infatti, parlando di un Certificato che, se da una parte quota al 4 gennaio 2023 100,9 euro, dall’altro riesce a compensare con due plus importanti. Innanzi tutto, come anticipato, il valore del sottostante si è apprezzato dall’emissione, portando la distanza della barriera attorno al 70% anziché 65%. Inoltre, sono interessanti anche i bonus mensili di 0,5%, che sull’anno fa 6%.

Telecom Italia – GB00BQP57C21

Il certificato callable di Goldman Sachs ISIN GB00BQP57C21, infine, ha come sottostante Telecom Italia. Qui siamo in un terreno poco al di sotto del valore iniziale dell’azione (0,2321 al 4 gennaio rispetto a 0,2378 euro di novembre), quindi il valore di Barriera è pressoché intatto. Il prezzo del Certificato è quindi molto prossimo alla pari 100,25 euro.

Il punto di maggior interesse in questo caso è sicuramente la cedola, tuttavia: la più alta di tutti e nove i certificati emessi. Si tratta di un bonus mensile da 0,75%, che sull’anno diventa un 9%. In tre mesi, se acquistato entro marzo 2023, porterebbe in dote il 2,25%, incondizionato e senza rimborso anticipato.

Scheda dei Certificates Callable Cash Collect di Goldman Sachs

La tabella qui sotto presenta tutti i titoli emessi da Goldman Sachs a novembre 2022, aggiornata al 4 gennaio 2023. I prezzi sono indicativi.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa.

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La recente risalita dei mercati azionari non ha impedito a BNP Paribas di presentare la più ampia emissione sin qui vista di certificates con barriera al 40%. La banca francese ha emesso in questi giorni 15 certificati di investimento con barriera al 40% e cedole mensili. La durata dei certificates è pari a tre anni ed i rendimenti variano in funzione dei sottostanti. Si parte dello 0,75% mensile (9% annuo), per arrivare a superare il 2% mensile.

Certificati barriera 40% su Intesa e Unicredit

L’unico prodotto di questa emissione legato a due soli sottostanti è il certificato ISIN NLBNPIT1JU31. Dopo il grande successo del NLBNPIT18VV7 non poteva mancare un prodotto simile. In questo caso le cedole sono pagate su base mensile ed hanno un ammontare pari allo 0,8%. Il rendimento cedolare può quindi arrivare fino al 9,60% anno.

Sempre su Unicredit, ma con Nexi e Leonardo come altri titoli sottostanti, troviamo il certificato ISIN NLBNPIT1JU49. In questo caso le cedole sono pari all’1,15% su base mensile. Il rendimento cedolare è pari al 13,8%, ma quello potenziale sale grazie al recente scivolone di Nexi. Il certificato, infatti, scambia sotto la pari, anche se le azioni di Nexi, worst of in questi primi giorni di vita del prodotto, distano ancora il 55% dalla barriera. Con Intesa fra le azioni sottostanti troviamo invece ISIN NLBNPIT1JU64. L’azienda bancaria è affiancata a STM e Stellantis, per un rendimento cedolare potenziale dello 0,90% mensile (10,80% annuo).

Altri certificati con barriera al 40%

Decisamente interessante anche il derivato strutturato su titoli del settore assicurativo NLBNPIT1JU72. Anche in questo caso le barriere sono al 40% ed i titoli sottostanti Argon, Ageas e Assicurazioni Generali.

Ricche cedole mensili dell’1,20 sono offerte dal certificato di investimento legato a Ferrari, Porsche e Tesla (con ISIN NLBNPIT1JU98). Rendimento simile per il certificato sul settore dei pagamenti. Le barriere sono sempre al 40% ed i sottostanti sono Nexi, Paypal e Adyen.

Anche il certificato su Netflix, Uber e Meta rende l’1,20% condizionato al mese (ISIN NLBNPIT1JUB8). Per rendimenti superiori, a fronte di titoli decisamente volatili, troviamo ISIN NLBNPIT1JUE2 su Airbnb, Carnival e Tripadvisor (con cedole mensili condizionate del 2,00%). Si arriva al 24,6% annuo (2,05% mensile) per NLBNPIT1JUF9 su Plug Power, Sunrun e Veolia. Va oltre il 20% annuo anche ISIN NLBNPIT1JUH5 su Amazon.com, Delivero Hero e Uber Technologies. Qui le cedole condizionate sono pari all’1,85% mensile, per un rendimento del 22,20% annuo.

La lista completa dei nuovi certificati barriera 40%, con le rispettive cedole potenziali ed i sottostanti cui fanno riferimento è disponibile a fondo articolo.

Funzionamento dei certificati e rimborso alla scadenza

In ciascuna data di osservazione i certificates pagano la cedola dovuta a patto che i sottostanti non abbiano perso oltre il 60% dai prezzi di osservazione iniziale. Alla scadenza nel caso in cui i due o tre titoli cui fa riferimento il certificato si trovino sopra barriera, l’investitore otterrà il pagamento dell’ultima cedola ed il rimborso dell’intero valore nominale del certificato, pari a 100 euro. In caso contrario, ossia se uno o più titoli avessero perso oltre il 60%, il rimborso sarebbe pari a quanto si sarebbe ottenuto investendo sull’azione con la peggior performance.

Da notare come sia presente anche l’effetto memoria delle cedole. I certificates sono negoziabili su Borsa Italiana con i tradizionali orari di trading. La liquidità è garantita da BNP Paribas, emittente dei prodotti.

Nuovi certificati con barriera al 40%

Il presente articolo è redatto a fine informativo. Non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa né tramite certificates, né con azioni o altri prodotti finanziari.

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Certificati barriera al 40%

La caratteristica centrale di questi prodotti è senz’altro la barriera al 40%. Fra i punti di forza, poi, ricordiamo le cedole mensili così come la presenza dell’effetto memoria. La barriera è discreta, ossia con osservazione soltanto alla scadenza dei certificates.

I derivati strutturati da Vontobel sono scritti su panieri tematici di titoli. Per esempio, il certificato è legato a tre colossi del settore assicurativo: Axa, Generali Assicurazioni e Aegon. Le cedole in questo certificato (unico con barriere al 40% su assicurativi) sono pari allo 0,50% su base mensile. Il rendimento può quindi arrivare fino al 6% annuo (DE000VV6UBV6).

Paga invece cedole condizionate mensili dello 0,75% il certificato sul settore dell’abbigliamento sportivo con Puma, Nike e Under Armour per sottostanti (isin DE000VV6UBY0). Rendimento simile fino al 9% annuo per il certificato ISIN sul settore automobilistico con Mercedes Benz, Volkswagen e Continental per sottostanti. Anche in questo caso le barriere sono al 40%. Il codice ISIN è DE000VV6UBZ7.

Per chi vuole investire sul comparto bancario francese troviamo il certificato su Société Générale, BNP Paribas e Credite Agricole (ISIN DE000VV6UB12). Il certificato per investire sulle banche francesi con barriere al 40% paga cedole mensili dello 0,70%.

Rendimento potenziale più elevato con il certificato sulle farmaceutiche, dove le cedole possono arrivare al 9,6% annuo (0,80% su base mensile). Il codice ISIN è DE000VV6UB04. Si va in doppia cifra, con cedole dello 0,95% mensili con il certificato DE000VV6UB20 su Enphase Energy, RWE e Veolia Environment, con un rendimento che può arrivare fino all’11,40% annuo.

Cedole, rimborso anticipato e scenari a scadenza.

Tutti gli otto certificates con barriera al 40% pagano cedole mensili condizionate ed hanno un trigger discendente per il richiamo anticipato dal 100% all’80%.

A scadenza il valore di rimborso è pari al nominale (ossia 100 euro) più l’ultima cedola ed ogni altro coupon eventualmente portato in memoria a patto che nessuno dei titoli abbia perso oltre il 60%. Si ottiene dunque un profitto in caso di rialzi, movimenti laterali o anche discese dei titoli azionari, a patto che questi a scadenza si trovino ad almeno il 40% dei prezzi iniziali. Viceversa, il possessore del certificato riceverebbe un rimborso pari alla discesa percentuale dell’azione con la peggiore performance fra quelle del paniere.

Scheda nuovi certificates Vontobel con barriera al 40%

Ecco i punti chiave dei nuovi certificates di Vontobel. In tabella trovate ISIN, sottostanti dei certificates, livello richiamo anticipato, barriera cedolare e capitale (fissa al 40%), cedola mensile e scadenza.

Fra le altre emissioni di Vontobel degli ultimi mesi ricordiamo anche due certificates sul settore energetico con barriere al 50%. Nel dettaglio stiamo parlando di ISIN DE000VV342J6 su Enel ed Eni, con cedole mensili dello 0,633% (rendimento annuo potenziale del 7,60%) e di ISIN DE000VV0UX12 (con cedole dello 0,67% su base mensile). Entrambi i certificates sono negoziati sul SeDex di Borsa Italiana.

Questo articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta sollecito all’investimento in borsa.

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Certificati con barriere al 40% sulle banche

Fra i certificati con barriera al 40% troviamo ISIN CH1194704594, emesso da Leonteq, con le azioni di intesa e Unicredit per sottostante. Decisamente interessante il payout, con cedole mensili dell’1%. Per incassarle è sufficiente che le azioni dei due titoli bancari non perdano oltre il 60%, ossia non scendano sotto la barriera del 40%. Da notare come il certificato goda dell’effetto memoria ed abbia una barriera discreta, ossia con osservazione soltanto a scadenza.

In ordine cronologico, però, il primo certificato del 2022 con barriera al 40% è stato emesso da BNP Paribas già a marzo, con ISIN NLBNPIT18VV7. In questo caso le cedole erano pari allo 0,80%, con barriera discreta ed effetto memoria dei coupon. Il prodotto ha registrato volumi importanti, finendo in bid only. Come vedremo di seguito BNP Paribas ha emesso numerosi altri certificates con barriere su questi livelli.

Da segnalare un’emissione simile di Vontobel, senz’altro menzionabile fra i certificati difensivi, ancora con le azioni di Intesa e Unicredit per sottostante e cedole dello 0,70% mensile. Il codice ISIN di questo certificato è DE000VX7LC41

Sempre fra i certificates di Vontobel con barriera al 40% troviamo ISIN DE000VX8X5G3 (con Banco BPM e Stellantis per sottostanti).

Altri certificati con barriera al 40%

Per chi volesse certificates con barriera al 40% senza sottostanti bancari troviamo numerose altre opzioni. Sia Leonteq, che BNP Paribas, che Barclays, Marex e Vontobel si sono mosse in tal senso. Da notare anche i certificates con barriera 35% di Goldman (qui i rendimenti sono più contenuti, ma a fronte di un unico sottostante)

Certificati con barriere 40% Leonteq

Fra i certificates di Leonteq con barriera al 40% troviamo CH1201279945.  In questo caso i sottostanti sono le azioni di Eni e Stellantis, con cedole a memoria dello 0,75% su base mensile. Il rendimento massimo può quindi arrivare fino al 9% annuo. Il certificato ha una vita complessiva di due anni, con scadenza in data 29 luglio 2024 e rimborso una settimana più tardi.

Certificati di BNP Paribas con barriera 40%

BNP Paribas è risultata una delle emittenti più attive nelle emissioni di certificates con barriera al 40%. Ecco di seguito alcuni altri prodotti (oltre a ISIN NLBNPIT18VV7) con barriera estremamente ampia targati BNP Paribas.

Certificates di Marex

A inizio agosto è entrato in quotazione il primo certificato Marex con barriere di protezione fino al 40% – ovvero fino a ribassi del 60%. I sottostanti sono Enel, Eni e Stellantis, il codice ISIN è: IT0006751769. Le cedole mensili condizionate sono pari allo 0,85% (10,20%). Le barriere sono discrete ed è presente l’effetto memoria delle cedole.

Certificati con barriera al 35% Goldman Sachs

Come detto, per chi cerca prodotti con barriere estremamente ampie, oltre a quelli con barriera al 40% troviamo anche i certificates con barriera al 35% di Goldman Sachs. Le cedole arrivano fino al 4% su base annua, ma il rendimento potenziale cresce se si acquistano i certificates a sconto (ossia sotto il prezzo di emissione di 100 euro per certificato).

Da notare come in questi certificates di Goldman Sachs le cedole siano incondizionate, ossia pagate indipendentemente dall’andamento dei sottostanti cui fanno riferimento, differentemente dai precedenti certificates.

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