Tecnicamente, secondo la classificazione ACEPI si tratta di certificati a capitale condizionatamente protetto. La durata massima è pari a tre anni, anche se l’opzione del richiamo anticipato potrebbe abbreviare la vita complessiva dei prodotti. Ecco i dettagli sui nuovi certificati di Intesa Sanpaolo.

Cedole mensili: la struttura dei certificates di Intesa

Fra le caratteristiche dei nuovi certificates di Intesa troviamo cedole mensili condizionate che variano fra lo 0,80% e l’1,35% lordo. Il rendimento potenziale oscilla quindi fra il 9,60% ed il 16,20% annualizzato in base ai titoli presenti nei vari panieri. Le prime due cedole sono garantite, mentre i successivi premi sono condizionati a barriere collocate al 50% dei prezzi di osservazione iniziale in ben nove dei dieci certificates, mentre tale soglia è del 60% nel certificato IT0005567943.

Opzione del richiamo anticipato

Fra i punti di forza dei prodotti strutturati da Intesa Sanpaolo, oltre alle cedole mensili e alla presenza dell’effetto memoria, troviamo anche l’effetto step down nel trigger per il richiamo anticipato. Ogni sei mesi la soglia per l’attivazione dell’autocallable scende del 5%. Grazie a questa caratteristica i certificates potrebbero quindi essere richiamati anche in caso di andamento moderatamente negativo da parte dei sottostanti.

Scenari alla scadenza

In questi certificates le barriere sono decisamente ampie, in quanto collocate al 50% in ben 9 dei 10 prodotti. Alla scadenza – se non è intervenuto il richiamo anticipato – si possono presentare due diversi scenari. Nel caso in cui tutti i sottostanti si trovino sopra il livello barriera, il certificato pagherà l’ultima cedola (con effetto memoria) e rimborserà l’intero valore nominale.

Nell’ipotesi in cui uno o più titoli sottostanti abbiano perso oltre il 50% dai prezzi iniziali, il rimborso sarà pari al valore nominale decurtato della perdita fatta registrare dal sottostante con la performance peggiore.

Caratteristiche dei certificates

• Emittente: Intesa Sanpaolo
• Frequenza cedola: mensile
• Tipologia premi: prime due cedole fisse, le successive cedole condizionate a barriera del 50% (60% nel certificato ISIN IT0005567943)
• Mercato di Negoziazione: SeDex di Borsa Italiana
• Prezzo di emissione: 100 euro
• Rischio di cambio: no, presenza effetto quanto nei certificati con sottostanti denominati in valuta diversa dall’euro.

Scheda dei nuovi certificates con cedola mensile di Intesa Sanpaolo

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa con azioni, certificati di investimento o altri prodotti finanziari.

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Nuovi Certificati di Intesa Sanpaolo sul SeDex

Si amplia ancora la gamma di certificates di Intesa Sanpaolo, con una serie di prodotti legati ad un singolo sottostante. Sono presenti vari livelli barriera, che oscillano fra il 50% ed il 70%, in base alle azioni sottostanti. I premi mensili oscillano fra lo 0,45% e l’1,01%.

Fra le peculiarità dei certificates da notare come le prime tre cedole siano fisse, mentre i successivi coupon siano condizionati al livello barriera. È presente l’effetto memoria delle cedole. Pertanto, se in una finestra cedolare l’azione sottostante si trovasse sotto barriera, il premio non sarebbe pagato, ma non sarebbe definitivamente perso. Verrebbe invece portato a memoria con la possibilità di essere incassato in seguito qualora si verificassero nuovamente le condizioni per il pagamento cedolare. In questo caso l’investitore riceverebbe il pagamento della cedola del periodo ed il premio – o i premi se più di uno – portati a memoria.

Intesa Sanpaolo: Certificates cash collect

Vediamo quindi i punti chiave dei nuovi certificates, prima di presentare l’elenco delle varie emissioni (con ISIN, cedole e livelli barriera) ed un esempio sul funzionamento dei certificati di Intesa Sanpaolo.

• Emittente: Intesa Sanpaolo
• Mercato: SeDex di Borsa Italiana
• Livello barriera: fra il 50% ed il 70%, in base ai certificati.
• Scadenza: 15 settembre 2025
• Ammontare premi: fra 0,45% e 1,01%.
• Tipologia di premi: 3 fissi, i successivi condizionati a barriera
• Effetto memoria: presente in tutti i certificati.
• Scadenza: 15 settembre 2025

Scheda dei nuovi certificati di investimento di Intesa Sanpaolo

Come funzionano i certificati di investimento?

Come funzionano i certificati di investimento Cash Collect con Effetto Memoria di Intesa Sanpaolo? Operativamente sono Certificati d’Investimento a Capitale Condizionatamente Protetto.

Fra le principali caratteristiche troviamo un prezzo di emissione pari a 100 Euro, durata di 24 mesi e Barriera sul Capitale osservata unicamente alla scadenza (quindi barriera discreta). Prevedono il pagamento di 3 premi fissi indipendentemente dall’andamento dell’azione sottostante e la possibilità di ricevere fino a 21 premi condizionati mensili se l’azione sottostante, nelle relative date di valutazione, abbia un valore maggiore o uguale al Livello Barriera. E’ presente l’effetto memoria delle cedole.

L’investitore non è soggetto al rischio di cambio grazie alla presenza dell’effetto quanto. Tutti i certificati di questa emissione di Intesa Sanpaolo sono denominati in euro, con valore nominale pari a 100 euro. Anche i premi ed il rimborso a scadenza sono calcolati in euro.

Un esempio per capire i certificati di Intesa Sanpaolo

Non c’è maniera migliore per capire il funzionamento di un certificato di investimento che presentare alcune casistiche pratiche. Lo facciamo con il Certificato Cash Collect con Effetto Memoria. Il titolo sottostante è l’azione NVIDIA (ISIN IT0005561755) ed il certificato fa parte della nuova emissione di Banca Intesa Sanpaolo.

Si parte con tre cedole fisse: il certificato corrisponderà un premio fisso pari a EUR 0,75 il 13 ottobre, il 13 novembre e il 13 dicembre 2023. Questi premi sono pagati indipendentemente dalla performance delle azioni di NVIDIA. Pertanto, saranno pagati anche se la quotazione dovesse essere al di sotto del livello barriera pari a 227,425 dollari (posto al 50% del livello iniziale dell’azione pari a 454,85 dollari).

Inoltre, nei successivi mesi fino a scadenza, il certificato corrisponderà un premio condizionato all’andamento del sottostante su base mensile. Va ricordato che il certificato deve essere detenuto in portafoglio almeno 3 giorni lavorativi prima delle date di pagamento mensili per poter beneficiare dell’eventuale premio.

In queste finestre cedolari il premio di 0,75 euro, ossia lo 0,75% del valore cedolare del prodotto, è condizionato alla performance dell’azione di NVIDIA. Se nel relativo giorno di valutazione, consultabile nella documentazione legale del prodotto, il prezzo dell’azione dovesse essere pari o superiore al Livello Barriera, posto al 50% dello Strike Iniziale, l’investitore percepirà il premio mensile in aggiunta agli eventuali premi non pagati in precedenza (Effetto Memoria). Al contrario, se il valore dell’azione dovesse essere minore del Livello Barriera, il certificato non pagherebbe alcun importo.

Scenari a scadenza

A scadenza (15 settembre 2025) l’investitore percepirà il prezzo di emissione del certificato di Euro 100 maggiorato dell’ultimo premio condizionato di EUR  0,75. A tale importo si aggiungeranno anche gli eventuali premi non pagati in precedenza qualora il valore dell’azione alla data di valutazione finale (11 settembre 2025) dovesse essere pari o superiore del Livello Barriera. In caso contrario il certificato rimborserà un importo commisurato alla performance negativa dell’azione sottostante.

Rischio di cambio coperto

Grazie alla presenza dell’opzione Quanto all’interno del Certificato ISIN IT0005561755 l’investitore non è soggetto all’oscillazione del cambio tra Euro e la valuta in cui è denominata NVIDIA: nel caso in cui ci fosse un deprezzamento del dollaro americano, l’effetto negativo per l’investitore sarebbe annullato. Al tempo stesso un apprezzamento del dollaro non influirebbe positivamente sull’esito dell’investimento.

Dove si acquistano i certificates

L’investitore ha la possibilità di acquistare questi certificati di investimento sul mercato SeDeX di Borsa Italiana con le tradizionali modalità, ossia con online banking per chi ha accesso al trading online, phone banking, attraverso il proprio intermediario finanziario di fiducia. Tutte le informazioni ed i documenti legali sono disponibili sul sito di Intesa Sanpaolo.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo consulenza o sollecito all’investimento in borsa con certificates o altri prodotti finanziari.

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Fra i punti chiave dei certificates troviamo le cedole fisse, pagate su base mensile con importi fra lo 0,44% e l’1,07% mensile. Sono inoltre presenti quattro diversi livelli barriera, fra il 50 ed il 65%. I certificati sono scritti su singoli sottostanti e coprono 24 azioni europee e americane.

Come funzionano i Certificates di Intesa Sanpaolo

Focus sui nuovi certificates di Intesa Sanpaolo. Per tutti i prodotti di questa emissione la scadenza è fissata in data 20 maggio 2024, con una vita complessiva di un anno. Sono previste undici finestre cedolari, in cui i premi sono pagati indipendentemente dall’andamento dell’azione sottostante, grazie alla caratteristica dei premi fissi.

Alla data finale dei certificates sono possibili due scenari:

• Nel caso in cui l’azione sottostante si trovi sopra la barriera del certificato, l’investitore riceverà l’ultimo premio (unica cedola condizionata) ed il rimborso del valore nominale, pari a 100 euro.
• Per contro, se l’azione sottostante si trovasse sotto il livello barriera si avrebbe un rimborso pari al valore nominale decurtato della perdita percentuale fatta registrare dal titolo rispetto al prezzo iniziale. I certificates offrono quindi 11 cedole fisse, l’unica condizionata è quella a scadenza.

Date pagamento cedole fisse dei certificates

Ecco le date dei pagamenti delle cedole fisse: 19/06/2023, 18/07/2023, 18/08/2023, 18/09/2023, 18/10/2023, 20/11/2023, 18/12/2023, 18/01/2024, 19/02/2024, 18/03/2024, 18/04/2024.

Per quanto concerne le cedole fisse, che per poter ricevere il pagamento, è condizione necessaria che i certificati siano acquistati almeno tre giorni lavorativi prima delle date effettive di pagamento.

Opzione quanto

I certificati con cedole fisse di Intesa sono denominati in euro. Anche quelli su azioni americane hanno valore nominale 100 euro e l’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio. Anche le cedole sono pagate in euro. L’esito del certificato dipende unicamente dalla performance dell’azione sottostante: se a scadenza sarà sopra barriera, l’investitore incasserà l’ultima cedola e riceverà il valore nominale.

Azioni italiane, europee e azioni americane

Fra le azioni sottostanti dei certificati con cedola fissa troviamo blue chips di Piazza Affari, come Enel, Eni, Banco BPM, Pirelli, Unicredit e Fineco Bank. L’emissione di Intesa Sanpaolo guarda anche al resto d’Europa con Société Générale, BNP Paribas, Santander e Volkswagen. Per chi volesse investire con cedole fisse su sottostanti americani troviamo titoli di Wall Street e del NASDAQ. Fra questi ricordiamo Ford, Meta Platforms (le precedenti azioni Facebook), General Motors, Intel, Amazon. Come detto, le barriere variano fra il 50%, 55%, 60% e 65%

Scheda dei certificati cedole fisse di Intesa

Il presente articolo è redatto a fine informativo. Non costituisce sollecito all’investimento in borsa con certificati di investimento, azioni o altri prodotti finanziari.

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Intesa Sanpaolo ha presentato sul mercato secondario due nuovi certificati benchmark. I sottostanti della nuova emissione sono l’indice FTS MIB® (EUR – NET TOTAL RETURN) e l’indice EURO STOXX 50® (EUR – NET RETURN).

Con questi prodotti l’investitore ha la possibilità di investire sui due indici in questione replicandone sia al rialzo che al ribasso l’andamento per un arco temporale che può arrivare fino alla scadenza del 22 maggio 2025 (3 anni). Il prezzo di emissione di entrambi i certificates è pari a 100 euro e si tratta di certificates a capitale non protetto nella mappatura Acepi.

Codici ISIN dei certificates benchmark

• Il codice ISIN del certificato benchmark legato al FTSE Mib è IT0005496457.
• Il derivato legato all’Euro Stoxx 50 ha invece ISIN IT0005496465.

Valore di rimborso dei certificates

Il valore di rimborso dipende ovviamente dall’andamento dell’indice sottostante dei certificates benchmark. L’importo da corrispondere alla scadenza sarà determinato come segue:

– Se l’indice sottostante nel Giorno di Valutazione quota ad un livello superiore al suo Valore Iniziale, l’investitore riceve un importo legato alla performance positiva dell’attività sottostante, come se avessi investito direttamente nel relativo indice sottostante. Questo importo viene dedotto dalla commissione annuale di gestione.

– Nell’ipotesi in cui l’indice sottostante del certificato benchmark si trovi su un valore inferiore a quello iniziale, l’investitore riceve un rimborso inferiore al valore nominale. Precisamente l’importo è legato alla performance negativa dell’attività sottostante, come se avesse investito direttamente nel relativo indice sottostante. Questo ammontare viene ridotto dalla commissione annuale di gestione.

Esempio sui certificati benchmark

A titolo di esempio, vediamo in dettaglio il funzionamento di un certificate: il certificato Benchmark su FTSE® MIB® (EUR – NET TOTAL RETURN) Index (ISIN IT0005496457). L’investitore avrà la possibilità di acquistare questo strumento direttamente sul mercato SeDeX di Borsa Italiana a partire dal 31 maggio attraverso il proprio intermediario finanziario di fiducia, phone banking o internet banking.

Alla scadenza del Certificate viene rilevato il valore dell’attività finanziaria sottostante e gli scenari possibili per l’investitore sono i seguenti: – qualora il valore dell’indice di FTSE MIB® (EUR – NET TOTAL RETURN) nel giorno di valutazione (22/05/2025) dovesse essere al di sopra del suo Valore Iniziale (44.326,27), l’investitore riceve un importo legato alla performance positiva dell’attività sottostante, dedotto dalla Annual Management Fee.

Per contro, nel caso in cui il valore dell’indice di FTSE MIB® (EUR – NET TOTAL RETURN) nel giorno di valutazione (22/05/2025) dovesse essere al di sotto del suo Valore Iniziale (44.326,27), l’investitore riceve un importo legato alla performance negativo dell’attività sottostante, dedotto dalla Annual Management Fee.

Commissione di Gestione

Vediamo alcuni dettagli in merito alla commissione annuale di gestione sui nuovi certificati benchmark. Spiega Banca Intesa Sanpaolo che si tratta di una commissione posta a carico dell’investitore, calcolata su base giornaliera tenendo conto dell’AMF Percentage. E’ espressa come coefficiente di aggiustamento (inferiore a 1), calcolato progressivamente e quotidianamente durante la vita del Certificato. Tale coefficiente viene aggiornato dopo la chiusura giornaliera del mercato di negoziazione. La commissione è dello 0,25% sul certificato benchmark relativo al Ftse Mib e dello 0,20% sul derivato legato all’EuroStoxx50.

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Come funzionano i nuovi certificati cash collect di Intesa Sanpaolo?

Nel dettaglio i nuovi Certificates Premium Cash Collect di Intesa Sanpaolo sono Certificati d’Investimento a Capitale Condizionatamente Protetto che hanno la caratteristica di corrispondere all’investitore tre Premi Fissi Incondizionati su base annua e rimborsare il Prezzo di Emissione maggiorato di un Premio alla scadenza qualora il sottostante, nella data di valutazione finale, abbia un valore maggiore o uguale al Livello Barriera.

In particolare, tutti i certificati Premium Cash Collect quotati il 14 marzo hanno le seguenti caratteristiche:

• prezzo di emissione pari a 100 Euro
• durata di 48 mesi (con scadenza marzo 2026)
• barriera pari al 60% osservata unicamente il 5 marzo 2026
• prevedono il pagamento di 3 premi fissi incondizionati annuali da marzo 2023 a marzo 2025, indipendentemente dall’andamento dell’azione sottostante
• premio aggiuntivo a scadenza condizionato alla barriera del 60%.

L’investitore incasserà quindi l’ultima cedola ed il rimborso dell’intero valore nominale se il sottostante, nella data di valutazione finale, si troverà un valore maggiore o uguale al Livello Barriera. Pertanto, anche in caso di ribassi dell’azione sottostante entro il Livello Barriera, il rendimento del Certificato risulta essere positivo.

Per chiarire il tutto maggiormente nel dettaglio proponiamo un esempio in merito al Premium Cash Collect su Stellantis (ISIN IT0005487506).

L’investitore avrà la possibilità di acquistare questo strumento direttamente sul mercato SeDeX di Borsa Italiana a partire dal 14 marzo 2022 attraverso il proprio intermediario finanziario di fiducia o internet banking.

Premi cedolari fissi

Indipendentemente dall’andamento del titolo Stellantis, il certificato pagherà 3 premi fissi incondizionati di Euro 6,17 nelle tre seguenti date:

• 9 marzo 2023
• 11 marzo 2024
• 10 marzo 2025

E’ necessario avere in portafoglio lo strumento finanziario tre giorni lavorativi prima del pagamento cedolare per incassare i premi. Qualora il valore dell’azione di Stellantis dovesse essere al di sotto del Livello Barriera (pari a 8,7120), il certificato pagherà in ogni caso l’importo di Euro 6,17 annuale.

Scenari alla scadenza dei cash collect certificates

Nel giorno di scadenza del certificato (9 marzo 2026) l’investitore percepirà il prezzo di emissione del certificato di Euro 100 maggiorato dell’ultimo premio condizionato di Euro 6,17 qualora il valore dell’azione Stellantis (alla data di valutazione finale del 5 marzo 2026) dovesse essere pari o superiore del Livello Barriera. Tale soglia è pari a 8,7120 euro (il 60% del Valore iniziale del sottostante). In caso contrario l’investitore subirebbe una perdita commisurata a quella che avrebbe ottenuto investendo direttamente nell’azione sottostante.

Effetto quanto

Nei cash collect di Intesa Sanpaolo legati ad azioni denominate in una valuta diversa dall’Euro non vi è rischio legato all’andamento del tasso di cambio. Infatti, tutti i certificati sono denominati in euro (effetto quanto). Inoltre, sia i premi intermedi che il rimborso a scadenza avvengono in euro. L’elenco completo dei certificati di Intesa Sanpaolo è disponibile su: https://www.intesasanpaolo.prodottiequotazioni.com.

Certificates cash collect di Intesa Sanpaolo

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Anche i cali di questi giorni, in seguito al conflitto fra Russia ed Ucraina, avrebbero quindi potenzialmente tempo per essere assorbiti dal mercato. Questi certificates offrono la possibilità di ottenere premi condizionati dall’andamento dell’azione sottostante in caso di rialzi, stabilità o ribassi entro il Livello Barriera. Sono inoltre previsti tre premi incondizionati, ossia coupon fissi pagati indipendentemente dall’andamento dei sottostanti,

E’ presente anche l’opzione del richiamo anticipato. In questo caso i certificates scadrebbero anticipatamente, rimborsando il prezzo di emissione e pagando la cedola del periodo.

Certificates express cash collect di Banca Intesa Sanpaolo

Vediamo altri dettagli sui cash collect certificates di Intesa.

• Flusso cedolare: fra l’1,39% e il 2,45% a trimestre, con rendimento potenziale annuo fra il 5,56 ed il 9,8%.
• Prezzo di emissione: 100 euro
• Mercato di negoziazione: SeDex di Borsa Italiana
• Rimborso anticipato: possibile nelle date del 15/02/2023, 16/05/2023, 14/08/2023 e 15/11/2023
• Barriera cedolare e barriera capitale: variabile fra 70 ed 80% del prezzo di osservazione iniziale

Tabella con codice ISIN, strike, barriere e cedole dei certificates express

Funzionamento dei certificates express cash collect

Come funzionano i certificates express di Banca Intesa?  I nuovi Certificati Express di Intesa Sanpaolo sono Certificati d’Investimento a Capitale Condizionatamente Protetto con le seguenti caratteristiche: prezzo di emissione pari a 100 Euro, durata di 24 mesi e barriera osservata unicamente alla scadenza.

Inoltre, prevedono il pagamento di 3 premi  fissi incondizionati trimestrali, a maggio, agosto e novembre 2022. Queste cedole sono pagate indipendentemente dall’andamento dell’azione sottostante. Da febbraio 2023, offrono la possibilità di percepire fino a 5 premi condizionati trimestrali: affinché avvenga il pagamento del premio condizionato è sufficiente che il sottostante nelle relative date di valutazione abbia un valore maggiore o uguale al Livello Barriera. Inoltre, se il sottostante quota ad un livello maggiore o uguale al Livello Express, il certificato scade anticipatamente rimborsando anche il Prezzo di Emissione.

Esempio sul funzionamento dei certificates

Per meglio comprendere il tutto, vediamo un esempio sui certificates express. Prendiamo in analisi il certificato Express su UniCredit (ISIN IT0005483174). L’investitore avrà la possibilità di acquistare questo strumento direttamente sul mercato SeDeX di Borsa Italiana a partire dal 24 febbraio attraverso il proprio intermediario finanziario di fiducia o tramite internet banking.

Il certificato pagherà 3 premi fissi incondizionati di Euro 2,45 il 23 maggio, io 22 agosto e il 21 novembre 2022 (affinché vengano riconosciuti i premi alla data di pagamento è necessario che il certificato sia acquistato entro 3 giorni lavorativi prima della data effettiva di pagamento).

In tali occasioni il pagamento cedolare avviene indipendentemente della performance del sottostante. Quindi anche se l’azione di Unicredit dovesse essere al di sotto del Livello Barriera il derivato strutturato da Intesa pagherà in ogni caso l’importo di EUR  2,45.

Cedole dei certificates

Nei successivi trimestri, fino a scadenza, salvo il caso di avvenuta estinzione anticipata, il certificato corrisponde un premio condizionato dall’andamento del sottostante nelle seguenti date (i certificati devono essere acquistati almeno 3 giorni lavorativi prima delle date di pagamento riportate per poter beneficiare dell’eventuale premio):

• 21/02/2023
• 22/05/2023
• 21/08/2023
• 21/11/2023
• 21/02/2024

L’incasso della cedola di 2,45 euro per certificato alla performance dell’azione di Unicredit. Se nel giorno di valutazione il prezzo del sottostante dovesse essere pari o superiore al Livello Barriera (pari al 70% dello Strike Iniziale), l’investitore percepirà il premio.

Inoltre, se l’azione sottostante quota ad un livello maggiore o uguale al Livello Express (pari al 100% del Valore di Riferimento Iniziale) in una delle seguenti date, il certificato scade anticipatamente rimborsando anche il Prezzo di Emissione.

• 15/02/2023
• 16/05/2023
• 14/08/2023
• 15/11/2023

Salvo il caso di rimborso anticipato il certificato arriverà alla naturale scadenza fissata per il 21 febbraio 2024. L’investitore percepirà il prezzo di emissione del certificato di Euro 100 maggiorato dell’ultimo premio condizionato di EUR  2,45 qualora il valore dell’azione Unicredit (alla data di valutazione finale del 19 febbraio 2024) dovesse essere pari o superiore del Livello Barriera. In caso contrario, invece, il certificato rimborserà un importo commisurato alla performance negativa dell’azione sottostante.

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Nuove Emissioni di Intesa Sanpaolo

Sul SeDex di Borsa Italiana sono negoziabili i nuovi certificati di investimento emessi da Intesa Sanpaolo. Si tratta di prodotti di investimento a capitale condizionatamente garantito che offrono una cedola garantita, slegata quindi dall’andamento del sottostante cui fanno riferimento. Può invece variare il valore del rimborso a scadenza, che sarà pari a 100 più l’ultima cedola se i sottostanti si troveranno sopra il valore barriera, mentre sarà invece a 100 meno la perdita percentuale del sottostante qualora si trovasse sotto il livello barriera. In tal caso non sarebbe pagata l’ultima cedola, l’unica condizionata

Certificati di Intesa con cedole fisse

Ha spiegato in una nota Intesa Sanpaolo come “la peculiarità di questa emissione è quella di consentire all’investitore di ricevere dei premi fissi mensili durante la vita del prodotto, di cui il primo verrà corrisposto già a dicembre 2021.”

Questi nuovi derivati fanno riferimento ad un singolo sottostante, selezionato fra titoli a larga capitalizzazione italiani (come le azioni di Enel, Eni, Assicurazioni Generali, Saipem o Leonardo) o esteri (fra questi ricordiamo Renault, BBVA, Deutsche Bank o il colosso dell’energia francese EDF).

I premi mensili variano fra lo 0,38% e lo 0,70%, a fronte di barriere capitale fissate al 70 o al 75% dei prezzi di osservazione iniziale dei sottostanti.

Certificates di Intesa sul SeDex di Borsa Italiana

• Cedole: mensili con valori fra 0,38% e 0,70%
• Barriera cedolare: non presente per le prime 11 cedole che sono incondizionate. Pari al 70 o 75% per l’ultima rilevazione cedolare del 30.11.2022.
• Barriera capitale: europea, con osservazione soltanto a scadenza, 70 o 75% in base al certificato.
• Vita dei certificates: 1 anno
• Mercato di negoziazione: SeDex di Borsa Italiana

Esempio sul funzionamento dei nuovi certificates

Prendiamo a titolo esemplificativo il certificato Premium Cash Collect su Unicredit (ISIN IT0005469504). L’investitore può acquistare questo strumento direttamente sul mercato SeDeX di Borsa Italiana a partire dal 3 dicembre 2021 attraverso il proprio
intermediario finanziario di fiducia, phone banking o internet banking.

Il certificato strutturato da Intesa Sanpaolo paga 11 premi fissi incondizionati di Euro 0,70 nelle seguenti date (affinché vengano riconosciuti i premi alle
date di pagamento è necessario che i certificati siano acquistati entro 3 giorni lavorativi prima delle date effettive di pagamento):

• 30 dicembre 2021
• 31 gennaio 2022
• 28 febbraio 2022
• 30 marzo 2022
• 29 aprile 2022
• 30 maggio 2022
• 30 giugno 2022
• 29 luglio 2022
• 30 agosto 2022
• 30 settembre 2022
• 31 ottobre 2022
  

Come detto, trattandosi di cedole incondizionate, il pagamento dei premi avviene indipendentemente da quella che sarà la performance del sottostante. Qualora il valore dell’azione di Unicredit dovesse essere al di sotto del Livello Barriera (pari a 8,0175 euro), il certificato pagherà in ogni caso l’importo di Euro 0,70 mensile.

Inoltre, nel giorno di scadenza del certificato (30 novembre 2022) l’investitore percepirà il prezzo di emissione del certificato di Euro 100 maggiorato dell’ultimo premio condizionato di Euro 0,70 se l’azione Unicredit (alla data di valutazione finale del 28 novembre 2022) dovesse essere pari o superiore del Livello Barriera pari a 8,0175 (il 75% del Valore iniziale del sottostante).
In caso contrario l’investitore subirebbe una perdita pari a quella che avrebbe ottenuto
investendo direttamente nell’azione sottostante.

Da notare come sia presente anche l’effetto quanto, che sterilizza il rischio di cambio nelle nuove emissioni di Intesa Sanpaolo – certificates a cedola fissa.

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Si tratta di certificati di investimento con una durata relativamente breve, variabile fra i 6 e 15 mesi in base ai prodotti. Le barriere in questi bonus cap certificates sono ad osservazione continua (end of day) e sono collocate fra il 70 e l’80% dei prezzi di osservazione iniziale.

Come funzionano i certificati bonus cap di Intesa Sanpaolo?

Vediamo ulteriori dettagli relativi alla nuova emissione di bonus cap di Intesa Sanpaolo.

I Certificati Bonus Cap Barriera Continua End Of Day di Intesa Sanpaolo sono Certificati d’Investimento a Capitale Condizionatamente Protetto. Questi prodotti finanziari consentono all’investitore di ottenere un premio a scadenza (appunto un “bonus) a patto che il closing, ossia il prezzo di chiusura, dell’azione sottostante sia pari o superiore al livello barriera.

Questa soglia varia nei differenti certificates ed è collocata fra il 70 e l’80% dei prezzi di osservazione iniziale. Le scadenze variano fra fine marzo 2022 (per i prodotti con vita pari a 6 mesi) e fine 2022, per i certificates con scadenza pari a 15 mesi.

Esempio sui certificates bonus Cap di Intesa

Come funzionano i certificates bonus cap? Vediamolo con un esempio. Analizziamo il certificato ISIN IT0005459612, per investire su Volkswagen.

Il prezzo di osservazione iniziale è pari a 191 euro, a fronte di una barriera collocata al 70%, ossia 143,505 euro. La vita del certificato è pari ad un anno, con scadenza a fine settembre 2022. Nel caso in cui il prezzo di closing risulti sempre superiore a tale soglia (la barriera del certificato), l’investitore riceverà un rimborso pari a 109,90 euro, con un rendimento pari al 9,90% in poco meno di un anno.

Per contro, nel caso in cui almeno in un giorno di negoziazione il prezzo di chiusura dell’azione sia risultato inferiore alla barriera del 75% l’investitore riceverà un corrispettivo pari all’andamento fatto registrare da Volkswagen, con un valore massimo pari al cap del certificato.

Non viene preso in considerazione il prezzo intraday, ma soltanto il prezzo di chiusura, ossia quello registrato al termine dell’asta di chiusura in ciascun giorno di borsa aperta.

Certificati di investimento Bonus Cap su azioni

I nuovi derivati strutturati da Intesa Sanpaolo hanno per sottostanti alcuni titoli a larga capitalizzazione del FTSE Mib e dei maggiori indici europei.

Fra i titoli azionari legati al FTSE Mib troviamo alcuni dei maggiori nomi, come Enel, Eni, Unicredit, Stellantis, Leonardo. Dal CAC 40 francese il colosso energetico d’oltralpe EDF e fra i bancari BNP Paribas. Fra i titoli azionari tedeschi del Dax si sono Bayer, nel farmaceutico ed anche Volkswagen per quanto riguarda il comparto automobilistico. Dal listino spagnolo troviamo Telefonica e, fra gli energetici, Repsol. Fra i titoli azionari americano si segnalano Intel e Boeing.

Per tutti i prodotti il prezzo di emissione, pari al valore nominale, è di 100 euro. Pertanto anche i certificates bonus cap di Intesa legati a sottostanti americani sono denominati in euro. L’investitore non è quindi soggetto a rischio di cambio.

Scheda riassuntiva della nuova emissione di certificati di Intesa Sanpaolo

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Certificati Intesa Sanpaolo cedola fissa garantita

I certificates, emessi da Intesa Sanpaolo tramite la Divisione IMI Corporate & Investment Banking, staccano tre cedole annuali garantite e prefissate. È inoltre prevista l’opzione del richiamo automatico nel caso in cui il sottostante si trovasse sopra il prezzo di osservazione iniziale nelle date di osservazione annuale. La barriera nei certificates è collocata fra il 70 e l’80% dei prezzi iniziali, permettendo quindi all’investitore di ottenere un profitto anche nel caso di moderati ribassi da parte del sottostante.

Vediamo altri dettagli sul funzionamento dei certificates con cedola fissa garantita di Intesa. Le prime tre cedole, come visto, sono incondizionate. Sono pertanto pagate indipendentemente dall’andamento del sottostante cui fa riferimento il derivato strutturato.

Può invece variare il valore di rimborso alla scadenza. Sarà pari a 100 euro per certificato più l’ultima cedola se il sottostante si troverà su un valore pari o superiore al livello barriera. Viceversa, l’investitore non incasserebbe l’ultima cedola (l’unica non garantita). Riceverebbe invece un rimborso proporzionale alla performance fatta segnare dal titolo azionario cui è legato.

Prendiamo a titolo esemplificativo il certificato ISIN IT0005451585. L’azione Unicredit è sottostante unico, con prezzo iniziale di 10,20 euro ed una barriera pari a 7,65 euro (75%). Il certificato stacca tre premi annuali garantiti (ossia cedole) del 5,97%.

Il quarto, quello in calendario per la scadenza del certificato, è condizionato al rispetto della barriera. Se le azioni di Unicredit si troveranno sopra quota 7,65 l’investitore incasserà la cedola ed il rimborso dell’intero valore nominale. Viceversa, se Unicredit fosse in calo del 35%, il rimborso sarebbe proporzionale e pari a 65 euro per certificato.

Scheda dei Certificati Cedola Garantita di Intesa

• PREMI: Dallo 4,39% al 6,93%
• FREQUENZA PREMI: annuale
• SCADENZA: 1° luglio 2025
• BARRIERA EUROPEA: Dal 70% all’80%
• BARRIERA CEDOLARE: non presente, cedole fisse garantite
• RICHIAMO AUTOMATICO: ogni anno, nel caso in cui il sottostante si trovi sopra il 100% del valore iniziale
• Mercato di negoziazione: SeDex di Borsa Italiana

Codice ISIN e dati sui nuovi certificates Intesa Sanpaolo

L’elenco completo dei certificati di questa emissione è anche disponibile sul sito di Intesa Sanpaolo.

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Un certificato per Investire su Intesa Sanpaolo

Il prodotto ha una durata massima di quattro anni e paga cedole trimestrali condizionate del 2%. La barriera capitale e quella cedolare coincidono, risultando posizionate al 60% del prezzo di osservazione iniziale di 2,4725 euro.

In ciascuna finestra di osservazione il detentore del certificato incassa una cedola di 20 euro per certificato a patto che il titolo azionario Intesa Sanpaolo non abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione iniziale.

La barriera è quindi posizionata a 1,4835 euro, su valori poco superiori ai minimi raggiunti durante la crisi del 2020 che paiono tuttavia decisamente lontani al momento, grazie anche alla solidità mostrata da Intesa Sanpaolo negli ultimi bilanci. Inoltre, il trend sia per il mercato azionario che per il settore bancario appare ancora ben impostato dopo il rally degli ultimi 15 mesi.

Come funzionano i certificates su Intesa di Leonteq

Come è possibile investire su Intesa Sanpaolo con i Certificates? Vediamo altri dettagli su questo prodotto

In questo certificato è presente l’effetto memoria, che potrebbe consentire il recupero di un coupon non pagato durante la vita del prodotto. Una cedola non incassata non sarebbe definitivamente persa ma potrebbe essere recuperata, grazie appunto all’effetto memoria, in una successiva data di osservazione se si verificassero le condizioni per il pagamento cedolare.

La barriera capitale in questo certificato per investire su Banca Intesa, inoltre, è osservata soltanto alla scadenza del certificato. Il certificato ha quindi una barriera europea, ossia discreta.

È possibile il richiamo anticipato del certificato da parte dell’emittente al verificarsi di determinate condizioni di prezzo a partire dalla seconda data di osservazione cedolare. Il trigger per il richiamo del prodotto è dapprima collocato a 100% del prezzo di osservazione iniziale, per poi calare del 5% dalla data del 2 settembre 2022 (e successivamente ancora del 5% su base annuale). Nel caso in cui il certificato venisse richiamato l’investitore incasserebbe la cedola del periodo (più ogni altro coupon eventualmente portato in memoria) ed il rimborso dell’intero valore nominale, pari a 1.000 euro. Il mercato di negoziazione per questo derivato strutturato è il Sedex di Borsa Italiana.

La durata complessiva del certificato è pari a 4 anni, con data di osservazione finale 2 giugno 2025. Il rimborso è in calendario una settimana più tardi, il 9 giugno 2025.

Caratteristiche del certificato ISIN CH1111685447 

• Codice ISIN: CH1111685447 
• Emittente: Leonteq
• Mercato di Negoziazione: SeDex di Borsa Italiana
• Sottostanti: Intesa Sanpaolo
• Prezzo di osservazione iniziale: 2,4725
• Cedole dei certificates: 2% su base trimestrale
• Barriera cedolare: 60% (pari a 1,4835 euro)
• Barriera capitale: 60% (pari a 1,4835 euro)
• Valore nominale: 1.000 euro
• Effetto memoria nei certificates: sì
• Tipologia di barriera: discreta, ossia con osservazione soltanto a scadenza
• Durata del prodotto: 4 anni, scadenza 2 giugno 2025
• Rimborso finale: 9 giugno 2025.

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