Con i nuovi certificates si incassa un premio fisso, seguito da 7 premi trimestrali condizionati a barriere ampie, collocate fra il 50% ed il 65% dei prezzi di osservazione iniziale. Senza dubbio interessante. Perciò probabilmente si può ottenere un profitto sia in caso di rialzi, che se vi fosse lateralità; o anche nella eventualità che le azioni scendessero, a patto che alla scadenza si trovino sopra le barriere.

Certificates di Intesa con effetto memoria

Fra le caratteristiche della nuova emissione troviamo anche l’Effetto Memoria. Operativamente grazie a questa opzione eventuali premi condizionati non corrisposti nelle precedenti date di pagamento verranno pagati alla successiva data di valutazione qualora venissero soddisfatte le condizioni di pagamento. La vita complessiva dei certificates è pari a 2 anni, con scadenza in data 5 maggio 2025.

Come funzionano i certificates di Intesa Sanpaolo?

Vediamo alcuni elementi chiave relativi ai Certificati Cash Collect con Effetto Memoria di Intesa Sanpaolo. In primis si tratta di Certificati d’Investimento a Capitale Condizionatamente Protetto con le seguenti caratteristiche: prezzo di emissione e valore nominale di a 100 euro, durata complessiva di 24 mesi. La barriera è discreta, ossia viene osservata unicamente alla scadenza.

Vediamo quindi il primo coupon: viene pagato indipendentemente dalla performance dell’azione sottostante, mentre le altre 7 cedole sono condizionate.

Queste ultime vengono pagate se il titolo sottostante nelle relative date di valutazione ha un valore maggiore o uguale al Livello Barriera.

Inoltre, come detto, è presente l’effetto memoria. Pertanto, se vi fossero premi non pagati, potrebbero essere recuperati in una successiva finestra cedolare (anche a scadenza) se le condizioni per il pagamento delle cedole fossero nuovamente rispettate.

Rischio di cambio coperto

Chi acquista questi memory cash collect non è soggetto al rischio di cambio. Infatti, anche i prodotti legati a titoli azionari denominati in valuta diversa dall’euro (come i certificates su Ford, Apple o azioni Walt Disney, per esempio) sono provvisti dell’”opzione quanto”.

Questo fa sì che non vi sia rischio di cambio. Di fatto l’investitore è immune da eventuali movimenti positivi o negativi del cambio fra l’euro e la valuta del sottostante (nei casi sopra menzionati il dollaro americano).

Esempio sui certificates

Prendiamo come esempio il certificato ISIN IT0005544728 su Ford Motor. Il prezzo di osservazione iniziale è pari a 11,79 dollari, con barriera al 65% (7,6635 dollari). Sono previste 8 cedole trimestrali da 3,12 euro (3,12% su nominale di 100 euro del certificato). La prima è fissa garantita, le altre condizionate alla barriera del 65%. Se una cedola non fosse pagata sarebbe presente la possibilità di recuperarla grazie all’effetto memoria.

La scadenza è fissata in data 5 maggio 2025, con osservazione finale 30 aprile 2025. Giunti a tale data l’investitore percepirà il prezzo di emissione del certificato di Euro 100. Tieni presente che sarà aggiunto l’ultimo premio condizionato di 3,12 euro se l’azione Ford si troverà ad almeno il 65% del suo valore iniziale. Inoltre sarebbero anche pagati eventuali premi non pagati in precedenza qualora il valore dell’azione fosse sopra barriera (effetto memoria).

Viceversa, se il titolo Ford avesse perso oltre il 35% il certificato rimborserebbe un importo pari al nominale decurtato della perdita percentuale fatta registrare dall’azione (con potenziale perdita per l’investitore).

Scheda dei nuovi certificates di Intesa Sanpaolo

L’elenco completo dei certificati di Intesa Sanpaolo è disponibile sul sito Banca Intesa San Paolo.

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Questi strumenti finanziari possono essere utilizzati sia per il trading di breve o brevissimo termine, che come copertura per la gestione di un portafoglio. Permettono all’investitore di utilizzare soltanto una frazione di quanto investito grazie alla presenza della leva finanziaria. La scadenza varia fra l’ottobre 2025 ed il febbraio 2026.

Come funzionano i certificati a leva fissa?

Operativamente i Certificati Leva Fissa di Intesa Sanpaolo fanno parte della categoria dei Certificati a Leva secondo la classificazione Acepi – Associazione Italiana Certificati e Prodotti d’Investimento. Replicano l’andamento dell’indice sottostante a leva, amministrati e calcolati da index provider.

I sottostanti dei certificates sono l’Indice EURO STOXX 50® Futures, l’Indice DAX® Futures e l’indice EURO STOXX® Banks Futures. Per ciascun prodotto è presente sia la versione long che la versione short. Ciò al fine di permettere all’investitore o al trader di assumere posizioni rialziste o ribassiste sugli indici con l’utilizzo della leva finanziaria.

Il certificato che ha per sottostante l’indice DAX® Futures Leverage Long 7X permetterà all’investitore di ottenere un’esposizione simile a quella che si avrebbe acquistando un ETF o un certificato tracker sul DAX, ma moltiplicata per 7 volte. Pertanto, un rialzo dell’indice pari all’1% determinerà un profitto del 7%. Per contro, un calo dell’1,50% genererà una perdita del 10,50%.

Dove si comprano

Dove è possibile acquistare i nuovi prodotti strutturati a leva? I Certificati Leva Fissa di Intesa Sanpaolo possono essere comprati e venduti sul SeDex di Borsa Italiana con i tradizionali orari di negoziazione tramite online banking o la propria banca. Da notare come si tratti di prodotti a leva, con fluttuazioni che possono anche essere notevoli ed un profilo di rischio pertanto elevato.

I prospetti informativi, le quotazioni in tempo reale e le documentazioni ufficiali sono disponibili sul sito dell’emittente.

Scheda dei certificati a leva di Intesa Sanpaolo

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa

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Certificates Express Intesa Sanpaolo

Intesa Sanpaolo ha emesso 31 nuovi certificates Express tramite la Divisione IMI Corporate & Investment Banking. In breve questi certificates prevedono la possibilità di ottenere premi condizionati dall’andamento dell’azione sottostante sia in caso di rialzi, movimenti laterali che ribassi entro il Livello Barriera.

Inoltre nel primo anno sono accompagnati ulteriormente da un premio incondizionato. Possono scadere anticipatamente quella di poter scadere rimborsando il Prezzo di Emissione al verificarsi di determinate condizioni. In questo caso a tutti gli effetti sarebbe corrisposto anche il premio cedolare previsto dal prodotto.

Nuova emissione di Intesa Sanpaolo

PREMI: Dal 5,80% al 10,11%

FREQUENZA PREMI: Annuale

PERIODO DI VALUTAZIONE DEL RIMBORSO ANTICIPATO: Maggio 2023 e maggio 2024

BARRIERA EUROPEA: Dal 60% all’80%

Tabella certificates

Come funzionano i certificates di Intesa Sanpaolo?

I nuovi prodotti emessi da Intesa Sanpaolo sono certificati d’Investimento a Capitale Condizionatamente Protetto che corrispondono all’investitore un premio fisso incondizionato il primo anno. Invece, dal secondo anno, la struttura è differente. Per ogni anno, è prevista la possibilità di ottenere il pagamento del premio condizionato.

In sintesi lo si riceve in primo luogo se l’azione sottostante quota ad un livello maggiore o uguale al Livello Barriera. Inoltre, se il sottostante quota ad un livello maggiore o uguale al Livello Express, il certificato scade anticipatamente rimborsando anche il Prezzo di Emissione.

Caratteristiche comuni

In particolare, tutti i certificati Express quotati il 25 maggio hanno le seguenti caratteristiche: prezzo di emissione pari a 100 Euro, durata di 48 mesi e barriera osservata unicamente alla scadenza.

Prevedono inoltre il pagamento di 1 premio fisso incondizionato a maggio 2022, indipendentemente dall’andamento dell’azione sottostante; offrono infine la possibilità di percepire fino a 3 premi condizionati annuali.

Successivamente affinché avvenga il pagamento del premio condizionato è sufficiente che il sottostante nelle relative date di valutazione abbia un valore maggiore o uguale al Livello Barriera.

In secondo luogo a maggio 2023 e maggio 2024, se l’azione sottostante quota ad un livello maggiore o uguale al Livello Express, il certificato scade anticipatamente rimborsando il Prezzo di Emissione.

Esempio

Quindi, a titolo di esempio, vediamo in dettaglio il funzionamento di un certificate: il certificato Express su General Motors (ISIN IT0005445637). L’investitore avrà la possibilità di acquistare questo strumento direttamente sul mercato SeDeX di Borsa Italiana a partire dal 25 maggio attraverso il proprio intermediario finanziario di fiducia, phone banking o internet banking.

Dunque il certificato pagherà 1 premio fisso incondizionati di Euro EUR  9,69 il 20 maggio 2022. Però affinché venga riconosciuto il premio alla data di pagamento è necessario specificatamente che il certificato sia acquistato entro 3 giorni lavorativi prima della data effettiva di pagamento.

Ricordiamo pertanto che il pagamento del premio avviene indipendentemente dalla performance del sottostante.

Oltretutto, se il valore dell’azione di General Motors dovesse essere al di sotto del Livello Barriera (pari a 41,6325), il certificato pagherà in ogni caso l’importo di EUR  9,69.

Premio annuale condizionato

Nei successivi 3 anni (salvo il caso di avvenuta estinzione anticipata) il certificato corrisponde un premio annuale condizionato dall’andamento del sottostante nelle date che seguono; per chiarire, i certificati devono essere acquistati almeno 3 giorni lavorativi prima delle date di pagamento riportate per poter beneficiare dell’eventuale premio:

Le date

• 22/05/2023
• 20/05/2024
• 20/05/2025

Comunque il pagamento del premio di Euro EUR 9,69 in questo caso è condizionato alla performance dell’azione di General Motors.

Peraltro, se nel giorno di valutazione il prezzo del sottostante dovesse essere pari o superiore al Livello Barriera (pari al 75% dello Strike Iniziale), l’investitore percepirà indubbiamente il premio annuale.

Scadenza anticipata

Inoltre, in aggiunta, se l’azione sottostante quota ad un livello maggiore o uguale al livello Express (pari al 100% del Valore di Riferimento Iniziale) in una delle seguenti date, il certificato scade anticipatamente rimborsando anche il Prezzo di Emissione.

Le date

• 22/05/2023
• 20/05/2024

Salvo il caso di rimborso anticipato, nel giorno di scadenza (20 maggio 2025) l’investitore percepirà il prezzo di emissione del certificato di Euro 100 maggiorato dell’ultimo premio condizionato di EUR  9,69. Questo avverrà qualora il valore dell’azione General Motors (alla data di valutazione finale del 16 maggio 2025) dovesse essere pari o superiore del Livello Barriera (pari a 41,6325). In caso contrario il certificato rimborserà un importo commisurato alla performance negativa dell’azione sottostante.

L’elenco completo dei certificati di Intesa Sanpaolo è disponibile su: https://www.intesasanpaolo.prodottiequotazioni.com/.

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