Il prodotto strutturato da Citigroup fa riferimento a tre titoli azionari: Jumia, Mercadolibre e Zalando ed ha una vita complessiva pari a 18 mesi, con scadenza 26 settembre 2022.

Come funzionano i Certificati di Citigroup con ISIN XS1575036428

Il nuovo investment certificates di Citigroup paga cedole mensili pari ad un ricco 2,50% a fronte di una barriera cedolare decrescente. Nelle prime tre date di osservazione dei coupon tale soglia è collocata all’85%. Successivamente decresce del 5% su base trimestrale. È pertanto posizionata all’80% dal mese 4 al mese 6, per poi calare al 75% dalla settima alla nona rilevazione. Si scende ancora al 70% dalla decima alla dodicesima rilevazione e così via, fino al 60% per le ultime tre finestre cedolari. La barriera capitale è ancora più ampia, risultando posizionata al 50%. Inoltre, è monitorata soltanto al termine della vita del certificato.

Barriera discreta nei Certificates di Citigroup

Il certificato è basato su una barriera all’europea, ossia discreta. Viene pertanto osservata soltanto a scadenza. Questo potrebbe favorire l’investitore nel caso di temporanee discese, che non influirebbero sull’esito del prodotto a patto che i tre sottostanti si trovino sopra le rispettive barriere del 50% a scadenza. Come visto, la barriera cedolare negli ultimi mesi di vita del prodotto è posizionata al 60%.

Cedole mensili ed effetto memoria

Fra i punti di forza del prodotto troviamo l’effetto memoria. Questo può essere un vantaggio in un certificato che ha barriera cedolare decrescente. Infatti, un coupon eventualmente non staccato durante la vita del prodotto può essere recuperato in una successiva data di osservazione. Tutto ciò con una barriera per incassare le cedole del certificato via via decrescente.

Autocallable nei Certificati di Citigroup

Il derivato strutturato da Citigroup potrebbe essere richiamato prima della scadenza dall’emittente al verificarsi di determinate condizioni di prezzo. A partire dalla data di osservazione del 27 settembre 2021 se tutti i sottostanti si trovassero sopra le rispettive barriere cedolari il certificato rimborserebbe il valore nominale di 1.000 euro più l’ultima cedola. Grazie alla presenza dell’effetto memoria sarebbero corrisposte all’investitore anche eventuali cedole precedentemente non pagate e portate a memoria.

I sottostanti della nuova emissione

Jumia, Mercadolibre e Zalando sono i tre titoli cui fanno riferimento i certificati di Citigroup.

Jumia, azienda che offre shopping online su elettronica e moda in numerosi paesi africani, è stata osservata a 38,67 dollari. Zalando, azienda di e-commerce basata in Germania, ha un prezzo di osservazione iniziale pari a 89 euro. Questo livello per l’azienda sudamericana dell’online shopping MercadoLibre è invece pari a 1.446,65 dollari.

Effetto quanto

Le tre azioni sono denominate in euro o dollari. Nel certificato è presente l’effetto quanto, che sterilizza il rischio di cambio. Il valore nominale del prodotto è pari a 1000 euro e l’investitore non subirebbe perdite o profitti da eventuali movimenti del cambio euro/dollaro.

Caratteristiche dei Certificati di Citigroup

Codice ISIN XS1575036428

Emittente: Citigroup

Sottostanti: Jumia, Mercadolibre e Zalando

Cedole mensili: 2,50%

Barriera cedolare: 85% nelle prime tre rilevazioni, poi decrescente del 5% su base trimestrale dal quarto mese in poi. A scadenza la barriera cedolare nel certificato di Citigroup è pari al 60%.

Barriera capitale: 50%

Effetto memoria delle cedole: sì

Effetto quanto: sì

Valore nominale: 1.000 euro

Mercato di negoziazione: Euro TLX di Borsa Italiana

Scadenza: 26 settembre 2022

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Certificates Citigroup con Cedole Mensili

Fra le nuove emissioni di certificati con cedole mensili troviamo un prodotto di Citigroup, che paga cedole condizionate pari all’1,20% mensile. Il rendimento potenziale di questo prodotto si assesta quindi al 14,40%.

Il certificato di Citigroup fa riferimento a tre titoli: Activision Blizzard Inc., Match Group Inc. e Ubisoft Entertainment S.A. Il prodotto ha codice ISIN XS1575037079 ed è negoziato sulla piattaforma EuroTLX. La barriera capitale e quella cedolare sono equivalenti e posizionate al 70% dei prezzi di osservazione iniziale.

Questo prodotto si affianca ad un’altra emissione di Citigroup, con cedole mensili del 2,50%.

Effetto memoria delle cedole

Il certificato ha una vita complessiva pari a 18 mesi. Ci sono dunque 17 date di osservazione cedolare intermedie, cui farà seguito la diciottesima, che è anche quella conclusiva del certificato (6 settembre 2022). In ogni finestra di osservazione cedolare il detentore del certificato riceverà una cedola pari all’1,20% a patto che nessuno dei sottostanti abbia perso più del 30% dal fixing iniziale. Il rendimento potenziale massimo del prodotto arriva quindi al 14,40% su base annua ed al 21,60% nei 18 mesi di vita di questo investment certificate. 

Nel caso in cui un sottostante in una finestra di osservazione si dovesse trovare al di sotto di una barriera cedolare, il coupon del periodo non sarebbe definitivamente perso. Grazie all’effetto memoria potrebbe infatti essere recuperato in una successiva data di osservazione nel caso in cui tutti i sottostanti fossero nuovamente al di sopra delle rispettive barriere.

Certificates Citigroup – Scenari a scadenza

Alla scadenza del certificates di Citigroup saranno possibili due scenari. Nel caso in cui i tre sottostanti si troveranno al di sopra dei rispettivi livelli barriera, il prodotto rimborserà un valore pari a mille. A tale valore si sommerebbe l’ultima cedola ed ogni altro coupon eventualmente portato in memoria.

Viceversa, se uno o più sottostanti si troveranno sotto le rispettive barriere, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del peggior sottostante. Questa emissione di Citigroup è infatti basata sulla struttura dei “worst of” certificates. Pertanto, se il peggior titolo avesse perso il 41%, il rimborso sarebbe pari a 590 euro per certificato. Questo non influirebbe in alcun modo su eventuali coupon incassati durante la vita del certificato.

È presente l’opzione autocallable per il richiamo automatico del prodotto dal sesto mese in poi. Pertanto, se tutti i sottostanti si trovassero al di sopra delle rispettive barriere, questo certificato di investimento verrebbe richiamato. L’investitore otterrebbe un rimborso pari al valore nominale di mille euro, cui si sommerebbe la cedola dovuta per il periodo ed ogni cedola eventualmente non pagata in precedenza.

Sottostanti del certificato

I sottostanti di questo certificato sono le azioni di Activision Blizzard Inc., Ubisoft Entertainment S.A e Match Group Inc.

Activision Blizzard è un’azienda statunitense produttrice di videogames, nata dalla fusione fra la Activision e la Blizzard Entertainment e quotata sul NASDAQ. Ha ormai da tempo superato i massimi pre-crisi, arrivando a valere circa 90 dollari per azione, con una capitalizzazione di circa 70 miliardi di dollari.

È operativa nel medesimo settore Ubisoft Entertainment, azienda francese leader nei videogiochi con una capitalizzazione di otto miliardi. Match Group, invece, è l’azienda che detiene e gestisce il più ampio portafoglio di siti di incontri online, con oltre 45 società controllate. La capitalizzazione della società sfiora i 40 miliardi di dollari.

Effetto quanto

Due dei tre sottostanti sono denominati in dollari. Questo certificato, però, ha un valore nominale pari a 1000 euro l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. È infatti presente l’effetto quanto che elimina il rischio derivante da un apprezzamento o un deprezzamento del dollaro.

Caratteristiche del certificato XS1575037079

Codice ISIN: XS1575037079

Emittente: Citigroup

Mercato. Euro TLX

Sottostanti: Activision Blizzard Inc., Match Group Inc. e Ubisoft Entertainment S.A

Barriera capitale: 70%

Barriera cedolare: 70%

Importo cedole: 1,20%

Effetto memoria: sì

Valore nominale: 1000 euro

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