i Certificati cash collect di BNp con cedola garantita sono scritti su panieri di tre titoli azionari, hanno una durata massima pari a tre anni, con scadenza 3 agosto 2026. Le barriere sono posizionate fra il 40% ed il 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

Fra le peculiarità dell’emissione troviamo la facoltà per l’emittente di richiamare anticipatamente i certificates a partire dal nono mese (con un preavviso di almeno tre giorni lavorativi).

Come funzionano i certificati con cedola fissa garantita?

Acquistando questi certificates si ha la garanzia di incassare una cedola fissa su base mensile. Il possessore del certificato riceve un premio fisso garantito alla fine di ogni mese.

Grazie alla presenza del rimborso anticipato discrezionale (certificates softcallable), si ha un’ottimizzazione del rendimento. Nel caso in cui il certificato venga richiamato anticipatamente l’investitore incassa la cedola del periodo ed il valore nominale del certificato (pari a 100 euro, anche per quelli con sottostanti denominati in altre valute).

Se i certificates arrivano alla naturale scadenza, nel 2026, sono possibili due scenari. Nel caso in cui i tre sottostanti si trovino sopra barriera l’investitore riceve il rimborso del valore nominale ed il pagamento dell’ultima cedola. Viceversa, il prodotto paga il premio fisso mensile più un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti (con una potenziale perdita). Da notare come la barriera sia discreta, ossia con osservazione soltanto alla scadenza.

Flusso cedolare mensile garantito

I certificates con cedola garantita di BNP Paribas permettono di ottenere un flusso mensile indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Come visto, può invece variare il rimborso a scadenza.

Consentono inoltre di diversificare l’esposizione del portafoglio, con differenti temi di investimento. Fra i vari settori coperti dai certificates ricordiamo quello bancario, così come quello assicurativo, il lusso, il settore energetico e quello turistico. Vediamo di seguito alcuni ISIN, rimandando alla tabella a fondo pagina ed al sito di BNP Paribas per una lista esaustiva dell’emissione.

Temi di investimento

Il certificato ISIN NLBNPIT1SNZ3 permette di puntare sul comparto bancario italiano, con Unicredit Bank, Intesa Sanpaolo e Banco BPM per sottostanti (cedole 0,90% mese e barriere al 50%).

Con il certificato ISIN NLBNPIT1SO53, invece, si punta sul comparto assicurativo (con Assicurazioni Generali, Swiss Aegon e Axa per sottostanti e cedole fino al 9,96% annuo).

Payoff simile per il certificato ISIN NLBNPIT1SO61 che punta su aziende del lusso, mentre le cedole fisse garantite sono pari allo 0,95% mensile (11,40% annuo) sul certificato ISIN NLBNPIT1SO79, legato al settore aereo.

Focus sul settore turismo con il certificato ISIN NLBNPIT1SO95 che paga cedole mensili fisse dell’1,10% ed ha per sottostanti le azioni di Airbnb, Carnival e TripAdvisor. La barriera, osservata soltanto a scadenza, è fissata al 50% dei prezzi di osservazione iniziale.

Cedole mensili fisse dell’1,20% nel certificato ISIN NLBNPIT1SOC0 su Enel, Plus Power e Siemens, con un rendimento del 14,40% annuo a fronte di barriere ampissime, al 40%.

Scheda dei nuovi certificati con cedola fissa

Ecco i codici ISIN, le azioni sottostanti, con i rispettivi valori iniziali, la barriera capitale e la cedola fissa dell’intera gamma di certificates, già negoziabili su Borsa Italiana.

La fiscalità nei certificates prevede una tassazione al 26% sulle cedole e su eventuali capital gain. E’ possibile la compensazione di eventuali minusvalenze, rendendo quindi i certificates fiscalmente efficienti.

Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa con certificates, azioni o altri prodotti finanziari. I certificati sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio

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Come funzionano i certificati con cedola fissa di Unicredit?

In ciascuna data mensile l’investitore riceve il pagamento della cedola. Non è prevista barriera cedolare perché i premi sono fissi e garantiti indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.

Alla scadenza possono verificarsi due scenari. Nel caso in cui l’azione o l’indice sottostante si trovino sopra la barriera, lo strumento rimborsa il valore nominale di 100 euro e paga l’ultimo premio. In caso contrario viene corrisposto un valore pari alla performance del sottostante, con una potenziale perdita.

Efficienza fiscale dei certificates

Si dice spesso che i certificati di investimento siano fiscalmente efficienti. Questo perché permettono di recuperare eventuali minusvalenze pregresse. Questo vale anche per questa emissione di certificati con cedola fissa garantita di Unicredit. Le cedole incassate su base mensile possono compensare precedenti perdite. Viceversa, sono soggette ad una tassazione del 26%, come capita tradizionalmente per certificates, azioni ed altri prodotti finanziari (con l’esclusione dei titoli di Stato).

Cedola fissa su azioni italiane e americane

I certificates con cedola fissa di Unicredit permettono di investire su sottostanti italiani, come Eni, Banca Intesa Sanpaolo, Banco BPM, Enel, Stellantis o Tenaris. Le barriere sono fisse al 50% con cedole variabili in base al certificato.

Sono numerosi i sottostanti americani, fra cui Tesla (con cedola fissa mensile gatantita dello 0,75%), Plug Power (1,05% mensile), Amazon ed Apple. Non mancano poi Nvidia, Meta Platform e Paypal.

Alzando il rischio decolla il rendimento potenziale con Virgin Galactic. Le cedole fisse mensili sono pari all’1,4%, per un flusso cedolare che nei tre anni si aggira intorno al 50%, confermando la volatilità del titolo ed i rischi finanziari ad esso collegati.

Certificati con Cedola Fissa di Unicredit

Certificates su indici

Fra le nuove emissioni di Unicredit con cedola fissa su indici troviamo anche una serie di prodotti che pagano coupon fra lo 0,35% e lo 0,5% legati a grandi indici mondiali come Nasdaq, S&P 500, Ftse Mib e Dax. Le barriere nei certificati su indici sono al 70% e sono osservate soltanto alla scadenza. Si tratta quindi di barriere europee.

Scheda dei certificati con cedola fissa garantita di Unicredit su indici azionari

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Senza dubbio si tratta di certificati interessanti. Sono infatti certificates con cedola mensile fissa garantita, pagata indipendentemente dall’andamento dei sottostanti cui fanno riferimento.

Perciò questi certificati di investimento Cedola Fissa di Unicredit si collocano quindi in maniera tattica in questa fase caratterizzata da una certa incertezza sui mercati.

I motivi sono due: sia per via delle vicende legate alla guerra fra Russia ed Ucraina, che ai rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve, grazie ad un rendimento cedolare incondizionato (per via delle cedole fisse).

Cedola fissa di Unicredit

Come detto nei fixed cash collect le cedole sono fisse. Può invece variare il valore di rimborso a scadenza, che viene calcolato in base ai due scenari seguenti.

• In primo luogo nel caso in cui il prezzo dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, abbia un valore pari o superiore al livello Barriera, lo strumento rimborsa il prezzo di emissione, pari a 100 euro; che si aggiunge all’ultima cedola (premio);
• In secondo luogo viceversa, se il valore dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, sarà inferiore al livello della Barriera, viene corrisposto un valore commisurato alla performance dell’azione sottostante con la performance peggiore del Paniere (caratteristica Worst Of); inoltre non si paga l’ultimo premio.

Certificates tematici con cedole fisse

Sono molteplici le aree tematiche coperte dai nuovi certificates fixed cash collect di Unicredit, spaziando dal settore turistico, a quello bancario e quello automobilistico ed auto elettriche.

Cedole fisse sul settore bancario

Sul settore bancario troviamo il certificato con ISIN DE000HB5N5G3, che ha per sottostanti le azioni di Intesa Sanpaolo, Banco BPM e BPER Banca. Le cedole sono fisse ed incondizionate allo 0,90% mensile, a fronte di una barriera capitale posizionata al 60% ed osservata soltanto a scadenza, nell’aprile 2024.

Investire sul Nasdaq con cedole fisse

Per chi volesse puntare su grandi nomi del Nasdaq, come Apple, Facebook, Netflix e Twitter, troviamo il certificato ISIN DE000HB5N5N9, con cedole dello 0,95% mensile; tutto questo a fronte di una barriera collocata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

Tuttavia è da notare come il prezzo di osservazione iniziale di Netflix sia pari a 226$, pertanto successivo al recente crollo, con una barriera a 135,714 dollari, fra le migliori per quanto riguarda i certificates in circolazione su Netflix.

Un certificato con cedole fisse sul settore automobilistico

Fra i certificati di investimento legati al settore automobilistico e della mobilità elettrica troviamo invece il derivato strutturato su Ford, Nio, Stellantis e Tesla (ISIN DE000HB5N5L3). In questo caso le cedole fisse sono pari all’1,75% su base mensile (con un rendimento che può arrivare al 21% su base annua); le barriere invece sono collocate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

Investire sul settore turistico

Fra i nuovi certificates con cedole fisse sul settore turistico (azioni del settore viaggi e aziende aeree) si segnala il certificato ISIN DE000HB5N5S8.

I sottostanti sono le azioni di Air France-KLM, Carnival e Tui. Le barriere sono collocate al 60% dei prezzi iniziali a fronte di cedole fisse mensili garantite dell’1,35% (con un rendimento annuo che può arrivare al 16,2%).

Barriera discreta

D’altra parte anche in questo caso il rimborso del capitale è condizionato al mantenimento della barriera. Si tratta in altre parole di una barriera discreta, osservata cioè soltanto alla scadenza dei certificates (nell’aprile 2024).

Investire sul settore del lusso

Quali certificates sul settore lusso? Per chi volesse investire sul settore del lusso troviamo il certificato ISIN DE000HB5N5R0, con cedole mensili dello 0,95% (11,40% annuo). I sottostanti sono le azioni di Kering, Ferrari, Tod’s e Moncler, con barriere al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

Cedole fisse sul settore dei pagamenti

Paga cedole fisse garantite dello 0,90% il certificato ISIN DE000HB5N5T6 legato al settore dei pagamenti digitali e delle carta di pagamento.

I sottostanti sono American Express (Amex), Paypal e Nexi. Le barriere sono collocate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale, a fronte di un rendimento cedolare del 10,80% annuo.

Certificati Cedola fissa Unicredit – Elenco

L’elenco di tutti i certificates con cedola fissa di Unicredit di questa nuova emissione è disponibile a fondo pagina. Sono indicati i codici ISIN, i prezzi di osservazione iniziale, le cedole e le barriere dei certificati di investimento.

Come detto, in tutti questi certificates le cedole sono fisse, con pagamento su base mensile. La durata dei certificates è pari a due anni, con scadenza in data 18 aprile 2024. Infine il rimborso è in calendario una settimana più tardi. La liquidità degli scambi non è un problema. Infatti è garantita da Unicredit Bank, presente sul book – sia in denaro che in lettera – con un numero di proposte significative al fine di facilitare la negoziazione dei prodotti.

CERTIFICATES CEDOLA FISSA

*cedole fisse garantite. Fiscalità redditi diversi. Tassazione 26%, è possibile la compensazione con precedenti minusvalenze.

Il presente articolo è redatto a puro fine informativo e non costituisce in alcun modo sollecito all’investimento in borsa.

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Operativamente, la durata del certificato è pari a tre anni, mentre il codice ISIN è CH0590636384. Il prodotto è negoziabile sulla piattaforma multilaterale EuroTLX.

Cedole garantite fisse

Come funziona il nuovo certificato con cedole garantite fisse di Leonteq? Ogni mese il prodotto stacca una cedola pari allo 0,75%, ossia 7,5 euro per ogni certificato detenuto. Questo a fronte di un valore nominale del prodotto pari a 1.000 euro. Il flusso cedolare – se il prodotto non verrà richiamato anticipatamente dall’emittente – raggiunge quindi il 27% nel corso dei tre anni.

Trattandosi di un certificato con cedole fisse garantite (Fixed cash collect), non vi è barriera cedolare. I coupon sono staccati indipendentemente dall’andamento dei sottostanti cui fa riferimento il certificato.

È presente l’opzione del richiamo anticipato (autocallability) con una soglia di attivazione inizialmente posta al 100%, e poi decrescente fino al 90%. Nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero al di sopra di tale valore ad una delle date di osservazione, il prodotto sarebbe richiamato dall’emittente. L’investitore riceverebbe un valore di rimborso pari a 1.000 euro, cui si sommerebbe la cedola del periodo.

Come funziona il certificato di Leonteq

I prezzi di osservazione iniziale sono pari a 1,778 euro per BPER Banca, 8,611 per Eni e 13,364 per Stellantis. La barriera capitale è fissata al 60% di questi valori. Questo livello corrisponde pertanto a 1,067 per BPER Banca, 5,167 per Eni e 8,018 per Stellantis. Ricordiamo che la barriera viene osservata soltanto a scadenza. Si tratta pertanto di una barriera discreta o europea. Eventuali temporanee discese di uno o più sottostanti al di sotto di tale soglia non comprometterebbero pertanto il possibile buon esito del prodotto, a patto che a scadenza tutti i sottostanti siano sopra tale livello.

Gli scenari a scadenza, se il certificato non è stato richiamato anticipatamente per via dell’autocallable, sono due. Se tutti i sottostanti si trovano al di sopra delle rispettive barriere, l’investitore riceverà un rimborso pari a 1.000 euro per certificato, cui si sommerà l’ultima cedola. Viceversa, il rimborso sarà uguale o inferiore a 600 euro e commisurato alla performance fatta registrare dal peggior sottostante. Questo non avrebbe nessuna incidenza sulle cedole che sarebbero egualmente pagate, trattandosi di un certificato con cedole garantite.

Caratteristiche del certificato CH0590636384

Codice ISIN CH0590636384

Emittente: Leonteq

Mercato: EuroTLX

Sottostanti: Eni, Stellantis, BPER Banca

Cedole: 0,75% al mese, rendimento cedolare 9% annuo

Barriera cedolare: non presente, cedole fisse garantite

Barriera capitale: 60%

Tipologia di barriera: discreta, osservazione soltanto a scadenza

Durata del prodotto: 3 anni

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