BTP 2045

Il BTP 2045 è un buono del Tesoro Green con scadenza 2045 (aprile). Il codice ISIN del BTP 2045 è IT0005438004. Il BTP 2045 paga cedole annuali dell’1,50%, corrisposte agli investitori tramite coupon semestrali dello 0,75%. La tassazione è al 12,50%. Il rendimento netto per chi lo ha acquistato all’emissione è quindi pari all’1,3125%.

Con l’aumento dei tassi di interesse il prezzo a pronti di questo titolo di Stato è sceso notevolmente, arrivando anche in area 60. All’emissione, in fase di collocamento in borsa, il BTP 2045 raccolse 8,5 miliardi di euro, poi incrementati a 13,5 tramite una seconda tranche di collocamento da parte dello Stato italiano.

BTP 2045, codice ISIN IT0005438004

Il BTP 2045, con ISIN IT0005438004 è al momento quello che offre il maggiore rendimento sul mercato secondario di Borsa Italiana. Si acquista in area 64-65 a fronte di un prezzo nominale pari a 100. La cedola netta di questo BTP supera quindi il 2%. La liquidità è complessivamente buona, con spread fra domanda ed offerta contenuti.

Il valore di rimborso di questa obbligazione corrisponde a 100 euro (salvo il caso di insolvenza dell’emittente, ossia se lo Stato italiano non fosse in grado di far fronte ai propri debiti). L’investitore che lo acquistasse sui valori attuali otterrebbe quindi – oltre al flusso cedolare – un ulteriore 50% di capital gain, ossia di profitto. Chiaramente ciò soltanto nel caso in cui il titolo fosse portato a scadenza o se il suo prezzo salisse nuovamente a 100.

La scadenza lontana ancora oltre vent’anni, i rialzi dei tassi di interesse generalizzati ed il crescente debito pubblico italiano rappresentano i principali elementi di rischio e incertezza legati a questo titolo di Stato. Sul tema rischi dei BTP segnaliamo un articolo specifico, mentre qui sono descritti i CACS sui bond statali, finora mai necessari.

BTP Green su Borsa Italiana

Il BTP 2045 è stato il primo BTP Green emesso dallo Stato italiano.  La caratteristica di queste emissioni è legata al fatto che il denaro raccolto viene investito per finalità ad impatto positivo sull’ambiente e sul sistema. Potremmo quindi parlare di BTP per chi cerca investimenti ESG, ossia sostenibili dal punto di vista ambientale.

Gli ha fatto seguito nel settembre 2022 una seconda emissione di BTP Green, con il BTP 2035. In questo caso le cedole sono decisamente più alte in quanto pari al 40% su base annua, pagate tramite flusso cedolare del 2% su base semestrale.

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BTP Green: cosa sono

I BTP Green sono Titoli di Stato italiani con lunga durata, superiore ai 10 anni. Sono destinati al finanziamento dello Stato di progetti con impatto ambientale positivo. I BTP Green sono quindi legati al mondo degli investimenti ESG ed alla transizione ecologica. Sono negoziati su Borsa Italiana.

Sostanzialmente, per l’investitore, si tratta di normalissimi BTP con la garanzia di un reddito fisso pagato tramite cedole semestrali. Alla scadenza è previsto il pagamento dell’ultimo coupon ed il rimborso del valore nominale, pari a 100. Il taglio minimo, come da tradizione per i bond governativi italiani, è mille euro.

BTP Green 2045

La prima emissione di BTP Green dello Stato italiano è stato il Btp 2045. E’ stato emesso nel marzo 2021, con scadenza aprile 2045. Il codice ISIN è ISIN IT0005438004. Le cedole sono relativamente basse, in quanto pari all’1,50% lordo su base annua. Sono pagate tramite coupon semestrali dello 0,75%. Questo ha determinato una discesa del prezzo spot sul mercato secondario di questo BTP Green, arrivato anche in area 60 (a fronte di un nominale di 100).

BTP 2035

Nel settembre 2022 lo Stato italiano ha annunciato un nuovo BTP Green con scadenza 2035. Le cedole in questo caso sono decisamente più laute, risultando pari al 2% su base semestrale, con un rendimento del 4% lordo su base annua.

Questi titoli di Stato sono negoziabili sul mercato secondario di Borsa Italiana con le consuete modalità ed i tradizionali orari di borsa. Gli investitori istituzionali possono negoziarli all’ingrosso, mentre sul MOT, ossia il mercato telematico delle obbligazioni e dei Titoli di Stato, possono essere comprati e venduti dagli investitori individuali.

A cosa servono i Buoni del Tesoro Green?

Lo Stato italiano ha specificato le finalità per cui saranno utilizzati i capitali raccolti con questi bond. “Attraverso le emissioni di BTP Green, l’Italia finanzierà tutte le spese che contribuiranno alla realizzazione degli obiettivi ambientali delineati dalla “Tassonomia europea delle attività sostenibili”.

I punti centrali dell’utilizzo dei BTP Green riguardano l’aspetto ambientale e di sostenibilità ecologica:

1. Mitigazione dei cambiamenti climatici;
2. Adattamento ai cambiamenti climatici;
3. Uso sostenibile e protezione delle risorse idriche e dell’ambiente marino;
4. Transizione ad un‘economia circolare;
5. Prevenzione e controllo dell’inquinamento;
6. Protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi.

I proventi raccolti tramite le emissioni di questi bond arrivano dal Tesoro italiano e confluiscono quindi nel Conto Disponibilità intrattenuto dal Tesoro presso la Banca d’Italia.

Con cadenza periodica e per l’intera vita del BTP Green sono monitorate e tracciate le spese sostenute con queste entrate, nel rispetto dei criteri di sostenibilità ecologica ed ambientale.

Collocamento

È il Tesoro a decidere in base alle condizioni di mercato se collocare i BTP Green con sindacato di collocamento o tramite asta marginale con determinazione discrezionale del prezzo di aggiudicazione e della quantità emessa. In quest’ultimo caso, ciascun decreto di emissione descriverà nel dettaglio le caratteristiche dell’emissione e i termini del collocamento supplementare riservato agli Specialisti in titoli di Stato. Questo di fatto si configura come una tranche successiva, tecnicamente configurato come una tranche successiva.

Nel collocamento i prezzi offerti dagli operatori partecipanti all’asta possono variare di un centesimo di euro o di multipli di tale ammontare.

La data di regolamento sul mercato primario dipende dalla tipologia di collocamento prescelto (di solito due giorni se collocati tramite asta e cinque giorni se collocati attraverso sindacato). Sul mercato secondario di Borsa Italiana, invece, la data di regolamento è pari a due giorni, proprio come in tutti gli altri BTP.

Aste dei BTP

Quando avvengono le aste dei BTP? Quando sono collocati i nuovi BTP Green? Le comunicazioni relativa questa tematica si trovano sul sito internet del Debito Pubblico. E’ possibile consultare la pagina Comunicazioni BTP Green per ulteriori informazioni sul tema. Sempre sul sito del debito pubblico è possibile trovare informazioni post emissione.

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