Uno scenario bancario in evoluzione

L’indice FTSE Italia All Share Banks ha chiuso il 2025 con un rialzo vicino al +60%, segnale di un settore in pieno fermento, spinto da operazioni straordinarie e da utili in forte crescita. Il cosiddetto “risiko bancario” ha rimescolato gli equilibri, generando interessanti movimenti sui titoli:

• UniCredit ha guadagnato oltre il 70%.
• BPER Banca ha superato il +75%.
• Banco BPM e Monte dei Paschi hanno segnato rispettivamente +30% e +32%.

Dietro queste performance si celano operazioni strategiche come l’offerta pubblica su Banco BPM da parte di UniCredit, l’acquisizione della Popolare di Sondrio da parte di BPER, e la sorprendente offensiva di MPS su Mediobanca.

Dettagli tecnici del certificate UBS (ISIN: DE000UQ7VTE8)

Il certificate UBS è negoziato su Borsa Italiana (SEDEX) e presenta le seguenti caratteristiche:

• Cedola mensile condizionata: 0,85% (pari al 10,2% su base annua)
• Barriera capitale e premi: fissata al 60% del livello iniziale
• Protezione aggiuntiva: effetto Airbag con coefficiente 1,67
• Meccanismo autocall: attivo dal 9° mese (ottobre 2026)
• Scadenza naturale: gennaio 2029

Le azioni sottostanti di questo certificato sono: UniCredit, Banco BPM, BPER Banca e Monte dei Paschi di Siena.

Come funziona l’effetto Airbag

Uno degli elementi distintivi del certificato DE000UQ7VTE8 è la protezione Airbag, attiva qualora uno dei titoli scenda sotto la barriera del 60% a scadenza. In questo caso, la perdita viene calcolata non rispetto al prezzo iniziale, ma a partire dalla barriera, riducendo l’impatto negativo sul capitale.

Un esempio per capire come funziona l’effetto airbag

• Peggior titolo (es. UniCredit) a 45% del livello iniziale:
  • Senza Airbag: rimborso pari al 45% → perdita del 55%
  • Con Airbag: 45% ÷ 1,667 ≈ 75% → perdita effettiva del 25%

In contesti di mercato volatili o correttivi, questo meccanismo permette di assorbire parte delle perdite. Inoltre, se la perdita eccedesse di poco i 40 punti percentuali, grazie all’effetto airbag sarebbe decisamente contenuta. Per esempio, a fronte di un calo del 41% il certificato determinerebbe una perdita dell’1,667%, verosimilmente compensata da cedole incassate durante la vita del prodotto.

La logica delle cedole mensili

Il prodotto prevede una cedola condizionata mensile dello 0,85%, pari a 8,5 euro su un capitale nominale di 1.000 euro. La condizione per il pagamento è che tutti i titoli si mantengano sopra il 60% del loro livello iniziale nella data di osservazione.

Grazie all’effetto memoria, eventuali cedole non pagate in un mese vengono accumulate e corrisposte alla prima occasione utile in cui la condizione risulti nuovamente soddisfatta.

Meccanismo autocall

A partire da ottobre 2026, il certificate può essere rimborsato anticipatamente se tutti e quattro i titoli risultano almeno al 100% del valore iniziale. In caso di attivazione dell’autocall, l’investitore riceve:

• Il 100% del capitale nominale
• Tutte le cedole maturate, incluse quelle in memoria

Se il prodotto non viene richiamato, giungerà a scadenza naturale nel gennaio 2029, momento in cui verrà valutata la performance del titolo peggiore per determinare l’importo da rimborsare, applicando – se necessario – la protezione Airbag.

Le azioni bancarie sottostanti: quattro casi di trasformazione

UniCredit
Dopo il lancio dell’OPS su Banco BPM, non andata a buon fine, resta uno dei gruppi più capitalizzati d’Europa. Il CET1 al 15,9% e un utile annuo di 9,7 miliardi di euro ne confermano la solidità.

Banco BPM
Con 1,9 miliardi di utile nel 2024 e un piano di distribuzione dividendi fino al 2027, ha respinto l’offerta UniCredit, ritenuta sottostimante. Il titolo si aggira intorno ai 13 euro.

BPER Banca
Autrice di una crescita brillante nel 2025, ha completato con successo l’integrazione della Popolare di Sondrio. Il potenziale di crescita secondo gli analisti resta elevato.

Monte dei Paschi di Siena
Da “preda” a “predatore”: MPS ha lanciato una mossa a sorpresa su Mediobanca. Con utili oltre 1,95 miliardi e un Tesoro italiano defilato (partecipazione scesa sotto il 20%), il gruppo ha intrapreso una fase di rilancio.

Rischi da non sottovalutare

• Assenza di protezione totale del capitale: se uno dei titoli chiude sotto il 60%, si applica il meccanismo Airbag, ma una parte del capitale può andare persa.
• Effetto worst-of: la performance finale è legata al peggiore tra i quattro titoli, indipendentemente dagli altri.
• Rischio emittente: in caso di default di UBS, il capitale non sarebbe garantito.
• Rischio settoriale: tutti i titoli appartengono al comparto bancario italiano e potrebbero risentire degli stessi fattori sistemici.

Perché valutare il certificato di UBS

Il prodotto rappresenta una soluzione d’investimento adatta a chi cerca rendimenti regolari, ma desidera anche una protezione parziale del capitale. È pensato per investitori con profilo di rischio medio, interessati al settore bancario italiano ma consapevoli delle dinamiche tipiche di strumenti “worst-of”.

Punti di forza:

• Airbag a tutelare l’investitore da eventuali ribassi
• Cedole mensili con memoria
• Esposizione a titoli bancari solidi e in crescita
• Fiscalità favorevole sui certificate

Come accedere all’investimento sul settore bancario italiano

Il certificate è acquistabile su Borsa Italiana (SEDEX) tramite il proprio intermediario, digitando il codice ISIN DE000UQ7VTE8. L’investimento minimo è di 1.000 euro. Tutti i documenti ufficiali, incluso il KID, sono disponibili sul sito UBS.

Messaggio promozionale – Questo contenuto è stato redatto con il supporto di uno sponsor. Non rappresenta una consulenza finanziaria o una raccomandazione all’investimento. Si raccomanda di leggere la documentazione ufficiale dell’emittente e di consultare un consulente autorizzato prima di assumere decisioni finanziarie. Con i certificates l’investitore è soggetto al rischio emittente. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

L'articolo UBS punta sul Settore Bancario Italiano: Cedola Mensile e Airbag proviene da Investire-Certificati.it.

I Certificates sono a capitale condizionatamente protetto ed hanno una durata massima pari a quattro anni, con scadenza fissata al 15 gennaio 2030. Sono strutturati su varie settori tematici, coprono grandi titoli azionari mondiali, favorendo quindi la diversificazione del portafoglio. Fra i comparti seguiti troviamo quello bancario, ma anche il mondo assicurativo, la difesa, la tecnologia e il settore farmaceutico. Ampie le barriere, posizionate fra il 40% ed il 60% dei prezzi di osservazione iniziale in base ai sottostanti.

Sei premi fissi nei primi mesi di vita dei certificates

I nuovi prodotti di investimento di BNP Paribas sono pensati per investitori alla ricerca di flussi cedolari ricorrenti e prevedono sei premi fissi mensili compresi tra lo 0,83% lordo (9,96% su base annua) e l’1,45% al mese (17,40% lordo su base annua) pagati indipendentemente dall’andamento dei sottostanti nei primi sei mesi.

Dal settimo mese, i prodotti possono continuare a pagare premi mensili potenziali con Effetto Memoria, anche in presenza di moderati ribassi dei sottostanti, purché la quotazione di tutte le azioni del paniere sia pari o superiore al Livello Barriera.

A partire dal sesto mese, inoltre, in corrispondenza di ciascuna data di valutazione mensile, l’Emittente ha la facoltà di rimborsare anticipatamente il Certificate al 100% dell’Importo Nozionale, riconoscendo contestualmente il premio dovuto, con un preavviso di almeno tre giorni lavorativi.

Scenari alla scadenza dei certificates

Nel caso in cui i certificates non siano richiamati da BNP Paribas prima della naturale scadenza, alla rilevazione finale sono possibili due scenari.

• se la quotazione di tutti i sottostanti è pari o superiore al Livello Barriera, il Certificate rimborsa l’Importo Nozionale e corrisponde il premio mensile, oltre agli eventuali premi non pagati in precedenza grazie all’Effetto Memoria;
• se la quotazione di almeno uno dei sottostanti è inferiore al Livello Barriera, il Certificate rimborsa un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti, con conseguente perdita parziale o totale dell’Importo Nozionale.

Rischio di cambio coperto

I Certificate con sottostanti denominati in valuta diversa dall’euro sono dotati di Opzione Quanto, che neutralizza il rischio di cambio tra l’euro e la valuta di denominazione dei titoli azionari. L’esito dei certificates dipende quindi unicamente dall’andamento delle azioni sottostanti.

Un esempio sul funzionamento dei certificates di BNP Paribas

A titolo esemplificativo, il Certificato 6 Premi Fissi Cash Collect Callable su Intesa Sanpaolo, Banco BPM e UniCredit (Codice ISIN: NLBNPIT300X1) riconosce un premio mensile di 1 euro ogni 100 euro investiti, con la possibilità di rimborso anticipato a discrezione dell’Emittente a partire dal sesto mese.

Dal settimo mese, ad ogni data di valutazione mensile, se la quotazione di tutti i sottostanti è superiore o uguale al Livello Barriera, il certificato paga un ulteriore premio mensile più gli eventuali premi non pagati precedentemente, grazie all’Effetto Memoria. Se la quotazione di almeno uno dei titoli sottostanti è inferiore al Livello Barriera, il Certificate non paga premio e si rinvia alla data di valutazione successiva.

Alla data di valutazione finale (15/01/2030) si aprono due scenari: se la quotazione di Intesa Sanpaolo, Banco BPM e UniCredit è superiore al Livello Barriera, il Certificate scade e paga un premio di 101,00 € (più gli eventuali premi da 1% mese non pagati precedentemente); se la performance di uno dei sottostanti è inferiore al Livello Barriera, paga un importo commisurato alla performance del peggiore dei Sottostanti, con conseguente perdita parziale o totale dell’Importo Nozionale.

La scheda dei nuovi certificates di BNP Paribas con sei cedole fisse

I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%. Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza

L'articolo Da BNP Paribas nuovi certificati con sei premi fissi proviene da Investire-Certificati.it.

Il meccanismo di funzionamento è il tradizionale “worst of”. Per l’incasso delle cedole e la protezione del capitale a scadenza va quindi considerato l’andamento del peggiore fra i vari sottostanti. Fra i plus dell’emissione troviamo la presenza del meccanismo Airbag che si attiva nel caso in cui uno o più titoli abbiano perso a scadenza oltre il 45% dai prezzi iniziali. La presenza dell’airbag attenua l’impatto di eventuali ribassi oltre la barriera, riducendo il rischio di perdita sul capitale investito rispetto a un tradizionale certificato. In sintesi, si tratta di una soluzione pensata per chi cerca flussi cedolari e protezione parziale in un contesto di incertezza sui mercati azionari.

I punti chiave dei certificates low strike

La nuova emissione di certificates airbag di UniCredit presenta le seguenti caratteristiche:

• Quotazione su Borsa Italiana;
• Premi mensili condizionati con effetto memoria;
• Possibile scadenza anticipata a partire da marzo 2026;
• Barriera capitale e cedolare al 55%;
• Osservazione della barriera soltanto a scadenza;
• Low strike – Airbag al 55% dei prezzi di osservazione iniziale.

Fra le azioni sottostanti troviamo grandi nomi del NASDAQ, come AMS, Broadcom e Micron Tech, sottostanti del certificato ISIN DE000UN2BMB5, che offre un rendimento potenziale fino al 19,32% annuo lordo.

Tesla e Micro Tech sono sottostanti anche nei certificates ISIN DE000UN2BMC3 (con Intel e Oracle), per un rendimento potenziale che supera il 21% annuo lordo, ed anche nel certificato ISIN DE000UN2BM98, in questo caso abbinati a STM e Stellantis, con cedole condizionate fino al 17,52% annuo lordo.

Altra proposta di investimento con il certificato ISIN DE000UN2BMA7 su Intel, Oracle, Stellantis e STM (di questi due titoli sono seguite le quotazioni sul FTSE Mib in euro). Premi mensili fino all’1,31% lordo.

Come si vede dai numeri qui presentati e dalla tabella sottostanti i nuovi prodotti sfruttano la volatilità del settore tecnologico riuscendo a fornire rendimenti potenziali elevati anche con la presenza dell’effetto airbag.

La scheda dei nuovi certificato con airbag di Unicredit

Come funziona l’airbag nei certificati di investimento

Per comprendere l’importanza dell’effetto Airbag, ripresentiamo di seguito una tabella con i valori di rimborso con e senza questo meccanismo. Come emerge dalla simulazione, l’effetto Airbag può davvero la differenza in scenari negativi. Anche a fronte di ribassi marcati, il rimborso del certificato resta significativamente superiore rispetto a un prodotto lineare. 

Questo vantaggio, unito alle cedole mensili condizionate e alla possibilità di rimborso anticipato tramite autocall, rende i Cash Collect Airbag Autocallable una soluzione pensata per affrontare l’incertezza con maggiore resilienza. Un mix fra rendimento potenziale con elementi protettivi che possono mitigare l’effetto di volatilità ed eventuali correzioni di mercato.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

L'articolo Unicredit: Airbag su Basket Azioni Tecnologiche e USA proviene da Investire-Certificati.it.

Il nuovo certificato ha codice ISIN IT0006771627 e farà strike in data 3 dicembre. Le azioni sottostanti sono quattro nomi senz’altro volatili del NASDAQ: AMD, Tesla, Coinbase e NVIDIA. Le barriere, però sono ampie, anche considerando la scadenza breve, in quanto posizionate al 50% sia per l’incasso delle cedole che per la protezione del capitale. Come detto, da notare l’importo dei premi condizionati, pari a un ricco 2% lordo su base mensile, pari a 20 euro per certificato, visto il valore nominale di mille euro per prodotto.

Autocall discendente già dal primo mese

L’autocall di questo certificato è estremamente rapido. Si parte già dopo un solo mese di vita, con trigger al 90%, per poi scendere del 9% ogni mese (quindi all’81% al secondo mese, al 72% al terzo mese, al 63% dopo quattro mesi, al 54% dopo cinque mesi). Come detto, se non si attiva l’autocall, il prodotto scade naturalmente dopo sei mesi.

Alto rendimento potenziale

L’investimento – vista la volatilità dei sottostanti – è ovviamente rischioso, ma l’autocall discendente e il rendimento potenziale del 2% lordo al mese ripagano il rischio.

Il certificato è scritto su azioni americane, quotate in dollari. Come detto, però, il prodotto è quotato in euro, evitando all’investitore il rischio di cambio.

Il valore di rimborso dipenderà unicamente dalla performance dei quattro titoli: se nessuno di essi perderà oltre il 50% in appena sei mesi ecco che si avrà un profitto del 12% lordo (o comunque del 2% mensile fino al momento del richiamo tramite autocall). In caso contrario il prodotto avrebbe un rimborso pari al valore nominale decurtato della perdita fatta registrare dal worst of, con un rimborso quindi inferiore a 500 euro per certificato.

La scheda del certificato di Marex che potrebbe rendere il 2% al mese

Ecco di seguito una tabella con i principali elementi relativi a questo certificato, già quotato su Borsa Italiana

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L'articolo Marex: focus su azioni USA, scadenza breve e alto rendimento potenziale proviene da Investire-Certificati.it.

La vita dei certificates è pari a quattro anni, anche se dal sesto mese in poi è presente l’opzione del richiamo anticipato. Il trigger è discendente, rendendo quindi maggiormente probabile l’estinzione dei prodotti prima della naturale scadenza. In tal caso l’investitore riceverebbe tutti i premi dovuti fino a quel momento (con effetto memoria) ed il rimborso dell’intero valore nominale del certificato.

Le azioni sottostanti

Per la nuova emissione Vontobel ha scelto di puntare su basket di quattro titoli, in molti certificates scritti su azioni dello stesso settore. Per esempio, il certificato ISIN DE000VH9TLB1 ha per sottostanti quattro grandi nomi del comparto medico, con barriera ed airbag al 50%.

Le azioni sottostanti del certificato ISIN DE000VH9TLB1 sono invece azioni del settore difesa (Fincantieri, Leonardo, Rheinmetall, Thales), con barriere al 50% e premi mensili fino all’1,10% lordo, pari al 13,20% annuo. Per chi volesse puntare sul comparto automobilistico, con il benefit dell’airbag e senza titoli più volatili come Stellantis e Tesla, troviamo il certificato ISIN DE000VH9TLQ9. Le azioni sottostanti sono BMW, Porsche, Ferrari e Mercedes Benz ed i premi possono arrivare fino al 9,60% annuo lordo (0,80% mensile).

Altro prodotto tematico con il certificato ISIN DE000VH9TLJ4, uno dei non molti certificates con airbag sul settore assicurativo, tradizionalmente uno dei più solidi e con volatilità più contenuta. In questo caso i premi condizionati sono dello 0,70% mensile lordo, con un rendimento massimo dell’8,40% annuo.

Stessa struttura e medesimo rendimento sul certificato legato al mondo energetico (con le azioni di BP, Repsol, Saipem, Tenaris per sottostanti). Il codice ISIN è DE000VH9TLL0 e le cedole possono arrivare all’8,40% annuo lordo.

Certificates su azioni italiane per puntare a un rendimento in doppia cifra

Mescolando i settori delle azioni sottostanti sale il rendimento potenziale. Vediamo di seguito due certificates con airbag e cedole che superano il 10% annuo lordo su azioni italiane.

Si arriva ad un interessante 10,80% annuo lordo con il certificato ISIN DE000VH9TLH8 sulle azioni di Azimut, ENI, Generali, MPS. Focus su nomi italiani anche con il certificato ISIN DE000VH9TLG0. Le azioni sono BPM, Ferrari, Leonardo, Moncler ed il rendimento massimo è dell’11,40% annuo lordo, grazie a premi mensili dello 0,95%, sempre condizionati a barriera.

La scheda dei certificates con airbag di Vontobel

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L'articolo Vontobel – La Protezione dell’Airbag e Cedole Mensili proviene da Investire-Certificati.it.

Si colloca perfettamente in questo scenario di incertezza la nuova emissione di Unicredit, con una serie di certificates con airbag. Da notare, poi, come il livello airbag sia al 50%; permettendo quindi all’investitore di ottenere un profitto fino a cali del 49,99% da parte dell’azione worst of. Da notare come i rendimenti potenziali siano comunque elevati, spaziando fra l’8,5% ed il 22% lordo, in base ai sottostanti scelti, come si vede dalla tabella a fondo pagina, che riassume i certificates di Unicredit di questa emissione.

Vediamo, per punti, i punti chiave della nuova emissione, già quotata su Borsa Italiana.

• Emittente: Unicredit Bank
• Premi mensili condizionati
• Presenza dell’effetto memoria delle cedole
• Possibile scadenza anticipata a partire da febbraio 2026
• Barriera di protezione posta al 50% del Valore Iniziale
• Effetto Airbag a scadenza, sempre al 50%
• Barriera capitale europea

Come funzionano i certificates con airbag?

Ce lo spiega il nome: in caso di collassi del prezzo ecco che il certificato mitiga la performance e gli eventuali ribassi. Per comprendere l’importanza dell’effetto Airbag, ripartiamo da una tabellina che mostra l’importo di rimborso nel caso peggiore con un prodotto con Airbag (50%) e senza Airbag, per poi proseguire con l’analisi dei singoli certificates.

La nuova emissione di Unicredit: le azioni da seguire

I prodotti permettono di puntare su vari ambiti. Si parte con la tecnologia americana, con i certificates DE000UN1VYE4 e DE000UN1VYH7, due prodotti che – nonostante la presenza dell’airbag riescono a offrire rendimenti condizionati fino al 16,92% e del 15%.

Come da tradizione, non manca il focus sul settore bancario europeo. Premi fino all’8,52% con il certificato ISIN DE000UN1VYM7 sulle azioni di Monte dei Paschi, Banco BPM, Deutsche Bank, Societe Generale. Si resta in Italia con due banche (Intesa e MPS), Saipem e STM e con premi che possono superare il 10% con il certificato ISIN DE000UN1VYL9.

Per chi volesse puntare sul settore automotive troviamo anche il derivato ISIN DE000UN1VYG9. Le azioni sottostanti sono Stellantis, BMW, Ford e Mercedes, con un rendimento lordo che arriva sopra l’11,% annuo.

In tutti i certificates i premi sono su base mensile, pagati a fronte di una barriera del 50%. Di seguito la lista delle varie emissioni riassunta in una tabella con ISIN, azioni sottostanti, barriere e premi condizionati.

Codici ISIN, azioni e cedole dei certificates con Airbag di Unicredit

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Le cedole sono condizionate alla barriera premio, se i sottostanti sono sotto tali valori è possibile non incassare alcun premio. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente.

L'articolo Unicredit: Certificates con Airbag per fronteggiare la volatilità proviene da Investire-Certificati.it.

I nuovi certificates sono focalizzati su grandi nomi del FTSE Mib, con azioni che spaziano dal settore bancario, ai servizi di pagamenti digitali, dalla difesa, per arrivare al comparto automobilistico, fino al lusso e al settore industriale. Da notare come la maxicedola sia poi seguita da premi mensili condizionati con un importo fra lo 0,45% e lo 0,50% lordo.

Barriera al 60% per la maxicedola

Tutti i quattro nuovi certificati sono caratterizzati da una barriera per il pagamento del Maxi Coupon e delle cedole successive pari al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale, con effetto memoria. È prevista, inoltre, la possibilità di un rimborso anticipato a partire da novembre 2026. Se non richiamati anticipatamente, i nuovi prodotti hanno una scadenza naturale nel novembre 2029 (4 anni).

Efficienza fiscale dei certificates maxicedola

“Abbiamo deciso di emettere questi nuovi certificati con una Maxi cedola che verrà staccata a dicembre per offrire agli investitori un’ulteriore possibilità di beneficiare di questo vantaggio fiscale prima della fine dell’anno. In questo modo gli investitori avranno la possibilità di incassare cedole elevate compensando minusvalenze pregresse e recuperando il relativo credito fiscale” ha spiegato Jacopo Fiaschini, Head Flow Products Distribution Italia.

I certificates maxicedola, infatti, possono permettere di posticipare la scadenza di eventuali minusvalenze pregresse presenti nello zainetto fiscale dell’investitore. Ricordiamo che le minusvalenze possono essere compensate entro 4 anni dopo quello in cui sono state maturate. Scadono quindi a fine anno solare tutte le minusvalenze maturate nel 2021.

Come funzionano i certificates maxicedola?

Sul fronte del meccanismo di funzionamento dei nuovi certificati di Vontobel, gli scenari alla data di valutazione per il pagamento del Maxi Coupon sono due:

• Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus l’investitore riceve il Maxi Coupon e l’investimento prosegue.
• Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il Maxi Coupon, che viene conservato (grazie all’effetto memoria), e l’investimento prosegue.

Maxicedola e successiva possibilità di richiamo anticipato

Gli scenari alle date di valutazione intermedie sono tre, come vediamo qui di seguito.

• Se tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall, il certificato si estingue anticipatamente. Pertanto, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi portati in memoria.
• Nell’ipotesi in cui le azioni sottostanti si trovino su valori pari o superiori alla Soglia Bonus e al di sotto del Livello Autocall, l’investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria. Inoltre, la vita del certificato prosegue.
• Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria, e l’investimento prosegue.

Nel caso in cui i prodotti non siano richiamati anticipatamente, nel novembre 2029 ci troveremo di fronte a due possibili scenari.

• Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria.
• Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera a scadenza, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.

Maxicedola , minusvalenze e Certificates: Approfondimenti

• Come si Recuperano le Minusvalenze?
• Cosa muove il prezzo di un Certificato?
• Glossario dei Certificati di Investimento

Messaggio promozionale – Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo consulenza finanziaria o sollecito all’investimento in borsa. i certificati di investimento sono prodotti complessi ed espongono l’investitore a un rischio di perdita sostanziale del capitale. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%. Nei certificati è presente il rischio emittente.

L'articolo Vontobel – Nuovi Maxicedola su azioni italiane proviene da Investire-Certificati.it.

Investire sulle azioni Stellantis e Banca MPS

Le azioni sottostanti sono Stellantis e Banca MPS, due titoli chiave nel FTSE Mib. Come detto, la barriera capitale è collocata al 40%, mentre quella cedolare al 50%. I premi possono arrivare fino all’1,10% lordo mensile, pari al 13,20% annualizzato.

Le azioni sottostanti del certificato ISIN XS2990386455

Azioni Stellantis

Stellantis è uno dei principali gruppi automobilistici mondiali, nato dalla fusione tra FCA e PSA. Le azioni di Stellantis sono scese notevolmente dai massimi del 2024, con un calo superiore al 60% che ha portato il titolo da oltre 25 euro fino a dei minimi in area 7,50 euro. Su tali valori, però, si è creata una solida base di accumulazione, con le azioni di Stellantis che nelle ultime settimane sono tornate oltre i 9 euro, prima di scendere nuovamente sui timori di nuovi dazi USA – Cina e sulle agitazioni in Francia.

Molti elementi potenzialmente negativi sembrano scontati negli attuali prezzi, con il titolo che quota su multipli decisamente contenuti. Al momento i target price degli analisti per le azioni di Stellantis variano fra 6 e 14 euro per azione. In ogni caso su valori ampiamente superiori alla barriera delle azioni Stellantis in questo certificato.

Azioni Banca MPS

Banca Monte dei Paschi di Siena è il gruppo bancario più antico al mondo, con anno di fondazione 1472. Il titolo è reduce da un passato difficile, ma negli ultimi anni la ristrutturazione e privatizzazione post-intervento statale sembra dare buoni frutti.

MPS ha anche assunto un ruolo chiave nel risiko bancario, con l’OPA su Mediobanca. Insomma, MPS è più che mai in lizza per la creazione del terzo polo bancario italiano, alle spalle di Unicredit Bank e Intesa Sanpaolo, ovviamente. Dopo il rialzo in tripla cifra degli ultimi anni le azioni di MPS stanno lateralizzando fra i 7 e i 7,50 euro.

Altre caratteristiche di questo certificato su azioni Stellantis e MPS

A partire dal sesto mese di vita in poi è presente l’autocall, con trigger fisso al 100% dei prezzi iniziali. Per le cedole è previsto l’effetto memoria, che permette il recupero di eventuali premi non pagati durante la vita del prodotto. La vita massime del certificato è pari a 5 anni, con osservazione finale 15 ottobre 2030. Alla scadenza sono possibili tre scenari, che vediamo brevemente.

Primo caso: se le azioni di Stellantis e MPS si trovano sopra il 50% (ossia sopra barriera capitale e barriera cedolare) si riceve il pagamento dell’ultima cedola, con effetto memoria, e il rimborso del capitale, pari a mille euro per certificato.

Se uno dei due titoli avesse perso oltre il 50% ma meno del 60% il certificato – grazie alle ampie barriere – pagherebbe ugualmente mille, senza corrispondere altre cedole. Per contro, si avrebbe una perdita soltanto se uno o entrambi i titoli crollassero di oltre il 60%, con una performance lineare all’andamento del peggiore dei due.

Comunicazione promozionale – Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I certificati sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. I rendimenti indicati sono lordi, con tassazione fiscale al 26%. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7. L’investitore è anche soggetto al rischio emittente.

L'articolo Un certificato per investire sulle azioni di Stellantis e MPS con cedole mensili proviene da Investire-Certificati.it.

Come investire con i certificates nel contesto attuale? In un panorama in cui i tassi oscillano, le materie prime restano volatili e l’inflazione continua a pesare sui portafogli, cresce la necessità di strumenti che facciano più di una semplice promessa: cedole mensili, protezione del capitale, e partecipazione a business strutturali.

Il certificato Vontobel Financial Products GmbH (ISIN: DE000VH7YBT8) si propone esattamente come combinazione fra rendimento potenziale e difesa: pensato per chi desidera stare nel gioco europeo con disciplina, senza rinunciare ad un elevato grado di protezione, grazie a barriere ampie (50% per le cedole e 40% per la protezione del capitale).

Con una cedola mensile potenziale da €1,10, l’effetto “memoria” che consente di recuperare cedole non erogate, e una barriera capitale posta al 40% del livello iniziale, il prodotto offre una piattaforma per chi punta a una posizione difensiva ma dinamica. Non da ultimo, il certificato viene emesso a 99,5€, ossia mezzo punto percentuale. Per chi volesse entrare sin dai primi momenti ci sarebbe la possibilità di comprare il prodotto sotto il valore di 100 euro con un potenziale capital gain aggiuntivo.

I punti salienti dell’emissione

• ISIN DE000VH7YBT8 – Emittente Vontobel Financial Products GmbH
• Cedola mensile: €1,10 (equivalente a un potenziale rendimento annuo del 13,2% lordo)
• Barriera cedola: 50% del valore iniziale dei sottostanti
• Barriera capitale: 40% del valore iniziale
• Basket composto da quattro società europee in settori chiave: tecnologia, mobilità, energia, finanza

Le azioni sottostanti: STM, Saipem, Stellantis e Commerzbank

Il certificato è costruito su quattro titoli europei fra loro non correlati, ma con in comune un ruolo strutturale: ciascuno occupa una posizione centrale nei rispettivi mercati strategici e offre una narrativa di trasformazione.

STMicroelectronics N.V. (STM), è uno dei leader nella produzione di semiconduttori in Europa, registra una capitalizzazione di circa 22,6 miliardi di USD a ottobre 2025. Sebbene il prezzo dell’azione abbia mostrato una tendenza negativa nell’ultimo anno, l’azienda ha completato un programma di buy‑back. STM mantiene un focus sui microcontrollori e sul comparto analogico. Il P/E è elevato (intorno ai 40‑45×) e l’EPS 2025 stimato a €0,58, testimoniando che il mercato scommette ancora sulla sua leadership nei semiconduttori europei.

Stellantis N.V., gigante dell’auto in rapido processo di trasformazione verso l’elettrico, è quotata su Euronext Paris e presenta una capitalizzazione tra 27 e 29 miliardi di euro. Nonostante una perdita nell’ultimo esercizio (EPS negativo −0,93) ed elevata volatilità, ha registrato nei ricavi del terzo trimestre un +13% YoY, grazie anche all’aumento delle consegne. Il contesto tariffario e valutario resta sfidante, ma la guida strategica evidenzia una forte spinta all’efficienza produttiva.

Saipem S.p.A., attiva nel settore delle infrastrutture energetiche e della transizione green, ha dichiarato ricavi Q3 2025 di €3,77 miliardi e un backlog ordini di circa €13 miliardi. Le proiezioni al 2028 indicano ricavi attesi a €15,4 miliardi e utili intorno a €637 milioni. Il ritorno all’utile e l’orientamento verso l’innovazione offshore e la marginalità in miglioramento rendono il titolo interessante all’interno del paniere.

Commerzbank AG, infine, rappresenta il comparto finanziario europeo nel paniere. Il titolo ha sperimentato un rally significativo (+100% YTD, +680% negli ultimi cinque anni), anche se recentemente ha subito una lieve flessione.

Alcuni modelli valutativi stimano una sottovalutazione potenziale del 44,8%. Il contesto macro‑finanziario favorevole e le riforme bancarie in corso forniscono un contesto di supporto, pur non eliminando i rischi legati alla regolamentazione e alla qualità degli attivi. Da valutare anche l’evoluzione del tema risiko bancario, che potrebbe invece far scendere la valutazione del titolo.

Barriere di protezione per cedole e capitale

Le cedole vengono erogate solo se, nella data di osservazione mensile, tutti i titoli risultano sopra la soglia del 50% del livello iniziale. Alla scadenza, automaticamente nel novembre 2028 (salvo rimborso anticipato), il capitale è protetto a condizione che nessuno dei sottostanti abbia registrato una perdita superiore al 60% (ossia non sia sceso sotto la barriera del 40%).

Meccanica di investimento: memoria cedole e rimborso anticipato

Il meccanismo del certificato prevede osservazioni mensili dei sottostanti. Se tutti sono sopra la soglia cedola, viene pagata la cedola di €1,10. Qualora anche solo uno fosse al di sotto, la cedola viene “immagazzinata” e potrà essere recuperata quando tutti i titoli tornano sopra la soglia: effetto memoria.

In aggiunta, a partire dal quinto mese di vita del certificato, è prevista la possibilità di richiamo anticipato automatico se tutti i titoli superano il livello di autocall. Il meccanismo di step‑down fa sì che la soglia di autocall parta dal 100% del valore iniziale e scenda mensilmente dell’1% sino al 70%. Questo conferisce all’investitore la possibilità di uscita anticipata con rendimento, anche in contesti moderati.

Perché inserirlo oggi nel proprio portafoglio

• Cedole mensili potenziali pari al 13,2% annuo lordo con effetto memoria, per chi valorizza il flusso piuttosto che l’accumulo;
• Barra di protezione capitale al 40%: una soglia tra le più robuste in contesti strutturati;
• Esposizione diversificata su quattro settori strategici europei, con investimento in euro e nessuna esposizione valutaria;
• Alternativa ibrida tra reddito fisso e azioni: offre rendimento più elevato rispetto a molti bond corporate, con strutturazione difensiva rispetto all’equity diretta.

Analisi dei rischi dell’investimento

L’investimento comporta rischi specifici che vanno attentamente considerati:

• Il profilo worst‑of implica che a scadenza la performance del certificato è legata al peggiore dei quattro titoli: se anche solo uno di essi scende sotto la barriera del 40%, l’investitore partecipa alla perdita corrispondente. In questo ipotetico scenario si avrebbe un rimborso inferiore a 40 euro per certificato, con una perdita.
• Il rischio emittente è presente: l’emittente è Vontobel Financial Products GmbH, garantito dal gruppo Vontobel Holding AG. Nonostante una solidità riconosciuta, resta l’elemento di credito emittente da valutare;
• Le cedole non sono garantite al 100% a priori: richiedono il rispetto delle condizioni osservate mensilmente; sono quindi pagate soltanto se tutti i sottostanti sono sopra al 50% dei prezzi iniziali.

Nota finale

Questo contenuto è stato realizzato con il contributo di uno sponsor. Le informazioni riportate non costituiscono in alcun caso consulenza finanziaria. Opinioni e considerazioni non vanno intese come raccomandazioni di investimento. Prima di investire, si invita a consultare la documentazione ufficiale dell’emittente e a rivolgersi a un consulente abilitato. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, tassazione 26%. Il certificato ha un rischio 6 in una scala da 1 a 7.

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Decisamente ampie le barriere, che arrivano fino al 40% dei prezzi iniziali. Tale livello vale sia come barriera cedolare dopo i primi sei mesi che come barriera capitale a scadenza. L’investitore può quindi incassare i premi anche a fronte di ribassi dei sottostanti del 30-40% (o anche fino al 59,99% nei certificates con barriera al 40%). Di fatto si ha la possibilità di un rendimento asimmetrico in caso di moderati ribassi dei sottostanti, con il certificato che continuerebbe a generare reddito anche in caso di ribassi, sempre qualora i sottostanti restino entro i livelli barriera.

Focus su azioni bancarie

I certificates di BNP Paribas offrono varie soluzioni per offrire sul mondo bancario. Per esempio, con il certificato ISIN NLBNPIT2WAO4 si incassano premi mensili dello 0,90% lordo (rendimento fino al 10,80% annuo) a patto che nessuno dei sottostanti (UniCredit, BPER, Intesa Sanpaolo) perda il 50% o più su base mensile.

Quattro sottostanti, invece, con il certificato ISIN NLBNPIT2WAQ9. In questo caso – sempre a fronte di una barriera del 50% – le cedole possono arrivare fino all’1,30% per un rendimento annualizzato potenziale superiore al 15% lordo.

Focus su grandi banche europee anche con il certificato ISIN NLBNPIT2WAR7. In questo caso, però, sia la barriera cedolare che quella capitale sono molto profonde, pari al 40% dei prezzi iniziali. Nonostante ciò, i premi mensili possono arrivare fino all’1,10% mensile lordo (13,20% annuo), sempre mantenendo garantite le prime sei mensilità.

Investire sui colossi del Nasdaq

Microsoft, Nvidia e Tesla sono le azioni sottostanti del certificato ISIN NLBNPIT2WB36. Tre mega cap del NASDAQ, protagoniste della crescita di questi ultimi anni del listino tecnologico americano. In questo caso sia la barriera cedolare che quella capitale sono collocate al 55% dei prezzi iniziali, con premi che possono arrivare fino all’1,20% lordo su base mensile.

Alcuni dei nuovi certificates di BNP Paribas

Ecco nella tabella di seguito alcuni dei nuovi certificates. Per la lista completa rimandiamo al sito dell’emittente, nella pagina relativa ai certificati cash collect.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Dal settimo mese le cedole sono condizionate alla barriera premio, se i sottostanti sono sotto tali valori è possibile non incassare alcun premio. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente.

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