Unicredit lancia un’offerta di acquisto tramite scambio su Banco BPM. Un affare da 10 miliardi di euro, non di facile realizzazione, però. Di fatto si tratta di un’OPA totalitaria, tutta in azioni, per poco più di dieci miliardi di euro. Il concambio sarebbe di 0,175 azioni Unicredit per ogni azione di Banco BPM.

Unicredit, già alle prese con il tentativo di acquisizione con CommerzBank scalda quindi i motori anche in Italia. Ma il Governo, tramite le parole del Ministro dell’Economia Giorgetti, frena, dicendo che si tratta di un’operazione non concordata.

Unicredit “a sorpresa” lancia un’offerta su Banco BPM

La news del giorno arriva da Unicredit con un tentativo di OPA su Banco BPM. La Banca guidata da Orcel lancia un’offerta pubblica di scambio da 10,1 miliardi di euro per conquistare Banco BPM: uno scenario reale o un azzardo?

Vediamo il commento di Filippo Diodovich, Senior Market Strategist presso il broker IG Italia: “Unicredit ha acceso i riflettori del panorama finanziario italiano. L’annuncio potrebbe ridefinire il settore bancario del Paese con l’offerta pubblica di scambio volontaria (OPS) di Unicredit su Banco BPM. Questa mossa, audace e strategica, segna un nuovo capitolo nella storia delle grandi fusioni e acquisizioni bancarie in Italia, puntando a creare un colosso capace di affrontare le sfide globali del mercato.

Il tentativo di acquisizione di Banco BPM da parte di Unicredit

Quali sono i dettagli dell’operazione? “Secondo le informazioni diffuse, l’offerta prevede uno scambio di azioni che valorizza Banco BPM a un premio dello 0,5% rispetto alla chiusura di venerdì scorso (prezzo implicito di offerta pari a 6,657 euro per azione)” ha proseguito l’analista del broker IG Italia. “Andrea Orcel, CEO di Unicredit, ha descritto la manovra su Banco BPM come un’operazione (rispetto alla valutazione su Commerzbank come un investimento) e ha sottolineato come non ritenga che l’annuncio dell’offerta di scambio su BPM non sia una grande sorpresa, come già non avrebbe dovuto esserlo su Commerzbank, a suo dire.

Reazioni delle azioni in borsa

Come si sono mosse le azioni di Banco BPM e Unicredit in borsa? Come da previsioni, la mossa ha determinato un aumento della volatilità sulle varie azioni in borsa. Banco BPM in apertura aveva mostrato guadagni superiori ai 6 punti percentuali, arrivando a 7 euro per azione, per poi confermarsi in netto rialzo anche nelle ore successive (al di sopra dei valori dell’OPS).

Unicredit è invece scesa di 3-4 punti percentuali, sotto i 37 euro, sulle aspettative per un aumento di capitale per finanziare l’operazione. Male, sulla Borsa di Francoforte, Commerzbank che scende del 5% a 14,50 euro. Debole anche Banca MPS che segna un -2% a 5,80 euro.

Quali scenari per il risiko bancario?

“Crediamo che l’offerta di Unicredit non sia così sorprendente visto che Banco BPM è sempre stato un obiettivo strategico per il gruppo di Piazza Gae Aulenti” ha poi aggiunto Diodovich commentando il tentativo di OPA di Unicredit. “La sorpresa è più che altro nelle tempistiche. Unicredit ha intrapreso nei mesi scorsi una scalata su Commerzbank, Banco BPM sta concludendo un’OPA su Anima Holding e ha acquistato quote di Banca MPS. La situazione è indubbiamente molto complessa. Crediamo che la mossa di Orcel abbia preso in contropiede i vertici di Banco BPM, in particolare il CEO Giuseppe Castagna che aveva/ha l’ambizione di creare il terzo polo bancario.

Riteniamo inoltre che l’offerta di Unicredit sia al momento bassa e ci aspettiamo una probabile nuova offerta molto più elevata per convincere gli azionisti di Banco BPM. Al momento il focus di Unicredit è su BPM, l’operazione finanziaria su Commerzbank richiederà molto più tempo (esito elezioni tedesche, formazione nuovo governo, mosse di difesa dei vertici della banca)”.

Lo scenario italiano nel mondo banking è quindi estremamente complesso. Di fatto l’OPS di Unicredit su Banco BPM potrebbe rappresentare una sinergia di grande valore. Con questa operazione, il gruppo punta a rafforzare la propria presenza nel mercato italiano, sfruttando le forti radici locali di Banco BPM (soprattutto nel nord Italia) e la sua dinamicità. Il tutto si combinerebbe con l’esperienza internazionale di Unicredit, forte soprattutto nel mercato dell’Est Europa.

Il Governo frena il risiko bancario italiano

Addio al terzo polo bancario italiano? Non è affatto detto. La mossa non è stata gradita dal Governo italiano, che ha ventilato l’ipotesi del Golden Power. Giorgetti, Ministro dell’Economia, ha spiegato che la mossa di Unicredit è stata comunicata ma non concordata con il governo. Un tassello che potrebbe complicare – non poco – il buon esito dell’operazione. Il Ministro ha spiegato che il Governo valuterà il tutto attentamente quando Unicredit invierà la sua proposta per richiedere le autorizzazioni necessarie per l’operazione.

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Nuovi Bond Unicredit

Tra le novità finanziarie di Novembre si può annoverare senza dubbio l’ultima emissione obbligazionaria di Unicredit. La banca italiana, infatti, in linea con la propria ambizione di essere un emittente one-stop shop, propone un nuovo prodotto: ISIN IT0005571051. Questo, dopo il successo dell’emissione delle obbligazioni a tasso variabile di Ottobre.

Il nuovo Bond potrà essere acquistato in negoziazione diretta sul mercato MOT e Bond-X a un prezzo pari al 100% del valore di emissione. Le caratteristiche principali di questo prodotto targato Unicredit sono le cedole annue al 6,30% lordo liquidate in un’unica soluzione a scadenza e la durata di tredici anni. La scadenza, pertanto, è prevista per il 14 novembre 2036. L’emittente, tuttavia, può far valere il diritto di richiamo anticipato dell’obbligazione (parliamo quindi di un bond callable). In questo caso la vita complessiva dell’obbligazione risulterebbe più breve.

Il richiamo anticipato

Ma come funziona e cosa implica la clausola di recall di questo Bond? Unicredit si è riservata il diritto di poter richiamare IT0005571051 a novembre di ogni anno, dal 2024 al 2035. Questo, dando ovviamente un congruo preavviso di 15 giorni. Nel caso in cui questa clausola venga applicata, all’investitore verrà corrisposto il 100% del valore nominale, nonché tutte le cedole fino a quel momento maturate. Il riscatto, quindi, permetterebbe all’investitore di vedersi riconosciute in anticipo le cedole, sebbene in numero inferiore alle 13 previste.

Alcuni esempi

Vediamo nella pratica due esempi chiarificatori. Ipotizziamo un investimento di 10.000 euro (investimento minimo).

1. se l’obbligazione venisse rimborsata al terzo anno (novembre 2026), l’importo di rimborso sarà pari al valore nominale (10.000 Euro) oltre a un importo pari al valore del tasso annuo lordo moltiplicato per tre, pari quindi al 18,9% (1.890 Euro per ogni obbligazione).
2. se invece non dovesse scadere anticipatamente, nel novembre 2036 il rimborso sarà pari al valore nominale (10.000 Euro) oltre ad un importo pari al valore del tasso annuo lordo moltiplicato per 13, pari quindi all’81,9% (8.190 Euro per ogni obbligazione). In questo caso l’investitore otterrebbe quindi un profitto dell’81,9% lordo. La tassazione, come da tradizione nei bond corporate, è al 26%.

Principali caratteristiche dei Bond di Unicredit

• ISIN: IT0005571051;
• Tipo di prodotto: Obbligazione in negoziazione diretta;
• Emittente: Unicredit S.p.A.;
• Prezzo di emissione: 100% del Valore Nominale;
• Negoziazione: MOT e Bond-X (Borsa Italiana);
• Valore Nominale: 10.000 euro per obbligazione;
• Investimento minimo e incrementi: 10.000 euro;
• Data di emissione: 14 novembre 2023;
• Data di scadenza: 14 novembre 2036;
• Richiamo anticipato: sì;
• Cedole lorde: Tasso fisso 6,30% annuo lordo (pagato in un’unica soluzione alla scadenza o al rimborso anticipato).

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Nuove obbligazioni di Unicredit

Fra le news in arrivo da Unicredit troviamo l’emissione di un’obbligazione in negoziazione diretta sul mercato MOT di Borsa Italiana, sede degli scambi telematici per i bond. L’obbligazione emessa da Unicredit ha codice ISIN IT0005567273 ed è caratterizzata da tasso variabile. Per i primi tre anni paga un rendimento pari al 7,25% lordo, corrisposto tramite cedole trimestrali. Successivamente l’investitore riceve un tasso variabile pari all’Euribor a tre mesi, con un minimo dello 0% ed un massimo fissato al 7,25%.

Nei primi tre anni si incassano quindi cedole garantite pari al 21,75 lordo, pari al 16,09% al netto della tassazione.  La vita complessiva del bond di Unicredit è pari a 10 anni con scadenza in data 9 ottobre 2033.

Dove si compra il bond di Unicredit – ISIN IT0005567273

Gli investitori potranno acquistare e vendere il bond di Unicredit ISIN IT0005567273 sul MOT, dove la liquidità è garantita dall’emittente. Da notare come nelle due settimane iniziali (dal 9 al 20 ottobre), l’obbligazione sarà offerta sul mercato MOT a un prezzo pari al 100% del Prezzo di Emissione. Non è prevista l’opzione del richiamo anticipato da parte dell’emittente.

Obbligazione di Unicredit 2033

• Codice ISIN: IT0005567273
• Emittente: Unicredit S.p.A
• Mercato di Negoziazione: MOT di Borsa Italiana
• Data emissione: 9 Ottobre 2023
• Scadenza: 9 Ottobre 2033
• Valore nominale e taglio minimo: 10.000 EUR
• Opzione del richiamo anticipato: non presente
• Tasso di interesse: variabile

Dettaglio sul tasso di interesse corrisposto:

• primi tre anni, da ottobre 2023 a ottobre 2026, una cedola lorda corrispondente ad un tasso fisso del 7,25% annuo, pagata su base trimestrale.
• Da ottobre 2026 al 2033 è prevista cedola lorda variabile pari al tasso Euribor 3 mesi (con un minimo 0% ed un massimo del 7,25% annuo), pagata su base trimestrale

Struttura cedolare dell’obbligazione di Unicredit (per trimestre)

Tassazione del Bond di Unicredit

L’obbligazione di Unicredit rientra nel tradizionale regime di tassazione previsto dalla normativa italiana al 26% per interessi ed altri proventi finanziari. Sempre per quanto riguarda l’aspetto fiscale, eventuali plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla cessione dell’obbligazione possono essere compensate, nell’ambito del regime di tassazione proprio di ciascun investitore (regime della dichiarazione, regime del risparmio amministrato, regime del risparmio gestito).

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Unicredit – Seminario Live & Formazione al trading

Il programma formativo di Unicredit vede in calendario per il prossimo 18 settembre un pomeriggio dedicato al trading su derivati. Fra i relatori troviamo Marco Medici, Riccardo Falcolini (Unicredit), ma anche Pierpaolo Scandurra, fondatore di Certificati e Derivati e numerosi specialisti del mondo degli investimenti. Modera il tutto Emerick De Narda, volto noto di Class CNBC. Il corso di trading si svolgerà presso la Tower Hall di Unicredit.

I primi cento iscritti potranno assistere in presenza all’evento, mentre per tutti gli altri iscritti sarà possibile seguire l’evento in video streaming.

Saranno approfonditi vari temi, fra cui il trading direzionale e la copertura dei portafogli, un tema chiave in un momento in cui il FTSE Mib si avvicina ai 30.000 punti. La parte finale del seminario è dedicata al trading live, per permettere agli spettatori di seguire in tempo reale l’operatività dei professionisti del settore

Programma dell’evento formativo sul trading di Unicredit

Ecco l’agenda dell’evento del prossimo 18 settembre, denominato da Unicredit: “A Scuola di Certificati: metti in pratica la teoria con il trading LIVE!”,

• 14:30 – 15:00 – Accredito;
• 15:00 – 15:15 – Saluti di benvenuto e introduzione ai lavori;
• 15:15 – 15:30 – Il nuovo modello di mercato di Borsa Italiana: cosa cambia per gli investitori?
• 15:30 – 16:00 – I Certificati a leva in Italia: introduzione da parte di Marco Medici e Riccardo Falcolini, UniCredit;
• 16:00 – 16:30 – Mercati sui massimi? Come implementare una strategia di protezione di portafoglio, con Pierpaolo Scandurra, CEO di Certificati e Derivati;
• 16:30 – 16:45 – Pausa caffè;
• 16:45 – 19:00 – Sessione di Trading Live su certificates a cura di Nicola Para, Luca Stellato e Pietro di Lorenzo.

Iscrizione al corso

Ecco di seguito il link per iscriversi all’evento in presenza (sono disponibili soltanto cento posti). Tramite la pagina seguente, invece, è possibile registrarsi per seguire online il corso di trading.

Per ulteriori informazioni e dettagli su come registrarsi all’evento è possibile visitare il sito di Unicredit o a contattare il numero verde 800.01.11.22.

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Marco Medici è Responsabile Public Distribution Italia presso Unicredit. Da numerosi anni segue il settore dei certificates. Con lui siamo partiti da un’analisi del contesto macroeconomico, per poi focalizzarci su quelli che sono al momento i trend negli investment certificates.

–Il primo semestre 2022 è stato caratterizzato dal conflitto fra Russia ed Ucraina, con una crescita dell’inflazione ed una netta discesa dei listini azionari. Quali sono state le tipologie di prodotti maggiormente richieste dagli investitori?

“In un momento di incertezza come quello che stiamo vedendo ora, in cui i mercati sono caratterizzati da volatilità particolarmente elevata ed in cui non sembra esserci un asset class che performa meglio delle altre, gli investitori propendono per scelte conservative.

Di fatto gli investitori puntano su strutture che permettano di monetizzare la volatilità tramite barriere profonde e caratteristiche difensive. Fra queste troviamo l’Airbag, l’effetto Step Down e i premi fissi incondizionati. Stiamo inoltre riscontrando interesse sui prodotti a leva utilizzati in ottica difensiva, quindi come strumento per proteggere il portafoglio dai ribassi dei listini”.

-Come si collocano i certificates in un simile scenario di mercato e Quale ruolo possono svolgere nel portafoglio dell’investitore?

“I Certificate, grazie alla loro struttura asimmetrica, permettono agli investitori di continuare a puntare sul mercato azionario mantenendo delle protezioni: la maggiore volatilità permette di costruire delle strutture che hanno delle barriere più profonde dei prodotti emessi solo qualche mese fa. Quello che stiamo osservando sul mercato è lo switch da prodotti più vecchi a quelli di nuova emissione. Questi consentono di avere degli strikes e delle barriere aggiornate ai mercati di oggi. Un’altra attività in crescita è lo switch dalle singole azioni per andare su strutture che pagano premi periodici e che garantiscono protezione fino a livelli importanti, anche fino al -50%, rispetto ai valori di emissione”.

Azioni Sottostanti dei certificates

–Quali sono i sottostanti più richiesti dagli investitori?

“Abbiamo visto un cambio di interesse dovuto alle diverse condizioni di mercato. Nel 2021 l’interesse era nel cavalcare l’onda dei titoli tecnologici tramite prodotti che potessero pagare dei rendimenti a doppia cifra andando a puntare su titoli come Tesla, Alphabet, Nio, Facebook, Netflix.

In una situazione di incertezza come quella attuale, invece, prevale la prudenza. Sono quindi più richiesti sottostanti più “tradizionali”: ecco che quindi abbiamo tra i titoli più scambiati nomi come Stellantis, Eni, Enel. Di fatto cresce l’interesse verso le azioni dei cosiddetti titoli value, a discapito dei titoli growth”.

–Gli investitori si focalizzano anche sulla diversificazione?

“Direi di sì. Come UniCredit la nostra prerogativa è di offrire agli investitori la maggior scelta possibile sui mercati. In questo momento infatti contiamo oltre 1000 Cash Collect quotati sui mercati di Borsa Italiana, su oltre 150 diversi sottostanti. La scelta di prodotti per gli investitori è davvero ampia, così come la possibilità di diversificare il portafoglio.

Per chi volesse scoprire di più sulle ultime emissioni di Certificati di Unicredit rimandiamo al sito della Banca nella sezione investimenti. Fra le ultime emissioni di Unicredit ricordiamo una serie di certificati maxi cedola, ma anche certificates con airbag e memory cash collect con barriere ampie e cedole trimestrali”.

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Nel 2021 Unicredit è stata la prima emittente in Italia per numero di certificati di investimento, con oltre 900 certificates emessi su SeDex ed Euro TLX.

Unicredit ai Certificates Awards

Partiamo dalle news di Unicredit. Ai recenti Certificate Awards, la tradizionale rassegna che premia i migliori prodotti nel mondo dei certificati di investimento, Unicredit si è aggiudicata numerosi premi. Fra questi anche il premio speciale Certificate Journal. La giuria di certificati e derivati ha spiegato come “Unicredit si è distinta nel corso del Periodo di Valutazione per l’ampia offerta dedicata alla Rete e alla clientela Retail”. Sono stati evidenziati gli oltre 180 gli eventi organizzati per oltre 26500 utenti. Ma anche i percorsi formativi con eventi live e webinar online, con oltre 8000 partecipanti.

Unicredit si è anche vista assegnare il premio per l’emittente che ha maggiormente contribuito alla crescita dei certificates

In merito al contributo di Unicredit nei certificates, la giuria ha specificato come Unicredit sia “un’emittente storica, presente sul SeDeX sin dal 2004 con i primi Investment Certificates”. Inoltre Unicredit  “è primo emittente per numero di strumenti attivi sul SeDeX (oltre 5350 ISIN) e Cert-X, con oltre 7200 nuove emissioni nel 2021”.

Sempre su Unicredit, è stato messo in risalto come siano stati quotati 1100 certificati a leva, 664 Bonus, 672 Cash Collect con diverse opzioni accessorie. Ma anche 55 certificati con payoff diversi. Unicredit in questi ultimi anni ha ampliato notevolmente l’offerta di certificates. Ciò al fine di offrire prodotti adatti ad ogni tipologia di portafoglio, in un mercato sempre in crescita.

Abbiamo analizzato la crescita del settore con Marco Medici, Responsabile Public Distribution Italia per UniCredit Corporate.

Analisi di Marco Medici (Unicredit)

–Come possiamo spiegare la crescita dei certificati di investimento registrata anche nel 2021, con scambi in crescita di 3 miliardi, con un +25%?

L’interesse che si riscontra in questo momento sul segmento dei certificate è dovuto sicuramente alla possibilità di poter investire nel mercato azionario, che in certi casi nel 2021 è andato a toccare nuovi massimi, mantenendo un margine di sicurezza. La crescita in termini di turnover è stata infatti maggiore in strutture più difensive. In particolare su quelle, dotate di barriere a scadenze, che fino a ribassi del 30-40 per cento dei sottostanti permettono di limitare o evitare le perdite. Il tutto incassando comunque rendimenti interessanti.

–Come emittente raccogliete le richieste di trader ed investitori. Quali sono i certificati di investimento più richiesti in questa fase di mercato?

I prodotti su cui abbiamo visto più crescita sono senza dubbio i Cash Collect. Sono dei prodotti di investimento che permettono di incassare premi periodici a fronte di determinate condizioni. Tra le numerose tipologie che si trovano sul mercato, quelli su cui abbiamo visto maggiore interesse da parte degli investitori sono stati i Fixed Cash Collect. Questi certificates pagano premi senza condizionalità e non presentano l’opzione del richiamo anticipato. Probabilmente sono stati apprezzati proprio per il fatto di essere più semplici di altri.

Tendenze di mercato sui certificati di investimento

–Notate dei trend di mercato particolare?

Vediamo che molti investitori utilizzano i certificati di investimento per accedere a mercati stranieri. Fra questi, per esempio, i maggiori titoli degli indici americani Nasdaq e S&P 500. I certificati sono quindi utilizzati anche come utile strumento di diversificazione geografica.

Crediamo che nei prossimi anni possa esserci spazio per un’ulteriore crescita di interesse da parte degli investitori. L’offerta attuale su Borsa Italiana conta infatti migliaia di prodotti e permette di poter scegliere il prodotto più adatto alla propria visione di mercato. E’ inoltre possibile selezionare anche il livello di rischio che si è disposti ad accettare.

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Il flusso cedolare varia fra il 2,4% ed il 18,6% ed è pagato tramite cedole mensili (che possono essere utilizzate per compensare eventuali minusvalenze pregresse)

Il valore di rimborso dei Fixed Cash Collect di Unicredit varia invece in funzione del prezzo dell’azione o dell’indice legato al certificato. Il capitale risulta pertanto condizionatamente protetto a fronte di barriere fra il 60 ed il 70% dei prezzi iniziali.

Fixed Cash Collect di Unicredit – Certificati con Premi Fissi Mensili Incondizionati

Esaminiamo nel dettaglio il funzionamento di questi certificati con cedole fisse incondizionate (fixed cash collect) emessi da Unicredit sul SeDex di Borsa Italiana.

In ciascuna finestra cedolare (da marzo 2022 a novembre 2023) i premi sono pagati indipendentemente dal valore dell’azione o dell’indice sottostante, risultando quindi garantiti. L’ultima data di osservazione, calendarizzata per il 19 dicembre 2023, è invece l’unica in cui la cedola è condizionata. Nel dettaglio, se il sottostante si trova sopra il livello barriera l’investitore incassa la cedola e ricevere il rimborso dell’intero valore nominale. Viceversa, il rimborso sarà pari al nominale decurtato dal calo fatto segnare dal titolo, con una possibile perdita per l’investitore.

Nei nuovi Fixed Cash Collect di Unicredit non è prevista l’opzione del richiamo anticipato. La liquidità dei certificates è garantita da Unicredit, che si collocherà sul book di negoziazione con proposte in acquisto e vendita.

Cedola fissa garantita con Unicredit

I sottostanti della nuova emissione di Fixed cash collect sono vari. Si parte dagli indici, con Dax e FTSE Mib, per proseguire con l’Eurostoxx Banks (DE000HB35JK4) che offre una cedola mensile fissa dello 0,45% a fronte di una barriera al 70%.

Sul settore autoveicoli, pagano un interessante 0,55% mensile Daimler e CNH a fronte di barriere posizionate al 70%. Nel certificato DE000HB35KK2 su Stellantis la cedola è dello 0,60% mensile con un rendimento annuo del 7,20% (barriera 70%). Si sale allo 0,65% con barriera al 60% su Ford (DE000HB35KU1)

Guardando all’Asia, barriera al 60% e cedola allo 0,70% nel prodotto ISIN DE000HB35KQ9 su Alibaba. Salgono i rendimenti con la maggiore volatilità delle azioni. Il certificato su Beyond Meat paga l’1,15% mensile a fronte di una barriera al 60%, mentre su Virgin Galactic si arriva all’1,55% mensile.

Da notare come l’investitore non sia soggetto al rischio cambio. E’ infatti presente l’effetto quanto ed i certificati sono denominati in euro, con valore nominale pari a 100€. Anche i premi incondizionati dei fixed cash collect sono in euro.

Scheda riassuntiva dei certificati fixed cash collect di Unicredit

In questa tabella sono indicati i codici ISIN, i sottostanti, strike barriere dei certificati di Unicredit, nonchè il premio mensile fisso previsto dal certificato.

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Unicredit Certificate Academy

La formazione sui certificati di investimento prosegue, con un interessante serie di eventi formativi online ideati da Unicredit. Si terrà infatti dal 3 novembre al 10 dicembre la nuova edizione dell’Unicredit Certificate Academy.

Grazie a questa serie di webinar sul trading gli investitori potranno mettersi alla prova su una piattaforma web esclusiva e visualizzare i portafogli virtuali in Certificate e Covered Warrant dei traders che prenderanno parte all’iniziativa.

Si tratta di un percorso formativo rivolto sia agli investitori che ai consulenti finanziari italiani. Ha l’obiettivo di accrescere la conoscenza di Covered Warrant e Certificates. Saranno analizzati e presentati sia certificati di investimento che prodotti a leva, utilizzabili sia in ottica di trading che per la creazione di strategie d’investimento.

Corsi gratuiti sui certificati di investimento

Come imparare ad investire con i certificates? Vediamo nel dettaglio la nuova iniziativa di Unicredit. A partire dal 3 novembre gli investitori potranno partecipare gratuitamente a Certificate Academy.

Si tratta di una piattaforma digitale di educazione finanziaria esclusiva, ideata da Traderlink in collaborazione con UniCredit. Permette di negoziare virtualmente una vasta selezione di Covered Warrant e Certificate emessi da UniCredit Bank AG. Sono presenti struttura maggiormente difensive, come  i certificates Airbag Cash Collect, ma anche i Turbo Open End. Non mancano poi i nuovi Benchmark Open End su indici tematici, sempre targati Unicredit.

Gli investitori potranno quindi mettersi alla prova e impostare le proprie strategie in maniera virtuale, senza utilizzare denaro reale e, pertanto, senza rischio. E’ inoltre possibile monitorare costantemente i risultati delle posizioni grazie alla piattaforma virtuale per il trading di certificates.

Oltre ad avere a disposizione un portafoglio virtuale tramite il quale testare la propria strategia, inoltre, alcuni esperti di mercato partner dell’iniziativa daranno visibilità dei propri portafogli ai partecipanti, che potranno quindi prendere spunto dalle strategie operative e dai prodotti selezionati dai trader.

Fra gli esperti trader selezionati troviamo Pierpaolo Scandurra di Certificati e Derivati, Stefano Fanton, trader e formatore, fondatore di Traderpedia. Sarà presente anche Gabriele Bellelli, trader e formatore indipendente, Pietro di Lorenzo, fondatore di SOS Trader.

Durante la Unicredit Certificate Academy alcuni trader sceglieranno di operare sul SeDex e sull’Euro TLX in un’ottica di trading di breve periodo. Altri invece costruiranno un portafoglio per il medio-lungo termine. Oltre a poter accedere sempre alle strategie, ogni settimana si terranno webinar di approfondimento per analizzare nel dettaglio i loro portafogli e per scoprire la vasta gamma di prodotti emessi da UniCredit utilizzabili.

Come imparare a investire sui certificates con un’Academy gratuita

Il team di Unicredit ha commentato con soddisfazione la news di questo nuovo percorso formativo sui certificati di investimento. Nicola Francia, manager di UniCredit ha spiegato: “Crediamo fortemente e da sempre investiamo nelle iniziative di formazione per supportare gli investitori.

Unicredit Certificate Academy è un’iniziativa unica che consente agli investitori di testare le loro strategie d’investimento e l’andamento dei prodotti nelle varie condizioni di mercato in maniera virtuale. Non c’è pertanto il rischio di incorrere in perdite del capitale. Le precedenti edizioni sono state molto apprezzate e mi auguro che anche questa, con le nuove funzionalità introdotte, potrà aumentare la conoscenza dei prodotti e rendere più efficace l’operatività sui certificates.”

Piattaforma per il trading virtuale di certificates

La piattaforma è accessibile per trader e consulenti finanziari all’indirizzo: https://certificatesacademy.traderlink.it/novembre2021, in cui è possibile iscriversi e trovare i dettagli dell’iniziativa ed il regolamento. E’ già possibile iscriversi, mentre il lancio della piattaforma è fissato per mercoledì 3 novembre.

Per ulteriori informazioni sull’Unicredit Certificate Academy si può consultare il sito ufficiale di UniCredit www.investimenti.unicredit.it, ma anche contattare il numero verde 800.01.11.22. E’ inoltre possibile scrivere all’indirizzo info.investimenti@unicredit.it

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La lunga fase rialzista delle borse ha reso i certificati con airbag merce rara. La loro struttura, infatti, è maggiormente protettiva, grazie allo strike collocato su valori inferiori a quelli osservati al fixing iniziale.

Ancora più rari, poi, sono i certificati con airbag sugli indici, che generalmente presentano una volatilità inferiore rispetto a quella dei singoli titoli azionari. Per chi cerca questa tipologia di prodotti di investimento segnaliamo quindi la nuova emissione di certificati con airbag di Unicredit.

Certificates su Indici con Airbag

Si tratta di certificates low strike, ossia con airbag, legati appunto ad indici. Lo strike è fissato al 75 o all’85% dei prezzi di osservazione iniziale. L’investitore ottiene un profitto nel caso di movimenti rialzisti o laterali dei sottostanti. Si guadagna anche nel caso di moderate flessioni. Il rimborso finale sarà inferiore al valore nominale, pari a 100 euro, soltanto se uno o più sottostanti saranno scivolati sotto lo strike (fissato su prezzi più bassi rispetto a quelli iniziali). Nel caso in cui uno o più indici si trovassero sotto strike si attiverebbe il meccanismo dell’airbag, in grado di mitigare – anche sensibilmente – la perdita potenziale.

A titolo esemplificativo vediamo alcune ipotesi con il certificato ISIN DE000HR9QNT1. I sottostanti sono gli indici azionari Dax, FTSE Mib e Nasdaq e lo strike è collocato al 75% dei prezzi di osservazione iniziale.

Se a scadenza i tre indici si trovassero su valori superiori a quelli iniziali, il certificato pagherebbe l’ultima cedola dello 0,65% e rimborserebbe il valore nominale di 100 euro. Scenario simile se si trovassero sui valori iniziali o in calo del 10 o del 20% (a patto che non si arrivi al 25%).

Se invece la discesa fosse superiore al 25%, ecco che si attiverebbe il meccanismo dell’airbag. In questo caso il rimborso sarebbe determinato dal seguente calcolo: Importo di Rimborso = Importo Nominale × [Valore Finale ÷ Valore Iniziale × Barriera %]. La performance, in questo caso, sarebbe negativa ma comunque migliore rispetto a quella fatta osservare dal peggior sottostante.

Certificates su Indici di Unicredit

I sottostanti attorno a cui ruotano i sei nuovi certificates di Unicredit sono complessivamente sette. Si tratta del FTSE Mib, del DAX, dell’Euro Stoxx 50, dell’EURO Stoxx Automobiles, Euro Stoxx Banks, Euro Stoxx Pil & Gas.

Tabella riassuntiva

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Per chi cerca premi fissi garantiti è arrivata una nuova interessante emissione targata Unicredit. Si tratta di 28 nuovi certificates con cedola fissa garantita su base mensile. I certificates fanno riferimento ad un unico sottostante ed hanno una durata pari a tre anni. In questa emissione le barriere posizionate fra il 60 ed il 75%. Il valore nominale è pari a 100 euro per tutti i certificates.

Cedole fisse mensili garantite

I nuovi certificati di Unicredit sono caratterizzati dalla presenza di cedole fisse, che variano fra lo 0,25% e l’1,15% su base mensile. L’investitore riceve i coupon indipendentemente dall’andamento del prezzo dei sottostanti. Questi certificates sono pertanto indicati per chi vuole ottenere un flusso cedolare garantito.

Si tratta di certificati a capitale condizionatamente protetto. Alla scadenza, infatti, il rimborso sarà pari a 100 euro più l’ultimo premio se il sottostante si troverà sopra la barriera. Viceversa, se il sottostante dovesse essere sotto la barriera, il rimborso sarebbe pari al valore nominale decurtato della performance negativa del sottostante.

I prezzi di osservazione iniziale sono stati definiti il 26 aprile 2021, con una scadenza fissata al 20 giugno 2024. Non è presente l’opzione autocallable. Pertanto, anche nel caso di un apprezzamento dei sottostanti il prodotto non sarà richiamato da Unicredit.

Il mercato di negoziazione per la nuova emissione di Unicredit è CERT-X di Euro TLX.

I sottostanti

La nuova emissione di Unicredit ha anche la particolarità di avere alcuni sottostanti precedentemente non coperti. Si amplia pertanto la gamma delle azioni su cui è possibile investire con i certificates.

Fra le azioni del FTSE Mib troviamo titoli come Eni, Intesa, ma anche Stellantis e Leonardo.

Allargando lo sguardo al resto d’Europa e UK troviamo per sottostanti titoli del settore dei viaggi ed aereo, come Tui, Easyjet e Carnival. Da segnalare Nordex, azienda tedesca basata a Rostock ed operativa nel settore delle turbine eoliche, così come Varta.

Sono numerosi i sottostanti americani. Fra questi ricordiamo le azioni di colossi come Tesla, AMD e UBER, ma anche Palantir, Etsy, Virgin Galactic e Plug Power.

Effetto quanto nei certificati a cedola fissa

Alcuni sottostanti della nuova emissione di Unicredit con cedole mensili fisse garantite sono quotati in dollari o sterline. Nonostante ciò, grazie alla presenza dell’effetto quanto, l’investitore non è soggetto ad alcun rischio cambio. I certificates, infatti, sono denominati in euro, con un valore nominale pari a 100 euro. Le cedole mensili garantite sono calcolate partendo appunto da questo valore.

A titolo esemplificativo, il certificato con ISIN DE000HV4M9E0 paga una cedola mensile dello 0,85%. L’investitore riceve quindi un coupon pari a 0,85 euro per ogni certificato detenuto.

Certificates di Unicredit – Cedola Fissa

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