Ecco alcuni dei principali temi esaminati in questo articolo legato al colosso americano del settore del commercio online.

Conviene investire sulle azioni di Amazon?

Dove investire in questa fase? Esaminiamo lo scenario generale. Le azioni di Amazon hanno ripetutamente aggiornato i massimi storici anche nel 2021

Già nel 2020 le quotazioni dell’azienda fondata da Jeff Bezos avevano messo a segno corposi rally. La pandemia, di fatto, ha incrementato i ricavi di Amazon, che nel frattempo ha ampliato i propri ambiti di attività aziendale. Il commercio online è aumentato sotto ogni aspetto insieme a ricavi e utili aziendali.

Analisi tecnica Amazon

Vediamo quali indicazioni arrivano dall’analisi tecnica su questo titolo.

Dopo i recenti massimi oltre 3.700 dollari, le quotazioni di Amazon hanno mostrato un fisiologico calo, determinato anche da prese di profitto degli investitori, dopo i recenti rialzi.  Il trend di fondo appare ancora positivo, anche perché il tutolo ha recentemente aggiornato i nuovi massimi storici, dopo la rottura dei precedenti, collocati in area 3.500/3.530 dollari per azione.

Un nuovo segnale di forza arriverà soltanto con il superamento dei massimi storici, collocati in area 3.750, aprendo spazio per nuovi rialzi delle azioni Amazon.

La correzione vista sui mercati nella seconda metà del luglio 2021 ha spinto al ribasso anche le azioni del colosso dell’e-commerce, tornate ad appoggiarsi in area supporto a 3.520 dollari per oncia.

I rischi per chi compra le azioni Amazon

Le azioni di Amazon sono reduci da performance eccezionali negli ultimi anni. Fino al 2017 valevano meno di 1.000 dollari, negli ultimi 4 anni hanno quindi guadagnato quasi il 300% del loro valore. Ampliando l’orizzonte temporale analizzato la performance cresce ulteriormente.

Anche l’investimento su azioni Amazon però presenta alcuni fattori di rischio. Il principale è legato a eventuali correzioni del mercato. Nel momento in cui la Federal Reserve dovesse alzare i tassi di interesse le borse potrebbero correggere ed anche le azioni Amazon probabilmente seguirebbero, almeno in parte, il trend ribassista.

Chiaramente il titolo sarebbe colpito anche da un eventuale calo dei ricavi dell’azienda, nel caso in cui cambiasse lo scenario complessivo di mercato.

Va inoltre ricordato come le azioni Amazon non paghino solitamente dividendo. Pertanto, nel caso di eventuali cali del titolo azionario Amazon l’investitore non potrebbe sperare di recuperare eventuali discese grazie all’incasso del dividendo.

Un ulteriore elemento di rischio è legato al tasso di cambio. Le azioni Amazon, infatti, come tutto il listino NASDAQ, sono denominate in dollari. In conseguenza di ciò, l’investitore deve anche osservare l’andamento del cambio fra euro e dollari. Un eventuale deprezzamento del dollaro, pertanto, ridurrebbe il valore dell’investimento. Per contro, se il dollaro si apprezzasse l’investitore che ha comprato azioni potrebbe ottenere un profitto aggiuntivo dall’effetto cambio.

Dove si comprano le azioni di Amazon

Le azioni di Amazon sono negoziate sul NASDAQ, il listino dei titoli tecnologici americani. Amazon fa anche parte dell’indice S&P500, in cui gioca un ruolo centrale grazie alla sua capitalizzazione record di circa 1.800 miliardi di dollari. Per comprare o vendere le azioni di Amazon è sufficiente avere un conto trading presso un broker o una banca. Il ticker è “AMZN”, il codice ISIN è US0231351067. Acquistare il titolo sul mercato è la cosa migliore, ma per gli investitori che non dispongono di patrimoni elevati è possibile acquistare il titolo attraverso i certificati di investimento o i CFDs.

Il Bilancio dell’azienda

Il fatturato dell’azienda nel 2020 è stato pari a 347,95 miliardi di dollari. Amazon ha realizzato profitti per oltre 17 miliardi di dollari. Complessivamente impiega oltre un milione di persone nel mondo.

Il rapporto fra utili e prezzo azionario di Amazon naviga nel luglio 2021 in area 68. Si tratta di valori elevati che dimostrano una notevole fiducia nel titolo. Chiaramente la discussione sul possibile rischio bolla sarebbe lunga, ma non riguarderebbe soltanto il titolo Amazon, quanto anche altri titoli dell’indice NASDAQ e di altri listini di borsa.

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Memory Cash Collect Certificate su Alibaba Group, Amazon.com – ISIN: DE000VQ3YFA7

Il nuovo certificato di investimento di Vontobel offre cedole trimestrali condizionate ad una barriera del 50%, soglia che funge anche da barriera capitale.

Le cedole sono pari all’1,81% a trimestre, con un rendimento annuo che può quindi arrivare al 7,24%.  La vita complessiva del certificato è pari a 3 anni, con un’osservazione finale in data 25 gennaio 2024.

Il rendimento cedolare complessivo nel corso della vita del prodotto può dunque arrivare al 21,72%. Questo a patto che nessun sottostante scenda al di sotto della rispettiva barriera e che non si attivi l’autocallable. Infatti, in tutte le date di osservazione cedolare è prevista anche la possibilità di richiamo automatico da parte dell’emittente se i sottostanti si trovassero al di sopra del valore di osservazione iniziale. In tal caso l’investitore riceverebbe la cedola del periodo ed il rimborso dell’intero nominale di 100 euro.

Effetto memoria nel certificato ISIN DE000VQ3YFA7

Fra i punti di forza di questo prodotto per investire su aziende e-commerce troviamo anche l’effetto memoria. Eventuali cedole non staccate, non sarebbero definitivamente perse. Sarebbero portate in memoria e potrebbero essere recuperate in una successiva finestra di osservazione. Sarebbe sufficiente che i tre sottostanti si trovassero nuovamente al di sopra delle rispettive barriere per incassarle.

Inoltre, la barriera nel certificato è discreta. Questo implica che venga osservata soltanto alla scadenza dei certificates.

Effetto quanto

Questo certificato rappresenta una interessante modalità per investire nelle aziende dell’e-commerce. L’investitore che acquista il prodotto ISIN DE000VQ3YFA7 non è soggetto al rischio di cambio. Infatti, è presente l’opzione quanto ed il certificato è denominato in euro. Ha un valore nominale di 100 euro per certificates. Eventuali movimenti dell’euro/dollaro non influirebbero sulla performance finale del prodotto.

Investire su aziende e-commerce con i certificates

Esaminiamo nel dettaglio i sottostanti di questo certificato legato al settore e-commerce.

Analisi Azioni Alibaba

Il 2020 si era chiuso in chiaroscuro per Alibaba, con la temporanea scomparsa del suo fondatore. Il 2021, però, è partito con ben differente piglio. Nei giorni scorsi sono stati annunciati i dati relativi al bilancio del quarto trimestre 2020, con nuovi record per Alibaba. Il colosso cinese dell’e-commerce ha battuto le stime di Wall street riguardo i suoi ricavi. Di fatto Alibaba continua a beneficiare del passaggio allo shopping online ed all’e-commerce innescato dalla pandemia, un fenomeno che si sta consolidando.

I ricavi di Alibaba sono cresciuti del 37% arrivando a sfiorare i 221,08 miliardi di yuan (circa 28,46 miliardi di euro) nei tre mesi finali del 2020. Questo valore ha superato di 241,38 miliardi di yuan (31,08 miliardi di euro) le stime prospettate dagli analisti. L’utile netto, invece, è salito di oltre il 50% arrivando a 79,43 miliardi di yuan (10,23 miliardi di euro), contro i 52,31 (6,73 in euro) dello scorso anno.

Per quanto riguarda le azioni di Alibaba, dopo il calo di inizio anno verso i 200 dollari, il titolo è risalito a 260$ per azione.

Analisi Azioni Amazon

Nell’ultimo anno le azioni di Amazon sono arrivate ai nuovi massimi storici, superando quota 3.300 dollari. Le azioni di Amazon hanno beneficiato, così come quelle di Alibaba, del crescente interesse per lo shopping online, in un contesto di perdurare dei lockdown e dei divieti di movimento.

Operativamente parlando, il trend di fondo appare ancora positivo. Questo soprattutto perché i numeri di bilancio del colosso di Seattle sono impressionanti, basti pensare che i ricavi di Amazon sono arrivati a 100 miliardi di dollari nel terzo trimestre 2020.

Analisi Azioni Zalando

Nel febbraio 2020 le azioni di Zalando valevano circa 50 euro. Nel cuore della crisi a marzo 2020 sono arrivate a valere meno di 30 euro. Nel febbraio 2021 navigano invece a ridosso dei 100 euro.

Zalando, operativa in 17 paesi europei per l’e-commerce con focus sull’abbigliamento ha consolidato il proprio business grazie alla pandemia. Conseguentemente gli investitori hanno aumentato le quote in portafoglio delle azioni di Zalando, spingendo il titolo verso i massimi storici. Anche in questo caso, almeno per il momento, non si intravedono i presupposti per crolli imminenti, mentre il trend di fondo appare ancora impostato al rialzo.

Caratteristiche del Certificato per investire su aziende e-commerce

Codice ISIN: ISIN DE000VQ3YFA7

Emittente: Vontobel

Mercato: SeDex di Borsa Italiana

Sottostanti: Amazon, Zalando e Alibaba

Prezzo di osservazione iniziale: Alibaba 261,39 dollari, Amazon 3.289,81 dollari, Zalando 100,97 euro.

Cedole: 1,81% su base trimestrale

Effetto memoria: sì

Valore nominale: 100 euro

Barriera Capitale: 50%

Barriera cedolare: 50%

Scadenza: 25 gennaio 2024.

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Chi è Amazon: la sua storia

Amazon è una delle maggiori aziende al mondo. Ha una storia di poco più di un quarto di secolo, ma la sua espansione è stata inarrestabile. Infatti, è stata fondata nel 1994, debuttando come azienda di commercio online di libri. Amazon negli anni ha esteso enormemente la gamma dei servizi e dei prodotti che vende. Inoltre, offre anche numerosi altri servizi tra i quali: servizi logistici, servizi web, cloud computing e statistiche sul traffico internet. La società ha sedi operative in USA, Canada, Regno Unito, Germania, Australia, Francia, Italia, Spagna, Cina, Brasile, Messico, Giappone, Paesi Bassi e India. Amazon, come noto, spedisce i suoi prodotti in ogni parte del pianeta.

Amazon : profilo aziendale

Conviene investire su Amazon? Il profilo aziendale è senz’altro interessante. Infatti, Amazon.com offre un’ampissima gamma di prodotti e servizi tramite il suo Sito Web. Il Covid ha ulteriormente spinto il suo utilizzo, facendo quindi crescere i ricavi. Gli investitori hanno puntato sulla crescita dell’azienda, spingendo le azioni di Amazon oltre quota 3.000 dollari.

I prodotti dell’Azienda includono merce e contenuti che acquista per rivendere da fornitori e quelli offerti da terze parti venditrici. Produce e vende anche dispositivi elettronici. Amazon opera principalmente attraverso tre segmenti: Nord America, Internazionale e Amazon Servizi Web (AWS).

Quali sono i prodotti di Amazon?

Il range di prodotti offerti da Amazon è maggiore di quello che si potrebbe immaginare. I suoi prodotti AWS includono analitica, Amazon Athena, Amazon CloudSearch, Amazon EMR, Amazon Elasticsearch Service, Amazon Kinesis, Amazon Managed Streaming for Apache Kafka, Amazon Redshift, Amazon QuickSight, AWS Data Pipeline, AWS Glue e AWS Lake Formation. Le soluzioni AWS includono machine learning, analitica e data lakes, Internet of Things, elaborazione dati senza server, contenitori, applicazioni aziendali, ed archiviazione.

Va poi ricordato come la società offra anche Amazon Prime, un programma ad iscrizione che include spedizione gratuita ed altri servizi, fra cui accesso allo streaming di vari film ed episodi televisivi.

Dove si comprano le azioni di Amazon?

Il titolo azionario Amazon è negoziato al NASDAQ. Il ticker delle azioni di Amazon è “AMZN”, mentre il codice ISIN è US0231351067.

Come Investire su Amazon? Per acquistare le azioni di Amazon è sufficiente avere un conto trading abilitato alla negoziazioni delle azioni del NASDAQ. Inserendo nella ricerca il ticker o l’ISIN sarà estremamente facile trovare le azioni di Amazon.

Come investire e guadagnare con le azioni Amazon

Si può guadagnare con le azioni Amazon? Premesso che ad Amazon non piace distribuire utili, come si può investire e guadagnare con Amazon? Per chi è alla ricerca di un investimento redditizio in borsa acquistare le azioni Amazon potrebbe essere la soluzione da prendere in considerazione. Amazon infatti è un titolo quotato in Borsa che vanta assieme a Google, Facebook, Disney, Netflix e Microsoft i migliori risultati degli ultimi 20 anni. Tutti gli esperti del settore concordano nel dire che le azioni Amazon si siano sin qui affermate come uno dei migliori investimenti di lungo termine in questo inizio di millennio.

Conviene investire in azioni Amazon?

In conclusione, conviene veramente investire in azioni Amazon? La capitalizzazione di mercato delle azioni di Amazon ha raggiunto i 1.500 miliardi, una cifra record. Il rapporto fra prezzi e utili è arrivato in area 90, su multipli molto elevati. Conviene quindi investire su Amazon? Arrivati a questi prezzi qualche margine di rischio potrebbe esserci, anche perchè l’azienda non paga abitualmente dividendi. Al tempo stesso, il settore dell’e-commerce è uno di quelli che ha saputo meglio sfruttare la crisi derivante dal Covid-19. In quest’ottica potrebbe pertanto ancora valere la pena investire su Amazon.

Certificati di Investimento su Amazon

Sono numerosissimi i certificati di investimento aventi come sottostante le azioni di Amazon. Talvolta le azioni di Amazon sono l’unico benchmark, in altri casi le troviamo in un basket azionario. Anche Unicredit ha presentato alcuni prodotti legati appunto alle azioni del colosso dell’e-commerce. Vediamo come investire su Amazon con i Certificati di investiment

Certificato di Unicredit su Amazon DE000HV4GD76

Con il certificato di Unicredit su Amazon (ISIN DE000HV4GD76) si ottiene un profitto se il titolo azionario Amazon si dovesse trovare in una delle varie finestre temporali di osservazione su valori pari o superiori a quelli del fixing di 3.211,01 dollari.

In tal caso il certificato di investimento scadrebbe. L’emittente rimborserebbe l’intero valore nominale con l’aggiunta di un corposo premio, crescente nel tempo. Si parte dal 5,5% per un richiamo alla prima finestra di aprile 2021, per salire del 2,75% a trimestre, sino ad arrivare ad un possibile richiamo con un valore maggiorato del 22% alla scadenza nell’ottobre 2022.

Il certificato rimborsa quindi 1.000 più il 5,5% se si chiude ad aprile 2021, il premio sale all’8,25% per la finestra temporale di luglio 2021, per crescere ulteriormente all’11% nell’ottobre 2021. Questo meccanismo di crescita dei premi prosegue fino ad un massimo del 22% se dovesse essere rimborsato nell’ottobre 2022.

In sintesi, se in una Data di Osservazione il Prezzo di Riferimento del Sottostante è pari o superiore al Livello di Rimborso Anticipato, lo strumento scade anticipatamente e viene corrisposto il relativo Importo di Rimborso Anticipato. Viceversa, se non si verifica il Rimborso Anticipato, lo strumento continua fino alla sua scadenza naturale.

Valore di rimborso del Certificato di Unicredit su Amazon – DE000HV4GD76

Come si calcola il valore di rimborso per chi ha investito su Amazon con questo certificato? Qualora il Certificato giunga a scadenza, sono possibili diversi scenari.
Se il Prezzo di Riferimento del Sottostante è pari o superiore al Livello di Rimborso Finale, lo strumento rimborsa l’Importo Massimo. Se invece il Prezzo di Riferimento del Sottostante è inferiore al Livello di Rimborso Finale, ma è pari o superiore alla Barriera (65% dello Strike), viene rimborsato l’Importo di Rimborso Finale. Infine, se il Prezzo di Riferimento è inferiore alla Barriera, viene corrisposto un valore di rimborso proporzionale  alla performance del Sottostante a scadenza. In quest’ultima ipotesi, i certificati non proteggono il capitale inizialmente investito.

Certificato di Unicredit su Amazon – ISIN DE000HV4FD77

Anche il certificato con codice ISIN DE000HV4FD77, emesso da Unicredit, ha per sottostante le azioni di Amazon. Si tratta di un certificato di investimento con airbag e strike al 70%. Questo derivato offre cedole incondizionate pari allo 0,34% mensile. Le cedole sono pertanto pagate all’investitore indipendentemente dall’andamento delle azioni di Amazon. Pertanto si ha un flusso cedolare garantito del 4,08%.

Questo prodotto di Unicredit non include l’opzione autocallable. Il prodotto arriverà pertanto alla sua naturale scadenza il 29 dicembre 2023. La vita di questo certificato su Amazon è di tre anni e mezzo.

Va segnalata la presenza dell’opzione airbag, con uno strike al 70%. Questa potrebbe contenere notevolmente le perdite nel caso in cui il sottostante dovesse scendere sotto il livello di strike, posizionato a 2136,32$. Il prezzo di osservazione iniziale è invece pari a 3051,88$. Il certificato gode anche dell’effetto quanto ed è pertanto denominato in euro.

Si tratta di un prodotto interessante per chi ritiene che le azioni Amazon siano destinate a non scendere di oltre 30 punti percentuali nei prossimi tre anni. Un altro fattore positivo è legato alle cedole mensili incondizionate, che garantiscono un flusso leggermente superiore al 4% annuo.

Certiticato DE000HV4FD77 – Airbag

A scadenza, se il Prezzo di Riferimento del Sottostante a scadenza è pari o superiore al livello di Strike (70% del valore iniziale), lo strumento rimborsa il valore nominale. A tale valore occorre aggiungere l’ultima cedola mensile. Per contro, se nella data conclusiva di osservazione si fosse verificato l’evento barriera, il rimborso del certificato di Unicredit viene calcolato con la seguente formula: Importo di Rimborso = Valore Nominale x {1 + [Fattore di Partecipazione x (R (Finale) -Strike) / R (Iniziale))]}.

Ecco dunque alcuni certificati di investimento su Amazon. Oltre all’acquisto di azioni è quindi possibile investire su Amazon anche con altri strumenti finanziari, fra cui i certificates.

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Nasdaq – Analisi dello scenario

Il settore tecnologico e l’indice NASDAQ hanno occupato le prime pagine dei giornali finanziari negli ultimi mesi per i loro continui rialzi. Il NASDAQ, già a fine giugno è tornato al di sopra dei precedenti massimi storici, toccati a febbraio prima che le vicende legate al Covid-19 e le conseguenti ripercussioni economiche generassero una brusca correzione sui mercati azionari. Una discesa, però, che il NASDAQ ha riassorbito in tempi rapidi, trascinato al rialzo dalle performance dei titoli del cosiddetto FANG: Facebook, Amazon, Netflix e Google (oggi denominato Alphabet).

Leonteq ha dedicato due delle ultime emissioni di certificates a titoli del NASDAQ, con sottostanti accuratamente selezionati dal paniere dei titoli tecnologici americani.  Si tratta inoltre di certificates con l’effetto airbag, ossia in grado di mitigare eventuali discese dei sottostanti al di sotto del livello di strike.

Certificato CH0566282254

Nel dettaglio, il certificato con ISIN CH0566282254 ha per sottostanti le azioni di Alphabet, Amazon, Facebook, Netflix ed una durata pari a 2 anni. Il rendimento potenziale è allettante, grazie a cedole condizionate trimestrali del 2.25%. In altre parole, essendo il valore nominale pari a 1.000 euro, il certificato stacca cedole condizionate pari al 2,25% (22,5 euro), per un massimo del 9% annuo (90 euro). È presente l’opzione quanto: l’investitore non è soggetto al rischio di cambio, essendo il certificato denominato in euro.

Fra gli altri punti forti del prodotto di Leonteq, segnaliamo la presenza dell’effetto memoria. Una cedola non distribuita, non sarebbe definitivamente persa. Sarebbe portata in memoria e pagata in una successiva data di osservazione se tutti i sottostanti fossero tornati al di sopra del livello di attivazione della cedola, in questo caso uguale al livello di strike. Il certificato di investimento inoltre presenta la possibilità di essere richiamato anticipatamente a l’attivarsi dell’autocall nel certificato. La prima osservazione per il rimborso anticipato è il giorno 08.03.2021 ed il trigger per l’attivazione è discendente nel tempo.

Effetto Airbag nel certificato di Leonteq

Abbiamo menzionato la presenza dell’effetto airbag. Nel dettaglio, questo certificato è appunto un certificato low strike, con strike al 60%.

A scadenza, gli scenari possibili sono due. Se tutti i sottostanti si dovessero trovare al di sopra dello strike, l’investitore riceverebbe il valore nominale, l’ultima cedola e tutte quelle eventualmente portate in memoria in precedenza.

Viceversa, se uno o più sottostanti si trovassero al di sotto del livello airbag, ossia sotto lo strike del 60%, l’investitore riceverebbe un valore di rimborso del certificato pari al nominale decurtato dell’eccedenza della perdita percentuale rispetto allo strike moltiplicata per 1,667 (valore ottenuto dividendo 100 per 60).

In altre parole, se il peggior sottostante dovesse aver perso il 50% rispetto al valore nominale, la perdita supererebbe di 10 punti percentuali superiore rispetto allo strike del 60%. L’investitore otterrebbe una perdita nettamente inferiore rispetto a quella registrata dal peggior sottostante.

Il valore di rimborso del certificato, infatti, sarebbe pari al nominale, cui andrebbe sottratto il 10% moltiplicato per 1,667. La decurtazione sarebbe pertanto pari al 16,66, con un rimborso pari all’83,33%, ossia 833,33 euro per certificato. Sarebbero salve tutte le cedole precedentemente percepite.

Certificato CH0566282239

Una seconda emissione di Leonteq ha per sottostanti Netflix, Spotify e Twitter, con codice ISIN CH0566282239. Il livello di strike è, come per il precedente certificato, uguale al 60% del livello di fixing iniziale. In questo caso le cedole condizionate sono pari ad un rendimento potenziale del 12% annuo e sono staccate su base trimestrale, a patto che nessuno dei sottostanti abbia perso il 40% o più rispetto ai rispettivi valori di fixing iniziale. Come il precedente, anche questo certificato gode dell’effetto memoria, così come dell’effetto quanto, che azzera il rischio cambio per l’investitore.

In entrambi i prodotti osserviamo la presenza dell’opzione autocallable. I sottostanti a partire dalla seconda data di osservazione dell’8 marzo 2021 potrebbero trovarsi al di sopra dell’autocall trigger level (alla prima osservazione uguale al 100% del valore di fixing iniziale); in questo caso il certificato sarebbe richiamato anticipatamente, rimborsando il valore nominale di EUR 1.000 e pagando la cedola di pertinenza del periodo, oltre a quelle eventualmente portate in memoria. La soglia per la autocallability scende al 95% dalla successiva finestra di osservazione, al 90% da quella del dicembre 2021 per arrivare all’85% nel giugno 2022.

Entrambi i certificates di Leonteq, sia quello con ISIN CH0566282254 che quello con codice ISIN CH0566282239, sono negoziati sul SeDeX di Borsa Italiana e si candidano per essere fra i migliori certificates su titoli del NASDAQ.

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NASDAQ – Analisi e Previsioni

Il NASDAQ ha aggiornato ogni record nel 2020. In uno scenario caratterizzato dalle ricadute economiche del Covid-19, non sorprende vedere i dati macroeconomici della grande maggioranza dei paesi in forte calo. Molte aziende hanno ridotto i loro target profit per il 2020 ma anche le previsioni per il 2021 ed il 2022. Eppure, nonostante tutto ciò, gli indici statunitensi hanno raggiunto nuovi record di tutti. A fare la parte del leone è stato il NASDAQ, che ha messo a segno un rally di ampie proporzioni. Molti analisti si chiedono se questo rally sia sostenibile oppure se ci troviamo di fronte ad una bolla finanziaria pronta a scoppiare. Qual è stato il peso delle azioni delle banche centrali in questa salita? Siamo di fronte a valori distorti da parte delle azioni tecnologiche del NASDAQ?

Nuovi Record nel 2020 per l’Indice Tecnologico

Le azioni del NASDAQ salgono da anni, ma analizziamo lo scenario nel dettaglio. Torniamo indietro all’inizio del 2020, per comprendere meglio il tutto e fare un’analisi sul NASDAQ e sulla sua salita. Già sul finire del 2019 e poi ad inizio 2020, gli analisti stavano prendendo in considerazione la possibilità che ci trovassimo di fronte ad una bolla del settore tecnologico americano. Tutto ciò mentre l’indice Nasdaq che saliva sopra i 9.000 punti provando ad avvicinarsi a quota 10.000. Poi sul finire di febbraio, quando il panico relativo al Covid-19 si era abbattuto sui mercati, il NASDAQ ha perso il 30% del suo valore, precipitando a 6.800 punti a metà marzo. Da quel momento, abbiamo assistito a una massiccia ripresa, con l’indice tecnologico che ha guadagnato un sorprendente 80% in meno di sei mesi.

L’intervento delle banche centrali ha riportato un certo ottimismo sui mercati azionari con gli investitori che hanno iniziato ad aspettarsi una ripresa economica a “V”. Di conseguenza, hanno iniziato a riacquistare azioni, in particolare quelle dei settori tecnologici, poiché la domanda dei loro prodotti è aumentata con ampie fasce della popolazione mondiale che lavoravano da casa.

Nasdaq e le Azioni “FANG”

I cosiddetti titoli “FANG”, un’abbreviazione che si riferisce a Facebook, Amazon, Netflix e Google (o Alphabet come è oggi denominato sul Nasdaq), hanno guidato la ripresa, portando l’indice a un livello record già nel mese di giugno 2020, con numerose previsioni di crescita anche per il 2021. Per molti di loro, come Amazon o Netflix, la pandemia ha addirittura generato una crescita di ricavi e profitti. In particolare, le azioni di Amazon è volata oltre i 3.000 dollari per azione, con una capitalizzazione di mercato pari a circa 1.500 miliardi di dollari.

Tesla, il produttore leader di auto elettriche e batterie, è balzato del 400% in pochi mesi, nonostante un bilancio molto discusso con ricavi relativamente bassi.

Tutto finito? Assolutamente no, il rally dell’indice NASDAQ trovava altra forza nell’estate 2020 per continuare.

Il Nasdaq ha superato 10.000 punti, continuando il suo rally fino a 12.500 con le azioni FANG che hanno guidato questa marcia trionfale. Tesla ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di 400 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P / E) difficilmente sostenibile – per usare un eufemismo – in area 1.000. Per contestualizzare tale valutazione, la capitalizzazione di mercato di Tesla era più del doppio della valutazione di Toyota, il secondo più grande produttore di automobili al mondo. Inoltre, la capitalizzazione di Tesla superava la somma di Audi, Volkswagen, General Motors (Ford), Ferrari, Fiat Chrysler, BMW e Honda.

Nasdaq – Previsioni per il 2021?

Nel settembre 2020, abbiamo assistito a una significativa correzione del mercato in tutto il settore tecnologico, con una discesa dell’indice Nasdaq nell’ordine del 10%. Sembra quasi che i mercati si siano improvvisamente resi conto che molte azioni avevano un prezzo nettamente più alto del loro valore reale. Per alcuni analisti questo è il primo segnale di un’imminente inversione sul NASDAQ, per altri è solo una pausa salutare e psicologica in un rally inarrestabile.

Durante questa pausa di respiro, gli investitori hanno la possibilità di riflettere su quanto sia sostenibile il rally. Dato che la maggior parte dei titoli tecnologici non paga dividendi, il prezzo delle azioni è il fattore chiave per decidere se acquistarli o venderli. Eppure, nonostante le loro valutazioni altissime e i rapporti P/E su livelli astronomici, gli investitori continuano ad acquistarli.

La domanda legata al settore tecnologico sembra certamente destinata a continuare nel prossimo futuro, ma gli investitori vorranno sicuramente vedere più profitti per giustificare la loro continua fiducia nelle azioni dei FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google/Alphabet) e Tesla.

Nei mesi scorsi il rally non ha trovato significativi inciampi. Sarà ancora così anche nel 2021?  Possiamo prevedere altri rally del NASDAQ? O forse si inizierà a vedere una razionalizzazione dei prezzi? Le previsioni degli analisti sul NASDAQ sono discordanti e chiaramente divise fra rialzisti e ribassisti.

Le tradizionali regole del trading e l’analisi fondamentale paiono dimenticate in questa fase, in uno scenario dove gli investitori devono mostrare nervi saldi e seguire i trend di mercato, evitando di scontrarsi con questi, anche se a volte paiono irrazionali. Le sorprese sui mercati finanziari sono all’ordine del giorno. La situazione è senz’altro simile per chi investe sul NASDAQ.

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Investire su Amazon con i Certificati

Le azioni di Amazon sono fra quelle con la maggiore capitalizzazione del listino americano. Negli ultimi anni gli investitori hanno puntato in maniera notevole su Amazon, spingendo le azioni oltre quota 3.000 dollari. L’e-commerce ha avuto un’ulteriore spinta dalle vicende legate al Covid. Le azioni di Amazon hanno proseguito la loro corsa anche nel 2020 e molte previsioni per le azioni di Amazon per il 2021 restano positive, anche se alcuni analisti vedono il rischio di una bolla. La capitalizzazione di mercato di Amazon si aggira intorno ai 1.500 miliardi di dollari

Certificates su Amazon

Sono numerosissimi i certificati di investimento aventi come sottostante le azioni di Amazon. Talvolta le azioni di Amazon sono l’unico benchmark, in altri casi le troviamo in un basket azionario. E’ quindi possibile investire su Amazon con i certificates che sono negoziati su Sedex e Euro TLX.

Vediamo di seguito alcuni certificates contenenti le azioni di Amazon. I primi sono impostati al rialzo, l’ultimo è un certificato inverse su Amazon, Apple e Microsoft.

Certificato su Amazon – ISIN DE000HV4FD77

Le azioni di Amazon sono il sottostante unico del certificato con codice ISIN DE000HV4FD77, emesso da Unicredit. Si tratta di un certificato di investimento con airbag e strike al 70%. Questo derivato offre cedole incondizionate pari allo 0,34% mensile, per un rendimento annuo pari al 4,08%.

In questo certificato di Unicredit (ISIN DE000HV4FD77) non è prevista l’opzione autocallable. Il prodotto arriverà pertanto alla sua naturale scadenza il 29 dicembre 2023. La vita è di tre anni e mezzo.

È previsto airbag, con uno strike al 70%, ossia 2136,32 dollari, a fronte di un prezzo di osservazione iniziale delle azioni Amazon pari a 3051,88 dollari. Questo certificato di Unicredit ha l’effetto quanto ed è pertanto denominato in euro.

Si tratta di un prodotto interessante per chi ritiene che le azioni Amazon siano destinate a non scendere di oltre 30 punti percentuali nei prossimi tre anni. Un altro fattore positivo è legato alle cedole mensili incondizionate, anche se sono pari a poco più del 4% annuo. Questo investment certificate risulta maggiormente interessante se acquistato sotto la pari, soprattutto se l’azione di Amazon è invece sopra il prezzo di osservazione iniziale, come nel momento in cui scriviamo. Questo è possibile per via della crescente volatilità registrata sul NASDAQ e sul titolo Amazon.

Certiticato ISIN DE000HV4FD77 – Airbag

A scadenza, se il Prezzo di Riferimento del Sottostante alla Data di Osservazione Finale è pari o superiore al livello di Strike (70% del valore iniziale), lo strumento rimborsa il valore nominale, pari a 1.000 euro, cui viene sommata l’ultima cedola mensile (l’unica condizionata)

Viceversa, se nella data conclusiva di osservazione si è verificato l’evento barriera (cioè se le azioni di Amazon.com sono inferiori allo strike del 70% del valore iniziale), il rimborso viene calcolato con la seguente formula: Importo di Rimborso = Valore Nominale x {1 + [Fattore di Partecipazione x (R (Finale) -Strike) / R (Iniziale))]} In tal caso l’investitore non riceverà l’ultima cedola di questo certificato con codice ISIN DE000HV4FD77.

Certificato su Amazon – ISIN CH0546651917

Fra le emissioni legate ad Amazon, troviamo anche un interessante certificato di Leonteq, negoziato sull’Euro TLX. Questo certificato ha codice ISIN CH0546651917 e si acquista a sconto nonostante la netta salita di Amazon rispetto al prezzo di fixing iniziale. Non prevede l’airbag, ma grazie all’apprezzamento delle azioni Amazon la distanza dalla barriera supera il 40%, risultando posizionata circa 350 dollari più in basso rispetto al prodotto di Unicredit. È più generosa la cedola (in questo caso condizionata), pari all’1,25% a trimestre, per un possibile rendimento massimo del 5% annuo. Da sottolineare come il certificato di Leonteq su Amazon sia denominato in dollari, quindi risulta indicato per chi si attenda un rafforzamento del dollaro. Viceversa, una discesa del dollaro non sarebbe positiva per l’investitore europeo, non essendo presente l’effetto quanto.

Fra i punti di forza spicca senz’altro la barriera di questo certificato di Leonteq su Amazon (codice ISIN CH0546651917) posizionata a 1.709,66 dollari. Va poi ricordata la presenza dell’effetto memoria nel certificato, che permetterebbe all’investitore di recuperare una cedola non pagata nel caso in cui le azioni Amazon tornassero al di sopra del livello barriera in una successiva data si osservazione del certificato.

Certificato ISIN FREXA0026270

L’emittente francese Exane ha invece lanciato nei mesi scorsi il certificato ISIN FREXA0026270 che ha per sottostanti le azioni di Amazon, Facebook ed Alphabet. Questo prodotto offre cedole mensili condizionate pari allo 0,61% per un rendimento annuo massimo del 7,32%. Sia la barriera capitale che la barriera cedolare sono posizionate al 65%. Questo certificato gode dell’effetto memoria, eventuali cedole non distribuite sono portate in memoria.

Al momento, tutte e tre le azioni del Nasdaq si trovano sopra il prezzo di fixing iniziale. La peggiore è Alphabet, che ha comunque guadagnato circa 6 punti percentuali dal prezzo di osservazione iniziale. L’azione Facebook ne ha guadagnati circa 15, mentre Amazon.com ha messo a segno un rialzo di circa 20 punti percentuali. Il certificato (ISIN FREXA0026270) scambia pertanto sopra la pari. L’opzione autocallable potrebbe attivarsi a partire dalla data di osservazione del 15 dicembre 2020.

Certificato reverse su Amazon e big del NASDAQ CH0559567687

Vediamo questa emissione di Leonteq: un certificato reverse su Amazon ed altri due big del settore tecnologico americano.

Il prezzo delle azioni Amazon ha messo a segno un importante rialzo negli ultimi anni, con un’ulteriore accelerazione nel 2020, così come il NASDAQ. E se il settore tecnologico americano dovesse frenare? In tal caso potrebbe essere interessante un certificato reverse (inverse certificates). Le barriere sono ampie, al 150%, ed i sottostanti sono Amazon, Apple, Microsoft.

Il certificato paga cedole trimestrali del 2% a patto che nessuno dei tre sottostanti sia salito al di sopra del 150% rispetto al valore del fixing iniziale. Il rendimento massimo può quindi arrivare all’8% annuo.

Al momento l’unico dei tre titoli che si è apprezzato significativamente dal fixing è Apple, che dista ancora 30 punti percentuali dalla barriera. Le azioni di Amazon e Microsoft sono intorno ai prezzi di fixing ed il certificato viene scambiato sotto la pari, intorno a quota 960-970 euro. Si tratta di un prodotto con effetto quanto, denominato appunto in euro. Il codice ISIN di questo certificato è: CH0559567687.

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