Di fatto una modalità per ricevere rendimento già nel breve termine (settembre 2024) o per posticipare la scadenza di eventuali minusvalenze pregresse presenti in portafoglio, grazie alla tradizionale efficienza fiscale dei certificates. Successivamente sono previste cedole condizionate per un importo pari all’1% a trimestre.

Certificati con maxicedola su Azioni italiane, europee ed americane

Le azioni scelte per i nuovi certificati con maxicedola spaziano dal FTSE Mib a grandi titoli europei ed americani.

Se i certificates non vanno in autocall anticipatamente, alla naturale scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui tutti i titoli del paniere si trovino sopra barriera, ecco che rimborsano l’intero valore nominale, pari a 100 euro, pagando l’ultimo premio e ogni altro premio eventualmente portato a memoria. In caso contrario il rimborso sarebbe pari al valore nominale decurtato della perdita percentuale fatta registrare dal worst of. Sarebbe in ogni caso salva la maxicedola, pagata indipendentemente già a settembre 2024, senza condizioni di prezzo per le azioni sottostanti.

BNP Paribas: tre certificates Maxicedola sul settore bancario italiano

Fra le opzioni di investimento troviamo ben tre maxi cash collect sul settore bancario italiano. Il certificato ISIN NLBNPIT25ED6 ha per sottostanti le azioni di Intesa Sanpaolo, Unicredit Bank e Banco BPM. Si parte con una maxicedola del 17% (pagata a settembre 2024), senza condizioni di prezzo. Successivamente sono previsti premi trimestrali a fronte di una barriera del 60%.

Con NLBNPIT25EE4 la maxicedola sale al 19% ed i titoli sottostanti sono Fineco, BPER Banca e Banca Monte dei Paschi di Siena. Barriere al 60% per i successivi premi e la protezione del capitale a scadenza.

Rendimento potenziale leggermente più alto per la terza opzione di investimento: un certificato (ISIN NLBNPIT25EF1) su Unicredit, Mediobanca, Banco BPM e Banca Monte dei Paschi di Siena. La maxicedola è del 20% a fronte di barriere collocate al 55%, che rispecchiano il maggiore rischio derivante dalla presenza di quattro titoli sottostanti

Certificati su specifici temi di investimento

Troviamo una serie di certificates tematici, per investiti su specifici settori. Per esempio, con il certificato ISIN NLBNPIT25EJ3 si punta sul settore energetico. Le azioni sottostanti sono il colosso britannico BP, Enel, Siemens Energy ed E.ON. E’ prevista una maxicedola del 18,50%, con barriere per i premi seguenti e protezione capitale al 60%.

Per puntare sui grandi nomi della moda troviamo invece il certificato NLBNPIT25EK1. Le azioni da seguire sono Estee Lauder, PVH e KERING, maxi cedola garantita del 18% e successivi premi pagati a patto che le azioni sottostanti non perdano il 40% o più dai prezzi di osservazione iniziale.

Si vira invece sul comparto automobilistico con le azioni di Renault, Ford Motor, Porsche nel derivato strutturato da BNP Paribas con ISIN NLBNPIT25EM7. Maxicedola incondizionata del 18% e successive barriere al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

Per la logistica ed il settore trasporto pacchi troviamo il certificato ISIN NLBNPIT25EL9. Le azioni sottostanti sono SHL, XPO Logistic, UPS e FEDEX. Anche in questo certificato la maxicedola iniziale è del 18% (incondizionata), mentre il livello barriera cedolare è del 60%.

Un megatrend di questi ultimi anni è quello dei microchips. Per investire su questa tematica troviamo il certificato ISIN NLBNPIT25EQ8. Le azioni sottostanti sono Advanced Micro Devides (AMD), INTEL e Micro Technology. La Maxicedola è del 20% e la barriera per l’incasso dei premi seguenti e per la protezione del capitale è collocata al 60%.

Tabella riassuntiva sulla nuova emissione di BNP Paribas con maxicedola iniziale

La lista completa dei nuovi certificates emessi da BNP Paribas, dei prezzi di osservazione iniziale, delle barriere, di maxicedole e successivi premi condizionati è presentata nella tabella che segue. I rendimenti indicati sono lordi. La tassazione vigente è del 26%. Con i certificates è tuttavia possibile compensare eventuali minusvalenze presenti nello zainetto fiscale.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio perdita.

L'articolo Da BNP una nuova emissione di Certificates con maxicedola fino al 20% proviene da Investire-Certificati.it.

Il prodotto ha codice ISIN XS2808968882 ed è caratterizzato da barriere ampie, al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Questa soglia vale sia come barriera cedolare che come barriera del capitale.

Sono previste cedole condizionate, per un importo pari al 2,65% su base trimestrale. Il rendimento lordo può quindi arrivare fino al 10,60% su base annua. Per incassare i premi è condizione necessaria che i tre titoli non perdano il 40% o più dai prezzi di osservazione iniziale.

Focus su azioni francesi e barriere al 60%

Anche la protezione del capitale è legata alla tenuta di questi valori. Pertanto, questo certificato offre una potenziale asimmetria di rendimento a favore dell’investitore: nel caso in cui i titoli sottostanti dovessero scendere moderatamente (per esempio del 20% o del 35%) l’investitore non soltanto godrebbe della protezione del capitale, ma continuerebbe anche a incassare le cedole previste dal derivato strutturato dalla banca inglese.

Ecco di seguito i livelli chiave da monitorare, con barriera cedolare e barriera capitale che coincidono, al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

Il certificato include anche l’effetto memoria delle cedole ed è caratterizzato da una barriera discreta, osservata soltanto alla scadenza del certificato.

Richiamo anticipato e rimborso finale del certificato su azioni francesi

L’opzione del richiamo anticipato è attiva dal 10 aprile 2025, ossia dalla fine del terzo trimestre di vita del certificato. Il trigger è costante, al 100% dei prezzi di osservazione iniziale. Nel caso in cui non scatti l’autocall, la naturale scadenza del certificato è a tre anni, in data 12 luglio 2027 con rimborso finale una settimana più tardi.

Se i tre titoli saranno sopra barriera, l’investitore incasserà l’ultima cedola (con effetto memoria) e riceverà il rimborso dell’intero valore nominale. Pertanto, anche in caso di moderati ribassi da parte dei sottostanti (fino al 40%), il certificato garantirà la protezione del capitale ed un rendimento positivo.

Viceversa, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of, con una perdita potenziale.

Lo scenario politico francese

Il certificato ha per sottostanti tre titoli azionari francesi. Vediamo quindi lo scenario politico per il paese transalpino.

Dopo la debacle registrata nelle elezioni europee di inizio giugno, Macron ha convocato nuove elezioni. I mercati temevano la vittoria di Marine Le Pen e dei partiti dell’ultradestra, così come un successo della sinistra estremista. Dopo l’iniziale vittoria della destra al primo turno, in una settimana lo scenario politico si è capovolto, con la sinistra che è risultato il primo partito, senza però i numeri per governare da solo. Uno scenario che non appare troppo sgradito ai mercati, visto che per governare la sinistra francese dovrà necessariamente scendere a compromessi con i moderati di Macron e limare i piani di spesa pubblica proposti in campagna elettorale.

Da notare, poi, come la borsa di Parigi abbia mostrato interessanti segnali di ripresa, mentre lo spread fra i titoli di Stato francesi (OAT) ed il Bund decennale tedesco si sia ridotto, certificando una migliore view dei mercati per la Francia.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I rendimenti indicati sono lordi (tassazione 26%) ed il capitale investito è a rischio.

L'articolo Investire su grandi azioni francesi proviene da Investire-Certificati.it.

Le barriere sono ampie, al 60% dei prezzi di osservazione iniziale, con la presenza dell’effetto airbag, volto a mitigare eventuali cali dei sottostanti, proteggendo quindi l’investitore. Un benefit non da poco, particolarmente indicato nel caso di eventuali cambi di umore dei mercati, anche se le barriere sono decisamente ampie, permettendo all’investitore di ottenere un rendimento positivo anche in caso di correzioni fino al 40% dei sottostanti.

Infine, un altro plus: per tutta la settimana (fino al 12 luglio) il certificato si acquista a 990 euro, a fronte di un valore potenziale di rimborso di 1000 euro. Di fatto, un 1% potenziale aggiuntivo per chi lo acquista in emissione.

Focus sul nuovo certificato con airbag di Marex: le azioni sottostanti

Il certificato ha per sottostanti le azioni di Stellantis, Enel, Eni e Intesa Sanpaolo. Nessun nome esotico, ma quattro dei maggiori titoli di Piazza Affari, con una volatilità relativamente contenuta.

Come detto, il certificato si acquista per tutta la settimana a sconto, con un prezzo di 990 euro. Farà fixing in data 12 luglio, con i prezzi di mercato del closing di quella seduta. Da questi valori saranno calcolati i valori iniziali e gli strike.

L’autocall si attiva dalla fine del primo anno di vita del prodotto (luglio 2025), dapprima con trigger al 100% e successivamente con step down dell’1% su base mensile. Inoltre, fra i punti di forza del prodotto troviamo anche l’airbag, che mira anche a frenare la volatilità sul prodotto in caso veri e propri crolli dei sottostanti.

Barriere ampie

Per ricevere il pagamento di tutte le cedole è sufficiente che a scadenza le azioni di Stellantis, Enel, Eni e Intesa Sanpaolo non abbiano perso oltre il 40%. In caso contrario si attiverebbe l’airbag, con un prezzo di rimborso calcolato partendo dal 60% dei prezzi iniziali e non dal 100%. Pertanto, anche a fronte di un calo del worst of del 50%, il rimborso sarebbe pari all’83,3% del valore nominale (e non al 50% come in un certificato senza airbag).

Se la discesa fosse minore, per esempio del 41%, ecco che l’airbag svolgerebbe nel migliore del mondo il suo compito, con un rimborso pari al 98,3% del valore nominale, ossia appena sotto il prezzo di emissione del prodotto.

Phoenix Memory Autocall AIRBAG su Stellantis, Enel, Eni e Intesa Sanpaolo –IT0006764283

Ecco di seguito la scheda del nuovo prodotto targato Marex, con le principali informazioni (ISIN, cedole ed altri dettagli).

• Codice ISIN: IT0006764283;
• Emittente: Marex;
• Azioni sottostanti: Stellantis, Enel, Eni e Intesa Sanpaolo;
• Rendimento annualizzato cedolare del 10.00% con effetto memoria;
• Cedole condizionate mensili: 0,834%;
• Autocall step down dell’1% al mese (da luglio 2025);
• Barriera di protezione al 60% con effetto AIRBAG;
• Data di Fixing Iniziale venerdi 12 luglio. Gli strike sono definiti in base ai prezzi rilevati alla chiusura di questa seduta;
• Prezzo di emissione: 990 Euro;
• Kid del certificato: documento.

Il presente articolo è redatto a fine informativo. Non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. Le cedole indicate nel certificato sono lorde. Tassazione vigente al momento dell’emissione del prodotto pari al 26%.

L'articolo Marex: un certificato con airbag, cedole fino al 10% e prezzo sotto la pari proviene da Investire-Certificati.it.

Certificates di Leonteq per investire sui nomi del FTSE Mib con cedola mensile

Gli analisti sono concordi: i tassi di interesse – seppur lentamente – scenderanno. In un simile contesto possono risultare decisamente interessanti due delle nuove emissioni di Leonteq. Si tratta di certificates che pagano cedole fino al 14% su base annua, a fronte di grandi nomi del FTSE Mib fra i sottostanti e barriere ampie, al 50% dei prezzi di osservazione iniziale.

Fra i punti di forza dei certificates troviamo anche l’effetto memoria ed una barriera discreta, con osservazione soltanto alla scadenza (giugno 2027).

ISIN CH1358850464

Questo certificato paga un premio condizionato dell’1,167% su base mensile, per un rendimento potenziale annuo del 14%. Numeri decisamente importanti se consideriamo che i sottostanti sono soltanto due: Intesa Sanpaolo e Banco BPM. Il tutto, poi, a fronte di barriere ampie, posizionate al 50% dei prezzi di fixing. Pertanto, sia per incassare i premi mensili che per avere la garanzia della protezione del capitale a scadenza è sufficiente che le due banche non perdano il 50% o più del loro valore.

I prezzi di osservazione sono pari a 6,092 euro per Banco BPM, con barriera a 3,046 euro e 3,5265 euro per Intesa Sanpaolo, con un livello barriera posizionato a 1,7633 euro.

Operativamente ogni mese si incassa un premio di 11,67 euro per certificato a patto che le azioni dei due titoli bancari non abbiano perso il 50% o più dai prezzi di osservazione iniziale. Tale soglia vale anche per la protezione del capitale a scadenza.

Possibilità di richiamo anticipato discrezionale

Il certificato – così come quello che andremo a presentare più avanti – è softcallable. Pertanto, è presente l’opzione del richiamo anticipato discrezionale da parte dell’emittente a partire dalla fine del quarto mese di vita (25 ottobre 2024). Nel caso in cui Leonteq decidesse di richiamare anticipatamente il certificato, questo si estinguerebbe, non prima – però – di aver pagato il valore nominale e tutte le cedole dovute fino a quel momento, pari all’1,167% su base mensile.

Se il prodotto non viene richiamato dall’emittente anticipatamente a scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui i sottostanti siano sopra barriere, il certificato rimborsa il valore nominale di mille euro più l’ultima cedola e ogni premio eventualmente portato a memoria. In caso contrario il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of (e quindi inferiore a 500 euro per certificato).

ISIN CH1358850472

Anche il certificato ISIN CH1358850472 ha per sottostanti titoli del paniere centrale del FTSE Mib: A2A, Stellantis e Unicredit. Come nel precedente prodotto le cedole condizionate sono pari all’1,167% su base mensile, per un rendimento potenziale del 14%. Il livello barriera è il medesimo del precedente prodotto, pari al 50% dei livelli di osservazione iniziale.

Ogni mese si percepisce un premio dell’1,167% a patto che i tre titoli non abbiano dimezzato il loro valore rispetto ai prezzi iniziali. Tali valori sono pari a 1,888 euro per A2A, 19,342 euro per Stellantis e 34,79 euro per Unicredit. Le barriere risultano quindi pari a 0,944 euro (A2A), 9,671 euro (Stellantis) e 17,395 euro per Unicredit.

Certificates quotati su Borsa Italiana

I due investment certificates sono negoziabili su Borsa Italiana con i tradizionali orari dell’exchange. La liquidità è garantita da Leonteq che si pone in bid e ask con un significativo numero di proposte.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento di mercato. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%. Il capitale investito è a rischio.

L'articolo Leonteq: due nuovi certificates con cedole fino al 14% annuo proviene da Investire-Certificati.it.

Elezioni francesi: analisi del voto

Euro e borse in rialzo nonostante il partito di Marine Le Pen sia primo in Francia. Come spiegare la salita del comparto azionario dopo il voto francese? “La principale ragione, a nostro avviso, risiede nel fatto che sono diminuite le probabilità per una maggioranza assoluta del Rassemblement National di Marine Le Pen e Jordan Bardella” ha spiegato Filippo Diodovich, Senior Market Strategist per il Broker IG Italia. “Di fatto sono aumentate quelle per un “hung parliament”, ossia un parlamento in stallo, che potrebbe portare a un governo tecnico. Le nostre aspettative sono legate alle prime dichiarazioni dei diversi gruppi politici sui possibili ritiri, e quindi l’apertura dei negoziati in vista del secondo turno, che renderà meno probabile lo scenario della maggioranza assoluta per l’estrema destra francese”.

Verso il secondo turno delle elezioni francesi

Le trattative assumono quindi un ruolo chiave per comprendere quello che sarà lo scenario politico futuro francese. Al tempo stesso non sarà facile mettere insieme quel fronte repubblicano invocato da Macron per fermare l’ascesa della destra nazionalista. Per i mercati, però, lo scenario è relativamente positivo rispetto a quanto ipotizzato fino a qualche giorno fa.

“Queste trattative tra i vari partiti politici per formare un fronte contro Rassemblement National (il partito di Marine Le Pen) permetteranno molto probabilmente anche di appianare le proposte politiche più radicali formulate durante la campagna elettorale da alcuni gruppi politici. Di fatto sono meno probabili misure radicali – soprattutto in materia fiscale – che sono quelle che spaventano di più i mercati finanziari” ha spiegato l’analista di IG. Al tempo stesso, la sospensione dell’attuazione della riforma sull’assicurazione contro la disoccupazione da parte del Primo Ministro Gabriel Attal è un segnale politico volto a incoraggiare questi negoziati per il secondo round. Insomma, Le Pen ha vinto, ma senza una maggioranza schiacciante che avrebbe spaventato i mercati.

La reazione dei mercati al voto in Francia

Come hanno reagito le borse? Nelle prime fasi senz’altro con una certa euforia, che traspare anche sull’euro, salito di 50 pips da 1,0715 a 1,0760 contro il dollaro. Per Diodovich “La reazione dei mercati finanziari post voto è quindi un misto di elementi tecnici (come le ricoperture di posizioni short) e un po’ di “sollievo” politico”.

Grafico EUR/USD da piattaforma trading IG

In calo anche lo spread fra il Titolo di Stato decennale francese e quello tedesco, che possiamo vedere come un indicatore del rischio percepito dai mercati. “Per quanto riguarda il mondo obbligazionario lo spread fra gli OAT francesi e il Bund tedesco, si è leggermente ristretto dopo il voto. Venerdì in chiusura si attestava a 84 basis points rispetto a 74 basis points di lunedì mattina, dopo il primo turno elettorale francese. I settori che erano stati più venduti nei primi giorni dopo l’annuncio dello scioglimento del Parlamento, cioè i titoli bancari e le “utilities”, sono quelli che hanno registrato il rimbalzo più forte dopo il voto, con un rialzo di quasi il 4%.

Approfondimenti e previsioni sulle elezioni francesi

Fra gli approfondimenti sul tema segnaliamo un articolo sulle Elezioni francesi e Previsioni economiche.

L'articolo Le Borse dopo le Elezioni Francesi proviene da Investire-Certificati.it.

Cosa aspettarsi dal libro “L’investitore comportamentale”

Come riportato nella prefazione a cura di Noreen D. Beaman, CEO di Brinker Capital, “I concetti esposti in questo libro rappresentano l’unione tra anni di lavoro sul campo e una revisione completa della letteratura sull’investimento psicologicamente informato. È solo grazie a questa miscela di teoria e pratica che possiamo cominciare a proteggere gli individui dal loro più grande nemico: sé stessi. […] L’investitore comportamentale propone una visione degli investimenti nuova.”

L’indice de “L’investitore comportamentale“

Approfondiamo meglio le materie trattate nel libro analizzando l’indice. Il libro è strutturato in quattro sezioni principali:

• l’investitore comportamentale;
• la psicologia dell’investitore;
• diventare un investitore comportamentale;
• costruire un portafoglio comportamentale.

L’investitore comportamentale

Nella prima parte Daniel Crosby si concentra, anche con ironia, sull’approfondimento dei comportamenti umani e da cosa questi vengono influenzati (anche da un punto di vista anatomico). Come ci spiega già nelle prime pagine l’autore: “i mercati non si possono capire se non si comprendono le persone”.

Queste possono esser vittima di dissonanze cognitive, che possono portarle a non fare la miglior scelta possibile. Inevitabilmente questo condiziona anche i mercati, ma non per forza devono condizionare tutti gli investitori. Il libro ci ricorda quindi che bisogna perciò porsi le domande corrette, imparare dai propri errori e a gestire le proprie emozioni, le proprie ansie e le proprie paure per evitare di diventare i peggiori nemici di noi stessi e del nostro portagli.

La psicologia dell’investitore

Nella seconda parte de “L’investitore comportamentale”, Daniel Crosby ci illustra alcuni rischi: sia quelli sistematici, che quelli non sistematici, che quelli comportamentali, che dipendono appunto dai comportamento dell’investitore.

L’autore evidenzia ed analizza le quattro categorie principali di errori di comportamento dell’investitore, ben spiegate in questo libro che fornisce una chiave di lettura per l’investitore. Eccoli.

• l’ego: spesso siamo più innamorati di noi stessi più del dovuto, cerchiamo una verità che confermi la nostra tesi e le nostre convinzioni più che il perché potremmo avere torto, tendendo a non imparare dagli errori perché si pensa: “questa volta andrà diversamente”.
• il conservatorismo: il voler mantenere delle posizioni a causa dell’avversione al cambiamento, a una perdita, alla nascita di nuovi rimpianti può essere antieconomico. Questo perché la natura umana ci porta a tenere posizioni famigliari, ma non sempre a fare la scelta corretta per svariati motivi. Inoltre, spesso si sovrastima il valore dei propri titoli, sottostimando il valore degli altri che non possediamo creando una distorsione che può rivelarsi pericolosa.
• l’attenzione: nei mercati finanziari bisogna districarsi tra diverse distorsioni a cui siamo sottoposti. Per far questo bisogna ovviamente prestare la dovuta attenzione, evitando di affidarci a narrazioni che potrebbero condurci a scelte non valide, soprattutto se condizionate dalla paura di una perdita. Un’ulteriore problema può scaturire dalla eccessiva quantità di dati a disposizione che può trarre in errore attraverso delle correlazioni non veritiere o addirittura completamente errate.
• l’emozione che condiziona notevolmente i comportamenti, impattando ad esempio sulla nostra capacità di valutare la probabilità, a cercare nuove sensazioni a discapito dell’efficienza e della sicurezza. L’investitore comportamentale deve quindi riuscire a rimanere calmo, isolandosi dalle emozioni per riuscire a migliorare le sue scelte finanziarie.

Diventare un investitore comportamentale

Nella terza parte del libro Daniel Crosby illustra come fare per capire oggi quelle informazioni del mercato che tutti gli altri vedranno domani. Per far questo bisogna superare alcuni limiti psicologici che naturalmente abbiamo. Riprendendo l’elenco puntato della psicologia dell’investitore al paragrafo precedente, l’autore illustra le sue soluzioni per ridurre i rischi.

L’investitore comportamentale deve infatti riuscire a mettere da parte il suo ego e la superbia, prendendo quindi consapevolezza delle sue reali capacità di analisi. Una soluzione per mitigare i rischi è sicuramente la diversificazione del proprio portafoglio (senza però esagerare), cercando di scegliere i titoli senza farci condizionare dai propri pregiudizi, valutando le diverse possibilità e correggendo le eventuali previsioni errate. Bisogna inoltre soffermarsi a porsi domande per riuscire ad ottenere valide risposte, anche per evitare di farsi condizionare dall’effetto gregge.

Diversi studi hanno dimostrato che il nostro cervello tende sempre di più a temporeggiare al crescere della difficoltà della decisione e che si preferisce commettere un errore per inerzia rispetto all’errore commesso a seguito di un azione. Questa non azione, quando necessaria, deve essere vinta dall’investitore comportamentale accettandone i rischi. Daniel Crosby ci fornisce alcuni strumenti e soluzioni per riuscire a superare il conservatorismo e ad affinare l’attenzione, capendo le dinamiche di un titolo anche nel lungo periodo. Anche la perseveranza nel breve periodo davanti ai fallimenti è una caratteristica dell’investitore comportamentale, che deve ragionare nel lungo periodo per riuscire a performare.

Costruire un portafoglio comportamentale

Nella quarta ed ultima sezione di questo libro su trading e investimenti Daniel Crosby spiega come costruisce il portafoglio l’investitore comportamentale. Quest’ultimo cerca di basare le sue scelte sull’evidenza; capisce quando è meglio investire attivamente e quando è opportuno affidarsi a dei gestori (e quindi a un investimento passivo); quando è opportuno seguire il mercato e quando andare in direzione opposta.

Inoltre un investitore comportamentale non basa solamente le sue scelte sui risultati passati dei titoli, perché questi non rappresentano uno strumento affidabile per prevedere il futuro e non si fa indurre in errore da notizie ed esternalità che poco hanno a che fare col reale valore di un titolo, accettando però di correre dei rischi (dove necessario e senza però esagerare), prestando attenzione alle bolle.

Il libro si chiude con un’ampia digressione su due concetti fondamentali: il value investing (ovvero comprare i titoli in un momento in cui si ritiene che questi sono sottoprezzati rispetto al loro valore intrinseco) ed il momentum (ovvero comprare i titoli che hanno performato bene nell’ultimo periodo e vendere, alle volte anche allo scoperto, dei titoli che non hanno fornito dei risultati significativi, in quanto si pensa che, in assenza di eventi significativi, nel breve periodo, si replicheranno le performance del passato).

Conclusioni

L’investitore comportamentale è stata una lettura molto interessante. Un libro ricco di esempi significativi e con spiegazioni semplici anche di nozioni complesse e complicate con alcuni tratti di ironia, non sempre comuni in un libro che tratta di finanza ed investimenti. Abbiamo anche apprezzato le schede a fine capitolo denominate “qual è la grande idea”, che ricapitolavano le principali nozioni esplicitate nelle pagine precedenti.

Per scoprire di più su questo libro è possibile visitare la pagina dedicata sul sito Hoepli.

Altri libri di trading e finanza:

• Un Libro per Capire il Ciclo Economico e quello di Borsa
• Un Libro sul Forex
• Un libro per Investire sull’Oro
• Trading sulle Criptovalute.
• Un libro per investire sui titoli tecnologici

L'articolo L’investitore comportamentale proviene da Investire-Certificati.it.

Cosa sono i Certificate Fast All Coupon Cash Collect

I nuovi certificates permettono di incassare premi mensili anche in caso di moderati ribassi dei sottostanti, a patto che si trovino sopra le barriere (collocate in questa emissione fra il 35% e il 60% dei prezzi iniziali).

L’elemento che li contraddistingue è quello di pagare tutte le cedole dovute fino a scadenza in caso di autocall, possibile al 12° o al 18° mese.

Di fatto, la scadenza anticipata massimizzerebbe il rendimento, pagando tutti i premi dovuti fino a scadenza e liberando il capitale in anticipo. L’effetto “all coupon” sta proprio in questo. Infatti, se nelle date di valutazione di scadenza anticipata la quotazione di tutti i sottostanti sia pari o superiore al rispettivo livello Step-Down (prima il 98% e poi il 96%), i certificati di BNP Paribas scadono anticipatamente. In questo scenario l’investitore riceve, oltre all’Importo Nozionale, il premio mensile, più gli eventuali premi mensili non pagati precedentemente e anche tutti i premi che avrebbe incassato fino alla naturale scadenza del prodotto (24 mesi).

Scadenza dei Certificate: opzioni e scenari

Nel caso in cui i certificates non siano richiamati anticipatamente, al termine dei 24 mesi sono possibili due casistiche.

• Se la quotazione di tutti i sottostanti è pari o superiore al livello Barriera, il Certificate rimborsa l’Importo Nozionale più il premio con Effetto Memoria;
• Se la quotazione di almeno uno dei sottostanti è inferiore al livello Barriera, il Certificate paga un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti.

Focus su azioni italiane, europee ed americane

Questi certificates sono indicati per chi si attende che una serie di titoli si trovi a ridosso dei prezzi attuali fra 12-18 mesi, per far scattare il pagamento di tutte le cedole. O alternativamente, sopra barriera a scadenza. I settori su cui si può puntare sono molteplici. Come da tradizione, troviamo vari certificati per investire sul comparto bancario italiano.

Fra questo ISIN NLBNPIT245W0 su Banco BPM, Intesa Sanpaolo e Unicredit, con cedole fino al 10,80% annuo (pagato tramite premi condizionati dello 0,90% mensile). Il rendimento potenziale sale al 13,44% annuo con il certificato ISIN NLBNPIT245X8 su Monte dei Paschi di Siena, Bper e Mediobanca, per arrivare ad un ricco 15,24% con il certificato di investimento strutturato sulle azioni di Banca Monte dei Paschi, Banco BPM e Intesa Sanpaolo. Il codice ISIN di questo certificato è NLBNPIT246L1.

Ftse MIB e altri certificates

Non manca, poi, un grande classico, con un derivato strutturato su grandi azioni del FTSE Mib. Il certificato ISIN NLBNPIT245Y6 è infatti scritto su Enel, Eni, Generali e Unicredit (cedole fino allo 0,80% mensile, rendimento potenziale del 9,60% annuo).

Interessante anche il certificato sul comparto automotive. Ford, Mercedes e Renault sono i sottostanti (NLBNPIT24898) con premi fino allo 0,96% mensile. Rendimento fino al 19,20% con il certificato sul settore delle energie alternative (ISIN NLBNPIT248E2) su Veolia, Sunrun, Enphase Energy con barriere al 35%.

Scheda dei nuovi Fast All Coupon Certificates

L'articolo Certificati Fast All Coupon: nuova emissione con autocall discendente proviene da Investire-Certificati.it.

I certificates prevedono un doppio livello barriera. Un primo livello barriera per incassare i premi ed un secondo – più basso e quindi più conservativo – per la protezione del capitale.

Come funzionano i nuovi certificati con airbag di Unicredit

Partiamo dalle caratteristiche chiave dei certificates. Sono previsti premi mensili condizionati fra lo 0,60% e l’1,42% su base mensile. I rendimenti potenziali variano quindi fra il 7,20% e il 17,04%. I certificati con airbag di questa emissione offrono barriere capitale fra il 50% e il 65%. Inoltre è presente l’opzione del richiamo anticipato, con effetto step down. Il trigger per l’attivazione dell’autocall è dapprima posizionato al 100%, per poi scendere fino all’80%.

Il prezzo di osservazione iniziale sarà quello del closing del 28 giugno prossimo, ma i certificates sono già negoziabili in questi giorni. Abbiamo quindi una strike date posticipata a fine settimana, novità per Unicredit.

Come funziona l’Airbag?

Ecco un esempio per capire come funzionano i certificates con airbag. Per ipotesi, poniamo che il sottostante peggiore del paniere del prodotto DE000HD6J9Y9 alla scadenza si trovi al 50% del valore iniziale. Pertanto su valori inferiori alla barriera capitale (55%).

Il rimborso del prodotto sarà pari a 90.90€ per ogni Certificato, quindi con una perdita del 9.10% a fronte di una discesa del sottostante peggiore del 50%. Nel caso in cui il prodotto non avesse avuto la caratteristica Airbag, il rimborso sarebbe stato pari a 50€ per Certificato, quindi commisurato alla discesa del sottostante.

In sintesi, ecco un calcolo riassuntivo per capire il rimborso dei tradizionali certificati e di quelli con airbag:

• Prodotto senza Airbag: 50/100 = 50€ (performance prodotto = -50%)
• Prodotto con Airbag al 55% = 50/55 = 90.90€ (performance prodotto = -9.10%).

Certificates con airbag su azioni italiane, americane e indici di borsa

La nuova emissione offre un ampio ventaglio di prodotti su sottostanti americani. Fra questi troviamo il certificato ISIN DE000HD6JA23 su Alphabet C, Paypal e Tesla, ma anche ISIN DE000HD6JA72 su AMD, Tesla e Meta Platform.

Per chi vuole puntare sul comparto microchip, invece, spicca il certificato ISIN . Anche in questo caso è presente l’airbag. Focus sul settore viaggi e turismo, invece, con il certificato ISIN DE000HD6JAA5.  Le azioni sottostanti sono Carnival, American Airlines e Tripadvisors. Si torna sul bancario italiano con il certificato DE000HD6JA07 che ha per sottostanti le azioni di Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco BPM e Mediobanca.

Per chi vuole investire sugli indici con la protezione dell’airbag troviamo il certificato con codice ISIN DE000HD6JAB3. In questo caso i premi mensili condizionati sono pari allo 0,60%, per un rendimento che può arrivare al 7,20% su base annua. La barriera capitale ed airbag è al 65%, con barriera capitale all’80%. Ecco di seguito la scheda di tutti i certificati della nuova emissione, anche quelli non menzionati in questa breve introduzione.

Tabella con ISIN, barriere, cedole e scadenza dei nuovi certificati

L'articolo Certificati con airbag su azioni e indici proviene da Investire-Certificati.it.

Il certificato di investimento strutturato dalla banca svizzera ha codice ISIN DE000UM59410. Paga premi fino al 10,40% lordo su base annua, tramite coupon trimestrali del 2,60%, corrisposti a patto che nessuno dei titoli bancari abbia perso il 35% o più dai prezzi di scrittura.

Per chi crede che i tassi rimarranno alti a lungo, come più volte ripetuto dai governatori delle principali banche centrali, il settore banking resta uno di quelli maggiormente interessanti. Ciò grazie a margini operativi che paiono ancora destinati a rimanere alti per un tempo relativamente lungo, sostenendo le quotazioni delle grandi banche europee e non soltanto.

Livelli barriera nel certificato sulle banche europee

In questo certificato la barriera cedolare e la barriera capitale coincidono, in quanto posizionate al 65% dei prezzi di osservazione iniziale. Da notare come la barriera capitale sia osservata soltanto alla scadenza del certificato e non durante l’intera vita del prodotto.

Operativamente i prezzi di osservazione sono pari a 58,41 euro per BNP Paribas, 14,414 euro per Deutsche Bank, 3,33 euro per Intesa Sanpaolo e 4,3875 euro per le azioni di Banco Santander. Le barriere sono posizionate al 65% di questi valori e risultano quindi pari a 37,9665 euro per BNP Paribas, 9,3691 euro per Deutsche Bank, 2,1645 euro per Intesa Sanpaolo e 2,8519 per Banco Santander

Scenari intermedi e richiamo anticipato nel certificato ISIN DE000UM59410

Il valore nominale dei certificates è pari a mille euro. A partire dalla quarta finestra cedolare, ossia da giugno 2025, è presente l’opzione del richiamo anticipato. Nel caso in cui le quattro azioni bancarie si trovassero sopra i prezzi di osservazione iniziale il certificato sarebbe richiamato anticipatamente.

In questo caso l’emittente pagherebbe il premio del periodo, pari al 2,6% (ossia 26 euro a certificato), rimborserebbe il pieno valore nominale. Pagherebbe inoltre eventuali cedole precedentemente non staccate e portate a memoria. Il trigger per il richiamo anticipato del certificato è dapprima posizionato al 100%, per poi scendere del 5% ogni due trimestri, fino ad arrivare al 65%.

Valore di rimborso

Se alla scadenza le azioni di BNP Paribas, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo e Banco Santander si troveranno sopra le rispettive barriere, il certificato rimborserà 1000 euro, ossia il valore nominale, più la cedola condizionata del periodo e ogni premio eventualmente portato a memoria.

In caso contrario, ossia se uno o più titoli bancari europei fra i quattro sottostanti, avessero perso il 35% o più il rimborso sarebbe proporzionale all’andamento di quello con la peggior performance e pertanto inferiore a 650 euro per certificato. Sarebbero salve eventuali cedole percepite durante la vita del prodotto.

Da notare come i prezzi di strike siano arrivati subito dopo la correzione di metà giugno, abbassando quindi conseguentemente anche le barriere per l’incasso delle cedole e la protezione del capitale.

Certificates di UBS

L’emittente di questo certificato è UBS solida banca Svizzera che gode al momento di ottimi giudizi da parte delle maggiori agenzie di rating.

Il prodotto è già in negoziazione sul mercato SeDex di Borsa Italiana con i tradizionali orari dell’exchange. Qui la negoziazione è garantita dall’emittente che si pone in bid e ask con un congruo numero di proposte in acquisto e vendita sul book di negoziazione.

Scheda del nuovo certificato su banche europee

Il presente articolo è redatto a fine informativo. Non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I rendimenti potenziali indicati sono lordi. Al momento la tassazione nei certificati di investimento è al 26%.

L'articolo Un Certificato per Investire su grandi Banche Europee proviene da Investire-Certificati.it.

Certificates per gli europei di calcio

Sono in corso i Campionati europei di calcio, con l’Italia che vuole giocarsela da protagonista, anche se non parte come favorita del torneo, pur essendo campione in carica.

Vontobel ha emesso una gamma di certificates che hanno per sottostanti  panieri quotati sulle borse di Italia, Germania, Francia, Belgio, Olanda, Inghilterra, Spagna, Svizzera e Danimarca. Caratteristica chiave dei certificates è la presenza dell’effetto airbag, che garantisce una protezione ulteriore all’investitore in caso di crolli dei sottostanti.

Inoltre, è prevista la possibilità di richiamo anticipato (autocall) a partire da dicembre 2024. Il trigger è dapprima posizionato al 100% dei prezzi di osservazione, per poi scendere progressivamente, fino ad arrivare al 70%. Da notare, poi, anche la presenza dell’effetto memoria delle cedole. I premi sono condizionati a barriere posizionate fra il 50% e il 60% dei prezzi iniziali ed hanno un importo variabile fra lo 0,75% e l’1% su base mensile.

Investire sulle nazioni dei campionati europei UEFA con i certificates

Chi vincerà i campionati europei di calcio? Ancora non lo sappiamo. Vontobel, però, ha costruito una serie di paniere di titoli dei singoli paesi.

Per la Svizzera, per esempio, troviamo il quartetto Richemont, The Swatch Group, Julius Bär, Nestlé. Cedole mensili condizionate pari allo 0,75%, per un rendimento fino al 9% annuo lordo con il certificato ISIN DE000VD7KB86. Rendimento potenziale simile per il poker spagnolo BBVA, Repsol, Inditex, Telefonica, sempre con barriera al 60% ed effetto airbag (DE000VD7KCA9). Le cedole potenziali salgono allo 0,80% su base mensile con il certificato sulle britanniche BP, BT Group, Burberry, Barclays (DE000VD7KB78).

Il quartetto italiano è invece composto da Banco BPM, Telecom Italia, Ferrari, Moncler, con barriera al 60%, airbag sempre al 60% e cedole condizionate dello 0,8% su base mensile. Il rendimento del certificato ISIN DE000VD7KCE1 può quindi arrivare fino al 9,60% annuo.

Due certificates su azioni con barriera e airbag al 50%

Cambia leggermente la struttura per i due certificates su basket di titoli azionari francesi e tedeschi, con barriera ed airbag collocate al 50% (e non al 60% come nei precedenti).

Per la Germania, Commerzbank, Siemens, ThyssenKrupp, Infineon Technologies sono i sottostanti del certificato che paga premi fino all’1% su base mensile con ISIN DE000VD7KCG6 .

Struttura simile per il certificato su titoli francesi (con barriera e airbag al 50% e cedole fino all’1% mensile), anche se la scadenza è a 3 anni e non 4 anni, differentemente da tutti gli altri certificates di questa emissione. Le azioni sottostanti sono Air France-KLM, Renault, Kering, Société Générale ed il codice ISIN è DE000VD7KBW5.

Come funzionano i certificates su titoli europei con airbag?

Vediamo il valore di rimborso dei certificates emessi da Vontobel. Se non si attiva l’opzione del richiamo anticipato, alla naturale scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui le azioni sottostanti si trovino sopra barriera, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo. Se vi fossero premi in memoria sarebbero anch’essi pagati, potenzialmente anche in maniera cumulativa.

Per contro, nel caso in cui uno o più titoli sottostanti fossero al di sotto della Barriera a scadenza, ecco che si attiverebbe l’airbag. Il rimborso sarebbe calcolato considerando come strike il 50% o il 60% dei prezzi di osservazione iniziale, con un rimborso superiore rispetto a quello che si sarebbe ottenuto da un certificato senza airbag.

Scheda dei nuovi certificates “Europei di calcio 2024” di Vontobel

I certificate sono prodotti finanziari complessi. Il capitale investito è a rischio. Questo articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta sollecito o consulenza finanziari. I rendimenti indicati sono lordi.

L'articolo Euro 2024: da Vontobel Certificates su titoli Europei proviene da Investire-Certificati.it.