Indice NASDAQ

Il NASDAQ ha messo a segno performance notevoli in questi ultimi anni. Soltanto ripercorrendo l’ultimo quinquennio troviamo rialzi del 16,3% nel 2017, del 4,7% nel 2018, del 41% nel 2019, del 36% nel 2020 – nonostante la pandemia – e di circa il 35% anche nel 2021.

I trend non durano in eterno, anche questo indice prima o poi necessariamente dovrà correggere, visti i multipli di borsa estremamente elevati (che paiono difficilmente sostenibili nel lungo termine). Ma l’interesse per l’indice NASDAQ è senz’altro ampiamente giustificato, in un contesto di forte crescita duratura per tutto il comparto tecnologico. Qui sono negoziate grandi aziende, come le azioni dei FANG, Facebook, Amazon, Netflix, Google, ma anche Microsoft, Nvidia, Tesla e Netflix e numerosi altri colossi tecnologici.

ETF iShares sul Nasdaq 100 UCITS

ETF sul NASDAQ: il maggiore ETF per chi vuole investire sull’indice tecnologico americano è iShares Nasdaq 100 UCITS ETF, con una capitalizzazione che supera i 7 miliardi di euro. È denominato in dollari (senza copertura valutaria) ed offre un’esposizione lunga, ossia rialzista per chi vuole puntare sul NASDAQ.

Il TER, ossia l’indicatore sintetico dei costi presenti in questo ETF è pari allo 0,33% annuo. La replica dell’indice tecnologico avviene in modalità fisica (con copertura totale) e si tratta di un ETF ad accumulazione. I dividendi percepiti sono quindi reinvestiti nell’ETF. Il codice ISIN è IE00B53SZB19, mentre il ticker di questo prodotto iShares è CSNDX.

Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS

Un altro fondo passivo (ETF) denominato in dollari per investire sull’indice tecnologico Usa è Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS. In questo caso il codice ISIN è IE0032077012, con un ticker EQQQ.

La principale differenza con il precedente è legata al fatto che questo ETF è a distribuzione. I dividendi incassati dalle azioni sottostanti sono distribuiti agli investitori su base trimestrale. Anche questo prodotto finanziario è denominato in dollari e permette un’esposizione lunga al NASDAQ.

La capitalizzazione di questo ETF è di circa 4,7 miliardi di euro, pari a oltre 5 miliardi di dollari. Il TER è dello 0,30% su base annua.

Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF – Acc

Il corrispondente ETF di Invesco ad accumulazione è invece “Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF – Acc”. Il codice ISIN è IE00BFZXGZ54 ed il ticker EQAC. Il TER è dello 0,30%, con una replica lineare dell’ETF (long).

ETF sul NASDAQ in euro

Come investire con ETF sul NASDAQ con un fondo passivo denominato in euro?

Il primo ETF per capitalizzazione sull’euro è Lyxor Nasdaq-100 UCITS ETF – Acc. L’ampiezza del fondo supera il miliardo.

Si tratta di un ETF ad accumulazione, con codice ISIN LU1829221024 e ticker UST. Il TER è contenuto allo 0,22% annuo. Anche in questo caso l’indice è replicato fisicamente e l’investitore assume una posizione long, ossia rialzista. È stato lanciato nel 2001, risultando quindi uno dei fondi passivi con maggiore storia sul NASDAQ. 

È denominato in euro anche l’Amundi Nasdaq 100 UCITS ETF, con codice ISIN LU1681038243 e ticker ANX. È quotato dal 2018. La replica è sintetica (swap), con un TER dello 0,23%. I dividendi non sono distribuiti, in quanto questo strumento finanziario è ad accumulazione come il precedente.   

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Cosa contiene SWDA ETF?

Questo fondo, che segue l’indice gloabele MSCI World, replica circa 1600 titoli azionari di 23 paesi sviluppati di tutto il mondo. La dimensione del fondo è veramente enorme: più di 26.700 milioni di dollari con costi molto bassi (0,2 per cento annuo). E’ un ETF ad accumulazione, che significa semplicemente che tutti i dividendi di queste aziende vengono reinvestiti nel fondo. Pertanto si va a sfruttare in maniera significativa l’interesse composto.

Come replica i titoli?

La replica è fisica con campionamento ottimizzato; di conseguenza non verranno acquistati tutti i titoli all’interno di questo paniere, ma la maggior parte delle azioni più rappresentative dell’indice. Un ETF che replica comunque abbastanza bene il benchmark di riferimento. La volatilità è abbastanza alta, intorno al 20%, ma giustificata dall’attuale pandemia. La prima quotazione di questo fondo è del 2009, ciò significa che ha ben undici anni di storia nei quali si è confermato come uno dei migliori ETF sul mercato.

Caratteristiche ETF SWDA

Perché scegliere questo ETF? L’esposizione diversificata in società dei paesi sviluppati espone l’investimento al mercato globale. Quindi chi investe su SWDA ETF pensa che nel medio, lungo termine il mercato azionario mondiale possa crescere soprattutto nei paesi sviluppati.

Il fondo è in dollari, quindi sopporta il rischio di cambio, che però può venire anche a nostro favore. Notiamo subito che l’esposizione geografica è soprattutto negli Usa al 65 per cento.

Quali società in questo ETF?

Ci sono nomi importanti come Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Google, johnson, Vizard Nestlè e comunque le altre classiche azioni che si possono trovare soprattutto nel S&P 500 americano.

Sono soprattutto aziende del settore tecnologico che negli ultimi anni hanno fatto veramente nelle performance notevoli; di conseguenza questo SWDA ETF ha seguito molto il mercato americano. Questo è un punto positivo, una garanzia per il futuro visto l’andamento storico della Borsa Usa. In ogni caso bisogna tener presente che questo ETF si basa molto sul mercato americano che è il più importante dl mondo.

La diversificazione globale offerta da SWDA ETF, anche se il mercato principale di riferimento è sopra tutto Usa, è notevole; le performance nel tempo sono molto buone.

La performance ad un anno infatti, compresi i dividendi accumulati, è del 49,39%, e dell’8,67% nei primi tre mesi del 2021.

Qual è il valore di SWDA ETF?

Per capire il valore reale di un ETF dobbiamo confrontare prezzo di mercato in Borsa ed il NAV (net asset value). Il prezzo di un ETF è il prezzo di mercato di una quota dello strumento finanziario, prezzo determinato dalla domanda e dall’offerta presenti nel book in Borsa Italiana. Il NAV è invece il valore totale delle attività di un ETF, il valore patrimoniale netto, ma bisogna poi togliere il valore totale delle passività dello stesso. Per questo NAV e quotazione non collimano esattamente.

Il NAV del 24 marzo 2021 è di 75,5999 contro una quotazione sul mercato di 64,53.

L’indice globale MSCI World è seguito anche da altri ETF con i quali si possono fare confronti.

• Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1C
• iShares MSCI World UCITS ETF (Dist)
• Lyxor MSCI World UCITS ETF – Dist
• Xtrackers MSCI World Swap UCITS ETF 1C
• HSBC MSCI World UCITS ETF USD

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Cosa è la Blockchain?

La blockchain è una catena di blocchi di dati, un registro digitale le cui voci sono raggruppate in “blocchi” concatenati in ordine cronologico, e la cui integrità è garantita dall’uso della crittografia. Inoltre i dati non sono manipolabili e lo stoccaggio decentralizzato dei dati rende inutile un’amministrazione centrale. Questo sistema è la base per le criptovalute come i Bitcoin, ma può anche essere usato in ogni settore e scopo. L’uso della blockchain promette in particolare di portare significativi miglioramenti alle transazioni finanziarie ed ai sistemi di back office delle banche e delle imprese. 

I migliori ETF su Blockchain

Invesco Elwood Global Blockchain è il primo ed il più importante prodotto finanziario che si propone in questo nuovo settore di investimento.

Il suo ISIN è IE00BGBN6P67, Ticker BCHN. Questo ETF replica l’indice Elwood Blockchain Global Equity che rappresenta società globali di nazioni sviluppate ed emergenti che sono, o faranno parte, del sistema blockchain.

Caratteristiche

Una caratteristica di questo ETF su blockchain con sede irlandese è la quotazione in dollari, che comporta una esposizione al rischio di cambio, ed una volatilità del 29%. Non distribuisce dividendi e quindi si tratta di un ETF ad accumulazione. E’ nato nel marzo 2019. I costi di gestione sono da considerarsi medi, con TER (cioè l’indicatore sintetico di spesa) a 0,65% annuo.

Le dimensioni di questo fondo sono notevoli, ammontano infatti a 962 milioni; sicuramente si incrementeranno visto che il rendimento ad un anno in euro, inclusi i dividendi, ammontano al 252%. Avete letto correttamente. Questo fondo replica la performance dell’indice Elwood, acquistando però, con una replica a campione, solo le azioni più solide dello stesso indice. Nei primi mesi del 2021 il fondo ha già incrementato il proprio valore del 43,25%.

Quotazione ETF

Questo fondo è quotato a Londra, in Germania ed in Borsa Italiana dove può essere negoziato in euro. Le quotazioni hanno raggiunto un massimo di 113,92 ed ora sono in fase di storno degli eccessi con una discesa a 105,68. L’analisi tecnica vede in atto un trend laterale con una ampia oscillazione e con supporto importante a 99,44 ed un secondo livello a 80.

Uno dei migliori ETF

First Trust Indxx Innovative Transaction & Process UCITS ETF ad accumulazione è uno dei migliori ETF del settore anche se con dimensioni più contenute del precedente (58 mln). Il suo ISIN è IE00BF5DXP42, Ticker BLOK.

Questo fondo irlandese, come strategia, replica totalmente e fisicamente l’indice Indxx Blockchain. Quindi segue le performance di società quotate in tutto il mondo che stanno realmente e concretamente usando, investendo e sviluppando, prodotti coinvolti nella nuova tecnologia blockchain.

Titoli dell’indice

Quali sono i titoli di questo Indxx Blockchain? Le azioni inserite nell’indice sono molte, importanti ed hanno ciascuna un peso non superiore al 1,40% del portafoglio. Quindi una buona diversificazione con prevalenza dei settori informatica e finanza in Usa Cina ed India. Per fare un esempio concreto della loro importanza citiamo alcune di queste big company.

• Swisscom ag
• Deutsche telekom ag
• International business machines corp
• Softbank corp
• Tata consultancy svcs ltd
• lm ericsson telefon ab classe b
• Texas instruments inc
• At&t
• Cina citic bank corp ltd-h
• Amazon.com inc

Caratteristiche ETF

L’ETF First Trust Indxx Innovative Transaction & Process è quotato in dollari, ha una volatilità ad un anno del 13% con un TER, indicatore sintetico di spesa, di 0,65%.

Le performance di questo fondo, inclusi i dividendi, sono del 52,72% in un anno. Il trend dei prezzi di questo strumento quotato a Londra ed in Borsa Italiana, con piccole oscillazioni è sempre costantemente al rialzo da circa un anno. Considerata la bassa volatilità ed il trend costante, appare a prima vista meno rischioso del precedente ETF.

Confronto NAV

Cosa è il NAV? Il NAV viene anche definito come il valore patrimoniale netto del fondo. N.A.V. è un acronimo che sta per Net Asset Value. È un metodo usato dalle società d’investimento per valutare il rendimento azionario nei loro portafogli. Serve principalmente per vendere nuove quote o rimborsare le quote esistenti. Si può quindi considerare il NAV come un riferimento preciso al valore reale del fondo.

Facciamo quindi un confronto tra il NAV (calcolato da Borsa Italiana) e la quotazione di Borsa al 24 marzo 2021 di questi due ETF indicizzati; vogliamo capire se siamo in presenza di sotto o sopra valutazione del fondo. A voi le conclusioni.

Invesco Global Blockchain Ucits Etf A

• NAV: 120,6341
• Quotazione: 106,25

First Trust Indxx Inn Tra&Proc Ucits Etf

• NAV: 28,971
• Quotazione: 24,665

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ETF e crollo della Lira

Gli ETF sulla Turchia naturalmente sono stati coinvolti dagli eventi. La caduta è iniziata dopo che il presidente turco Erdogan ha sorpreso i mercati rimuovendo dopo soli 5 mesi il governatore della banca centrale del paese Naci Agbal. Quest’ultimo appariva il più gradito ai mercati dei tre governatori rimossi in soli tre anni. Il motivo della rimozione: il rialzo dei tassi per contrastare l’inflazione intorno al 15 per cento in Turchia.

Il Governatore della Banca centrale turca, “colpevole” di aver alzato i tassi per cercare di rafforzare la valuta è stato sostituito poi con Sahap Kavcioglu, un ex deputato del partito del presidente (AKP) e commentatore economico del quotidiano filogovernativo. Il nuovo Governatore vuole portare i tassi sotto il 10 per cento il prossimo anno, e addirittura sotto al 5 per cento nell’anno delle elezioni turche, il 2023. In realtà un obbiettivo politico, non certo di politica monetaria.

Turchia – Fuga degli investitori

Tuttavia bisogna considerare che la Turchia non possiede sufficiente valuta estera, se non nel breve periodo e la situazione economica forse peggiorerà ancora. Al momento si assiste alla grande fuga degli investitori giapponesi che avevano investito pesantemente in Turchia. Questo anche per il differenziale dei tassi molto favorevole, ma anche considerando i titoli di Stato turchi con rendimento a doppia cifra. Si paventa anche l’uscita degli investitori da altri mercati emergenti con un effetto domino. Quali riflessi sugli ETF che seguono l’andamento della borsa della Turchia?

ETF Turchia

I migliori ETF Turchia, in base al rendimento ad 1 anno, hanno subito un ribasso molto marcato.

• iShares MSCI Turkey UCITS ETF (-10,14%) in USD, dividendi (ISIN IE00B1FZS574)
• HSBC MSCI Turkey UCITS ETF USD (-10,19%) dividendi (ISIN IE00B5BRQB73)
• Lyxor MSCI Turkey UCITS ETF – Acc (-10,33%) in EUR (ISIN LU1900067601)

iShares MSCI Turkey, ETF Turchia

Questo ETF investe in titoli fisici che fanno parte dell’indice MSCI per dimensione, liquidità e flottante. L’indice è ponderato in base alla capitalizzazione del flottante. Le sue performance sono state a due cifre negli ultimi anni.

Per fare previsioni per il futuro bisogna valutare la composizione del portafoglio. Le società in portafoglio sono di medie e piccole dimensioni ed il rischio resta significativo.

Portafogli titoli dell’ETF

• Bim Birlesik Magazalar AS è la prima catena di discount turchi
• Turkiye Garanti Bankasi AS banca partecipata dalla Banca di Bilbao
• Akbank TAS, primaria banca a capitale turco
• Turkcell Iletisim Hizmetleri AS primo operatore del servizio mobile in Turchia

Un portafoglio titoli prettamente nazionale; non ci sono colossi mondiali. Il 35% del portafoglio viene investito in attività finanziarie, mentre il 20% in beni di consumo indispensabili.

ETF Lyxor MSCI Turkey

Il secondo ETF che è partito nel 2019, è Lyxor MSCI Turkey. Questo fondo mira a replicare un altro indice che è MSCI Turkey Net Total Return Index, cioè cerca la stabilità tra performance delle azioni e loro stabilità nel capitale. Le società che fanno parte del portafoglio sono le stesse, ma con filosofia gestionale diversa.

Questi ETF Turchia costruiti sull’indice MSCI Turkey (che replica i titoli azionari turchi ad alta e media capitalizzazione) hanno subito un ribasso molto forte, ma ad un anno il loro rendimento è ancora sopra il 2%. Tutti questi sono ETF quotati in Borsa Italiana

La Turchia dà l’impressione di essere diventato un paese senza regole; non ci sono più diritti, non c’è più democrazia. Gli studenti turchi protestano in strada assieme alle donne private di recente dei loro diritti con il ritiro dalla Convenzione di Istanbul. Tutto questo caos ha un impatto economico pesante e distrutto la fiducia nell’economia.

Anche gli investitori ne sono consapevoli. Investire in Turchia con gli ETF è particolarmente rischioso. Per rendersene conto è sufficiente esaminare la volatilità dell’indice MSCI Turkey che si attesta ad oltre il 40%. Tuttavia un momento nero come questo potrebbe offrire delle possibilità di investimento diverse dal solito.

Approfondimenti

Non solo ETF sulla Turchia: per chi volesse conoscere i migliori ETF sulla Cina consigliamo l’articolo qui indicato. Infine, in questo articolo abbiamo esaminato le numerose differenze fra ETF e certificates. Per concludere, presentiamo anche un’analisi su ETF settore materie prime.

Nota – Gli ETF sulla Turchia sono estremamente volatili. Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa.

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I migliori mercati

Per scegliere un buon ETF vediamo prima di tutto quali sono i mercati che sono andati meglio. I tre mercati che hanno performato meglio in questo inizio di 2021 sono:

• Bitcoin 84,7%
• Metalli preziosi (Rhodium) 84,05%
• Azionario sulla blockchain a livello globale 40,47%

Il bitcoin è cresciuto di circa l’84 per cento come il rodio; poi abbiamo l’azionario globale sulla blockchain che è cresciuto all’incirca del 40 per cento.

Questi sono i tre mercati che nel 2021 hanno realizzato le migliori performance in assoluto. Tuttavia anche l’andamento del 2020 non è andato male. Passiamo ai dettagli utili ad investire su questi mercati con gli ETF e vediamo dove sono quotati.

Prendiamo per il bitcoin un ETF emesso da HANetf BTC etc (ISIN DE000A27Z304 ticker BTCE) che replica l’andamento del bitcoin. In realtà è un ETN, non è un ETF, perché un ETF non può replicare l’andamento di una materia prima o di una singola cripto valuta; questo lo può fare solo un ETC o un ETN.

Per quanto riguarda il rodio abbiamo un ETC emesso da XTrackers Physical Rhodium ETC (ISIN GB00B684MW17 ticker XRHO ). Infine sulla blockchain sull’azionario a livello globale abbiamo un ETF emesso da Invesco Elwood global Blockchain UCITS ETF A (ISIN IE00BGBN6P67 ticker: BCHN).

Questi ETF hanno alcune caratteristiche comuni: tutti tre gli strumenti sono esposti al rischio di cambio, fanno una replica fisica, e sono tutti ad accumulazione. Non distribuiscono quindi dividendi.

Dimensioni Etf

Qual è la loro dimensione? A livello di dimensioni e di età anagrafica sono variegati; l’ETF sui bitcoin e quello azionario sulla blockchain sono i più giovani, ma hanno anche le dimensioni più grandi (835 e 909 mln di dollari). Invece l’ETC sul rodio ha più storia, è stato quotato nel 2011, ma è anche quello che ha le dimensioni più piccole, solo 179 mln di dollari.

Il rodio per chi non lo sapesse è una materia prima estremamente rara, che non si trova pura in natura. La si estrae dalle lavorazioni del platino e del nickel e viene utilizzata nell’industria automobilistica per l’85 per cento. Si usa infatti per le marmitte catalitiche.

Commissioni di gestione

Le commissioni di gestione di questi tre strumenti finanziari sono abbastanza alte:

• il 2 per cento per il bitcoin,
• lo 0,95% per il rodio,
• lo 0,65% per l’azionario sulla blockchain.

Le commissioni sono molto alte perché gli strumenti sono particolari e di nicchia. Il bitcoin ha una alta volatilità per le complicazioni dovute all’acquisto ed alla vendita della materia prima fisica, reale che per forza di cose comporta dei costi più alti di gestione. Anche il rodio ha alte commissioni per la stessa ragione.

Sul tema bitcoin segnaliamo anche un certificato legato a Microstrategy, azienda che detiene circa 90.000 bitcoin. Si compra sotto la pari e potrebbe essere interessante nel caso in cui il bitcoin mantenesse i valori attuali o si apprezzasse ulteriormente

Le migliori performance

Se andiamo a guardare solo i rendimenti gli ultimi mesi vediamo delle performance da capogiro. Solo negli ultimi sei mesi queste le incredibili performance del sottostante:

• il bitcoin è cresciuto del 300 per cento,
• il rodio è cresciuto del 155 per cento
• l’azionario sulla blockchain è cresciuto dell’85 per cento.

Sono numeri molto forti soprattutto sul rodio; negli ultimi cinque anni ha fatto oltre il 3 mila per cento di performance. In ogni caso non farvi allettare dai rendimenti che non danno alcuna indicazione su possibili futuri rendimenti. Anzi maggiori sono stati i rendimenti storici più dobbiamo aspettarci oscillazioni negative importanti.

Quotazione ETF

• Invesco Elwood global Blockchain è quotato in Borsa Italiana, Xetra e Londra
• XTrackers Physical Rhodium ETC è quotato in Borsa Italiana
• HANetf BTC etc è quottao in Borsa Italiana

La relazione tra volatilità e performance di questi tre ETF: l’azionario globale sulla block chain ha fatto il 200 per cento con il 30 per cento di volatilità. Il rodio fatto il 400 per cento con una volatilità del 50 per cento, mentre il bitcoin ha fatto circa il 700 per cento con una volatilità di oltre il 70 per cento. In sostanza più volatilità più rischio e più guadagno/perdita.

Mettere in portafoglio questi ETF?

Inserire in portafoglio i migliori ETF 2021? Dipende dalla vostra tolleranza al rischio. Sicuramente sono strumenti da inserire in percentuale marginale nel vostro portafoglio per cercare di aumentarne il rendimento complessivo, ma senza rischiare troppo. Le forti oscillazioni del bitcoin dovrebbero insegnare la massima prudenza.

Quindi quando investite, iniziate sempre dai vostri obiettivi e orizzonti temporali, profilo di rischio e tolleranza al rischio ed alle perdite. Non tutti siamo disposti a vedere delle perdite e c’è chi è più tollerante e chi lo è meno.

Il bitcoin ha abituato gli investitori a forti salite seguite da violenti crolli. Le performance passate non sono in alcun modo garanzia di rendimenti futuri.

I Migliori ETF su indici nel 2021

Per quanto riguarda i migliori ETF su indici nei primi mesi del 2021 i migliori sono stati quelli elencati di seguito, legati ad informatica ed energia.

• Azioni Globale Informatica Elwood Blockchain Global Equity
• Azioni Stati Uniti Energia S&P Select Sector Capped 20% Energy
• Azioni Stati Uniti Energia S&P Energy Select Sector

FTSE MIB: i migliori ETF 2021

Questi i migliori ETF sull’indice italiano di borsa.

• Amundi ETF FTSE MIB UCITS ETF
• iShares FTSE MIB UCITS ETF (Acc)
• iShares FTSE MIB UCITS ETF EUR (Dist).

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Gestione Etf

Fondi di investimento a gestione passiva: cosa significa? Come vengono gestiti? Chi e come li gestisce? I portafogli di ETF sono l’esempio classico della gestione passiva o indicizzata. La caratteristica saliente di questo tipo di gestione è il cercare una asset allocation che possa replicare il più possibile il benchmark di riferimento.

Caratteristiche degli Etf

Le caratteristiche che hanno segnato la grande diffusione degli ETF sia presso le banche e istituzioni, sia presso i risparmiatori ed investitori retail, sono: i bassi costi, la trasparenza, flessibilità, ed il rischio emittente azzerato.

Bassi costi

Bassi costi perché questo tipo di fondi viene gestito in modo passivo, cioè si adegua ai movimenti del benchmark di riferimento in modo automatico con notevole risparmio di costi fissi di gestione. Con un clic gli investitori possono posizionarsi nel mercato azionario, obbligazionario, delle commodity; possono anche scegliere una strategia short e leverage grazie agli ETF strutturati. Gli scambi avvengono in tempo reale e quindi gli investitori possono comprare o vendere in banca come fossero dei semplici titoli azionari.

Gestione passiva

La politica di gestione passiva di questi fondi e la quotazione in Borsa consentono a questi strumenti finanziari di ridurre drasticamente i costi tipici della gestione attiva, cioè il costo dei gestori e della distribuzione, garantendo agli investitori commissioni di gestione estremamente ridotte; di conseguenza sono sconsigliati gli ETF di ETF che comportano solo un aumento di costi.

Trasparenza

Gli investitori sono sempre informati sul rischio/rendimento del proprio investimento in ETF e del portafoglio titoli in esso contenuto. Inoltre le quotazioni si leggono in tempo reale, ma non solo; l’investitore conosce giorno per giorno quanto vale il proprio investimento, anche grazie alla pubblicazione giornaliera del valore ufficiale dell’ETF cioè del NAV.

Il NAV di un ETF

Il NAV, Net Asset Value, è il valore totale delle attività meno il valore totale delle passività dello stesso. In pratica il NAV di un ETF è il valore del suo portafoglio di strumenti finanziari al netto di commissioni ed altre passività legate al portafoglio ed alla sua gestione. Anche nella negoziazione intraday il NAV insegue segue la quotazione ogni 15 minuti in modo che prezzo ed il valore della quotazione si muovano insieme. Ogni scostamento tra i due è considerato una occasione di trading.

Flessibilità

L’investitore dispone di uno strumento flessibile: gli ETF non hanno scadenza e sono quotati in Borsa Italiana in tempo reale; l’investitore può quindi organizzare e programmare l’investimento sia nel brevissimo termine con il trading intraday, che nel medio/lungo termine. Gli investimenti a fini previdenziali sono di questa seconda categoria.

Il lotto minimo di negoziazione è di una sola quota; ciò rende possibile investire sugli indici di tutto il mondo anche per somme minime.

Rischio emittente

In questo tipo di investimento il rischio emittente scompare. Infatti sono fondi o Sicav il cui patrimonio è intestato esclusivamente ai compratori titolari delle quote. Quindi anche nel malaugurato caso insolvenza di chi gestisce, amministra e promuove il fondo, il patrimonio dell’ETF non corre alcun rischio.

ETF, ETC, ETN: Differenze

Per evitare confusione e capire il diverso rischio di questi strumenti finanziari segnaliamo che gli ETN ed ETC sono invece esposti al rischio controparte. Se l’emittente di questi strumenti fallisce, il sottoscrittore di un ETN/ETC rischia di perdere il proprio capitale investito. Per questo motivo molti emittenti provvedono a “collateralizzare” gli ETN/ETC. Come? Accantonando su un conto separato e indipendente una somma di denaro o un quantitativo di materie prime a garanzia del capitale investito negli ETN.

ETFPlus: il mercato

ETFplus è il mercato online di Borsa Italiana nel quale si possono negoziare in tempo reale le quattro categorie di strumenti finanziari che replicano il trend di indici o di singole materie prime:

• ETF semplici;
• ETF strutturati ( a leva, short etc.);
• ETF a gestione attiva;
• Strumenti finanziari derivati cartolarizzati (ETC/ETN).

Emittenti

La lista degli emittenti è lunga; tuttavia il mercato europeo è concentrato nelle mani di tre grandi emittenti: iShares, Xtrackers e Lyxor, gestiscono circa i due terzi delle masse. iShares ha una quota del 44,8%, Xtrackers dell’11,1% e Lyxor del 7,9%. Amundi e UBS ultimi con il 6,2 e il 6,1% ciascuno.

In questa lista di Borsa Italiana puoi trovare le informazioni relative alle modalità di replica specifiche dei vari emittenti di ETF:

• Amundi
• BNP Paribas
• Candriam
• Credit Suisse
• First Trust 
• Franklin Templeton
• GSAM
• Hanetf
• HSBC
• Invesco
• IShares
• JP Morgan
• Legal & General
• Lyxor
• Ossiam
• Pimco
• Rize Etf
• SPDR
• Structured Invest
• Ubs Etf
• Vaneck
• Vanguard
• Wisdomtree
• XTrackers

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