Focus su grandi banche e barriere distanti oltre 70 punti percentuali

Sembra incredibile, ma con una crescita dai prezzi iniziali superiore all’85% le azioni di UniCredit sono il worst-of nel certificato ISIN CH1336232371. Gli altri titoli, infatti, hanno messo a segno rally ancora superiori: Banco BPM circa il 95%, mentre con Commerzbank e Barclays siamo abbondantemente sopra il 100%. Il risultato è un certificato con titoli al momento distanti dalle barriere oltre 70 punti percentuali.

Il prodotto è un softcallable, emesso da Leonteq Securities AG (di seguito “Leonteq”), che al momento quota a sconto, con una quotazione in lettera in area 973 euro. A mantenere “basso” il prezzo è la scadenza lontana, nell’aprile 2029, oltre a un flusso cedolare condizionato relativamente contenuto, pari allo 0,50% lordo mensile (fino al 6,00% annuo lordo). Il rendimento potenziale, però, è più elevato, potendo arrivare fino a circa il 7% lordo, grazie ad un prezzo di acquisto a sconto.

Un certificato su Barclays, BNP Paribas, BPER Banca

Il certificato softcallable ISIN CH1400322504 ha per sottostanti Barclays, BNP Paribas e BPER Banca. Anche in questo caso i tre titoli sono saliti notevolmente, con apprezzamenti fra il 30% di BNP Paribas e circa il 77% di Bper Banca. Numeri importanti, che allontanano la barriera (all’origine già profonda al 60%, ma ora distante fra circa il 55% ed il 70% in base ai titoli). Le cedole condizionate sono pari allo 0,75% lordo su base mensile, per un rendimento potenziale fino al 9% annuo lordo.

In entrambi i certificates è presente l’effetto memoria delle cedole. Vi è quindi la possibilità di recuperare in seguito un premio non incassato in una finestra cedolare qualora tutti i titoli bancari tornassero sopra i rispettivi livelli di attivazione cedolare. Uno scenario al momento lontano considerando l’andamento dei titoli bancari sottostanti.

Certificates in negoziazione su Borsa Italiana

Entrambi i prodotti possono essere acquistati su Borsa Italiana con i tradizionali orari dell’Exchange. La liquidità è facilitata da Leonteq, presente sul book di negoziazione con un congruo numero di proposte in bid e ask (denaro e lettera).

Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente.

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Fra le emittenti maggiormente attive sul panorama di Borsa Italiana nel mondo dei certificati di investimento troviamo Leonteq Securities AG (di seguito “Leonteq”), che proprio nelle scorse settimane ha festeggiato i dieci anni di presenza a Milano, con un ufficio a pochi passi dal Duomo.

L’offerta di Leonteq

Il range di prodotti offerti è decisamente ampio, coprendo sia prodotti maggiormente difensivi, come i certificati a capitale protetto o prodotti con barriere profonde su indici azionari e certificates con airbag, ossia low strike. Molto vasta anche la gamma di certificates a capitale condizionatamente protetto sia su single stocks che su panieri azionari, sia autocallable che softcallable Non mancano prodotti su materie prime e su titoli di Stato.

La piattaforma LYNQS

Il fiore all’occhiello, però, resta LYNQS, la piattaforma proprietaria ideata direttamente da Leonteq. “È molto inclusiva e veloce e permette di riunire tutti i prodotti in un unico spazio digitale, rendendoli più facili ed efficienti da gestire e monitorare” ha spiegato Lorenzo Leccesi, Global Head of Investment Solutions di Leonteq.

“Oggi più del 10% delle nostre transazioni passa già attraverso un STP (Straight-Through Processing) diretto, con un processo estremamente rapido di click & trade tramite la piattaforma LYNQS. Tutto ciò significa che i nostri clienti non hanno bisogno di contattare i singoli venditori perché possono effettuare le loro transazioni e monitorare il servizio post-vendita attraverso la piattaforma.

Attualmente è un servizio ampiamente utilizzato, soprattutto nei comitati di investimento o durante la fase della preparazione di riunioni con i clienti”, ha spiegato Leccesi. “In sintesi, con un semplice click, gli utenti possono seguire l’intero ciclo di vita del loro investimento: dalle ultime tendenze e dai prezzi dei prodotti agli “ultimi ritocchi” al loro basket, fino al monitoraggio costante della performance del portafoglio e ai servizi post-vendita disponibili nell’area dedicata“.

Focus sui prodotti strutturati con una piattaforma innovativa

In sintesi, quindi, LYNQS offre accesso ad un ampio universo di prodotti strutturati. Ma quali sono gli elementi distintivi? “In primis senz’altro l’ampiezza dell’offerta: consente di accedere ad una gamma molto estesa di soluzioni di investimento su diverse asset class, indici, titoli azionari, materie prime e valute. Al tempo stesso, però, la piattaforma offre un elevato grado di personalizzazione” ha continuato Leccesi.

“LYNQS, infatti, permette di strutturare prodotti su misura, adattando payoff, durata e livello di protezione alle specifiche esigenze dell’investitore. Inoltre, si tratta di una piattaforma trasparente e completamente digitalizzata, in grado di garantire un monitoraggio chiaro e immediato delle caratteristiche e delle performance dei prodotti. In sintesi, un mix che garantisce efficienza operativa, centralizzando in un unico ambiente la selezione, l’esecuzione e il reporting, riducendo complessità e tempi di implementazione”.

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Certificates su indici per fronteggiare le incertezze dei mercati

In un contesto di mercati globali sempre più dinamici, i certificati d’investimento rappresentano una soluzione innovativa per chi cerca opportunità di rendimento legate ai grandi indici internazionali. Inoltre, gli indici, sono decisamente meno volatili rispetto a singoli titoli azionari. Ecco, quindi, come possiamo inquadrare il nuovo certificato Express a capitale condizionatamente protetto emesso da Leonteq (ISIN: CH1491782244), che consente di investire su quattro grandi indici (EURO STOXX Banks Index, iShares China Large Cap, iShares MSCI Brazil, NASDAQ-100) combinando cedole periodiche condizionate, possibilità di rimborso anticipato e una protezione condizionata del capitale.

Da notare come l’indice cinese e quello brasiliano siano seguiti tramite l’ETF quotato in dollari. Scopriamo insieme le caratteristiche salienti di questo strumento pensato per investitori alla ricerca di rendimento e controllo sul rischio.

Cedole mensili con memoria

Il certificato ISIN: CH1491782244 prevede il pagamento di una cedola condizionata mensile (0,70% lorda) ogni volta che, alla data di osservazione, il peggiore dei sottostanti (worst of) si trovi sopra il livello barriera stabilito del 50% (del prezzo iniziale).
In caso contrario, scatta l’effetto memoria: le cedole non pagate vengono accumulate e liquidate alla prima data utile in cui le condizioni risultano rispettate, qualora si verifichi. Questo permette di poter avere un potenziale 8,40% lordo annuo.

Possibilità di richiamo anticipato discrezionale

Il certificato è dotato della caratteristica “softcallable” che permette all’emittente, a propria discrezione e nelle date di osservazione dedicate, di richiamare anticipatamente il certificato (diritto ma non obbligo). In questo caso l’investitore riceverà il 100% del valore nominale più le eventuali cedole accumulate in memoria e non ancora riscattate. Questa opzione si attiva a partire dal 06/02/2026 e sarà disponibile fino a scadenza.

Barriera profonda a scadenza

Nel caso in cui il certificato non venga richiamato anticipatamente alla naturale scadenza del certificato (06/11/2028) è necessario valutare le performance dei sottostanti rispetto alla barriera capitale del 50%.

Avendo barriera cedolare e barriera capitale poste allo stesso livello, alla scadenza gli scenari possibili sono due:

• Se il valore del peggior titolo nel paniere è pari o superiore alla barriera capitale: si ottiene il rimborso integrale del valore nominale del certificato (1000€) più le eventuali cedole accumulate in memoria. Si ha quindi un profitto anche a fronte di moderati ribassi dei sottostanti. Infatti, a fronte di cali del worst of del 30-40% il certificato continuerebbe a pagare regolarmente le cedole previste.
• Se invece anche uno solo dei sottostanti risulta inferiore a tale soglia: l’importo rimborsato sarà proporzionale alla performance negativa del peggior titolo con una conseguente perdita.

I Sottostanti: diversificazione globale

Il certificato punta su quattro indici di primo piano, offrendo una diversificazione sia geografica che settoriale. Questo consente di accedere alle opportunità di crescita dei mercati internazionali, con la protezione di barriere ampie al 50% sia per la protezione del capitale che per l’incasso delle cedole.

EURO STOXX Banks Index

Rappresenta le principali banche dell’Eurozona ed è il benchmark del settore bancario europeo, riflettendo l’evoluzione finanziaria del Vecchio Continente. L’indice è reduce da un’imponente salita, con il settore bancario che negli ultimi anni ha fatto registrare bilanci record.

iShares China Large Cap UCITS – ETF

Si tratta dell’ETF (Exchange Traded Fund) che replica la performance delle maggiori società cinesi quotate a Hong Kong, con esposizione sopattutto a settori come tecnologia, finanza ed energia.

iShares MSCI Brazil – ETF

ETF che segue l’indice che racchiude le aziende leader del Brasile, offrendo accesso a uno dei maggiori mercati emergenti, con particolare focus su materie prime e finanza.

NASDAQ-100 Index

Indice delle cento principali società non finanziarie ad elevata capitalizzazione del NASDAQ, simbolo dell’innovazione americana, dall’hi-tech alla sanità. Su questo indice sono quotate grandi aziende come Amazon, Alphabet, Nvidia, Tesla e molte altre aziende tecnologiche americane.

Investire su indici senza rischio cambio

Uno degli aspetti distintivi di questo certificato è l’opzione quanto: alla scadenza, l’investitore riceve i rendimenti convertiti in euro, indipendentemente dalle oscillazioni delle valute dei singoli sottostanti. Questo meccanismo elimina il rischio di cambio, rendendo l’investimento più semplice e prevedibile, soprattutto quando si investe, come in questo caso, su titoli o indici denominati in dollari americani.

Ecco i livelli di prezzo chiave di questo certificato su indici con cedole mensili.

* Prezzo intraday al 17/11/2025 – dati da sito Leonteq

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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Gli indici sottostanti sono: EURO STOXX Banks Index, NASDAQ 100, VanEck Vectors Gold Miners – ETF, VanEck Vectors Semiconductor – ETF, con barriera al 60% sia per l’incasso delle cedole che per la protezione del capitale.

Pertanto, si potrebbe ottenere un profitto a patto che nessuno dei sottostanti perda il 40% o più dai prezzi iniziali, come indicato nella tabella a fondo articolo. L’investitore potrebbe avere una perdita soltanto se a scadenza uno o più indici avranno perso oltre il 40% dai prezzi di fixing iniziale. Vediamo più nel dettaglio gli indici sottostanti del certificato ISIN CH1484598904.

Focus su indici settoriali

EURO STOXX Banks Index

L’EURO STOXX Banks Index è un indice settoriale che raggruppa le principali banche dell’Eurozona quotate nei mercati europei. Un indice per il comparto banking, che al suo interno ha grandi nomi del mondo della finanza come Intesa Sanpaolo, UniCredit, Deutsche Bank, BNP Paribas, Santander.

Di fatto è il principale indice per tracciare la performance del settore bancario europeo. La sua composizione è rivista periodicamente per mantenere la rappresentatività del comparto.

NASDAQ 100

Quando si parla di grandi nomi tecnologici si parla del NASDAQ. Ed il NASDAQ 100 è l’indice azionario che include le 100 maggiori società non finanziarie quotate sul mercato Nasdaq. È fortemente orientato verso il settore tecnologico, con aziende come Apple, Microsoft, Meta, Netflix, Amazon e NVIDIA.

L’indice è ponderato per capitalizzazione di mercato, con limiti di quota a singole azioni con l’obiettivo di evitare concentrazioni eccessive.

VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

La salita del prezzo dell’oro è uno dei temi chiave del 2025, con il prezzo arrivato anche sopra i 100 euro al grammo. Spesso, però, le aziende del settore minerario si muovono con un certo ritardo. Fra i sottostanti di questo certificato troviamo l’ETF di VanEck Vectors Gold Miners. Si tratta di un fondo passivo che replica l’andamento del NYSE Arca Gold Miners Index, composto da società minerarie attive nell’estrazione di oro e argento. Include grandi società minerarie come Newmont, Barrick Gold e Franco-Nevada. Ha una struttura ad accumulazione e replica fisica totale dell’indice sottostante.

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH)

Microchips ed elettronica moderna: il VanEck Vectors Semiconductor ETF replica l’indice MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped ESG, che include società globali attive nel settore dei semiconduttori quotate negli Stati Uniti. L’indice è filtrato secondo criteri ESG e limita la ponderazione massima di ogni azienda al 10%. Tra le principali partecipazioni figurano NVIDIA, AMD, ASML e Taiwan Semiconductor. Questo ETF è ad accumulazione e prevede replica fisica totale dell’indice sottostante.

Opzione del richiamo anticipato

Il certificato è un softcallable, dando quindi a Leonteq la possibilità di richiamarlo anticipatamente in maniera discrezionale a partire dal terzo mese (11 dicembre 2025). Il tutto, però, non prima di aver pagato tutte le cedole dovute fino a quel momento e di aver rimborsato l’intero valore nominale (1.000 euro).

I livelli di prezzo da monitorare in questo certificato di Leonteq su indici settoriali

Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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Barriera capitale ed airbag al 40%, barriera cedolare al 50%. Fra i certificates che hanno raccolto più successo nelle ultime settimane troviamo una serie di emissioni targata Leonteq Securities AG (di seguito, per brevità, “Leonteq”), con barriere decisamente ampie. Il tutto con un’ulteriore connotazione difensiva, data dalla presenza dall’airbag (sempre al 40%).

La gamma di prodotti si è arricchita in questi ultimi giorni, con nuove emissioni. “L’obiettivo è quello di offrire agli investitori prodotti con rendimenti potenziali lordi in doppia cifra, ma con un elevato grado di protezione, dato dalle barriere profonde e dalla presenza dell’airbag” ha spiegato Marco Occhetti, Managing Director presso Leonteq Securities (Europe) Gmbh.

Barriera capitale 40% ed airbag sul settore automobilistico

Fra i nuovi arrivi troviamo il certificato ISIN CH1453369618, che ha per sottostanti le azioni di Mercedes, Stellantis e Ferrari. La barriera capitale, come nelle precedenti emissioni di questa gamma, è collocata al 40%, così come l’airbag. La soglia per l’incasso delle cedole, invece, è al 50%, permettendo quindi di incassare i premi – pari all’1% mensile – a patto che nessuno dei tre titoli sottostanti dimezzi il proprio valore.

Decisamente interessante la struttura per il possibile autocall: si parte già dal terzo mese con un trigger per il richiamo anticipato al 95%, poi decrescente dell’1% su base mensile (fino al 51% del penultimo mese di vita del prodotto).

Struttura diversa, invece, per il softcallable ISIN CH1453362845 che offre il medesimo rendimento, ma ha Stellantis come sottostante unico. In questo caso l’emittente ha la facoltà di richiamare a sua discrezione il certificato a partire dal terzo mese di vita in poi, previo pagamento di tutte le cedole dovute fino a quel momento e del rimborso dell’intero valore nominale che – come tradizione per Leonteq – è di mille euro per certificato.

Altri certificati con barriera 40% ed airbag

Fra i certificates con barriera capitale 40% ed airbag 40% che quotano sotto la pari troviamo quello con ISIN CH1453366143. Le azioni sottostanti sono ArcelorMittal, Leonardo, Saipem, ThyssenKrupp. Anche in questo caso le cedole condizionate possono arrivare fino al 12% su base annua (1% mensile). Al momento il worst of (ThyssenKrupp) naviga pochi punti sotto il prezzo di osservazione iniziale, con una distanza dal livello strike che supera il 55%.

Ha una quotazione in lettera leggermente sopra la pari il certificato ISIN CH1453366820, con la medesima struttura softcallable e le azioni di Ford, Meta Platforms, Nvidia e Tesla per sottostanti.

Naviga poco sopra i mille euro per certificato anche il prodotto (con struttura autocallable) sul comparto bancario (ISIN CH1453366994), con tutti i titoli sopra i prezzi di osservazione iniziale. Anche in questo caso si tratta di un prodotto con barriera 40% ed airbag 40% e barriera per la cedola del 50%, con le azioni di BBVA, Commerzbank, Deutsche Bank e UniCredit per sottostanti. In questo caso l’autocall parte da ottobre 2025 con un trigger del 100% che scende dell’1% su base mensile.

A questo link è disponibile un approfondimento sui certificates con airbag e barriera capitale 40% di Leonteq

I certificates sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio. Il presente articolo non rappresenta in alcun modo un sollecito di investimento. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

L'articolo Leonteq amplia la gamma dei certificates con barriera capitale 40% ed airbag 40% proviene da Investire-Certificati.it.

In sintesi, una combinazione fra “low barrier” e “low strike”, che non rinuncia però a puntare a rendimenti potenziali in doppia cifra. I certificates, infatti, pagano premi mensili condizionati dell’1%, per un rendimento che può arrivare fino al 12% su base annua. Da notare la presenza dell’effetto memoria delle cedole ed anche la softcallability: per tutti i prodotti successivamente discussi, dal terzo mese di vita in poi l’emittente può richiamarli discrezionalmente pagando tutte le cedole dovute fino a quel momento e rimborsando l’intero valore nominale (1.000 euro per certificato).

Investire su Stellantis con airbag e strike al 40%

Un esempio arriva dal certificato ISIN CH1453362845, che ha un solo sottostante, l’azione di Stellantis, premi mensili dell’1% (12% su base annua), con strike al 40% e la protezione dell’airbag. Si incassano quindi premi mensili a patto che Stellantis non perda oltre il 50%, con il capitale protetto fino a crolli del 60%, seguito dall’eventuale ingresso in campo dell’airbag.

Un Certificato di investimento su azioni del settore medico e farmaceutico

Struttura simile con airbag per ISIN CH1453361375 sul settore medico e farmaceutico, con le azioni di Moderna, Novartis, Novo Nordisk per sottostanti. Anche in questo caso lo strike è posizionato al 40% con airbag, barriera cedolare al 50% e cedole fino al 12% annuo.

Investire sulle banche con strike al 40% ed airbag

La gamma di emissioni di Leonteq low strike prosegue con il certificato ISIN CH1453361649, legato ad azioni del comparto bancario europeo. Come nei due precedenti certificates lo strike è posizionato al 40% con airbag e barriera cedolare al 50%. I premi mensili condizionati sono pari all’1% mensile, per un rendimento fino al 12% annuo. Numeri importanti, soprattutto se consideriamo le azioni sottostanti: Banco BPM, Banco Santander, Barclays, Commerzbank.

Per chi volesse invece puntare esclusivamente su nomi italiani, sempre con la medesima struttura e cedola, troviamo il certificato ISIN CH1453365673. In questo caso le azioni sottostanti sono: Banca Monte dei Paschi Siena, BPER Banca, Generali, UniCredit. Altra proposta, sempre con airbag al 40%, ancora su nomi italiani (questa volta non prettamente bancari) con il certificato di investimento ISIN CH1453365681. Le azioni sottostanti sono soltanto tre: BPER Banca, STMicroelectronics ed UniCredit, con un rendimento che può arrivare sempre al 12% annuo come nei precedenti prodotti.

Scenari alla scadenza dei certificates con airbag e barriere profonde

Come funzionano i certificates di Leonteq con barriera capitale al 40%, airbag e barriera cedolare al 50%? La particolare struttura del prodotto – con due livelli barriera – fa sì che alla scadenza siano possibili tre scenari:

• Se l’azione o le azioni sottostanti si trovano tutte sopra il 50% dei valori iniziali, il certificato verrà rimborsato al valore nominale e l’investitore riceverà il premio mensile dell’1% più tutti gli eventuali premi maturati ma non erogati (effetto memoria delle cedole).
• Se uno o più sottostanti avranno perso oltre il 50%, ma meno del 60%, l’investitore riceverà il valore nominale ma senza il bonus ed eventuali premi mantenuti a memoria non verranno liquidati.
• Terzo ed ultimo scenario, nel caso in cui una o più azioni abbiano perso oltre il 60%, ecco che si attiverà l’airbag, con fattore 2,5 (pari a 100/40). Il valore di rimborso non sarebbe calcolato partendo dal 100% del valore nominale, ma soltanto dal 40% (grazie al low strike, ossia all’airbag). Ecco, quindi, che un crollo del 61% determinerebbe un rimborso finale del 97.5% del valore nominale (1% al di sotto dello strike moltiplicato per 2.5), con una perdita inferiore a 3 punti percentuali, mentre un calo del 70% comporterebbe una perdita del 25% (che potrebbe essere attutita da eventuali cedole incassate durante la vita del certificato).

I certificates sono già negoziabili su Borsa Italiana dove la liquidità è garantita da Leonteq, che sarà sul book di negoziazione per favorire gli scambi. Tutte i prezzi in real time, i documenti informativi e KID sono disponibili sul sito di Leonteq.

I certificates sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio. Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito di investimento. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%:

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Investire su grandi indici azionari con i certificates di Leonteq

Partiamo da un certificato su indici con tonalità difensive, il certificato ISIN CH1358858129, che paga premi mensili dello 0,583% (7,00% annuo) condizionati ad una barriera del 60%. L’elemento chiave è legato al fatto che i sottostanti non sono azioni, ma bensì indici, quindi decisamente meno volatili. Parliamo dell’Euro STOXX 50, del FTSE MIB, dell’indice tecnologico USA NASDAQ 100 e dell’indice giapponese Nikkei 225®.

Operativamente si incassano cedole che possono arrivare fino al 7% annuo a patto che nessuno degli indici menzionati perda il 40% dai prezzi iniziali (da notare come tre indici su 4 siano già in netto rialzo, con il solo NIKKEI appena sotto i prezzi di strike).

Investire su azioni italiane con la protezione dell’airbag

Rendimento lordo potenziale in doppia cifra (12% annuo) con il certificato ISIN CH1400321985 che ha per sottostanti le azioni di: BPER Banca, Leonardo e Davide Campari-Milano. Anche qui, vale la pena notare come i primi due titoli siano saliti notevolmente dai prezzi iniziali (circa il 30% ed il 70%), mentre Campari è sceso leggermente, con una distanza da barriera ancora notevole.

Il prodotto è un Low Strike Softcallable: offre quindi anche l’airbag, volto a mitigare eventuali cali dei sottostanti, proteggendo l’investitore in caso di discese a scadenza sotto barriera. Il tutto, però, senza rinunciare ad un rendimento potenziale in doppia cifra, grazie a cedole mensili condizionate dell’1%.

Airbag e cedola mensile su grandi azioni della moda sportiva

Restiamo in tema cedola mensile ed airbag – low strike con il certificato ISIN CH1438098167 sulle azioni di Adidas, Nike e Puma (anche se si tratta di un autocallable e non di un softcallable). Il certificato paga cedole condizionate fino al 12% lordo su base annua. Al momento le azioni Nike sono salite di circa 18 punti dai prezzi di strike, Puma è in linea con tali valori, mentre Adidas è il worst of, con un calo del 7%. La distanza di Adidas da barriera e dal livello airbag è ancora di circa 35 punti percentuali.

Da notare, poi, l’autocall con trigger discendente (100% ad agosto 2025, poi il livello per l’attivazione del richiamo anticipato scenderà dell’1% al mese) e l’effetto memoria delle cedole, presente anche nei due prodotti presentati sopra.

Tutti i certificati di investimento qui menzionati sono quotati su Borsa Italiana dove la liquidità è garantita dall’emittente (Leonteq Securities AG) durante i tradizionali orari di negoziazione. I rendimenti si intendono al lordo di eventuali oneri fiscali.

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Fra le nuove emissioni troviamo un interessante certificato di investimento in dollari targato Leonteq, con ISIN CH1438099991. Fra i punti di forza, da notare come il certificato non abbia nessun indice settoriale fra i sottostanti, né indici volatili come Cina o Brasile, ma bensì: Euro STOXX 50, FTSE MIB, Nikkei 225®, S&P 500.

Le barriere sono ampie, al 60% dei prezzi di osservazione iniziale, permettendo quindi all’investitore di ottenere un profitto anche in caso di moderati ribassi da parte degli indici. Da notare, poi, i premi mensili, pari allo 0,75%, per un rendimento che può arrivare fino al 9,00% annuo, permettendo all’investitore di estrarre valore anche in uno scenario di mercato laterale o in caso di ribassi del 20-30% degli indici sottostanti.

Un certificato denominato in dollari

Come detto, il certificato su indici ISIN CH1438099991 è denominato in dollari. Bisogna quindi considerare l’aspetto valutario. Il prodotto è indicato per chi si attende un dollaro stabile o in ripresa nei prossimi mesi, in quanto si è esposti al rischio di cambio, che potrà favorire l’investitore (se il dollaro si dovesse apprezzare), o determinare un minor rendimento (se il dollaro dovesse perdere valore contro l’euro).

Un certificato su indici in euro

Ricordiamo, poi, che la gamma di certificates di Leonteq è decisamente ampia, con oltre mille prodotti quotati su SeDex, EuroTLX e Vorvel. Sono molti anche i prodotti tematici su indici. Fra quelli quotati dall’emittente svizzera su Borsa Italiana troviamo il certificato ISIN: CH1358858129. In questo caso i sottostanti sono: Euro STOXX 50, FTSE MIB, NASDAQ 100, Nikkei 225®.

Nessun rischio di cambio, con un prodotto denominato in euro (che al momento si compra a circa 4 euro in meno rispetto al prezzo di emissione). Le cedole mensili sono pari allo 0,583%, per un rendimento cedolare che può arrivare al 7% annuo.

Al momento Euro STOXX 50, FTSE MIB, NASDAQ 100 sono in netto rialzo rispetto ai prezzi di fixing (con un apprezzamento fra il 9 ed il 17%), mentre il Nikkei 225 è sceso di qualche punto percentuale, ma dista dalla barriera ancora circa il 37%. Numeri decisamente importanti, a fronte di un rendimento potenziale comunque interessante, superiore al 7% annuo.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo consulenza finanziaria o sollecito all’investimento in borsa. i certificati di investimento sono prodotti complessi ed espongono l’investitore a un rischio di perdita sostanziale del capitale. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

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Si tratta di un phoenix autocallable, con cedole condizionate del 6,50% su base trimestrale, per un rendimento che può arrivare fino al 26% lordo annuo. Il certificato ha codice ISIN CH1453351939 e sono previste barriere al 55% sia per la protezione del capitale che per l’incasso delle cedole condizionate.

Focus sul quantum computing con autocall discendente

Decisamente particolare la struttura del possibile autocall, già attivo da novembre con trigger al 100% e successivamente decrescente del 5% su base trimestrale (quindi 95% dopo tre trimestri, 90% dopo un anno), per poi stabilizzarsi al 55%.

Se non si attiva l’opzione del richiamo anticipato alla naturale scadenza (giugno 2029, quattro anni) sono possibili due scenari.

• Nel caso in cui i due titoli valgano almeno il 55% dei prezzi iniziali, l’investitore incasserà tutte le cedole con effetto memoria e ricever il rimborso del valore nominale.
• In caso contrario, il certificato pagherebbe un valore proporzionale con la perdita fatta registrare dal worst of, ossia quello con la peggior performance fra le due azioni di IONQ e Rigetti Computing.

Investire su aziende del quantum computing

Il prodotto di Leonteq guarda alle azioni di due aziende con un ruolo significativo nel settore del calcolo quantistico, uno dei settori che potrebbe crescere maggiormente nei prossimi anni.

IonQ è una società di hardware e software di calcolo quantistico con sede a College Park, nel Maryland. L’azienda sviluppa computer quantistici con ioni intrappolati per scopi generici e software per generare, ottimizzare ed eseguire circuiti quantistici. L’azione Ionq è quotata a Wall Street ed ha una capitalizzazione di mercato di circa dieci miliardi.

Rigetti Computing è un’azienda californiana, con focus su circuiti integrati quantistici superconduttori utilizzati per computer quantistici. Siamo quindi in linea con le tematiche aziendali di Ionq. Da notare che Rigetti sviluppa anche una piattaforma cloud chiamata Forest che consente ai programmatori di scrivere algoritmi quantistici.

Messaggio promozionale –  Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo consulenza finanziaria o sollecito all’investimento in borsa. i certificati di investimento sono prodotti complessi ed espongono l’investitore a un rischio di perdita sostanziale del capitale. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

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Un certificato di investimento sul settore difesa

Il certificato ISIN CH1409725350 ha per sottostanti tre azioni del settore difesa e produzione acciaio: Leonardo, Rheinmetall, ThyssenKrupp. Sono tutti reduci da importanti rialzi, tant’è che nel momento in cui scriviamo Leonardo è salita dal prezzo di fixing di circa il 30%, Rheinmetall del 70% e ThyssenKrupp del 10%.

Il rendimento cedolare arriva al 12% su base annua, grazie a premi mensili condizionati dell’1%. La barriera cedolare e capitale è posizionata al 60% dei prezzi iniziali, anche se al momento la distanza supera i 40 punti percentuali grazie all’apprezzamento dei tre sottostanti. Il certificato ISIN CH1409725350 è un softcallable (ossia con opzione di richiamo discrezionale per l’emittente) con scadenza naturale nel febbraio 2029.

Un certificato per investire su Tenaris

È un certificato su tre sottostanti: Banco BPM, Tenaris e UniCredit, ma ormai l’ ISIN CH1265330584 è largamente esposto sulle azioni di Tenaris. Vediamo perché.

Sul mercato di Borsa Italiana è uno di quelli con le barriere reali più ampie. Originariamente erano posizionate al 40%, ma i tre sottostanti (Banco BPM, Tenaris e UniCredit) si sono apprezzati notevolmente. Banco BPM e UniCredit dai prezzi iniziali sono salite rispettivamente del 160% e di oltre il 200%, con distanze dalla barriera che ormai sono intorno all’85%. Moderata, ma sempre in doppia cifra, la salita di Tenaris (+18%), che dista ormai dalla barriera circa 66 punti percentuali.

Il prodotto naviga intorno alla pari, con la cedola in pagamento prevista per il 31 maggio 2025. I premi mensili sono pari allo 0,583% lordo (7,00% annuo), con un rendimento potenziale reale che sale leggermente considerando l’imminenza della prossima cedola (data di osservazione: 26 maggio 2025).

La notevole distanza dalle barriere riduce il rendimento potenziale del prodotto, rendendolo tuttavia più adatto per la parte conservativa del portafoglio. La vita residua è di circa due anni (scadenza maggio 2027), anche se si tratta di un certificato softcallable, con la possibilità di richiamo a discrezione dell’emittente, non prima di aver rimborsato il valore nominale e pagato l’ultima cedola (con effetto memoria).

Broadcom e Tesla – cedole fino al 24% annuo

Per chi punta ad una cedola potenzialmente più elevata troviamo il certificato ISIN CH1438098209. In questo caso le azioni sottostanti sono Tesla e Broadcom e le cedole possono arrivare fino al 2% mensile. In altre parole, un rendimento potenziale del 24% annuo. Il tutto a fronte di barriere posizionate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.

La vita del prodotto è breve, con scadenza nel maggio 2026 (e possibilità di richiamo anticipato a discrezione dell’emittente). Pertanto, è sufficiente che nessuno dei due titoli perda oltre il 40% nel giro di un anno per portare a casa un rendimento ben superiore al 20% annuo.

Focus su banche e assicurazioni

Generali, Banco BPM, Julius Bär, Zurich Insurance sono le azioni sottostanti del certificato ISIN CH1358861487. Il prodotto, emesso da Leonteq Securities AG, si acquista in area mille, ossia intorno alla pari, con la prossima finestra di rilevazione cedolare ormai in arrivo.

Le barriere sono collocate al 60% dei prezzi iniziali, ma tutti i sottostanti fanno registrare dai valori di fixing rialzi importanti, guadagnando tutti (nel momento in cui scriviamo) oltre 20 punti percentuali, con Generali Assicurazioni salita del 40% e Banco BPM che ha invece guadagnato ben 50 punti percentuali.

Alla luce di questi movimenti risulta ancora più interessante il flusso cedolare potenziale, pari all’1% su base mensile, per un rendimento che può arrivare fino al 12% su base annua.

Il prodotto ha una naturale scadenza nel luglio 2028, ma l’emittente può esercitare – su base mensile – l’opzione del richiamo anticipato discrezionale.

Scenari alla scadenza e valore di rimborso

In tutti i prodotti qui presentati se il certificato arriva alla naturale scadenza sono possibili due scenari:

• Se le azioni sottostanti si trovano sopra le rispettive barriere l’emittente paga l’ultima cedola (con effetto memoria) e rimborsa l’intero valore nominale.
• Viceversa, si ottiene un rimborso pari al valore nominale decurtato della perdita fatta registrare dal worst of, ossia dal sottostante con la peggior performance.

Messaggio promozionale. Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo consulenza finanziaria o sollecito all’investimento in borsa. i certificati di investimento sono prodotti complessi ed espongono l’investitore a un rischio di perdita sostanziale del capitale. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione al 26%.

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