Per rispondere a queste esigenze di investimento, Vontobel ha lanciato un nuovo Open-End Tracker Certificate (ISIN: DE000VJ36QE4), recentemente quotato sul SeDeX di Borsa Italiana, focalizzato sulle aziende cinesi e asiatiche attive nei settori più promettenti dell’innovazione tecnologica.

Un prodotto che segue di poche settimane l’emissione di un interessante Tracker Certificate per Investire nella Longevità.

Come funziona il prodotto?

Il nuoto certificato tracker replica la performance del Vontobel Rising Economies Disruptors Index, un indice concepito dalla divisione Institutional Clients (Asset Management) di Vontobel. Il benchmark nasce con l’obiettivo di mettere gli investitori nelle condizioni di cogliere le opportunità offerte dai profondi cambiamenti tecnologici in Asia, con particolare attenzione al ruolo di traino assunto dalla Cina nel panorama internazionale.

L’indice, composto da un massimo di 50 società selezionate tra le realtà più innovative dell’area asiatica, comprende aziende a grande, media e piccola capitalizzazione attive nei settori tecnologici più all’avanguardia.

Il prodotto non prevede una scadenza prefissata (Open-End): può essere mantenuto in portafoglio senza limiti di tempo ed è possibile esercitare il diritto di rimborso in qualsiasi momento. L’emittente ha inoltre la facoltà di procedere a un rimborso anticipato, previa comunicazione agli investitori. Alla liquidazione, il certificato riconosce un importo in contanti calcolato moltiplicando il valore iniziale per il fattore di performance, che riflette l’andamento dell’indice sottostante. Qualora l’importo liquidato risulti inferiore al prezzo di acquisto, si registra una perdita sul capitale investito.

Quali sono le aree tematiche dell’indice?

Il Vontobel Rising Economies Disruptors Index seleziona fino a 50 società leader dell’innovazione, suddivise in quattro aree tematiche strategiche: Tecnologie abilitanti, Automazione, Tecnologia sanitaria e Tecnologia di consumo. Questi comparti rappresentano i motori del cambiamento tecnologico nei mercati asiatici, con una particolare attenzione al ruolo trainante della Cina. La composizione dell’indice è curata dalla divisione Institutional Clients di Vontobel, che si occupa di selezionare le aziende più promettenti, bilanciarne il peso e aggiornare periodicamente il paniere per cogliere al meglio i nuovi trend di mercato.
L’obiettivo è garantire una diversificazione tra grandi gruppi e realtà emergenti che stanno plasmando il futuro dell’innovazione tecnologica nell’area asiatica.

Cina – Asia e Tecnologica: le società protagoniste

All’interno dell’indice trovano spazio aziende come BYD e Geely nella mobilità elettrica, Alibaba, Baidu e Tencent nell’intelligenza artificiale e nell’e-commerce, insieme a realtà emergenti di rilievo nei microchip e nella robotica come Cambricon Technologies e UBTech Robotics. Queste società si distinguono per la capacità di sviluppare prodotti d’avanguardia e di integrare tecnologie innovative nei propri modelli di business.

L’indice punta su settori che hanno già dimostrato una crescita impressionante: la Cina è oggi il primo mercato al mondo per produzione e vendita di veicoli elettrici ed è protagonista nello sviluppo delle reti mobili 5G e nelle prime sperimentazioni per il 6G. L’intelligenza artificiale è al centro di ingenti investimenti e progressi rapidi, con nuove soluzioni in settori come l’IA generativa.
Negli ultimi anni, la Cina si è inoltre affermata tra i leader globali in comparti come l’e-commerce, i pagamenti digitali, le energie rinnovabili e la robotica industriale, rafforzando la sua posizione come motore dell’innovazione mondiale.

Caratteristiche principali

• Nome del prodotto: Open-End Tracker Certificate
• ISIN: DE000VJ36QE4
• Emittente: Vontobel Financial Products GmbH
• Mercato di quotazione: Sedex di Borsa Italiana
• Data di emissione: 18 febbraio 2026
• Data di scadenza: assente, certificato open end
• Protezione: Capitale non protetto
• Sottostante: Vontobel Rising Economies Disruptors Index
• Valore nominale: 100 €.

Approfondimento – Tracker Certificates – Quando si guadagna con i Certificati Tracker?

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione.

Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 4 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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Barriera al 60% e autocallable

Vontobel sta riscuotendo un ottimo successo con i suoi certificati, in particolare con i Memory Cash Collect Express, famiglia di cui fa parte questo derivato. Il certificato ha la barriera capitale posta al 60% dei valori iniziali dei sottostanti, Banca MPS, Banco BPM e Intesa Sanpaolo. La protezione segue la logica del worst-of, cioè del sottostante con il rendimento peggiore.

La protezione, con i mercati odierni caratterizzati da elevata incertezza per il conflitto in Medio Oriente, consente all’investitore di sopportare moderate perdite sui sottostanti e al tempo stesso percepire cedole periodiche. La barriera è di tipo europeo, quindi l’osservazione avviene alla scadenza del certificato.

La barriera cedolare è posta anch’essa al 60% del valore iniziale dei sottostanti. Quindi le cedole verranno pagate quando tutti i sottostanti si trovano al si sopra della soglia cedolare. Se il valore di uno dei sottostanti dovesse essere minore della relativa barriera cedolare, quel premio non verrà pagato, ma conservato a memoria. Quando ad una data di valutazione successiva i prezzi dei sottostanti sono nuovamente sopra la soglia, il certificato paga la cedola corrente e quelle conservate a memoria. Il rendimento lordo cedolare mensile è dell’1,07%, per un rendimento annuo lordo del 12,85%.

Inoltre, il certificato incorpora l’autocallable, esercitabile automaticamente ad ogni data di rilevazione mensile a partire dal 14 settembre 2026. Il richiamo anticipato si attiva quando il prezzo di mercato dei sottostanti è uguale o maggiore ad una determinata percentuale del prezzo iniziale. La percentuale in questione è al 100% alla prima data di rilevazione e poi si riduce mensilmente di un punto percentuale fino a giungere al 77%.

I livelli da monitorare

Di seguito la tabella esplicativa dei valori soglia da monitorare per il rimborso del valore nominale e il pagamento delle cedole:

Di seguito le caratteristiche principali del certificato di Vontobel:

• ISIN: DE000VJ8K3Q1;
• Emittente: Vontobel;
• Data di emissione: 16 marzo 2026;
• Data di scadenza: 12 settembre 2028;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Memory Cash Collect Express;
• Barriera capitale: 60% del valore inizialedel worst-of;
• Barriera cedolare: 60% del valore inizialedel worst-of;
• Cedole: 1,07% lordo mensile;
• Sottostanti (basket worst-of): Banca MPS, Banco BPM e Intesa Sanpaolo.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati

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Il certificato è stato emesso il 29 ottobre 2025 e ha scadenza massima 27 aprile 2028. In momenti di incertezza, come quello che stiamo vivendo a causa della guerra in Medio-Oriente, avere a disposizione strumenti di questo tipo garantiscono un flusso di entrate periodico certo che crea valore per l’investitore in cerca di rendimenti in presenza di elevata volatilità sui mercati.

Vontobel, certificato con cedola incondizionata con un rendimento annuo del 13,20%

La forza di questo certificato è la cedola fissa incondizionata all’1,10%, traducendosi in un rendimento potenziale lordo annuo del 13,20%. Incondizionata vuol dire che il premio viene pagato indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Questo garantisce un flusso di entrate costante, pagato mensilmente a partire dal 28 novembre 2025.

La barriera capitale è posta al 55% dei valori iniziali dei sottostanti e segue la logica worst-of. Questo vuol dire che nel momento in cui il sottostante con la performance peggiore si trovi al di sotto di tale livello, l’investitore riceverà un importo commisurato all’andamento di tale sottostante.  La barriera è di tipo europeo, cioè osservata solo a scadenza del certificato.

Il certificato contiene al suo interno la possibilità da parte dell’emittente di richiamare anticipatamente il certificato (softcallable). Questa tipologia di richiamo viene esercitata in via discrezionale quando l’emittente non ha più la convenienza economica a tenere il prodotto sul mercato.

Certificato con cedola fissa incondizionata, scenari possibili

Per questo certificato gli scenari possibili sono i seguenti:

• Richiamo anticipato da parte dell’emittente: nel caso in cui Vontobel richiami anticipatamente, l’investitore riceverà il valore nominale di 100 euro e la cedola del periodo di 1,10 euro;
• Tutti i sottostanti si trovano sopra la barriera: se alla scadenza i sottostanti quotano ad un prezzo maggiore della soglia barriera, l’investitore percepirà il valore nominale del certificato e la cedola del periodo;
• Barriera capitale violata a scadenza: se il sottostante con il rendimento peggiore viola la barriera capitale, l’investitore riceverà un rimborso commisurato all’andamento del sottostante, generando una perdita;

I livelli da monitorare

Di seguito la tabella con indicazione dei livelli di strike e della barriera capitale per verificare se si ha diritto al rimborso del valore nominale alla scadenza

Di seguito le caratteristiche principale del certificato con cedola fissa incondizionata di Vontobel:

• ISIN: DE000VH7JDV1;
• Emittente: Vontobel;
• Data di emissione: 29 ottobre 2025;
• Data di scadenza: 27 aprile 2028;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Cedola Fissa Express Certificate;
• Barriera capitale: 55% del valore inizialedel worst-of;
• Cedole incondizionate: 1,10% lordo mensile;
• Sottostanti (basket worst-of): BPER Banca, Unicredit, Banca MPS, Banco BPM.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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Il petrolio Brent si mantiene oltre quota 90 dollari al barile, riaccendendo i timori inflazionistici e frenando le aspettative di taglio dei tassi Fed. Il dollaro si rafforza, con l’euro/dollaro sceso a 1,14-1,15, mentre gli occhi degli investitori sono puntati sulle riunioni di questa settimana: la Federal Reserve mercoledì e la BCE giovedì, Bank of England ma anche Bank of Japan e le banche centrali di Cina e Svizzera.

Certificato con cedole mensili, barriera capitale al 40% e meccanismo di airbag

Il certificato con cedole mensili fisse di Vontobel ha una barriera capitale posta al 40% del valore iniziale di ciascun sottostante. La barriera capitale è di tipo europeo, quindi l’osservazione avviene alla scadenza del certificato, fissato al 22 maggio 2028.

Inoltre, il derivato contiene al suo interno il meccanismo di airbag, con strike price fissato al 50% del valore iniziale dei sottostanti. In che modo barriera capitale e airbag lavorano insieme per proteggere l’investitore? Nel momento in cui tutti i sottostanti sono al di sopra del 40% del loro valore iniziale, l’investitore riceverà come rimborso il valore nominale più la cedola finale. Nel caso in cui il sottostante con la performance peggiore (worst-of) si trovi al di sotto della barriera capitale, la perdita per l’investitore viene calcolata a partire dall’airbag.

Supponiamo che Stellantis, il worst-of, crolli a €2,49 (pari al 30% del prezzo iniziale di €8,288), abbondantemente sotto la barriera del 40%:

• Senza airbag (Strike al 100%): rimborso = €100 × 30% = €30 → perdita del 70%
• Con airbag (Strike al 50%): rimborso = €100 × (30%/50%) = €100 × 60% = €60 → perdita del 40%, che sarebbe ulteriormente mitigata dagli oltre 20 punti percentuali di cedole fisse ancora da staccare

Quindi il certificato offre una tripla protezione: una barriera capitale profonda al 40% e l’airbag che attenua le perdite se la barriera capitale viene violata. Terzo punto: le cedole fisse.

Certificato Vontobel con cedole mensili fisse all’1%

Il certificato presenta una struttura con cedole mensili incondizionate all’1% lordo, pagate dal 29 dicembre 2025, traducendosi in un tasso cedolare lordo annuo del 12%. Il certificato offre quindi un flusso cedolare fisso, pagato indipendentemente dall’andamento dei sottostanti, salvo rimborso anticipato del derivato.

Con questa struttura cedolare, il certificato di presta bene a fornire all’investitore un rendimento potenziale interessante. Allo stesso tempo, l’acquirente del certificato gode della protezione data dalla barriera capitale, dal meccanismo di airbag e dalle cedole fisse.

Il certificato prevede il rimborso anticipato automatico (autocall), attivo dalla data di rilevazione del 22 aprile 2026 e per ogni data di rilevazione mensile successiva. Il rimborso anticipato si verifica quando i prezzi dei sottostanti sono uguali o superiori ad una determinata percentuale del valore iniziale. Per i primi sei mesi (22 aprile 2026 – 22 settembre 2026) la percentuale è fissata al 100% del valore iniziale, successivamente si riduce semestralmente del 5%, fino ad un minimo dell’80%.

I livelli da monitorare

Di seguito la tabella dei valori barriera e di strike dei sottostanti del certificato

Ecco le caratteristiche principali del certificato con cedole mensili di Vontobel:

• ISIN: DE000VH9HZM3;
• Emittente: Vontobel;
• Data di emissione: 25 novembre 2025;
• Data di scadenza: 22 maggio 2028;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Cedola Fissa Express Certificate;
• Barriera capitale: 40% del valore inizialedel worst-of;
• Livello di airbag: 50% del valore inizialedel worst-of;
• Cedole incondizionate: 1% lordo mensile;
• Sottostanti (basket worst-of): STMicroelectronics, Banca MPS, Fincantieri e Stellantis.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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Vontobel ha quotato sul SeDeX di Borsa Italiana un nuovo Tracker Certificate Open-End (ISIN DE000VJ1B209) che offre un’esposizione strategica al megatrend della longevità, permettendo di investire in una serie di aziende leader che stanno ridefinendo i paradigmi dell’invecchiamento e della salute. Il tutto senza una scadenza predeterminata (Open-End).

Lo strumento replica l’andamento del Solactive Longevity Innovators Index, realizzato dal provider tedesco Solactive dietro specifica richiesta di Vontobel. Si tratta di un benchmark che consente di partecipare alla performance di società dei mercati sviluppati selezionate da Solactive tramite l’intelligenza artificiale ARTIS.

La scelta dei titoli inseriti all’interno dell’indice ricade su aziende con la maggiore rilevanza tematica rispetto a cinque categorie chiave legate alla longevità: assistenza sanitaria digitale e basata sull’intelligenza artificiale, genomica, imaging medico, dispositivi medici e assistenza preventiva e personalizzata.

Un certificato strategico per puntare sul megatrend della longevità

L’indice di Solactive garantisce un portafoglio diversificato di 25 titoli (le top 5 aziende con il punteggio più alto per ciascuna categoria). Vengono inclusi solo titoli con una capitalizzazione minima di mezzo miliardo di dollari e un volume medio giornaliero di scambio di almeno cinque milioni di dollari su un periodo di tre mesi.

Tra le principali società presenti attualmente nell’indice compaiono player globali come Moderna, protagonista della genomica e delle terapie basate sull’mRNA, e Nestlé, attiva nell’assistenza preventiva e personalizzata, attraverso lo sviluppo di prodotti nutrizionali mirati al benessere a lungo termine. Ogni sei mesi è prevista una revisione ordinaria ed un ribilanciamento dell’indice.

Focus sulla nuova emissione

Jacopo Fiaschini, Head Public Distribution Execution Europe & Switzerland per Vontobel ha spiegato i presupposti che hanno spinto l’emittente alla nuova emissione.

“L’evoluzione demografica globale rappresenta una delle sfide strutturali più rilevanti del nostro secolo, ma agisce al contempo come un potente driver di innovazione in molti settori, promuovendo progressi tecnologici e misure mirate ad attenuare l’impatto dell’invecchiamento sulla società.

Con questo nuovo Tracker Certificate intendiamo offrire agli investitori un accesso alla crescente creazione di valore generata da tutte quelle aziende che offrono soluzioni concrete per una vita più lunga e più sana. Il nostro obiettivo è fornire agli investitori uno strumento evoluto per partecipare attivamente a questo megatrend. Il tutto sostenendo le realtà che stanno plasmando il futuro del benessere delle persone”.

Un certificato sulla longevità – link sito emittente: DE000VJ1B209 | Solactive Longevity Innovators Index Open-End Tracker Certificate

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente.

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Prosegue l’ottimo momento del mercato italiano dei certificati di investimento che ha raggiunto nel 2025 il record storico di 31,8 miliardi di euro collocati, confermando la crescente domanda degli investitori retail per strumenti capaci di generare flusso di cassa periodico in un contesto di tassi ancora elevati. In questo scenario, Vontobel porta sul SeDeX di Borsa Italiana cinque nuovi Multi Cash Collect Certificate, accomunati da una struttura robusta e da cedole mensili lorde che arrivano fino al 22% circa annuo. Ogni certificato ha una durata complessiva di 2 anni, salvo rimborso anticipato

Cosa sono i multi cash collect certificate

I cinque certificati appartengono alla categoria dei “Certificati a Capitale Condizionatamente Protetto” e rientrano tra i prodotti strutturati più diffusi nel panorama dei certificati di investimento con cedole mensili disponibili sul mercato italiano. La loro architettura combina tre elementi fondamentali: un basket di quattro sottostanti azionari selezionati su scala internazionale, un meccanismo di protezione condizionata del capitale e un sistema di premi mensili ricorrenti, condizionati al comportamento dei titoli in portafoglio.​

Il basket è costruito secondo la logica worst-of: la performance rilevante per il pagamento delle cedole e per il rimborso del capitale a scadenza è sempre quella del titolo con il rendimento peggiore all’interno del paniere. Questo elemento amplifica il rendimento potenziale rispetto a un singolo sottostante, ma introduce al contempo un profilo di rischio più articolato che richiede attenzione nella fase di analisi. I certificati di Vontobel hanno un tasso cedolare mensile lordo compreso tra l’1,40% e l’1,83%, traducendosi in rendimenti cedolari annui tra 16,80% e 21,96%

Barriera capitale al 60%: protezione europea a scadenza

Nella nuova emissione di Vontobel la barriera capitale è fissata al 60% del prezzo di fixing iniziale di ciascun sottostante e rappresenta il meccanismo difensivo principale della struttura. Si tratta di una barriera di tipo europeo, osservata esclusivamente alla data di scadenza del 2 marzo 2028: durante tutta la vita del prodotto, eventuali ribassi temporanei dei sottostanti non compromettono la protezione del capitale nominale.​

In termini pratici, il certificato ammortizza ribassi fino al 40% rispetto ai prezzi di strike. Solo qualora, alla scadenza, almeno uno dei titoli del basket si trovasse al di sotto del 60% del suo valore iniziale, l’investitore subirebbe una perdita proporzionale alla performance negativa del worst-of. La natura europea della barriera costituisce quindi un vantaggio strutturale significativo rispetto alle barriere di tipo continuo, più esposte alla volatilità infrannuale dei mercati.

Barriera cedolare e premio mensile

La barriera cedolare, anch’essa al 60%, viene verificata ogni mese in corrispondenza delle date di valutazione periodica. Quando tutti i titoli del basket si trovano al di sopra di questa soglia, il certificato eroga il premio mensile previsto. Tutti e cinque i certificati incorporano l’effetto memoria, una delle caratteristiche più apprezzate dagli investitori in certificati di investimento con cedole mensili.

Quando in una data di valutazione la condizione cedolare non è soddisfatta — ovvero almeno uno dei sottostanti si trova sotto il 60% — il premio mensile non viene perso: viene accumulato in memoria. Alla prima successiva data di valutazione in cui tutti i sottostanti tornano sopra la barriera cedolare, il certificato eroga tutte le cedole accumulate più quella corrente, in un unico pagamento cumulato.

Questo meccanismo trasforma il profilo di rendimento in modo concreto: una fase temporanea di mercato ribassista non azzera il flusso cedolare atteso, ma ne differisce semplicemente l’incasso. In contesti di volatilità moderata, l’effetto memoria può produrre flussi di cassa concentrati e significativi nei mesi di recupero, rendendoli strumenti particolarmente efficaci in fasi laterali o di normalizzazione dei mercati.

Opzione callable: rimborso anticipato a discrezione dell’emittente

L’intera gamma prevede un’opzione callable in mano a Vontobel. L’emittente ha la facoltà di procedere al rimborso anticipato del certificato in determinate date di osservazione. In caso di esercizio dell’opzione, l’investitore riceve il valore nominale di 100 euro più il premio di periodo e le eventuali cedole in memoria, con un rendimento comunque positivo. L’emittente potrà rimborsare anticipatamente a partire dal 9 settembre 2026 e ad ogni data di rilevazione mensile successiva a tale data.  

Il dettaglio delle nuove emissioni di Vontobel

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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Unicredit e Generali rappresentano le punte di diamante del settore finanziario. Generali ha presentato dei forti risultati nei primi 9 mesi del 2025 e non ci si aspetta di meno dai financial dell’intero anno 2025, attesi il 12 marzo. Unicredit invece ha pubblicato i risultati FY 2025, registrando ricavi in leggera contrazione, ma un utile per azione cresciuto del 20% rispetto al 2024. Con il nuovo piano strategico 2026-2028, lanciato contestualmente ai risultati, Orcel punta a far crescere i ricavi ad un CAGR del 5% per tutto la durata del piano, registrare un RoTE maggiore del 23% al 2028 e un utile netto al 2028 a circa 13 miliardi di euro.

Anche Axa ha registrato risultati record con ricavi complessivi di 116 miliardi circa di euro e utile netto reported di 9,79 miliardi di euro (+29% rispetto al 2024). Enel, grande player del settore utilities, sta riscuotendo un forte interesse, dopo la pubblicazione del nuovo piano 2026-2028. La società punta ad investire 53 miliardi di euro, di cui €26 mld nelle reti e a generare un EBITDA ordinario al 2028 di circa 24 miliardi di euro (CAGR ~+2%).

Certificato Memory Cash Collect con barriera capitale e cedolare al 60%

Il certificato Memory Cash Collect di Vontobel pone la barriera capitale al 60% del valore di strike dei sottostanti del certificato. Anche se non molto profonda, il certificato offre comunque una protezione contro ribassi del 40% dei corsi azionari. Se il certificato arriva alla scadenza e i prezzi dei sottostanti sono sopra il livello barriera, l’investitore riceverà il rimborso del valore nominale e il pagamento delle eventuali cedole.

La barriera cedolare è posta, come quella capitale, al 60% del valore di strike dei sottostanti. La cedola pagata dal certificato ha un valore di 0,59 euro, traducendosi in un tasso lordo cedolare mensile dello 0,59% e annuale del 7,08%. Il pagamento avrà luogo quando tutti i sottostanti quotano sopra la barriera cedolare. Il pagamento della cedola ha frequenza mensile e la prima data di rilevazione è il 5 marzo 2026. Il certificato prevede l’effetto memoria delle cedole, quindi eventuali cedole non pagate saranno corrisposte alla prima data di rilevazione in cui i prezzi dei sottostanti sono maggiori del livello barriera.

Il certificato comprende al suo interno l’autocall, che si attiva quando i prezzi dei sottostanti sono maggiori ad una data percentuale del loro valore di strike. Questa percentuale è fissata al 100%, per poi ridursi di 1 punto percentuale fino al 5 gennaio 2029. L’osservazione per il rimborso anticipato è a cadenza mensile a partire dal 5 agosto 2026.

Certificato Memory Cash Collect, i livelli da monitorare

Di seguito la tabella con il riepilogo dei valori da monitorare per il rimborso del valore nominale e il pagamento delle cedole

Ecco gli elementi principali del certificato Memory Cash Collect di Vontobel.

• ISIN: DE000VJ4S8F9;
• Emittente: Vontobel;
• Mercato di quotazione: SEDEX;
• Data di emissione: 9 febbraio 2026;
• Data di scadenza: 5 febbraio 2029;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
• Barriera capitale: 60% del valore di strike del worst-of;
• Barriera cedolare: 60% del valore di strike del worst-of;
• Cedole condizionate: 0,59% lordo mensile;
• Effetto memoria delle cedole: sì
• Sottostanti (basket worst-of): Axa, Enel, Unicredit e Generali.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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Il certificato è stato emesso il 9 febbraio 2026 ed è negoziato sul mercato SEDEX di Borsa Italiana e scade il 7 agosto del 2028, con una durata complessiva massima di 2 anni e mezzo. Al momento della scrittura, il certificato quota sotto la pari, rendendo lo strumento appetibile non solo per la quota interessante di cedola riconosciuta, ma anche per un capital gain in caso di rimborso anticipato o a scadenza. 

Vontobel, il Memory Cash Collect con cedola potenziale dell’1,18% mensile

il certificato Memory Cash Collect di Vontobel ha una barriera capitale posta al 60% del valore iniziale del sottostante con il rendimento peggiore (worst-of). Ciò vuol dire per l’investitore protezione da ribassi dei corsi azionari fino al 40%. La barriera è di tipo europeo, cioè osservata solo alla scadenza del certificato.

Il certificato paga una cedola mensile dell’1,18% lordo, per un rendimento cedolare annuo lordo oltre l’14%. La barriera cedolare è posta anch’essa al 60% del worst-of. Quindi il pagamento delle cedole avviene ad ogni data di valutazione in cui i sottostanti abbiano un prezzo superiore alla soglia barriera. È presente nel certificato l’effetto memoria delle cedole, quindi eventuali cedole non pagate verranno corrisposte alla data di valutazione in cui i prezzi dei sottostanti sono maggiori della barriera cedolare.

Il certificato prevede la presenza del richiamo anticipato (autocallable). Il rimborso anticipato avviene quando i prezzi dei sottostanti, osservati mensilmente a partire dal 7 agosto 2026, sono maggiori ad una certa soglia. Questa soglia è stabilita al 100% dei valori iniziali alla prima data di osservazione, riducendosi di un punto percentuale mensilmente fino al 7 luglio 2028. Se il worst-of quota sopra la soglia, l’investitore riceverà il valore nominale del certificato e il pagamento delle cedole a memoria.

Memory Cash Collect di Vontobel, i livelli da monitorare

Di seguito la tabella con i valori di strike, barriera capitale e cedolare da monitorare per verificare il diritto a ricevere il rimborso alla scadenza e il pagamento delle cedole.

Caratteristiche principali del certificato Memory Cash Collect di Vontobel

Ecco gli elementi principali del Memory Cash Collect di Vontobel:

• ISIN: DE000VJ46AW9;
• Emittente: Vontobel;
• Mercato di quotazione: SEDEX;
• Data di emissione: 9 febbraio 2026;
• Data di scadenza: 7 agosto 2028;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
• Barriera capitale: 60% del valore di strike del worst-of;
• Barriera cedolare: 60% del valore di strike del worst-of;
• Cedole condizionate: 1,18% lordo mensile;
• Effetto memoria delle cedole: sì
• Sottostanti (basket worst-of): Leonardo, Fincantieri, Campari e Banco Popolare Emilia Romagna.

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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Il derivato su azioni multi-settore è stato emesso il 9 febbraio 2026 ed è negoziato sul mercato SEDEX di Borsa Italiana. Il certificato scade il 7 agosto del 2028, con una durata complessiva di 2 anni e mezzo.

Certificato multi-settore Vontobel, cedola allo 0,94% mensile

il certificato di Vontobel su azioni multi-settore ha una barriera capitale posta al 60% del valore iniziale del sottostante con il rendimento peggiore (worst-of). Ciò vuol dire per l’investitore protezione da ribassi dei corsi azionari fino al 40%. La barriera è di tipo europeo, cioè osservata solo alla scadenza del certificato.

Il certificato paga una cedola mensile dello 0,94% lordo, per un rendimento cedolare annuo lordo oltre l’11%. La barriera cedolare è posta anch’essa al 60% del worst-of. Quindi il pagamento delle cedole avviene ad ogni data di valutazione in cui i sottostanti quotano ad un prezzo superiore alla soglia barriera. È presente nel certificato l’effetto memoria delle cedole, quindi eventuali cedole non pagate verranno corrisposte alla data di valutazione in cui i prezzi dei sottostanti sono maggiori della barriera cedolare.

Il certificato prevede la presenza del richiamo anticipato (autocallable). Il rimborso anticipato avviene quando i prezzi dei sottostanti, osservati mensilmente a partire dal 7 maggio 2026, sono maggiori ad una certa soglia. Questa soglia è stabilita al 100% dei valori iniziali alla prima data di osservazione, riducendosi di un punto percentuale mensilmente fino al 7 luglio 2028. Se il worst-of quota sopra la soglia, l’investitore riceverà il valore nominale del certificato e il pagamento delle cedole a memoria.

Certificato di Vontobel – i livelli da monitorare

Si espongono i valori di strike, barriera capitale e cedolare da monitorare per verificare il diritto di ricevere il rimborso alla scadenza e il pagamento delle cedole.

Caratteristiche principali del certificato Vontobel su azioni multi-settore

Ecco gli elementi principali del certificato Vontobel su azioni multi-settore:

• ISIN: DE000VJ49MV0;
• Emittente: Vontobel;
• Mercato di quotazione: SEDEX;
• Data di emissione: 9 febbraio 2026;
• Data di scadenza: 7 agosto 2028;
• Valore nominale: 100 €;
• Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
• Barriera capitale: 60% del valore di strike del worst-of;
• Barriera cedolare: 60% del valore di strike del worst-of;
• Cedole condizionate: 0,94% lordo mensile;
• Effetto memoria delle cedole: sì
• Sottostanti (basket worst-of): Leonardo, Buzzi Unicem, Campari e Ferrari N. V. (US).

Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.

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I sottostanti: pilastri del settore tecnologico

Advanced Micro Devices, Intel e NVIDIA, quotate sul mercato Nasdaq con capitalizzazioni che spaziano dai 300 miliardi (AMD e Intel) fino a quasi 5.000 miliardi di dollari, rappresentano alcuni dei principali pilastri della tecnologia americana e mondiale. Specializzate nella progettazione di microprocessori, circuiti integrati e componenti hardware all’avanguardia, queste società sono fondamentali per l’evoluzione di computer, server, data center e applicazioni di intelligenza artificiale.

Nel 2025 il settore tecnologico statunitense ha evidenziato una forte crescita sostenuta dalla corsa all’AI. In particolare NVIDIA ha registrato ricavi record, diventando il principale player high-tech dell’anno: ha raggiunto una capitalizzazione record di oltre 5.000 miliardi di dollari, superando Apple e posizionandosi al primo posto tra le società del Nasdaq.

Memory Cash Collect Express Certificate : cos’è ?

Il nome del certificato Cash Collect Memory Express riflette le sue principali caratteristiche. Cash Collect indica che il prodotto prevede la possibilità di ricevere premi lordi mensili pari all’1,15% (fino ad un 13,8% annuo potenziale) quando il titolo peggiore dei sottostanti non scende sotto la barriera cedolare posta al 50% del valore iniziale.

Memory rappresenta un vantaggio fondamentale: le cedole eventualmente non pagate in presenza di una o più azioni sotto la barriera possono essere recuperate se, in una successiva data di osservazione, tutti i sottostanti tornano sopra la soglia. Così, grazie all’effetto memoria, il rendimento annuo potenziale può essere raggiunto anche dopo periodi negativi.

Express richiama la possibilità di rimborso anticipato automatico: a partire dal sesto mese di vita, il meccanismo autocall consente il richiamo del certificato se tutte le azioni sono almeno pari al valore iniziale, con la soglia che diminuisce (“step down”) progressivamente ogni mese, agevolando così l’uscita anticipata dal prodotto.

Nonostante non sia indicata nel nome, una caratteristica molto importante del certificato è la presenza dell’opzione quanto, che protegge dall’oscillazione euro/dollaro: chi investe su queste tre azioni americane non è esposto al rischio di cambio, potendo così operare in euro senza timori legati alla volatilità valutaria.

Investire su azioni USA – Scenari a scadenza

Il certificato per investire su azioni americane presenta una barriera capitale posta al 50% del valore iniziale dei titoli sottostanti: è proprio questa soglia a rendere il prodotto “a capitale condizionatamente protetto”.
Dato che la barriera capitale coincide con quella cedolare, a scadenza si possono verificare due scenari distinti:

1. Rimborso integrale: se, alla data di scadenza, il valore del titolo peggiore tra i tre sottostanti si trova a un livello pari o superiore al 50% del valore iniziale, il capitale investito viene rimborsato interamente. In più vengono corrisposte l’ultima cedola e, se presenti, tutte le eventuali cedole “in memoria” non ancora pagate nei mesi precedenti.
2. Perdita parziale: se invece il valore del titolo peggiore è inferiore al 50% del livello iniziale, il certificato perde la protezione e rimborsa un importo commisurato alla performance negativa del titolo peggiore, determinando una perdita parziale del capitale investito.

Caratteristiche principali

• Nome del prodotto: Memory Cash Collect Express Certificate
• ISIN: DE000VJ35KH2
• Emittente: Vontobel Financial Products GmbH
• Mercato di quotazione: Sedex di Borsa Italiana
• Data di emissione: 2 febbraio 2026
• Data di scadenza: 31 luglio 2028
• Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
• Tipo di certificato: Autocallable step-down con memoria e barriera worst-of
• Azioni sottostanti: Advanced Micro Devices Inc., Intel Corp., NVIDIA Corp.
• Barriera capitale: 50%
• Barriera airbag: 50%
• Premi mensili: 1,15% (rendimento lordo).

Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.

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